花4億美金購置比特幣的上市公司 揭秘MicroStrategy_STRAT

如果說，一家上市公司投資了比特幣，這對股價來說是利好還是利空？

今年8月，一家傳統行業巨頭?MicroStrategyInc.突然宣布將采取新的財政儲備政策，將持續把比特幣作為主要財政儲備資產。在隨后的一個月內，MicroStrategy說到做到，花了近4億美元購入了約38250枚比特幣。

這個消息淹沒在幣圈一片DeFi的繁榮昌盛中，大家似乎并沒有意識到，這是全球第一家公開宣布將比特幣作為資產配置的上市公司。

更奇怪的是，這家公司看起來跟比特幣一點關系都沒有。在互聯網搜索MicroStrategy與Bitcoin的關鍵詞，根本看不到二者此前有任何聯系；在創始人MichaelJ.Saylor過往的推特中，幾乎找不到跟比特幣有關的發言。

這家1989成立的科技公司，是如何一躍成為了比特幣大軍中一員猛將的呢？

從空軍到創業

1965年2月，邁克爾·塞勒出生于美國林肯市的一個空軍世家，他的父親是空軍首席軍士長。在家庭的影響下，Michael也開始走空軍這條路。

18歲那年，獲得空軍ROTC獎學金的塞勒進入麻省理工學習，幾年后，塞勒拿到了航空航天專業和計算機專業雙學位，順利畢業。但因為身體原因，空軍并沒有成為塞勒的最終歸宿。

MichaelJ.Saylor

1988年，24歲的塞勒成為杜邦公司的內部顧問，他花了近兩年時間幫助杜邦開發了一種計算機模型，這套工具被杜邦用于預測市場變化和公司發展情況。

Linea TVL突破2000萬美元:7月24日消息，L2BEAT數據顯示，ConsenSys Layer2網絡Linea TVL已增長至2116萬美元。[2023/7/24 15:55:27]

杜邦公司現在是世界排名第二大的美國化工公司。杜邦公司成立于1802年，在一戰時期曾做過軍火生意并積累了不少資金。2015年，杜邦化工和陶氏化學合并，新公司取名陶氏杜邦，成為全球僅次于巴斯夫的第2大化工企業。現在的杜邦公司業務范圍十分廣泛，涉及食物、保健、服裝、家居、建筑、電子和交通等多個領域。

就在開發模型的這段時間，塞勒發現了商機：市場上似乎缺少專業的工具和數據分析公司，可以幫助企業對自己進行業務調查和市場預測。于是在幫助杜邦研發模型的這頓時間，這位野心勃勃年輕人決定開辦自己的業務，他說服老東家杜邦給了他25萬美元的資金支持。

成立MicroStrategy

1989年，在老東家的資金與麻省理工學院同學的支持下，MicroStrategy成立。在市場中一番摸索后，MicroStrategy迎來了一位關鍵客戶：麥當勞。

麥當勞希望MicroStrategy開發一款應用程序，可以用來分析麥當勞各種促銷的效率情況，并給出了1000萬美金的報價。這套程序帶來的利益效果出乎意料，甚至是雙贏：麥當勞發現了食客們的喜好，而對于乙方MicroStrategy來說，也探索出了一條新的toB方向。

BitKeep錢包已上線BRC-20 Ranking:5月15日消息，Web3多鏈錢包BitKeep現已推出BRC-20 Ranking，實時更新BRC-20代幣價格變動、24小時漲跌幅、持有人數和交易量等信息，降低移動端用戶參與比特幣生態的門檻。目前已收錄前100名流行的BRC-20代幣數據。

據CoinTelegraph采訪報道，BitKeep本月將全面接入比特幣生態，幫助用戶在移動端和瀏覽器插件使用BTC Taproot地址格式，并支持BRC-20代幣及比特幣NFT的充提管理、轉賬交易等操作；同時，BitKeep一直在持續關注BRC21等新協議，根據市場趨勢和用戶需求，提供更多樣化的支持與服務。[2023/5/15 15:04:01]

正是和麥當勞的合作使塞勒意識到企業數據這個市場潛力巨大，企業可以使用他們開發的智能商業軟件來利用數據分析業務，從而做出最優決策。

此后，推出了toB智能商業軟件業務的MicroStrategy在創業路上越走越順。從1994年到1997年，MicroStrategy的收入每年翻一番。

著名的內衣品牌「維多利亞的秘密(Victoria'sSecret)」也曾是MicroStrategy的客戶之一。MicroStrategy通過數據挖掘和分析，幫助維密發現了美國女性在內衣選擇上的偏好：紐約的女性更喜歡購買黑色內衣，而美國中西部女性內衣尺寸往往更大。幫助維密節省了庫存成本的同時還提高了銷量。

Sui宣布Builder House越南站獲勝團隊:3月20日消息，Layer1公鏈Sui Network宣布Builder House越南站獲勝團隊，多鏈NFT市場Mynft團隊獲得第一名，收益協議Typus Finance團隊獲得第二名，隨機利率協議Scallop和SocialFi應用程序ComingChat團隊獲得第三名。據悉，SuiBuilder Houses提供與全球Sui構建者會面和合作的機會。2023年Sui計劃在12個地方舉行Builder Houses，越南站是第二站，下一站將于4月14日至4月16日在香港舉辦。[2023/3/20 13:14:04]

在90年代后期，MicroStrategy在塞勒的帶領下不斷擴展，他一直堅信「居安思危」的理論。塞勒認為MicroStrategy不是數據挖掘軟件的銷售商，而是「智能」的提供者，就像比爾·蓋茨在微軟的使命不僅僅是讓微軟出售一堆個人計算機的軟件，其終極目標是在每臺臺式機上安裝一臺計算機。

找到了核心業務的MicroStrategy走上了正軌，1998年6月，在公司成立9年后，MicroStrategy開啟了IPO之路，首次公開發行400萬股，每股定價12美元。在上市交易的第一天，股價就翻了一番。

?IPO?時，塞勒保留了73.1％的公司股份。塞勒的超高持股比例也因為其對公司極強的控制欲。他不愿將任何所有權股份提供給外部投資者，特別是風險資本家，他曾公開發表言論稱討厭風投資本家們。他擔心風險資本家或其他大投資者會「淡化公司的愿景」。

納斯達克：Animoca Brands是2022年資金最多的元宇宙開發商:金色財經報道，納斯達克研究數據顯示，過去一年時間里元宇宙行業完成融資交易 216 筆，融資總額近 20 億美元。Animoca Brands 是元宇宙生態系統里最重要的開發商之一，一共完成了 15 筆融資交易，總計募集到 5.64 億美元資金。納斯達克分析稱，未來支持客戶服務的 AI 和 Avatar 公司將更容易吸引到投資。（Cointelegraph）[2022/12/20 21:56:35]

在納斯達克敲鐘后的幾個月內，塞勒新成立的公司MicroStrategyInc.的市值便超過了其前雇主、198歲的杜邦公司的市值。而隨著股價的一路飛升，塞勒的凈資產達到70億美元，在《華盛頓雜志》眼里，他已經是華盛頓特區地區最富有的人之一。

但誰也沒想到，上市成了MicroStrategy的最后的高光時刻。

改變世界的人

上市后不久，MicroStrategy就遭到了SEC調查，原因是涉嫌偽造營收數據。MicroStrategy隨后承認其1999年的收入比之前對外宣稱的少了25%，其1999年其實是處于虧損狀態的。

就像瑞幸一樣，數據相差如此之大，這對一家上市公司來說幾乎是毀滅性的打擊，消息迅速發酵，MicroStrategy股價暴跌62%。塞勒在一天之內損失了60億美元。

10月1日至今，ARK基金共買入33763股灰度GBTC:金色財經報道，ARK方舟基金持倉數據顯示，10月1日至今，ARK基金共買入33763股灰度GBTC。截止周五收盤，GBTC收盤報11.16美元。[2022/10/16 14:29:14]

MicroStrategy自上市以來股價圖

不過SEC的小插曲對塞勒似乎沒有受到任何影響，他完全不在意這數十億美元的蒸發。他堅持認為自己的公司沒有做錯任何事情，在他自己的描述中，他認為自己在改變世界。

他將自己比作托馬斯·愛迪生，亨利·福特，安德魯·卡內基和約翰·D·洛克菲勒。當你正忙著改變世界時，誰在乎數十億美元的損失呢？「我從未見過如此癡迷于要改變世界的人。」MicroStrategy發言人馬克·比斯諾如此評價塞勒。

律動注：馬克?比斯諾他曾是眾議員約翰?安德森(JohnAnderson)和參議員羅伯特?多爾(RobertJ.Dole)的助手，1998年4月被塞勒聘為他的私人公關員，也就是正式意義上的幕僚長。用塞勒的話來說，比斯諾的使命是「把我帶到合適的人面前」。

但不是每個人都可以成為愛迪生。

2000到2020年間，MicroStrategy雖然還在堅持推出新一代產品和服務，同時還進行一些產品和服務出售。但卻再無令華爾街為之喝彩的新突破了。2000年12月29日，MicroStrategy的股價達到了令人驚詫的3330美元之后，開始了狂瀉式下跌。隨后這20年間，MicroStrategy的股價鮮少再回歸到200美元。

2014年，MicroStrategy決心重組，2014年10月，MicroStrategy裁員770名員工，相當于20%的員工，同年11月塞勒將他的年薪從875,000減至1美元，并取消分紅。

但這無法改變MicroStrategy的頹勢，塞勒的推文互動非常慘淡，評論與點贊幾乎都上不了兩位數，早已不是當年被各大雜志和企業熱捧的頂流企業家。

做出改變，投資比特幣

2020年8月6日，MicroStrategy突然宣布要對財政儲備做出調整：計劃向「另類投資或資產」投資2.5億美元。這另類資產包括比特幣。

言出必行，該消息被爆出后不到一周，8月11日，MicroStrategy就表示該公司已經購買了價值2.5億美元的比特幣。有意思的是，在消息被發出后，MicroStrategy的股價也出現了小幅上漲，從124美元上漲至137美元。

9月15日，塞勒證實MicroStrategy在前一天再次完成了16796枚BTC的收購，價值為1.75億美元。9月15日-16日，Microstrategy股價連續兩天上漲，最高觸及174.9美元，達到了自2017年7月以來最高價格。

兩次購置，共計花費了約4億美元。MicroStrategy投資比特幣的原因也很簡單，他們認為比特幣是「優于現金」的「可靠的價值存儲」。

塞勒在投資上最終想要的是，投資要么虧掉一半，要么漲10倍。這種投資理念有點類似于2012年購買亞馬遜或蘋果的股票。也是俗稱的，非對稱風險。

塞勒觀察到，在過去的十年中，投資領域制勝策略之一就是找到"由數字化主導的網絡"。例如，蘋果將移動通信數字化。亞馬遜將商業數字化。谷歌將收集信息的過程數字化。

善于思考的塞勒發現，所有可以漲10倍機會都有共同點，那就是：

1.已經實現了1000億美元以上的市值；

2.規模是下一個最大競爭對手的十倍時。

縱觀市場，比特幣是完美的選擇。比特幣是占主導地位的數字網絡的貨幣，其規模是任何想成為價值儲存的加密貨幣的10倍以上，因此比特幣恰好符合了塞勒對投資的要求。

我們不知道這是不是MicroStrategy創始人塞勒「改變世界」的最新舉措。

但這樣的大手筆的確成功引起了加密社區的注意，沉積了20年的MicroStrategy能否準備依靠比特幣打一場漂亮的翻身仗我們不得而知。。

是自從該公司宣布大舉購入比特幣后，MicroStrategyy創始人塞勒立刻獲得了一批加密粉絲，業內大佬們也紛紛關注他的賬號進行互動，其中就包括FTX聯合創始人SBF、MorganCreekDigital的聯合創始人AnthonyPompliano、?MulticoinCapital執行董事MableJiang、Block.on聯合創始人BrendanBlumer(BB)等等，推文的互動量也明顯上漲。

比特幣的共識魔力開始在塞勒身上生效，他本人也已在推特上公開稱贊「比特幣以真理之火為食，在加密領域支持下它呈指數增長，變得更智能、更快、更強大。」

MicroStrategy和其創始人塞勒對于比特幣的認可，只是加密市場滲透到傳統市場的一個縮影。自2019年以來，已經有數家傳統市場公司宣布與加密公司合作，甚至直接購入比特幣作為資產配置。

不過依照MicroStrategy這20年的發展來看，也有不少懷疑論者認為MicroStrategy在「蹭熱點」。畢竟從互聯網泡沫破裂之后，MicroStrategy的股價一直是下跌趨勢，而就在該公司宣布投資比特幣之后，股價出現了反常上漲。這家已經在傳統市場默默無聞多年的公司突然又躍上了媒體頭條，其創始人塞勒的推特賬戶也從僅有幾十個回復和點贊數的小博主變成坐擁16萬粉絲，留言超千條的推特大V。

之前大多數主流觀點集中于傳統企業對于加密市場的推動和幫助，而現在或許是時候去反向思考。到底是傳統市場公司給加密貨幣市場帶來了更多的經濟效益與潛力，還是加密市場反而激活了那些老牌公司呢？

參考資料

MicroStrategy官網：https://www.microstrategy.com/us/company

華盛頓郵報：http://suo.im/5GFDrr

Messari報告：https://messari.io/article/microstrategy-s-bitcoin-investment-thesis

IPO信息：http://suo.im/63dQKq

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