看懂 DeFi 合成資產 這篇就夠了_以太坊

小討論

如果你對合成資產或者DeFi感興趣的話，可以掃碼文末二維碼，加入密碼極客創投群自由討論。

本文將介紹以太坊上合成資產的概念、作用，以及目前主流的合成資產。

什么是合成資產

以太坊上的合成資產代表由一種或多種資產/衍生品組合而成的金融工具。也就是說，它們并不是初始資產，而是合成的。

舉例來說：

美元是一種初始資產，而USDT則是用于錨定美元而引入區塊鏈的合成資產；

比特幣是一種初始資產，而imBTC是將比特幣引入以太坊的合成資產。

Custodia CEO：加密行業的托管方最終將是銀行:金色財經報道，加密貨幣友好銀行 Custodia Bank CEO Caitlin Long表示，盡管加密行業中存在很多監管問題，但對受監管的托管機構（即銀行）的需求才是出路。她認為，這個行業的托管方最終將是銀行，就像證券行業的托管人是銀行，而不是信托公司或其他非銀行實體一樣。Long 表示，Custodia 所采取的路線與加密其他參與者“快速行動、打破常規”的精神相反，因為“銀行為客戶提供比非銀行機構更優越的保護”。

金色財經此前報道，Custodia已正式開始為美國部分州的客戶接受美元存款，并將很快開放比特幣托管服務。[2023/8/12 16:21:44]

為什么需要合成資產?

英國央行和財政部咨詢文件：個人數字英鎊持有量應限制在1萬至2萬英鎊之間:2月8日消息，英格蘭銀行副行長Jon Cunliffe在周二的演講中表示，大多數加密貨幣都具有“高度投機性”并且“沒有內在價值”，盡管加密貨幣背后的某些技術可能有助于開發數字英鎊，但該銀行尚未決定數字英鎊是否會使用分布式賬本技術。“在人們的腦海中，數字英鎊可能與比特幣等加密資產相混淆。我應該借此機會糾正這種誤解，事實并非如此。”

英格蘭銀行與英國財政部于周二就中央銀行數字貨幣計劃征求公眾意見，咨詢文件提出將個人持有數字貨幣的上限限制在10,000英鎊至20,000英鎊之間的計劃。（CoinDesk）[2023/2/8 11:54:09]

在區塊鏈世界中，合成資產存在的必要性顯而易見，因為總有人無法或不愿意持有初始資產：

BIT Mining Limited子公司BTC.com遭網絡攻擊:金色財經報道，BIT Mining Limited宣布，該公司的子公司 BTC.com 在2022 年 12 月 3 日遭受了網絡攻擊。在網絡攻擊中，部分數字資產被盜，其中BTC.com客戶擁有的資產價值約70萬美元，公司擁有的資產價值約230萬美元。

公司向中國深圳的執法部門報告了這一事件。由于當地和公司內部的協調，BTC.com的部分數字資產已經得到保護。2022年12月23日，當局已展開調查，開始取證，并要求相關部門協助協調。公司將全力追回被盜數字資產。

在發現這次網絡攻擊后，公司已實施技術以更好地阻止和攔截黑客。BTC.com目前正常運營，除數字資產服務外，客戶資金服務未受影響。[2022/12/26 22:09:05]

合成資產滿足了我們更多樣的需求。對有避險需求的用戶而言，相較于美元，他們需要區塊鏈上的穩定幣，以便于資金流動；

BYREDO聯合RTFKT推出元宇宙香水:金色財經報道，近期，瑞典頂奢香氛品牌BYREDO與虛擬數字資產品牌RTFKT宣布合作打造元宇宙香水—AlphaMeta。在此項目中，BYREDO將通過NFT推出多達350 種不同味道的香水，而原先RTKFT的Clone X系列的數字藏品持有者也能因此解鎖新的數字裝備藏品。

這是BYREDO首度入局元宇宙，同時也是RTFKT首次涉足香水領域。[2022/7/11 2:04:12]

合成資產往往比原始資產具有更多金融屬性。比如持有BTC是沒有利息的，而持有錨定BTC的imBTC可以獲得持續收益。

合成資產的風險

合成資產比初始資產的復雜度更高，也就代表著潛在風險的增加：

價格預言機故障。

市場劇烈波動帶來的短時供需不平衡，會導致合成資產和初始資產的暫時脫鉤。比如在行情大幅波動時，USDT常出現溢價的情況。?

目前已有的鏈上合成資產種類非常豐富，我們最熟悉的應該是美元穩定幣。但即便是這個單一類別，不同項目方也給出了不同的實現方案。?

DeFi上的美元：USDT和Dai

你可能在聽說過以太坊上的USDT，USDC，PAX....或其他美元穩定幣。

上面這些都部分或全部由美元儲備金支持，并承諾將始終能夠以美元退還。而與承諾對應的，是穩定幣持有者需要投注的信任。

另一方面，MakerDAO發行了美元穩定幣Dai。和以上穩定幣不同，Dai在將美元帶入以太坊的同時，不帶入「承諾、信任」等潛在的對手方風險。

那么Dai是如何消除對手方風險的呢？

用戶需要通過MakerDAO鎖定ETH來生成Dai。由于MakerDAO要求用戶的抵押物價值始終高于生成的Dai的價值，無需「承諾、審計」等行為，由此消除對手方風險。

當然不是。

Dai的機制需要應對新的挑戰。。

MakerDAO博客：https://blog.makerdao.com/

DeFi上的比特幣：imBTC和WBTC

除了合成美元穩定幣，我們自然而然會想到，是否可以將其他公鏈的價值引入以太坊。比如：市值最高的數字資產——比特幣。

由此，WBTC和imBTC應運而生，旨在將比特幣的價值帶給以太坊。他們的工作原理與美元穩定幣非常相似：抵押比特幣，1:1發行imBTC；銷毀imBTC，返還比特幣。

其中，imBTC上線近僅5個月，發行量即達730BTC。通過這些數據，我們也可以看到市場對這類型合成資產的巨大需求和應用前景。

在Tokenlon去中心化交易所上，我們還將Cosmos主網代幣ATOM和EOS放到了以太坊網絡中：在Tokenlon購買ATOM或EOS時，實際上是將ETH兌換為了vATOM或vEOS。一旦vATOM或vEOS轉入了你的以太坊地址，Tokenlon就會自動將主網ATOM或EOS發送到你提供的相應主網地址中。?

通過這種方式，「v代幣」可以用于驗證你在Tokenlon中進行的跨鏈交易。

因此，相較于其他中心化交易所，Tokenlon真正提供了每一筆跨鏈交易在以太坊網絡中永久記錄的證明。

借助「v代幣」這種合成資產，Tokenlon以一種簡單機制，在一定程度上實現了跨鏈交易。

最后

以太坊上的合成資產遠不止與此，我們的想象力也不限于此，來自傳統金融世界的靈感源源不斷。

如果你感興趣，可以搜索了解「Synthetix」、「UMA」、「MarketProtocol」。

Tags：BTC以太坊比特幣LONBTC下載以太坊交易所幣種有哪些比特幣市值占比判斷牛市elon幣創始人

XLM