BRC20 速覽和分析 Blend 和 Sui 進展跟蹤_BRC

主題觀察

- BRC20 速覽

Ordinals 協議是一種為比特幣網絡的最小單位“聰”編排編號的機制，也是比特幣網絡的 NFT 協議。它依據“聰”的開采順序為每個“聰”分配唯一序號，使其具有非同質性。用戶可以通過 Ordinals 協議在“聰”上綁定任意數據，形成銘文。這些銘文具有唯一性、永久性及可追蹤性，衍生出比特幣 NFT。

BRC20 本質上是一組固定格式的銘文，將“聰”轉變為帶屬性和規則的數字資產，通過規定的數據格式在“聰”上銘刻銘文，實現代幣的部署、鑄造和轉移。配合索引工具，BRC20 可以實現在比特幣網絡上的代幣發行和流通。

- BRC20 的監管

BRC20 協議基于比特幣網絡發行通證，目前的大部分 BRC20 代幣均是通過燃燒 Gas 競爭的方式先到先得。由于其過程不涉及向項目方購買代幣，將難以被監管方界定為證券。因此，不涉及項目方預銘刻后銷售的 BRC20 與比特幣監管狀況一致，也獨立于監管之外。這給擔心監管風險的項目方提供新選擇，可能催生新的大規模加密市場。

- BRC20 和 Ordinals 與之前的比特幣存儲協議的不同

時機上，Ordinals 協議出現在區塊鏈廣泛應用的今日，用戶和資本更支持新技術，容易獲得成功。它還可以利用成熟的智能合約和 DeFi，擁有更大發展空間。

Bitcoin Ordinals啟動平臺提出BRC-69標準以降低90%的成本:金色財經報道，Bitcoin Ordinals啟動平臺Luminex提出了BRC-69標準，旨在簡化遞歸Ordinals集合的創建，降低申購成本，簡化鏈上預披露流程。

Ordinals開發者上個月推出了遞歸銘文，通過允許銘文一起工作，幫助克服比特幣每個區塊大小4MB的限制，限制了NFT的大小。以前，代表比特幣上的代幣和NFT的Ordinals銘文是相互獨立的，不知道其他銘文。遞歸銘文可以使用特殊語法引用其他銘文的內容。

在此基礎上，Luminex聲稱BRC-69可以將銘文成本降低90%以上，隨著銘文數量的增長，有助于優化比特幣區塊空間。Luminex表示，這種減少是通過四個步驟來實現的，即添加特征、部署集合、編譯它和鑄造資產。[2023/7/4 22:17:18]

技術上，Ordinals 協議基于 Taproot，簡化驗證流程，提高效率，支持高頻大規模資產交互。Taproot 支持更豐富的腳本語言，Ordinals 協議可以實現更創新功能，不像前輩們功能單一。Ordinals 協議還兼容閃電網絡，利用其跨鏈能力與更多公鏈互操作。這方面前輩難以實現，拓展性差。Ordinals 協議使用 Taproot 的見證區有更大存儲空間，數據表達能力強，不像前輩需要分散多個交易輸出以致影響網絡性能。Ordinals 協議在技術基礎、數據表達和跨鏈互操作上優于前輩。它是迄今最接近成功的比特幣標記嘗試。

Magic Eden宣布支持BRC-20代幣:金色財經報道，多鏈NFT市場Magic Eden周二宣布支持BRC-20代幣，擴大其Ordinals產品范圍，將基于比特幣構建的代幣類別納入其中。一位發言人表示，BRC-20支持將于東部時間周二晚上8點添加。除了允許用戶在二級市場上交易BRC-20代幣外，此舉還允許人們在比特幣上創建自己的新代幣，并讓交易者直接通過其啟動板鑄造它們。[2023/6/28 22:04:26]

- 高 Gas 費的兩面性

有望解決比特幣網絡安全預算問題的市場化路徑：Ordinals 協議增加礦工交易費收入，有助解決比特幣網絡安全預算問題，提高網絡安全。礦工收入增加，可以建立可持續交易費基線，激勵礦工維持網絡安全；也能夠吸引更多算力加入，擴大網絡整體安全性。銘文和 BRC20火爆讓 BTC 的 Gas 創下歷史新高，網絡交易費甚至超過了區塊獎勵（即0.1273美元/天/Hash的比特幣挖礦盈利）。

攻擊風險：也正網絡交易費甚至超過了區塊獎勵，可能導致名為 time-bandit attack（時間強盜攻擊）的 MEV 策略攻擊的流行。這種 MEV 策略，可對歷史區塊進行重組，惡意礦工操縱區塊鏈歷史奪取之前由正常分配的資金。當 MEV 的潛在收益超過區塊獎勵時，出于利益考量，礦工破壞共識穩定性是合乎情理的。time-bandit 攻擊破壞了共識穩定性，產生孤塊，對網絡的整體安全性和可靠性帶來負面影響。在 Xen 創始人發行 BRC20 項目的當日，由于鏈上高度活躍，疑似出現了多次類似的攻擊。這是后續比特幣社區需要平衡和解決的問題。

Cyber Capital創始人：Ordinal NFT和BRC-20代幣依賴薄弱的機制且不受BTC區塊鏈的保護:金色財經報道，Cyber Capital創始人Justin Bons在社交媒體上稱，Ordinal NFT和BRC-20代幣依賴薄弱的機制，因為它們根本不受BTC區塊鏈的保護，相反它基于鏈下社會協議使其變得笨重和中心化，好像我們都同意假裝這些資產的存在一樣。Ordinal 協議開發者可以在壓力下簡單地決定不承認某些資產，讓這些資產在一夜之間消失，因為沒有原生的區塊鏈執行。[2023/5/11 14:58:10]

- Ordinals 協議與比特幣區塊鏈的結合有望開啟數字資產領域嶄新的篇章

Ordinals 協議作為將數據寫入比特幣區塊鏈的技術手段，帶來積極影響。它了啟發行業，讓開發者可以輕松定制自己的代幣標準，只需在鏈上寫簡單文本，利用 Ordinals 協議定位功能與第三方索引器讀取與傳達代幣規則，就可建立新標準。這將豐富比特幣生態，擴大技術運用，為網絡帶來活力。目前已經出現新的 BOP 數據壓縮代幣標準、ORC20 擴充代幣標準和 AMM、跨鏈橋智能合約雛形等。Ordinals 協議相關生態快速豐富。包括代幣銘文服務、交易市場與游戲，大機構入場。OKX 和 Element 推出 BRC20 交易市場，幣安也將推出 Ordinals NFT 市場，為 Ordinals 協議與 BRC20 代幣提供廣闊場景。

數據：BRC-20代幣總市值超過9億美元:金色財經報道，通過 Ordinals 協議在比特幣上創建的BRC-20代幣總市值已超過 9 億美元。[2023/5/8 14:50:12]

- Ordinals 協議應用大幅增長背景下亟待解決的問題

一是，網絡擁擠，需數據壓縮、二層擴展或與閃電網絡結合應對。

二是，索引器透明化和去中心化運作問題。

BRC20 等新資產標準和智能合約運行依靠第三方索引工具讀取鏈上數據及根據代幣方部署規則進行資產操作。索引工具承擔“預言機”功能,是生態系統最關鍵部分。但也意味需防范索引工具運營方潛在惡意行為或濫用數據風險。未來索引服務需采用開源代碼、去中心化運行機制，甚至直接構建現有或新鏈上。目前最大的鏈上 BRC20 代打和交易市場 UniSat 已經公布 BRC20 索引器源代碼，意味此前易出現安全隱患的核心基礎設施將開源去中心化演進，這也能幫小開發者彌補技術短板，降低開發門檻。目前已有項目方正在開發去中心化索引器。

NFT 借貸讓持有者可以在不出售 NFT 的情況下獲得流動性，避免持有者被迫出售 NFT 以及打壓 NFT 市場。5 月 2 日，NFT 交易平臺 Blur 宣布推出支持 NFT 抵押品的點對點永續借貸協議 Blend。上線三天內促成了超過 1.6 萬 ETH 的貸款，目前 ETH 借貸總量已經達到 4.9萬枚（5/10）。

公告 | 貝爾鏈OASIS平臺第13期銷毀138.54萬枚BRC:據最新消息，為配合Baer Chain生態的長遠穩定發展，根據OASIS平臺運營規劃，每周平臺所有游戲總充值BRC的10%將進行永久性銷毀。本周OASIS平臺共銷毀1385485枚BRC，目前銷毀已完成。銷毀地址可查看原文鏈接。[2020/2/17]

在借貸模式上，Blend 與市場已有的 NFT 借貸產品大同小異。BNPL （Buy Now Pay Later）是 Blend 推出后的第一個功能。允許用戶以極低的首付比例買到藍籌 NFT，目前支持的收藏品有 Punks、Azuki、Milady、DeGods。除去首付部分，差額部分則由整個借貸池資金提供，借貸池是由借貸人按照自己愿意借貸的金額和利率組成的整體的池子。借方只需支付利息，而買到的 NFT 則作為抵押品抵押給貸方。

在清算方式上，Blend 做出了創新玩法。Blend 的清算由貸款人發起，當貸款人認為 NFT 價格可能下跌，導致抵押不足致使成本金損失，就可以主動發起還款需求，借款人就需要在 30 小時內完成還款或與新貸款人達成借款協議。如果超過 30 小時沒有還款或無法償還，那么便進入清算環節。

Blend 的推出也讓 Blur 在空投規則中新增了 Lending points。這意味著通過 NFT 借貸不僅再次提高了流動性，同時還增加了杠桿，通過積分——實際上就是 Blur 代幣，能夠很好的將 NFT 交易和借貸結合起來，最大化提高資金利用率。

Sui 作為近期上線的公鏈項目，關注度頗高。從大行情看，沒有 Aptos 遇到的市場因為 FTX 影響導致流動性不足的窘況， 另外從目前生態項目來看也是信心足，熱度高。根據 Sui 釋放計劃，今年 10 月之前，SUI 的流通量不超過 8.5億枚，11 月 SUI 的流通量將會激增至 21.7 億枚。

部分項目的 IDO 參與人數跟融資金額都非常漂亮。例如 Sui 上的 DEX Cetus ，5 月 8 日在其 Launchpad 上開啟 IDO，僅 30 秒內就完成了 IDO 集資目標，本次 IDO 總共募集 1.08 億 SUI。

DeFi 數據面板

截止 5 月 10 日，排名前 5 的穩定幣市值為 1254 億，較 4 月數據持平。

與 USDT 市值持續緩慢上升形成對比的是 USDC 市值自 3 月開始持續下降。

截至 5 月 10 日全網 TVL 為 743 億美元，較上一月下降 1.44%。

BSC、Avalanche 的 TVL 較上個月都有超過 10% 以上幅度的回落（-13.88%，-10.57%）。

LSD 賽道 TVL 占比進一步提升，超過總量的 1/5，達到 21.6%，質押價值超過 161 億美元。其中 Lido 占比有所下降（74.05%）。

截至 5 月 10 日，DEX 交易量約為 29 億美元，交易市場情緒較為低迷。

截至 5 月 10 日數據，主要借貸協議未償還貸款價值約為 46.05 億美元。

響指 DeFi 雷達數據

過去兩周土狗橫飛，山寨吸血，市場如前所說依然整體向下。BTC 目前跌至 27，564.95 美元，ETH 跌至 1，844.41 美元。

響指雷達(radar.snapfingers.com)檢測的各個 DeFi 策略中，TVL 數據與前兩周大致相同：

Diamond Unibot V2 的 LP-WETH/USDC Neutral(15%) 的 TVL 數據依然第一并且有了新高，達到 $55.47M ，同時該策略 APY 數據也不錯，目前為 26.35%。其他策略收益數據則不夠理想。

Ribbon 由于之前被行權虧損較多，目前累計 APY 仍然全部為負。

Opyn 的橫盤策略較上周表現較好，目前 APY 為 19.68%。

Polynomial 的 Call Selling - Ethereum、Put Selling - USD、Call Selling - USD 表現較好，本周收益率分別為：12.44%、22.9%、10.1%。

響指研究所

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