巨頭倒下 加密市場的去中心化之路_TRA

加密市場的去中心化屬性，注定這里沒有美聯儲，也沒有中央銀行，像FTX這樣暴雷，一旦發生便無人相救，這是加密市場的脆弱性，但同時也讓市場朝著區塊鏈技術所提倡的公開透明更進一步。FTX事件之后，中心化機構大量倒下，那么原本待在那里的資金都流向了哪里？加密市場將發生怎樣變局？合規機構和去中心化金融設施將來會是一種怎樣的發展關系？

加密市場中心化機構之間如同家族聯姻一樣，正在上演“一榮俱榮，一衰俱衰”的破產大戲，其不斷沖擊加密市場用戶的信心，也沖擊了中心化機構在加密市場的地位。

今年5月時候，Luna暴雷，讓三箭資本率先倒下，隨后Alameda和FTX扛不住后也轟然倒下。FTX暴雷后，加密市場的主要中心化機構損失慘重，BlockFi 對 FTX 和相關實體有重大風險敞口，正在準備可能的破產保護；加密借貸平臺 Salt 以 FTX 破產為由暫停存取款；Liquid Global 停止存款服務；Digital Surge 受 FTX Australia 影響暫停存取款業務；淡馬錫將向 FTX 和 FTX US 投資的 2.75 億美元全部減記；Paradigm 向 FTX 投資的 2.9 億美元已減值至零；Multicoin Capital 兩周內資產規模跌約 55%；對沖基金Galois Capital 承認其一半資金滯留在 FTX 交易所；加密資管公司Ikigai 大部分資產被困于 FTX 中；元宇宙游戲Star Atlas 對 FTX 有重大現金風險敞口，運營資金減少一半。

日本金融巨頭SBI旗下交易平臺SBI VC Trade杠桿交易新增支持DAI:8月2日消息，日本金融巨頭SBI旗下交易平臺SBI VC Trade杠桿交易服務新增支持DAI，此前SBI VC Trade一直提供DAI現貨交易服務。[2023/8/2 16:14:34]

除了上面這些知名機構和交易所外，近日加密借貸平臺Genesis宣布暫停提款，要知道Genesis 的影響范圍比 FTX 大得多，其提供（或曾經提供）主要經紀服務，使機構投資加密貨幣成為可能，其如果申請破產，那么對于加密市場的打擊無疑將是巨大的。比如，由于Genesis宣布暫停提款，這導致Gemini的Earn產品暫停提現，截止11月18日，數據顯示Gemini交易所的資金流出了8.5億美元，似乎和FTX遭到擠兌初期時的狀況相似。

隨著事件發酵，市場傳言Genesis的母公司DCG也可能遭遇麻煩，推特用戶Andrew爆料Digital Currency Group（DCG）對子公司Genesis欠款超11億美元。目前，市場圍繞 Genesis 的償付能力和 DCG 的總體財務健康狀況仍存擔憂，如果事件以 Grayscale 清算其信托而告終，則會給 BTC、ETH 和其他 Grayscale 資產帶來數十億美元的拋售壓力，這一事件將徹底重創加密市場。不過，考慮到GBTC自身的設計機制和美國SEC的監管，事件未來走向還有待觀察。總體上看，加密市場中心化機構和交易所已經倒下大半，還有一部分可能也是在暴雷路上。

信用機構巨頭TransUnion將為DeFi借貸提供信用評分:金色財經報道，美國三大信貸機構之一的 TransUnion 將為去中心化金融（DeFi）貸方提供信用評分。TransUnion 將為個人在基于區塊鏈的協議上申請貸款時提供傳統（鏈下）信用評分，而不會損害申請人的隱私。該公司正在與數據安全公司 Spring Labs 和 DeFi 身份與合規軟件開發商 Quadrata 合作提供該服務。[2023/4/20 14:16:37]

伴隨這次加密市場中心化機構的轟然倒塌，預計不再會是一次簡單的“門頭溝”事件，即倒下一個巨頭，一批新的巨頭繼續野蠻生長。未來，加密市場大概率將走向全球性金融監管和去中心化之路。

投資巨頭T. Rowe Price已任命Blue Macellari為其數字資產戰略負責人:金色財經消息，投資巨頭 T. Rowe Price 已任命 Blue Macellari 為其數字資產戰略負責人。根據周三在 LinkedIn 上的一篇帖子，她將領導該公司加密戰略的開發和實施。?T. Rowe Price 成立于 1937 年，是一家美國投資公司，管理著超過 1.3 萬億美元的資產。它提供一系列涵蓋股票、固定收益和另類資產類別的投資產品。?

據LinkedIn 稱，Macellari 從加密對沖基金Dunamis Trading加入 T. Rowe?，在那里她幫助推出了“市場中立”加密交易策略。她之前曾在 Elliott Investment Management、TD Securities 和 Lone Star Funds 等多家投資公司擔任新興市場策略師和專家。?

與其他一些投資公司相比，??T. Rowe 對加密貨幣更加謹慎。[2022/8/11 12:19:28]

自從美國SEC上線比特幣期貨ETF以來，傳統金融機構已經開始大量涌入加密市場，加密市場的金融監管已經成為趨勢；這次FTX暴雷事件，更是凸顯了全球性加密金融監管的必要性。比如，在這次FTX暴雷事件中，對加密市場監管較為成熟的日本，相對來說受的傷害就較小，其中FTX Japan的資產多于負債。推特大V @Mindao也表示：“拿Grayscale沒公開鏈上儲備去FUD，都是利用市場恐慌情緒。這些在岸合規機構，沒哪個敢明著犯事，幾百年牢獄等著，不需要對美國司法制度有信心，純是人性博弈。現在在外面逍遙法外的如Do/Su/Sam，都是離岸逍遙。它們自己在岸的機構歪心思一分錢都不敢動。當然，長臂管轄，離岸也未必逍遙了太久。”

投資管理巨頭Apollo啟動數字資產戰略:金色財經消息，投資管理巨頭Apollo啟動了一項新的數字資產戰略，還聘請摩根大通前區塊鏈部門負責人Christine Moy來領導這項工作。Apollo將尋求投資區塊鏈和Web3（而非代幣），準備向Web3公司投資（writechecks）5000萬至2.5億美元。Apollo Global Management是一家投資管理公司，投資于私募股權、信貸與房地產，截至2021年12月31日，Apollo管理的資產規模高達4980億美元。（彭博社）[2022/4/28 2:37:56]

從目前FTX事件發展來看，其發展方向也正如，FTX案也有望成為加密市場全球性監管的范例。11月22日，巴哈馬法院官員不再反對將FTX重組案件的一部分移交給特拉華州的美國法院，清算人保留反對FTX高管在特拉華州案件中提出的任何行動的權利。而據此前報道，根據美國法庭文件顯示，位于巴哈馬的FTX清算人拒絕承認美國破產程序有效性。至于此案，后續還有待進一步關注。

幣安宣布與韓國手游巨頭網石合作，在BSC GameFi側鏈上開發私有鏈:2月10日消息，幣安宣布與韓國手游巨頭網石公司（Netmarble）的旗下子公司Netmarble F&C簽署諒解備忘錄，兩方將合作開發BSC應用側鏈（也即BAS）。在 BSC GameFi 側鏈上，網石將開發一條私有鏈，在其上構建 P2E 和GameFi 項目。

除技術合作外，幣安和網石正在討論未來或將在 Binance NFT 市場上推出初始游戲產品發行（IGO），在 Binance NFT 市場上銷售網石游戲 NFT。（幣安）[2022/2/10 9:42:15]

從上圖可以看出，DEX的資金流入量非常巨大。那么，DEX 在現階段是否可以替代 CEX 的功能？回答是，完全可以。從交易到質押生息再到法幣出入金，都有相應的 DEX 或協議提供功能；DEX 與 CEX 在產品功能上的差距已經很小了。比如，Uniswap，Pancake等都支持了圖表功能，前端內置 K 線工具；1inch ，0x Protocol等都上線了限價單功能。

DEX路由算法將會越來越高效，鏈上流動性的聚合程度正在并將不斷增加，鏈上交易將整合所有的流動性，鏈上流動性的潛力遠超中心化交易所，這將提高整個體系的交易效率；DEX 通過 RFQ 功能向做市商詢價，讓專業做市商成為交易對手方，提供更大的流動性；從 AMM 開始，各個主要的 DEX 都在持續不斷優化自己的做市算法，以提高做市的資本效率；DEX已經具備替代CEX的潛力。截止11月15日，在FTX暴雷后，DEX 占現貨總交易量從10 月份的 11.79%提升至 16.84 %，資金流入從CEX流向DEX的跡象明顯。

未來，隨著監管機構抓緊出臺監管政策，中心化機構預計將越來越多在政府監管之下運作；但是，加密市場具有全球性和去中心化屬性，這也就使得全球化監管還有很長一段路要走。在這個過程中，雖然加密市場的野蠻狀態還會持續，但遭受政府打擊的力度會越來越大，與此同時，Coinbase等早期合規機構會是直接受益者。

在監管對加密市場持續加碼的過程中，去中心化金融也會快速發展起來，這將成為與傳統金融基礎設施并駕齊驅的Web 3金融體系。對于用戶而言，合規的加密交易所等會是新用戶的首選，因為其更為簡單、便捷以及安全；但隨著Web3的建設和發展，用戶將通過合規的中心化交易所過度到去中心化金融基礎設施上，從而實現與Web3世界交互的簡單、便捷以及安全性需求。

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