期貨合約占據主導的幣市 個人投資者該何去何從？_BTC

5月初到現在的行情，可以說是反復無常，先是從8600美金附近一路上漲至10060美金，隨后暴力砸盤至8100美金，一周不到的時間，又再次拉回至1萬美金區間。

僅從走勢來看，很明顯的震蕩行情，而且是由BTC期貨合約打造的一個震蕩級市場，特別是在沒有消息面刺激的情況下，震蕩式最為典型。市場的主力、資金、投機者、量化交易等，全部都涌入了期貨合約市場，這里的廝殺和多空爭奪更加的劇烈，因為加上了杠桿的因素，只需要很少量的資金（相對于現貨市場的拉盤資金體量來說），就能達到大資金控盤的效果。

因此，莊家割散戶，大資金割小資金，莊家互割，近期的行情太難玩了。對于我們普通投資者來說，太難熬了，每日在盲目開單、追漲殺跌的投機操作中，手里僅存的資金籌碼也被市場全部吞噬。

這種情況下該怎么玩？

Glassnode：上周比特幣期貨合約開倉量增加了10億美元:8月30日消息，據區塊鏈分析公司Glassnode披露，比特幣衍生品市場的期貨和期權未平倉合約量正在與價格一起攀升，達到短期新高，上周期貨合約開倉量增加了10億美元。就交易者的方向性傾向而言，永續期貨資金利率適度偏向多頭。自7月下旬以來，由于期貨市場交易量高于現貨價格，資金利率為正。然而，當前資金的規模遠遠沒有達到第一季度至第二季度看漲趨勢中的峰值。

此外，期權市場的未平倉合約也達到了多個月以來的高點，自6月的低點以來，期貨合約增加了41億多美元（+105%），目前80億美元的未平倉合約水平與5月拋售期間以及2021年1-2月的水平相似。不過，相對于總的市場規模，當前衍生品市場的未平倉合約程度仍相對較低。[2021/8/30 22:46:10]

既然改變不了市場大勢，那就只能順應趨勢，順應市場的變化，調整自己的策略。

聲音 | Bakkt首席執行官：下月推出的比特幣期貨合約將提供保證金交易:據coindesk推特剛發推更新表示，Bakkt首席執行官Kelly Loeffler表示，下月推出的比特幣期貨合約將提供保證金交易。[2019/8/17]

現貨呢，繼續玩，不過要改變過去死屯幣的玩法，而是中短線低吸高拋，暴跌了就進場抄底，反彈了就考慮實時賣出；如果不想玩短線，那就只定投主流幣BTC和ETH，以及三大交易所的平臺幣。

合約呢，我們要不要玩？

對于大部分人來說，我是不建議玩的，因為如果你連現貨交易都玩不轉的話，玩合約的結果大抵是注定的：被市場爆倉、被收智商稅后，黯然離場。

現貨是一元思維，低買高賣，行情漲了才盈利，而期貨合約是二元思維，無論行情漲跌，都可以從中獲得盈利的機會，當然虧錢的概率更高，對個人投資者的倉位管理和風控水平提出了更高的要求。貿然的從一元思維市場進入二元思維市場，被割韭菜的概率更高。

分析 | BTC期貨合約主力持倉數據:金色獨家分析：截止北京時間9月27日22:06，我們統計了BITFINEX、BITMEX兩家交易所的主力多空持倉數據，目前BITFINEX主力空頭依然占優，持倉52.65%，而BITMEX主力多頭占優，56.10%，兩個市場合計主力多頭持倉52.52%，多頭占有優勢，最近幾日倉位變化不大，說明市場相對平穩，但接下來振幅也許會加劇。建議投資者保持理性投資，做好風險控制。[2018/9/27]

對于個人來說，玩期貨合約，上漲和下跌的概率是50%，個人在某個點位開單，盈利和虧損的概率也是50%，但因為沒有自己的交易系統，會導致50%的概率變成100%的虧損。理論上講你拋硬幣，連續5次正面朝上或是朝下的概率是3%，但在合約交易上，連續5次虧損的概率可能超過70%以上。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析：OKEX的BTC期貨合約做多賬戶61%，做空賬戶38%，多頭主力加倉明顯；主力多頭平均持倉比例為42.2%，主力空頭平均持倉比例為14.9%，多頭持倉大增。[2018/8/14]

但對于莊家來說，情況則完全相反，他們盈利的概率可能無限逼近100%，因為他們一直用的是二元盈利法：

幣價漲，我賺錢；

幣價跌，我也賺錢；

幣價或漲，或跌，我照樣賺錢。

莊家壓根不在意幣價是漲還是跌，反正都是賺錢的。即使短線被套，因為他們的資金體量大，倉位管理強，可以通過一些手段來逆轉短期的走勢，達到變虧為贏的目的。所以他們可以在任何點位開單，開多單和空單都無所謂，反正自己可以根據市場的情況和多空籌碼情況，適量的資金進行引導，變得對自己的持倉有利。

這就是現實，金融市場里的邏輯，拳頭大就是硬道理，我們唯一能做的，好像只有風控和資金管理。

合約新手們做交易總是虧錢，原因濃縮起來就兩點：

1、死也改不了的逆勢去抄底摸頂的錯誤交易習慣。

2、死也改不了的開倉不設止損，死扛虧損單到被爆倉為止。

如果是虧大錢或快速虧大錢甚至爆倉那就還要加上一條：不斷在逆勢的單子上面虧損加倉。

其實，敬畏市場，順勢而為不好嗎？為什么總想著逆勢而為？錯了就止損，對了就繼續加倉加碼，這樣不好嗎？抄底摸頂絕對會耽誤人一輩子交易，不管你曾經對過多少次，一次市場就能把你干死。

因此，總的合約操作思路是：截斷虧損，讓利潤奔跑。

開倉時小單試錯，及時止損，追逐趨勢行情的機會；開單后如果出現盈利，就接著開單加倉，如果出現虧損，馬上止損，然后反向開單；日內連續爆三單或是止損三單，就要管住手，休息1-2天后再看；每次開單后都要設置止盈止損點，讓系統自動的完成止盈止損操作。

只有這樣嚴格紀律和高效的交易策略執行，才能在期貨合約市場上生存下來，生存下來是前提。只有生存的時間足夠長，才會碰到一些難得的大機會，才有機會保持長久的盈利，來彌補短時的虧損。

回到行情上，今日早間短時的下跌，中斷了震蕩上漲的走勢，15分鐘級別，均線由多頭排列變為了空頭排列，短期的調整在所難免。

小時線級別，有構筑雙頂的走勢，短時關注途中的幾條價格線，K線突破或跌破這些價格線，代表短時市場多空力量的強弱。

9600美金是短線壓力線，突破之后重回高位震蕩區間走勢；9300是早間行情回撤的支撐線，跌破后短時走勢偏空，9000美金是此次反彈行情的一個支撐點，破位后代表空頭接棒行情；8400美金是盤面的較強支撐區間，可以算作中短期行情的一個多空分界點。

日線級別，整體還是在3.12日以來的上升通道中運行，并沒有明顯的破位，我們仍以高位盤整走勢看待，行情沒有徹底走出來之前，不宜偏執的看空或看多。但在減半時間前后的這段時間，外圍股市，特別是美股，在各項經濟數據的不及預期之下，已經連續幾天緩慢下跌了，有二次探底的可能，后續幣市有較大概率保持同步，謹慎為主。

風險提示：投資數字貨幣是一種高風險的投資行為，本文內容僅供參考，不構成投資買賣建議，請投資者理性投資：投資有風險，入市需謹慎。

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