觀點：比特幣會在擊敗下一次經濟危機時上漲，但山寨幣未必如此_BTC

隨著機構排隊購買比特幣，比特幣的起源故事成為人們關注的焦點。大多數人認為，比特幣是為應對雷曼兄弟破產和隨后的全球金融危機而創建的。然而，比特幣是十幾年來點對點支付發展的結果。由于比特幣價格是由現貨和衍生品市場的流入和波動驅動的，因此許多投資者和交易者僅是為了獲利。但是，比特幣的最高主義者和一些鏈上分析師認為，比特幣有可能成為一種成功的替代貨幣。

當比特幣被視為替代貨幣時，山寨幣的敘述如何集中在比特幣的替代選擇上是很有意思的。無論比特幣是否解決了經濟危機，對于零售交易者來說，在將更多此類資產添加到他們的投資組合之前，先進行調查很重要。精明的資金流出的速度可能比注入的速度更快，但是零售交易者需要先試水。

觀點：比特幣價格或在其多個基本面創歷史新高不久后飆升:著名比特幣投資者Alistair Milne在推特匯總了過去一個月比特幣基本面所創的歷史新高，包括：持有超12個月的地址數，持有數量大于0.1 BTC的地址數，哈希率，挖礦難度等。Milne稱，比特幣價格可能會在其多個基本面達到歷史新高不久后飆升。（U.today）[2020/7/13]

當前經濟資產的增長與美聯儲的印鈔速度相去甚遠。除了最接近納斯達克的股票，在整個時期內，其他資產的漲幅都無法跟上美聯儲的步伐。

觀點：股市大概率會回調，或致比特幣同步下跌:管理資產達1350億美元的DoubleLine Capital首席執行官Jeffrey Gundlach表示，股市跌回3月低點的幾率為76.8%。因為本輪反彈沒有得到機構資金的支持，主要是來自散戶，Robinhood等提供零交易傭金賬戶的服務有大量新交易員涌入，他們在2020年3月股市崩盤時抱著逢低買進的心態入場。這一情況讓股市面臨著遭遇嚴重回調的風險。若對股市不利，比特幣也會受到影響。這是因為，自2020年3月全球市場崩盤以來，兩者之間的正相關性正在增強。撇開幾天的脫鉤不談，比特幣和美國股市都曾雙雙下跌并同步回升。（Bitcoinist）[2020/6/10]

根據年初至今的資產增長，美聯儲的資產負債表勝過一切。比特幣的表現最接近，納斯達克緊隨其后。目前，比特幣的通脹率為1.8％，美聯儲的理想目標是2％。美聯儲將其視為維持多年健康經濟的最佳通脹水平。盡管美聯儲通過操縱貨幣政策來實現這一目標，但比特幣的通脹率模仿了黃金的穩定通脹率，使其更加可靠。

分析師觀點：比特幣S2F模型核心要素是“人類心理”:比特幣分析師，BTConometrics公司S2F（存量-流量比率）模型研究員Nick Emblow強調了S2F模型中容易被遺忘的一個方面。根據Emblow的觀點，人們普遍認為S2F對比特幣價格的影響。這種看法變成了市場情緒，導致比特幣的價格波動。話雖如此，這一流行的模型更多的是“社會學”而不是“計量經濟學”。為了進一步解釋他的觀點，Emblow說，人們主要是著迷于BTC日益增加的稀缺性。這反過來又增加了個人購買比特幣(BTC)的可能性。即使沒有計量經濟學背景，“S2F”模型作為長期預測也是正確的。然而，正如這位分析師所說，它的核心要素是“人類心理”。（U.Today）[2020/5/10]

盡管乍看起來似乎違反直覺，但比特幣實際上是一種通貨緊縮貨幣。將其與法定貨幣進行比較，使其成為抵御通脹的理想避險工具。根據賴因哈特和羅格夫的《時代不同》，過去800年來，各國政府一直在不斷抬高貨幣。最初，政府將通過貶低黃金來使貨幣膨脹。然后，他們進入印鈔機時代，開始通過數字化創建貨幣并通過數據庫進行跟蹤來擴大貨幣基礎。因此，比特幣與法定貨幣并沒有完全不同，除了價格由需求和供給而不是貨幣政策控制。

比特幣與黃金和標準普爾500指數的相關性高于年初。一年期的相關性仍為負或接近零，但是在過去的10個月中，它一直在穩步攀升。比特幣的投資回報率最高。

比特幣與其他資產的投資回報率||資料來源：Econometrics

自2015年以來，比特幣的表現已超越排名前5位的指數70倍，盡管今年ROI的增長并不那么爆炸性，但高ROI并不是擊敗下一次金融危機的唯一因素。比特幣的交易所交易量目前低于2020年7月達到的5.5億美元的峰值。

比特幣的交易所交易量||資料來源：Blockchain.com

但是，當前交易量的下降有助于造成稀缺性和推動需求增加。隨著交易量的下降，交易所的流入量降至180天平均水平以下，并且僅在過去一周才開始上升。隨著機構對衍生品交易所產生開放興趣，比特幣的基本面現在更加牢固。解決下一次金融危機可能就足夠了。盡管比特幣的價格可能會上漲，但山寨幣卻并非如此，金融危機可能會使市值較低的幣種的價值跌至最低價以下。

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