加密衍生品周報 | BTC 期權持倉創新高，期貨持倉卻重回下降趨勢_以太坊

比特幣期權持倉在9月24日創下歷史新高，達22.72億美元。以太坊期貨成交繼上周大降三成后，過去一周再減少近一成，期權成交也環比下降近13%。以太坊一個月已實現波動率激增至114%，而一個月平值期權隱含波動率下降至70%。

一周市場動態

幣安合約上線BTC、ETH、ADA、LINK次季0326幣本位交割合約。

期貨市場

極端行情爆倉概況

9月21日晚10點半左右，比特幣半小時跌逾300美元一度跌破10300美元，期間爆倉逾4311萬美元，當日爆倉總金額達1.02億美元。9月24日凌晨，比特幣一度跌破10200美元創近兩周新低，當日共爆倉6600萬美元。今日凌晨0點至0點半之間，比特幣快速反彈至10700美元上方，半小時內爆倉4327萬美元。

Coinbase將推出首個針對零售交易員的加密衍生產品:金色財經報道，Coinbase Derivatives Exchange本月將推出其首個加密衍生品產品，希望能吸引更多的零售交易者。根據一份聲明，Coinbase將于6月27日在受CFTC監管的期貨交易所Coinbase Derivatives （前 FairX）上推出其首個加密貨幣衍生品 Nano Bitcoin Futures（BIT）。該聲明稱:“全球加密衍生品市場的規模為3萬億美元，額外的產品開發和可訪問性將開啟顯著增長。”

今年早些時候，Coinbase收購了FairX，以推出加密衍生產品。在2020年底獲得監管部門批準后，FairX于2021年5月推出了其期貨交易平臺。Coinbase表示，該公司還在等待監管機構批準其期貨委員會交易商(FCM)牌照，為客戶提供保證金期貨合約。（coindesk）[2022/6/24 1:28:10]

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

加密衍生品公司Hxro籌集1500萬美元:金色財經報道，加密衍生品公司 Hxro已通過代幣銷售從對沖基金經理Commonwealth Asset Management籌集了1500萬美元。[2021/6/2 23:03:21]

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

比特幣期貨成交量略有反彈，過去一周，環比增加近7%至622億美元。其中，Bakkt的成交量在上周環比大增88%后，本周減少25%，至5.11億美元。CME成交量過去一周反彈50%，達27億美元。

Weiss Ratings：交易股票和期貨損失的資金高于交易加密衍生品:Weiss Ratings剛剛發推文稱，英國FCA禁止向散戶消費者銷售加密衍生品，稱它們對散戶消費者有害。按照這種邏輯，它還應該禁止對股票和傳統期貨市場押注，因為交易這些資產已損失的錢比交易加密貨幣衍生品要多得多。[2020/10/7]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊成交量繼上周大降三成后，過去一周再減少9.74%，一周交易量為303.96億美元。

以太坊期貨合約日交易量，來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期貨未平倉頭寸在上周短暫反彈后重回下跌趨勢，較一周前下降7%至40億美元下方，為37.48億美元。

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

動態 | 加密衍生品交易所Deribit推出ETH每日期權:金色財經報道，總部位于巴拿馬的加密貨幣衍生品交易所Deribit在推特宣布其推出了以太坊（ETH）的每日期權。新產品的執行價格區間為5美元，每天可以在協議到期前的24小時進行交易。從2月19日起，該交易所還將把所有ETH期權的波動幅度從目前的0.001 ETH減少到0.0005 ETH。[2020/2/18]

以太坊持倉再次跌破10億美元。截至9月24日，該數值為9.88億美元，較一周前減少逾10%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

目前來看，比特幣和以太坊的持倉數值均未出現增長態勢。

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit、火幣和OKEx。

過去一周，比特幣期權成交量環比增加9.53%至11億美元上方。其中，CME一周交易量在上周大增近八成后，過去一周下跌逾73%，至3150萬美元，與此同時，Deribit的成交量環比激增逾80%，交易量占比也重回80%上方。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊期權成交連續兩周下降，過去一周交易量為1.92億美元，環比減少近13%。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣未平倉頭寸完全收復8月最后一個周五當日錄得的27%的跌幅，并在9月24日創下歷史新高，達22.72億美元，較一周前增近逾11%。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

相比之下，以太坊持倉數值卻比一周前下降近5%，截至9月24日，該持倉數值為4.81億美元。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

波動率

9月份以來，比特幣的一個月已實現波動率基本保持在54%至58%之間，截至9月24日為58%，與此同時，一個月平值期權隱含波動率卻持續下降至44%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

以太坊的一個月已實現波動率在7月中旬創下15個月新低后逐步回升，目前已大幅反彈至114%。而一個月平值期權隱含波動率卻從8月份開始逐步下降，目前為70%。

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和以太坊一個月ATM隱含波動率

期權波動率與期權價格無關，而是反映期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

持倉量PCR之比

比特幣持倉量PCR之比自9月14日以來持續反彈，截至昨日為0.73，這意味著市場多空爭奪愈發激烈，但多方長期以來保持的優勢地位尚未被撼動。另外，以太坊持倉量PCR截至昨日為0.88，較一周前略有增多。

比特幣期權持倉量PCR之比

看跌/看漲比是一個用來衡量看空看漲比例的指標。若PCR值大于1，意味著做空大于做多，若小于1，做空小于做多。

期權到期情況

今日將有超9萬份比特幣期權合約到期，名義價值近10億美元。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權方面，今日將有46.81萬份合約到期，名義價值約1.59億美元。12月25日將有超44萬份合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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