誰在DeFi“浪潮”淘金？曹寅等25位弄潮兒這樣說_區塊鏈

2020年的夏天是屬于DeFi的，Compound拉開這場“大戲”的序幕，隨后Uniswap、YFI、YFII等陸續登場，不管是新韭菜還是老韭菜都在這場DeFi的浪潮中“淘金”。投了什么？投資考慮的因素是什么？每個人都有自己的想法。嗶嗶News和圈內25位DeFi領域“弄潮兒”好好聊了聊。

曹寅|數字文藝復興基金會董事總經理，AcalaNetwork顧問

投資時長：3年左右

投資項目：一級市場Acala，Bifrost，Darwinia，Zenlink，Loopring；二級市場：前二十位均有投資。

投資DeFi的因素主要是從底層協議的價值捕獲角度來看。雖然現在很多這些挖礦很火，但是這些挖礦是否能夠真正捕獲價值，我其實持懷疑態度。除了Sushiswap，搶Uniswap底層協議的價值捕獲。大部分的Farmer很難做價值捕獲，當然除了像YFI這樣子的，就是吃最甜的那一口，所以這個也可以捕獲價值，因為我們咬一口，就馬上吃下去。

Acala是底層的穩定幣，可以直接捕獲未來波卡上面的DeFi的所有的價值，幾乎所有的波卡的DeFi項目都需要跟Acala合作，他們都需要用AUSD要這樣的一個資產，就像MakerDAO一樣。

DeFi發展趨勢：第一，尋找新底層，這是因為以太坊將會越來越擁堵。而要尋找新的底層，波卡肯定是最適合的底層，未來會有大量的DeFi遷移到新底層，或者說直接就基于波卡底層上面，從零開始開發。

第二，東方DeFi的集體崛起，像YFII帶動了一批東方DeFi。

第三，現實資產上鏈DeFi，比如說像無抵押的信貸、供應鏈的金融，這些資產未來都可以在DeFi里面作為基礎層，這是現在像Aave和Maker都要做的事情。

許超逸?|BKFUND創始人

投資時長：2年左右

投資項目：YFI、YFII、Based、YAM、Grap、Curve、Compound、Aave、Sun等。

投資項目的考慮主要有三點。

1.產品本身有沒有創新的設計，因為其實外面有一堆的仿盤，基本上是知名項目的簡單翻版，甚至有的還刻意的在智能合約中代碼加了點bug或者后門，這種純粹的仿盤建議不要去玩，很危險。但如果是個靠譜的社區化團隊，是不屑于做簡單模仿的，一般會增加一些自己在產品和經濟模型方面的創新和特色，而且這樣的團隊會持續的迭代和改進產品。

前SEC互聯網執法主任：加密貨幣的犯罪規模比傳統金融的犯罪規模大了好幾個數量級:金色財經報道，前SEC互聯網執法辦公室主任John Reed Stark發推稱，區塊鏈唯一最突出的用途是加密貨幣和DeFi，不僅僅是投資者的詭計和可怕的瘟疫，更糟糕的是，加密貨幣、DeFi和Web3的其他部分構成了一個超出想象的犯罪工具的基礎。對于犯罪分子來說，加密貨幣的監管真空使他們能夠犯下前所未有的危險罪行。但是，加密貨幣已經發展成為犯罪分子的殺手級應用，迎來了史詩般的加密貨幣犯罪浪潮。加密貨幣的犯罪規模比傳統金融的犯罪規模大了好幾個數量級。[2023/6/26 21:59:57]

2.跟著科學家和KOL投項目，因為他們一般會比較謹慎認真，會在投項目的時候盡量選擇靠譜的項目去投；

3.看社區的運營能力，社區運營能力足夠強，號召力足夠大，能在圈內翻起一陣巨浪，比較容易成功。

DeFi發展趨勢：目前很火的DeFi流動性挖礦最終將變成一個更加大眾化、收益率相對合理，但比其他行業的理財還是要高一些的的日常去中心化理財產品。除了流動性挖礦之外，預言機、無抵押借款、甚至NFT拆分FT都會衍生出一些新玩法出來，我覺得這里面會有很多短期賺錢的機會。

彭松|?CZZ技術社區核心開發者

投資時長：2年

投資項目：YFI、YFII、CZZ、SUSHI、JFI等。

投資考慮因素：本金安全問題，現在大部分是去做流動性挖礦了，合約安全都沒審核就有很多人大把資金沖進去，這對本金就有非常大的風險。當前DeFi主要分為有損挖礦和無損挖礦，有損主要是指參與到DEX的資金池中成為LP來質押挖礦，這個受幣價波動會造成本金受損，當然看你是以什么本位去考慮這事，無損挖礦主要是指穩定幣挖礦，一般是不會有本金損耗，也會吸引大量的資金過來進行挖礦。

DeFi發展趨勢：DeFi底層資產的整合與跨鏈基礎設施的建設。現在很多DeFi項目的入口很雜，各種幣種來進行挖礦，特別是去中心化穩定幣挖礦也特別多，去中心化穩定幣各種各樣，需要一種可以整合去中心化穩定幣的去中心化穩定幣資產，做好開發者平臺，讓更多DeFi產品可以接入。

另外一個就是跨鏈的基礎設施的建設，當前更多的主流幣都是映射了ERC20去發行一個新幣然后去參與DeFi，而沒有真正在鏈上活躍起來，都是躺在那里，所以需要一種可以跨鏈主流資產的項目，CZZ正在做這件事。

2月已發行穩定幣供應量進一步收縮至1284億美元，降幅達3.2%:金色財經報道，據The Block Research數據顯示，2月已發行穩定幣供應量進一步收縮至1284億美元，降幅達3.2%，其中美元穩定幣USDT和USDC的市場份額分別上升至 55.7%和31%。另一方面，紐約州金融服務部命令Paxos Trust Co.停止發行更多的BUSD代幣之后，已有價值約56億美元的BUSD被銷毀。此外，調整后的穩定幣鏈上交易額也出現下降，2月減少至5581億美元，跌幅達到了17.6%。[2023/3/3 12:39:42]

李翔敏|?ChainCapital創始合伙人

投資時長：3年左右

投資項目：MakerDao，Bancor，Kyber，Aragon，UnifiProtocol，DeFiner，AlchemyPay，Golff，Bella等十多個DeFi項目。

投資考慮因素：項目定位、商業模式是否成立、技術開發、團隊背景、資金實力和社群建設角度等。

重點考核的因素一是項目原創性，不能是簡單fork，我們選擇投的都是不同領域的頭部項目；二是技術質量，有無代碼審計，安全性是吸引參加參與的最重要因素；三是團隊是否有金融和技術背景結合，這是跟DeFi去中心化金融相關，對任何一方面沒有專業的人和深度的理解我們認為項目都不會持久。

DeFi發展趨勢：從安全性角度上，隨著鎖倉金額增多，這幾天出現各種代碼問題，一是項目的代碼審核會加強，二是后續保險會成為剛需，保險項目有一定機會。

從資產角度上，目前主要在ETH上流轉，其他公鏈除了TRX都還比較小，EOS、ONT、NEO、QTUM也都在發力，公鏈中有較完整生態的資產我們認為值得關注。

俠客張|不確定思維主編

投資時長：2個月

投資項目：AMPL、YFI、NXM、YAM、SUSHI、LEND、SNX、REN、BAL等項目。

投資考慮因素：

一、頭部類

這類項目主要考慮項目的業務模式是否有邏輯支撐，是否已有真實業務數據，包括對TVL、CAP、收益率、PE、持幣用戶數、推特關注人數等綜合數據判斷，另外就是目前的roadmap，是否有激勵和上幣預期等。頭部類是重倉長持標的。

二、新模式類

數字時尚品牌Syky完成950萬美元 A 輪融資:金色財經報道，數字時尚品牌Syky完成950萬美元 A 輪融資，七七六領投，Brevan Howard Digital、Leadout Capital、First Light Capital Group 和 Polygon Ventures等公司參投。?

Syky 由前 Ralph Lauren 首席數字官 Alice Delahunt 領導，旨在建立一個支持區塊鏈的奢侈品平臺。[2023/1/18 11:19:31]

這類項目主要考慮社區熱度，模式是否有想象空間，團隊創始人組成和背景，未來業務前景，實際參與用戶的意見分化等。投資的邏輯會選擇輕倉觀察。

三、短期挖礦類

這類項目重點考慮的是合約風險，團隊背景，業務模式和創新領域，對于仿盤我一般采取的是挖提賣，不預設前景分析。對于首發的挖礦類項目，會考慮業務模式和市場匹配度，投資邏輯會選擇挖到的代幣賣一部分，持有一部分。

DeFi發展趨勢：微觀上DeFi接下來的重點是需要提供聚合類的交易體驗應用，包括DEX、借貸、挖礦、衍生品等應用類型的一鍵執行。

宏觀上DeFi是區塊鏈應用這一個階段的終極發展方向，有與真實世界產生連接的真實需求。不僅僅是作為投資，使用DeFi的支付應用應對一些國家的高通脹，是已經發生的真實應用。各類借貸和收益類應用的逐漸穩定，會讓更多的資金投入到DeFi中進行理財。

史大爺|幣CoinCMO

投資時長：2年左右

投資項目：WGRT，JST，NEST，DF，FOR，SRM，YFI，YAM等。

投資考慮因素：投資DeFi項目首先考慮的肯定是安全性，審計是否通過，其次是項目熱度和社群的討論情況，最后才是收益的大小。

DeFi發展趨勢：目前DeFi目前用戶增長效果以及交易量增長的效果非常明顯，而且在DeFi領域有很多玩法沒有實現，有很大的想象空間。對于前期沒有參與到DeFi的投資者們，抓緊學習，跑步進場。學習Uniswap，學習流動性挖礦，清楚DeFi生態幣、治理幣的背后機制，那就能夠很大程度上避免踩坑。多學習少踩坑。本金是有限的，但是賺錢的機會還有很多。

朱文武丨BLOCKNEW創始人

區塊鏈創業者

投資時長：2年

CryptoCompare通過Blockdaemon發布質押收益率指數:金色財經報道，數據提供商 CryptoCompare 通過區塊鏈基礎設施平臺 Blockdaemon 推出了一組新的質押收益率指數。兩家公司周三表示，目標是幫助投資者制定更明智的投資策略。根據一份新聞稿， Staking Yield Index Family 將使機構能夠在去中心化金融平臺上獲得 Staking 收益率指標和年度化每日 Staking 獎勵的鏈下敞口。該指數將衡量數字資產產生的年化每日質押收益率，允許機構投資者創建回報和收益率互換產品。

據該公司稱，該指數組將采用五個單獨的指標來衡量表現最佳的權益證明(PoS) 數字資產的年化每日權益收益率：Solana、Avalanche、Cardano、Cosmos 和 Polkadot。（coindesk）[2022/9/29 5:59:58]

主要投資項目：ANT、LINK、LEND。

投資DeFi項目需要考慮的因素有3點，一是安全審計的項目，這是必需的。第二，項目要成功，需要的是創新，而不是模仿和山寨。最關鍵最核心的還是DeFi項目本身具有“需求”，具有應用的價值，只有真實的需求帶來的使用價值才是所有項目金融價值的支撐本質。

最關鍵最核心的還是DeFi項目本身具有“需求”，具有應用的價值，只有真實的需求帶來的使用價值才是所有項目金融價值的支撐本質。否則拉更長時間看，就會原形畢露。

DeFi發展趨勢：DeFi正在挑戰原有的區塊鏈世界，包括行業的創造力、創新力和產品。外部資本越來越多的吸引過來，傳統中心化交易所也會起到了下一波市場放大作用。

本質上說無論以前的項目，還是今天的項目，無論是否100%，都是機構在支撐項目的價值。能否判斷項目是否優劣，還是資本。

現在的挖礦其實就是一種創新型投資，這種投資非常聰明，風險非常低，利潤非常高。這種高利潤，來自通過流動性挖礦，形成老幣圈用戶轉移到新幣圈用戶的歷史過程，這是大時代帶來的虹吸效應，是新舊的轉移紅利期。

Gavin|ChinaDeFi創始人

投資時長：1年半。

投資項目：老牌DeFi系列，YFI，YFV，SUSHI。

投資DeFi考慮因素：鏈上數據，團隊能力。

DeFi發展趨勢：以太坊2.0和EIP1559的底層改進會解放DeFi創新手腳，CeFi向DeFi轉變趨勢越發明顯；因開發者生態與市場因素以太坊優勢不可撼動；治理賽道沒到終局，還會有新項目，并呈現跨鏈和跨項目的態勢；底層支撐生態項目可以提前布局了。

Axie Infinity社區購入籃球聯盟BIG3的Trilogy球隊所有權NFT:金色財經報道，美國3x3籃球聯盟BIG3宣布，鏈游Axie Infinity社區成員已購入旗下球隊Trilogy所有權的大部分Fire-Tier NFT版本。

BIG3聯合創始人IceCube透露，“與世界上最大的、基于NFT的游戲合作，展示了BIG3聯盟對Web3的成活，希望在Axie社區的支持下，Trilogy可以獲得三連冠。”

目前擁有BIG3球隊所有權NFT的還包括DeGods、Gary Vaynerchuk和VeeFriends、Bill Lee和MyDoge/DogeCoin、Krause House，以及Snoop Dogg和PayPal聯合創始人Ken Howery等。（PRNewswire）[2022/8/14 12:24:07]

氓叔|區塊站點創始人，資深區塊鏈從業者

投資時長：2年投資

DeFi考慮因素：市值、交易量以及鏈上活躍情況三個指標。

DeFi發展趨勢：現階段DeFi的大思路，主要還是考慮如何用去中心化的手段，實現中心化金融現有的能力，這會是一個相對長期的過程，目前看很多服務都還很粗糙，缺乏打磨。

等到這個階段結束，也就到了DeFi的下半場，這個階段DeFi需要思考的課題，是如何借助去中心化的能力，提供超越傳統金融的金融服務。這一點目前已經有了苗頭，Aave的無抵押借貸就是個例子，只是現在還沒場景罷了，相信隨著整個區塊鏈行業的成熟，場景問題終究會解決，那時候才是真正的DeFi高光時刻。

付盼|?TokenPacketCEO

投資時長：2年

投資項目：Organix、DeFibox,DFS,SNX,SUSHI、JustSwap上的一些的挖礦項目，例如珍珠，也有以太坊上的DeFi項目。

投資DeFi項目考慮的因素包括項目的整體設計、團隊背景、項目估值，市場熱度等綜合因素。

DeFi發展趨勢：目前DeFi可能還是處于早期，基本上也就是在以太坊上爆發。接下來DeFi也會在其他公鏈上爆發，例如波場和EOS。

而且DeFi對于傳統交易所沖擊也比較大，傳統的中心化交易所也將會加入到DeFi的戰局中。除了交易所之外，一些大機構、大資本也會加入到DeFi的大潮中。

繆凱|LightnetCTO、Quantiex創始人

投資時長：2年左右

投資項目：MakerDAO、UMA、Compound等。

投資考慮因素：用戶和流動性。選擇自己相對熟悉的領域，可以利用以上兩個指標對項目的整體價值進行評估；最后再根據token經濟模型來對前面的估值進行二次核對和折算，從而篩選出相對更具投資價值的項目。

DeFi發展趨勢：未來去中心化交易所，特別是AMM仍會是非常好的方向。更多項目可能都會引入零知識證明提升off-chain的處理能力。最后相對離現金流更近的領域都會有更大機會，包括穩定幣、借貸和前面提到過的AMM等。

高原|?NGD市場總監

隨著區塊鏈基礎設施的逐漸成熟，DeFi的亮點也已經脫穎而出：

1.掌控自己的資產：DeFi系統擁有著非托管的性質與極高的透明度，以及較低的交易對手風險。

2.去許可化的統一流動性供應：改變當前支離破碎的中心化交易所格局。

3.有機組合性：不同的DeFi項目和組件可以互相組合以實現更復雜的功能，從而為一個更強大復雜的生態系統提供一條有機的發展途徑。

徐坤|OKEx首席戰略官

我們身處一個非常有活力的行業，創新層出不窮，必須要擁抱變化，而真正的擁抱變化，不是停留在討論，要親身參與，只有從實踐中才能提升認知。

對比DeFi挖礦與17年1CO，其實底層邏輯很相似，17年的私募、公募，就如同當前的質押挖礦，最終只有少數優質項目，能上線頭部交易平臺，獲得市場的公允定價，90%以上的項目都是草草收場。

參與DeFi挖礦，賬面浮盈的數字只是過程，要有明確的策略，并能夠鎖定最終的利潤。對于有基本價值支撐、有預期的項目，比如SushiSwap，它的代幣與手續費收益掛鉤，可以保持觀望。而大多數仿盤項目風險極高，像Hotdog僅1天就已經給歸零，切忌被FOMO情緒主導盲目參與，如果參與了，更不要一味追求賣在高點，及時退出確保本金安全很重要。

從DeFi整體生態而言，流動性挖礦使應用之間的嵌套更加復雜，底層資產的波動將會影響整個系統的穩健性，提升風險管理的意識與能力，是整個行業長期面臨的重要課題。

楊濤|FinNexus聯合創始人

投資時長：2年

投資項目：目前專注在衍生品賽道，落地的是去中心化期權產品。

投資DeFi考慮因素：是否有真正的創新，是否有落地的產品。

DeFi發展趨勢：DeFi的發展就是區塊鏈的發展，DeFi就是區塊鏈本身，DeFi的高度決定區塊鏈的下限。不要忘記比特幣是第一個DeFi應用。

Shawn|Weminer礦業合伙人

投資時長：3年。

投資項目：DeFibox、DeFisNetwork。

投資DeFi考慮因素：投資DeFi項目考慮的兩個因素是安全和用戶體驗。安全體現在基于智能合約的去中心化運行，公開透明，實時可查。用戶體驗體現在靈活的債倉管理，用戶能更好地掌控風險。

DeFi發展趨勢：以提高全球價值流通效率為使命，利用去中心化的力量，將DeFi更加透明、更加公平、更加便捷的特點與區塊鏈系統優勢相結合，為全球所有用戶提供安全專業、方便易用的DeFi協議，DeFi會推進區塊鏈技術大規模采用。

山河|DeFi中文站主編

投資時長：2個月。

投資項目：YFV。

投資DeFi考慮因素：投資DeFi項目基于團隊社區的實力、概念的可持續性和穩定性。

DeFi發展趨勢：隨著行業的升溫，近期前景一片光明。但是目前的以太坊網絡壓力較大，活躍地址和交易數量高于1CO高峰時期的活躍水平，而網絡哈希率目前低迷，遠低于2018年的最高水平。如果DeFi要發揮其全部潛力，則必須擺脫對以太坊的依賴，并將其網絡擴大一點。現在可以肯定的是，DeFi將真正滿足市場需求，因此它將征服加密貨幣時代的重要地位。

鳥叔|DappBirds創始人

投資時長：3年

投資項目：基本世面上出的項目都有參與一些，主要還是以太坊鏈上的產品，特別是我們有挖礦收益跟蹤服務的產品。

投資DeFi項目考慮因素：熱度、通證設計、治理機制、流通和社區共識情況。

77|DeFi農民合作社公眾號作者

投資時長：3個月。

投資項目：基礎項目：ETH、TRX、Tarde。挖礦項目：SUSHI、YAM、CRT、PEARL等。

投資DeFi考慮因素：代幣分配、合約是否審計、推銷他們的人、團隊。

DeFi發展趨勢：長期看好，短期會有一波洗泡沫的時間點，那個節點在二級買幣的人開始大量涌入一級挖礦。

魯炳銓|虎符聯合創始人

投資時長：8個月

投資項目：RING、SUSHI、YFI和YFII。

投資DeFi考慮因素：如果是需要去存幣挖礦的話，建議選擇代碼安全的。如果是市場購買的話，建議選擇確實存在金融剛需的產品。

趙翼|?鯨交所董事長

投資時長：2年左右

投資項目：跨鏈DeFi易富IFSWAP，易富IFSWAP是一套基于門限簽名機制的跨鏈DeFi協議，旨在解決以太坊發展DeFi的瓶頸，為全球DeFi帶來100萬新增用戶。

投資DeFi考慮因素：?我們一直在思考DeFi協議的競爭，協作和價值捕獲。除了技術本身之外，我們認為一個DEFI協議的成功最需要強烈的利他之心。

DeFi發展趨勢：跨鏈?

行走的翻譯C?|?財經博主

投資時長：2個月

投資項目：DoDo、SUSHI

DeFi發展趨勢：DeFi是區塊鏈發展到這一階段的必然。接下來詐騙等各種“流動性挖礦”仿盤歸零。資金開始聚集在幾個真正有創新，有價值的DeFi項目上。DeFi依然會有十倍，百倍的增長。

阿德|獵人會會長

投資時長：2個月。

投資項目：目前投資了壽司、玉米、ANK。

投資DeFi考慮因素：看市場的熱度和創始團隊。

DeFi發展趨勢：未來DeFi肯定會有很多中心化交易所入局，不然用戶都把幣提光了。另外市場會逐漸規范起來，泡沫會破滅。大多數挖礦的SWAP平臺這樣的平臺會倒閉。

旁白君|區塊鏈自媒體博主

投資時長：2個月

投資項目：主要在Uniswap。

投資DeFi考慮因素：目前為投機為主。

DeFi發展趨勢：我覺得接下來它會冷卻下來，然后會有一些更好的項目出來，以及它可能需要有一個像FoMo3D這樣現象級的產品，再次把市場推向一個新的高點。

幣勝新韭|Coin基金董事會

投資時長：1年多。投資項目：BRZX，AMPL，PLT，DIA，OM，BSB流動性挖礦DEX等。投資DeFi考慮因素：逐利。

DeFi發展趨勢：DeFi未來趨勢還是要等2.0的上線，才能更良性的發展下去。

孫潤晨|圍鏈夜話主理人

投資時長：1年。

投資項目：MKR、LEND、PIZZA、CRV、CVP、LRC等。

投資DeFi考慮因素：逐利

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