DeFi用戶的可組合性：揭秘紅薯、壽司等食物系項目爆紅的原因_DEF

可組合性經常被認為是DeFi的秘密武器，“金錢樂高”使得產品和服務能夠無許可地相互關聯，從而將創新載體擴展到孤立的公司之外。

比方說，Pooltogether是一種無損的DeFi彩票，它創造了一種有趣的儲蓄產品，可以將存款集中起來，然后每周將累積的利息交給幸運的中獎者。Pooltogether不需要建造太多，它主要依賴于Compound和Dai，并且不需要得到它們的許可。

可組合性無疑是DeFi的圣經，企業家不需要建造已經存在的東西，而只需要利用現有的產品來制造新的東西。截至目前，代幣和智能合約調用是DeFi可組合性的最佳示例，而最近幾個月，也顯示出了DeFi用戶的可組合性。

正如新企業家可以在Aave，Synthetix或Uniswap之上構建，他們也可以為Aave，Synthetix或Uniswap用戶而進行構建。

DefiDollar團隊提議在Curve上建立aSUSD和sDAI質押池:DefiDollar團隊發起sCIP#16提案，提議在Curve上增加Aave sUSD（aSUSD）和Aave Dai（sDAI）質押池，這兩種幣均為穩定幣。建立質押池后用戶可以從穩定幣價格波動中獲得交易費用，擁有Aave代幣能夠將資本效益最大化。同時錨定資產收益率上升，像Dai、sUSD年利率在幾小時內能達到30%以上。在質押資產后能夠獲得CRV代幣，還能夠獲得投票權益。[2020/11/20 21:29:26]

社區Piggyback

稍后我們將討論Sushi“壽司”，但繼承現有項目社區新項目的最好例子就是YAM。YAM是在沒有預挖的情況下推出的，新的YAM代幣會分發給質押者，但并非所有代幣都可以獲得，其選擇了8個符合YAM存款游戲條件的代幣。

比原鏈高級研究員馬烈：DeFi 和流動性挖礦是兩回事:在9月24日16:00幣贏舉辦的第三期《共識52》AMA活動中，比原鏈高級研究員馬烈表示：雖然我認為流動性挖礦的高收益無法持續，但是我認為 DeFi 會繼續高速發展。

區塊鏈在商業中的一個重要應用就是降低驗證成本。通過 DeFi 協議，比如 Balancer、Melon，可以很低成本管理一個基金，區塊鏈和智能合約本身能夠承擔大量的驗證和管理工作。而在傳統金融中，管理一個基金需要很多中介機構的托管、驗證等，相比之下耗費大量成本。

目前世界上可編程的資產正在變得越來越多，不僅僅包括新的加密資產，還有很多傳統資產、甚至法定貨幣都在變得可編程化。從這些角度去看，DeFi 是有著堅實商業邏輯的。[2020/9/24]

有人可能會認為，接受任何資產來增長協議的鎖定值不是更好嗎？實際上，在初始階段，針對特定代幣發行獎勵，這對于這些社區及代幣持有者而言是非常有吸引力的。

報告：DeFi推動以太坊gas費用飆升:Glassnode最新報告顯示，目前每天在以太坊上花費的費用超過17500 ETH(約合680萬美元)，創歷史新高。報告稱，該費用的飆升是由DeFi對gas的大量需求造成的，gas的中值價格達到了歷史最高的217 Gwei。gas平均價格甚至更高，達到224 Gwei。然而，為了有效地使用該網絡，用戶將需要支付遠高于gas消費中值費用。Etherscan目前建議將20秒等待時間的平均gas價格設定超過350 Gwei。去中心化交易所占用大量以太坊網絡、DeFi機制導致交易所之間存在價差而又套利者出現、USDT大量轉賬、常規的ETH轉賬都導致人們對ETH網絡需求的增加。[2020/8/16]

對于沒有YAM或者需要質押8種代幣之一的新人來說，獲取這些代幣已成為游戲本身的一部分。在啟動YAM之后不久，任何可以用來賺取YAM的代幣都經歷了暴漲，正如你在Messari篩選程序中看到的那樣：

跨鏈Defi項目LOON登陸美國合規交易所Bittrex:據官方消息，去中心化借貸項目Loon Network生態通證LOON將于北京時間5月19日4點上線B網（Bittrex）,開放LOON/USDT和LOON/BTC交易對。

據了解，Loon Network是去中心化跨鏈借貸項目，旨在建立一個去中心化跨鏈借貸網絡，為鏈與鏈之間數據互傳、信用互通、資產互聯提供基礎網絡支持。目前已獲Kcash基金會、星耀資本、HKDT基金會、向量資本、NFC、Achain Labs等機構戰略投資和眾多社區流量支持。Bittrex建立于2015年，總部位于美國，是首批申請紐約比特幣牌照的交易所，來自世界各地的活躍用戶已超過一千萬。[2020/5/18]

實際上，YAM并不是為了追求這些質押的代幣，而是在追求這些代幣背后的社區。

RealT首席運營官：DeFi的“無需信任”特性來自于抵押品:RealT首席運營官David Hoffman在最新一期播客節目中談到了以太坊上的比特幣（TBTC）的作用和反饋回路（feedback loop）現象。在談到DeFi和抵押品的無需信任特性時，他表示：“無需信任來自于抵押品，為了讓tBTC來到以太坊，以太坊合約上需要有ETH抵押品。因此，對于以太坊上每一個價值一枚比特幣的tBTC，都有150%相當于一枚比特幣價值的ETH作為抵押品。”Hoffman接著強調，這導致了以太坊被比特幣用作抵押品，而不是反過來。（AMBCrypto）[2020/3/25]

YAM本質上是組合了Compound的治理、Synthetix的Staking以及Ampleforth的重置調整，因此針對這些代幣的持有者是有意義的。

當然，這是一種共生關系，新進入者需要購買代幣才能參與這種游戲，這使得目標代幣資產的持有者感到愉悅。

正如Maker所經歷的那樣，當Dai需求飆升，并且成為這種農耕活動的首選時，代幣設計就需要防御潛在的指數級需求，目前，Dai的交易價格仍然高于其錨定目標值1美元。

針對流動性提供者，而不是代幣持有者

在YAM追求代幣持有者時，越來越多的項目將流動性提供者作為目標，以進行代幣發行游戲。

在我看來，BASED是第一個將現有流動性提供者作為新代幣分發目標的項目。參與者可以投入Curve$sUSDv2LP代幣進行初始$BASED分配，顯然，BASED的設計者知道他們的目標受眾。

sUSD池中基本就是SNX持有者，有些人可能會把他們稱為degen-est代幣社區，但80%的SNX已質押在Synthetix中，因此BASED瞄準了社區中流行的LP代幣來引導用戶群。在BASED獎勵啟動之后，Dai和sUSD的代幣交易價格甚至上漲到了1.1美元。

“壽司”時刻

好的，現在終于輪到SushiSwap了，這是一個尚未正式啟動的Uniswap分叉項目，上周開始，該項目開啟了代幣分發活動，它使用了類似于YAM的Staking接口，但針對的是UniswapLP代幣，而不是底層代幣。而SushiSwap針對的是兩個重疊的群體：

代幣社區：SNX,LINK,UMA,COMP,YFI等；

Uniswap流動資金提供者；

在“壽司”代幣開始分發之后，目標代幣的價格開始上漲，其中某些代幣經歷了暴漲，但它們的價格走勢可能會減弱，因為目標代幣仍在Uniswap池中，而不是鎖定在合約中。

正如YAM增加了參與其挖礦游戲所需代幣的需求，“壽司”也增加了相關UniswapLP代幣的需求，參與者需要將資金存入到特定的Uniswap池中，這導致Uniswap的流動性激增。

盡管目前流動性都在Uniswap中，但超過80％的LP代幣托管在SushiSwapStaking合約中。SushiSwap是希望在啟動后將流動資金遷移到自己的DEX，但根據推測，一旦回報減少，部分質押的LP代幣就會離開，此外，遷移過程的未知數是非常大的，因此，在臨近遷移前，可能會有更多質押的LP代幣會選擇離開。

流動性提供者≠交易者

“壽司”無疑成為了當下最熱的defi話題之一，而SushiSwap的TVL指標變化，顯示出流動性是多么反復無常，但流動性實際是一個落后的指標。

流動性提供者追求的是費用，而費用是和交易量掛鉤的，在這方面，Uniswap依舊是王者：

與一個月前相比，這是一個令人難以置信的交易量成績，尤其是在gas費用如此之高的情況下。

你可以嘗試通過代幣獎勵來吸引流動性提供者，但確保成功的唯一方法是，一個項目能否吸引交易量及隨之而來的費用。分叉Uniswap協議可能會吸引不可知的流動資金，但尚不清楚分叉Uniswap.exchange是否會有所幫助。目前Uniswap已成為DeFi交易領域的中心，就像2017年的幣安一樣，它通常是最熱門新代幣的首發交易地。

總的來說，其它項目可以和Uniswap奪取市場份額，但更多的重點應該放在吸引交易者上，而不僅僅是吸引流動性提供者。

本周值得關注的現象：Balancer的增長

上面是關于Balancer的一篇重要推文，在很多人都在嘗試分叉Uniswap的時候，Balancer取得了相當大的增長。Balancer已進行了較為成功的流動性挖礦活動，雖然可調整的投資組合權重通常被視為它的殺手锏，但設置定制費用的能力對流動性提供者來說同樣具有吸引力。比方說，一些波動性較大的資產池會收取高額費用以彌補無常損失，而UMA則為其yUSDOct20代幣推出了一個激勵池，而這個池子的收費僅為0.01%。

本周圖表：Aave和compound

目前來看，DeFi項目的收入依舊很難進行比較，第二張圖強調了LEND和COMP動態的差異，這是由兩種不同的分配策略所致，即2017年的ICO和2020年的收益農耕預期。

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