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Layer2 Token經濟學:除了治理 還應該具備什么價值?_TIM

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原文標題:《Layer2 Token經濟學:除了治理,還應該具備什么價值?》

原文作者:Michael Nadeau原文來源:The DeFi Report

任何在 2021 年期間使用以太坊的人都知道,該區塊鏈可能會變得非常擁堵。這是一個典型的問題——需求太多而供應不足。因此,gas 費用(交易費)變得相當昂貴。在牛市高峰期,使用以太坊區塊鏈發送一筆交易需要花費近 200 美元。這是不可擴展的。但它告訴我們一些事情。

第一,以太坊區塊空間非常寶貴。有人說以太坊區塊空間是當今生態系統的「紐約市」。這是一個很好的問題。

第二,以太坊在其產品路線圖中仍然非常早期。今天它無法支持 10 億用戶。為了支持更多的用戶、應用程序和用例,以太坊必須在 layer 2 進行擴展。

值得注意的是,對區塊空間的需求可能總是超過供應。為什么?因為歷史上每一種重要的計算資源都是如此。CPU、GPU、內存、存儲以及有線和無線帶寬都可以提供有用的線索。

正如 Chris Dixon 所指出的,計算運動往往在應用程序和基礎設施之間有相互加強的反饋回路。例如,智能手機在過去十年取得了巨大的進步。與此同時,我們從手機上獲得的大部分價值來自手機上的應用程序。隨著應用程序的改進,越來越多的用戶涌向智能手機,這給了制造商更多的資金來投資于基礎層手機基礎設施,從而在手機(基礎設施)的發展和人們使用的東西(應用程序)之間形成了一個強化的反饋回路。

幣安NFT市場推出Playbux Ultra NFT系列:7月7日消息,幣安公告稱,幣安NFT市場通過申購機制(Subscription Mechanism)推出Playbux Ultra NFT系列。該系列共有3000枚Playbux Ultra NFT,該系列的推出將遵循BNB先決條件。準備階段自北京時間7月10日08:00起至7月12日10:00,日均BNB最低持有量為0.1枚BNB的用戶可參與Playbux Ultra NFT系列初售。[2023/7/7 22:24:13]

我們今天可以在以太坊上看到這種情況。

隨著以太坊應用程序的改進,更多用戶涌向以太坊。隨著越來越多的用戶使用該區塊鏈,我們遇到了可擴展性的問題。這將推動重新投資于基礎設施的需求,以支持更多的用戶,更好的應用程序,以及改善用戶體驗。

以太坊正在為其「寬帶」時刻做好準備。Layer 2 可以被視為區塊鏈應用的寬帶。隨著基礎設施的改進,應用程序也會隨之改進。這將推動用戶需求,從而帶來更好的應用程序,以及對更多可擴展性基礎設施的進一步投資。

我們可以將 Layer 2 區塊鏈視為「區塊空間的轉售商」。本質上,它們所做的是在以太坊上購買區塊空間,使其更高效(壓縮數據),然后將其轉售給尋求更低交易費用和更高吞吐量的用戶和應用程序。

我們可以將其想成類似于共享信息時使用壓縮文件的方式。有時我們想一次發送一個非常大的文件或多個文件。然而,我們的計算機通常沒有發送這些文件所需的存儲空間,因此我們創建了一個「壓縮文件」。這就壓縮了數據并使其更無縫地共享。

Animoca Brands和LayerZero推出全球黑客之家計劃:金色財經報道,Animoca Brands和全鏈互操作性協議LayerZero聯合??推出LayerZero-Animoca Brands Hackerhouse計劃,旨在推進跨鏈標準并展示可互操作數字資產的真實用例。Hackerhouse是一項全球倡議,旨在每年在主要城市組織活動,其主要目標是聚集對omnichain未來充滿熱情的開發人員、項目和公司,以概念化和構建概念驗證,以推動跨鏈技術的發展。

據悉,在Zellic、OtterSec、Brinc和Cyber??port等生態系統合作伙伴的支持下,Hackerhouse首站于2022年12月12日在香港成功舉辦。[2022/12/21 21:58:04]

另一種思考方式是信用卡交易如何與我們的銀行賬戶相關。信用卡是銀行轉賬的擴展解決方案。與區塊鏈上的 L2 類似,Visa 等信用卡對交易進行批處理,然后在基礎層與銀行結算。這降低了費用并提高了吞吐量/可擴展性。

類似地,以太坊的 Layer 2 擴展解決方案是將交易從主 L1 鏈分批處理,壓縮數據,然后將其錨定回以太坊,保證交易的安全性和證明。這提高了吞吐量并降低了成本,而不會犧牲以太坊智能合約的功能和安全性。

因此,最初部署在以太坊基礎層上的應用程序正在向技術棧移動,以部署在 Optimism 和 Arbitrum 等 Layer 2 解決方案上。如果對此感到好奇,你可以查看以太坊上的各種應用程序以及他們部署的其他鏈。

Post Voyager與Ozys達成合作,將在Klaytn和Polygon上推出MOOI代幣:7月29日消息,日本手游巨頭Cocone旗下區塊鏈分公司、MOOI Network開發商Post Voyager周五宣布與Ozys達成合作,后者是Orbit Bridge和數個DeFi協議(如Polygon生態Meshswap和Klaytn生態KLAYswap)的區塊鏈開發公司。

作為合作伙伴關系的一部分,雙方同意擴大合作,以拓展MOOI Network的生態系統。Post Voyager將與Ozys合作,共同推動在Klaytn和Polygon上推出MOOI代幣。MOOI代幣將于8月8日在Polygon鏈上推出,并將上線Meshswap。此前有消息證實,MOOI也將在Klaytn上發布,并將于同日上線KLAYswap。(invezz)[2022/7/29 2:45:58]

目前,以太坊生態系統中總共鎖定了 240 億美元的價值。其中,43.8 億美元鎖定在利用 layer 2 擴展解決方案的應用程序中。Optimism 目前有 79 個項目。Arbitrum 有 128 個項目。

來源:L2 Beat 和 DeFillama經濟與商業模式

Optimism 和 Arbitrum 是目前領先的以太坊 layer 2 解決方案。事實上,在過去 6 個月內,他們在所有加密項目的交易費用方面排名第 6 和第 7。兩者都產生了 640 萬美元的費用。這大大超過了 Avalanche、Polkadot、Cosmos、Cardano、Near 等替代的 layer 1 區塊鏈。

Kakao旗下公鏈Klaytn將推出游戲NFT市場Klaybay:6月27日消息,韓國互聯網巨頭Kakao旗下公鏈Klaytn計劃推出游戲NFT市場Klaybay,Klaybay測試版將于本月發布。此外,Klaytn計劃在7月推出Klaybay的神秘盒子鑄幣系統,通過輸入項目數、每個等級的數量以及每個等級的概率來創建隨機項目而無需編程。(TechM)[2022/6/27 1:33:49]

Solana(840 萬美元)和幣安智能鏈(1.32 億美元)是過去 6 個月里產生更多經濟活動的替代 L1。

以下是過去 180 天 Optimism 的每日費用(綠色)和每日活躍用戶(紫色):

來源:Token Terminal

以下是 layer 2 交易占以太坊總 gas 費用的百分比(總交易的代理):

來源:Dune Analytics 上的 @funnyking

Optimism 通過向用戶(與使用 Optimism 的應用程序交互的用戶)收取費用,以利用其擴展解決方案,同時仍然使用基礎層以太坊的功能和安全性。與任何企業一樣,Optimism 通過為他人創造價值,同時將創造的價值的一部分作為收入來賺錢。

動態 | Kakao代幣Klay將在9月26日上線Upbit:Kakao周三表示,“韓國版微信”Kakao的加密貨幣Klay將于周四在Upbit印度尼西亞交易所上線。Klay也將在Upbit新加坡上市,但Kakao表示無法確定具體日期。(韓國時代)[2019/9/25]

在這種情況下,Optimism 的技術通過在技術棧的執行層壓縮交易來創造效率,并為用戶節省交易費用。事實上,該團隊聲稱,到目前為止,他們為用戶節省了超過 10 億美元。Optimism 向用戶收取的費用略高于他們最終在以太坊上支付的區塊空間。這個差價就是他們的利潤。此外,Optimism 的「排序器」負責給交易排序、批處理和提交交易給 L1。由于「排序器」負責確定交易的順序,因此它還可以從提取 MEV 中獲得收入。如今,這些費用用于資助生態系統發展。

當批量交易被記錄到以太坊基礎層時,會產生 Optimism 成本。這些成本會轉移到用戶身上,他們很樂意支付比以太坊更便宜的 gas 費。

Optimism 在 2021 年 6 月發布了它的Token(Arbitrum 還沒有)。

[簡短的補充說明:我們總是希望看到項目在實現產品市場契合度后發布其Token。]

盡管如此,Optimism 的用戶不以 OP Token支付費用。相反,他們用 ETH 支付。以下是當前每筆交易的費用情況:

來源:L2fees.info

因為費用是以 ETH 支付的,所以 OP Token沒有銷毀機制。相反,Optimism 上發生的活動實際上促進了基礎層 ETH 的銷毀。此外,由于 Optimism 的排序器(交易被發送、驗證和排序的地方)現在是中心化的,因此沒有分布式驗證者或標準協議通脹率,正如我們在 layer 1 區塊鏈中看到的那樣。換句話說,Optimism 已經將其驗證者(安全性)外包給了以太坊基礎層。

這意味著 OP Token現在只是一個「治理」Token。因此,Token中嵌入的價值來源于Token持有者對未來關鍵決策的投票能力,包括是否將一部分交易費用返還給Token持有者。這是與 Uniswap 等 DeFi 應用程序類似的Token模型。

Optimism 的流通Token供應量目前僅為發行時總供應量的 5%(4,294,967,296),并將以每年 2% 的速度增長。以下是解鎖時間表:

來源:Optimism 社區文檔

由于今天只有 5% 的Token供應量在流通,而且沒有明確或設定的通脹率,因此預測 OP Token的正確價值很困難。流通市值目前為 2.14 億美元,完全稀釋的市值高達 47 億美元。

我們認為,由于產品市場契合度、使用量、交易量/收入以及早期生態系統發展,特別是 Uniswap 等 DeFi 應用程序,這里有明顯的價值。然而,鑒于Token價值累積的不確定性,今天 47 億美元的估值似乎相當高。

盡管如此,該協議背后的開發公司 Optimism Labs 去年 3 月以 15 億美元的估值完成了 1.5 億美元的 B 輪融資。以下是我們如何看待這與協議(和Token)價值的關系:Optimism 股權的投資者在簽署認購文件時會收到按比例分配的Token。為什么?這是預期價值累積的地方。

Optimism Labs 及其投資者獲得了 36% 的Token。因此,如果我們把 Optimism Labs 的 15 億美元估值除以 36%,則協議的估值(Token的完全稀釋價值)為 41 億美元。在硅谷內部人士投資的類似估值的情況下,零售多久才能無摩擦地獲得這樣的 B 輪投資?這是一些值得思考的問題。

我們認為擴展解決方案對以太坊來說是正和的。Layer 2 將使以太坊迎來其「寬帶」時刻。我們認為這將最終打開許多可能還沒有夢想過的用例。當我們使用 AOL 時,有人認為 YouTube 是可能的嗎?可能沒有。這是由寬帶增加帶來的吞吐量實現的。

隨著更多應用程序部署在 L2 上,這將帶來更多用戶。這將對區塊空間產生更多的需求,產生更多的交易,導致更多的 ETH 被銷毀,促使稀缺性和價值回歸到 ETH 這項資產。

根據 ultrasound.money 的數據,Optimism 目前是過去 30 天內銷毀 ETH 的第 12 大貢獻者(652 ETH)Arbitrum 只落后兩個位置。

這里的關鍵是 L2 利用以太坊的安全和功能。他們為這些服務支付給以太坊費用。如果這些解決方案有自己的一套驗證者來保護網絡,那么它們可能不需要將數據錨定回以太坊,因此會被視為競爭對手而非贊美對象。

當主流媒體關注 Sam Bankman Fried 的道歉之旅時,到目前為止,加密寒冬的信號是以太坊擴展解決方案的增長。L2 正在悄然成為技術棧的「執行」層,而以太坊則作為「結算」層。以太坊技術棧的應用層最終將建立在 layer 2(可能還有 layer 3)上。

我們認為這是以太坊的「寬帶時刻」,預計在下一個周期內會出現大量新的用例和應用程序——所有這些都是通過新的擴展層實現的。從長遠來看,我們認為 L2 將是價值回歸到 ETH 這項技術棧基礎結算層資產的主要驅動力。同時,我們預計在下一個周期內,領先的 L2 將實現顯著的價值增長。

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