幣圈投資者 慎入“代投”陷阱_BLOCK

在投資幣圈項目的一眾參與者中，常有“代投大哥”振臂一呼：或是強調自己了解幣圈私募項目優劣，實操經驗豐富；或是透露自身持有特殊資質，擁有優質私募項目的額度。那么，投資者是否可以信賴這些收集資金的主體，“代投大哥”的操作通常會涉及哪些法律風險？本文旨在對該等問題作出分析，供各位讀者參考。

產生的原因

由于缺乏有效引導規范，我國幣圈私募散戶投資者的數量較多。然而，在94號文件對幣圈的否定與嚴苛的限制之下，大量散戶投資者很難獲取項目的實質性信息。同時，由于“合格投資者”的概念未能在幣圈私募的監管中以法律形式樹立，幣圈對于投資者的準入缺乏明確門檻，這就使得大多投資者對幣圈私募項目方提供的白皮書等公示信息缺乏細致研究的能力與意愿。

證券日報：監管整頓潮起 幣圈礦圈強監管時代來臨:6月8日，證券日報刊文“監管整頓潮起 幣圈礦圈強監管時代來臨”。文章表示，5月中旬以來，為防范金融風險，監管部門的政策文件接連發布，直指加密數字幣市場亂象，進一步加強對加密數字幣的監管和規范。在強監管下，加密數字幣交易、挖礦行為被進一步的規范和整頓。業內有不少專家認為，5月份接踵而來的重磅監管手段，不僅能讓投資者充分認識到比特幣等加密數字幣的本質和風險，也讓投資者不再盲目參與任何形式的交易、炒作活動，從而更好地維護了金融秩序的穩定。[2021/6/8 23:19:30]

基于前述情況，一些自稱了解幣圈項目內幕的人士給出了幫助代幣運營，控制投資風險的幣圈私募項目渠道。此舉契合了散戶投資者的現實需求，幣圈私募的“代投大哥”們得以應運而生。

大咖零距離 | 行情巨震 如何合理配置幣圈資產:3月30日16:00，由金色盤面主辦、BTSE交易所獨家贊助的《大咖零距離》正式開播。屆時BTSE聯合創始人/CPO BrianWong，將在《大咖零距離》直播間分享《行情巨震，如何合理配置幣圈資產》，敬請關注，欲進群觀看直播掃描海報二維碼報名即可！[2020/3/30]

“代投大哥”在做什么？

幣圈項目“代投大哥”的主要操作模式為向散戶投資者吸收虛擬貨幣，用于投資幣圈私募項目，并將投資所得的虛擬貨幣代持或分發。

為滿足散戶的投資形式的需求與回報形式的要求，“代投大哥”有時會協助散戶投資者進行法幣與虛擬貨幣之間的兌換。

聲音 | IBM大中華區董事長：IBM堅決不炒幣 幣圈行情不會影響其區塊鏈戰略:IBM大中華區董事長陳黎明在出席達沃斯論壇期間接受時表示，IBM貢獻了超級賬本95%的代碼，并且強調，IBM堅決不會炒幣，因此幣圈的行情將不會影響IBM的區塊鏈戰略。陳黎明稱，IBM將專注于行業應用，目前的成果主要集中在跨境貿易、運輸、保真、食品安全等領域。本月早些時候，IBM解雇了1700名員工，但區塊鏈部門基本上沒有波及。根據The Block的一份報告，公司的區塊鏈團隊中只有很小部分被解雇。這顯示出該技術巨頭對區塊鏈技術的重視。[2019/7/3]

此外，據颯姐團隊的了解，部分“代投大哥”在以各種許諾吸收散戶投資者的虛擬貨幣后，為攫取利益，甚至將虛擬貨幣挪作他用，未用于幣圈私募項目。

金色財經獨家分析 聯合國：幣圈以外的區塊鏈價值:飽受苦難的敘利亞以及普渡眾生的聯合國之間，這一次用blockchain鏈接起來。聯合國糧食計劃署用與業界合作，實現了更加方便的救助，同時實現了難民身份隱私的保護。這一次沒有資本驅動，沒有大規模的商業推廣，唯有人道主義精神。在這里我們再次看到了對世界非功利性的改變。此前聯合國官員就指出，區塊鏈正在幫助困難人群，優化政府職能等方面能做的更多。目前，聯合國已經在應對氣候變化、保護婦女、兒童權益，解決非洲發展問題已經開始行動。聯合國與企業的合作也正在加深，ConseSys利用區塊鏈打擊拐賣兒童問題、數字貨幣錢包Blockchain與聯合國達成合作探索區塊鏈在自然資源保護、民主系統保護等多領域的應用等，區塊鏈企業一方面應該抓住在此方面的機會，也應該在做事業的層面致力于提高世界人民福祉，這也是頻繁提到“區塊鏈改變世界”的應有之義。[2018/4/16]

涉及的法律風險

根據以上描述，颯姐團隊評析“代投大哥”涉及的法律風險如下：

首先，從基本業務模式來看，“代投大哥”的操作是常見的私募投資行為。但由于我國并未頒發幣圈私募用途的私募牌照，“代投大哥”的業務模式之本質是在不具備行政許可的情況下私募財產性利益，

如“代投大哥”募集的資產均屬于虛擬貨幣，根據監管文件的表述，去中心化的虛擬貨幣在我國暫不屬于真正意義上的貨幣。依照目前司法實踐傾向，因吸收虛擬貨幣而構成非法吸收公眾存款罪的可能性較小。但如果“代投大哥”募集的資產為法幣，就有可能構成刑法第一百七十六條的非法吸收公眾存款罪。

此外，就行政規制的角度而言，該行為還可能會因為缺乏行政許可與對金融市場秩序的破壞而收到金融監管部門的行政處罰。至于“代投大哥”與散戶投資者所簽訂的民事合同，則可能因違反效力性強制性法律規定而歸于無效。

其次，從“代投大哥”獨立或協助進行的虛擬貨幣與法幣兌換行為來看，如該行為通過某些海外開設的兌換平臺完成，則平臺的客觀行為表現將符合我國刑法第二百二十五第三項“非法從事資金支付結算業務”的入罪規定，“代投大哥”可能因此構成非法經營罪的幫助犯。如該兌換行為通過場外交易的形式進行，部分地區的司法實踐中也有將其認定為非法經營罪的傾向，但由于財產利益與法幣個人交易并未違反國家規定，故而颯姐團隊對此傾向并不認可。

最后，從最為極端的挪作他用的操作模式來看，颯姐團隊認為，“代投大哥”將有價虛擬貨幣挪作他用的行為已違背了他對散戶投資者的陳述與保證，使得散戶投資者基于錯誤認識向“代投大哥”交付財產性利益，除金額標準未確定外，已符合我國刑法第二百六十六條詐騙罪的犯罪構成，相較于前述罪名，詐騙罪在自由刑方面的刑事責任更為嚴峻，這是需要幣圈朋友格外注意的。

給散戶投資者的建議

幣圈的投資行為并未得到我國各部門法律的妥善保護，相反，由于虛擬貨幣在各領域的定性，有關部門甚至會對虛擬貨幣的流轉進行干涉。因此，在幣圈投資行為從灰色地帶邁出之前，颯姐團隊為散戶投資者在本文涵蓋事宜項下提出建議如下：

除非特別信賴，否則盡量不要將虛擬貨幣交給所謂專業人士打理，投資交易盡量由自己完成。

避免在圈內介紹渠道的行為，否則當渠道涉嫌犯罪時，介紹人可能會因為該幫助行為而受到牽連。

不要過分相信白紙黑字的約定，因為幣圈投資的環節并未充分得到法律保護，當合同條款本身違背有關規定時，其約束各方的效力將存疑。

仔細研究項目提供的公示信息，向幣圈領域的“合格投資者”靠攏。

由于交易對方的承諾與表述可能因監管限制而無法落實到實操當中，對于復雜的交易設計可求助于專業人士。

寫在最后

集合復數投資人向項目出資是各金融領域發展到一定程度必然出現的形態，但這樣的形態需要有關部門予以制度性的支持，使得交易各方擁有法律保障。在較為保守的我國當下，諱莫如深的立法與監管尚未對幣圈投資行為作出詳盡規范，參照成熟金融投資領域的做法勢必會造成大量的法律風險，這是我們不愿意看到的。對于幣圈投資者來說，至少在今天，應當踽踽獨行的時間還沒有結束。

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