非小號研究： 通過資金流模型選擇幣種，最少也能收益30%？_以太坊

我們通常說，市場永遠不缺套利的機會，這些機會實際上是指，短期內可能受到某些消息的影響，或者某些市場內在因素的改變，從而產生了波動帶來的價差投資機會。

這就是本期非小號研究想跟大家分享的——資金流模型，此類模型可以用資金流向，來判斷幣種在未來逐步的漲跌幅，簡單來說，幫你預測哪些幣種可能會漲。

資金流背后隱藏了什么？

在公布“財富密碼”之前，我們先給大家科普一下，資金流是什么。

大家先理解資金流入，資金減少和資金凈流入這三個概念，然后我們舉個栗子：

當單位時間內，只需5分鐘K線是陽線，那么這5分鐘的交易量就是資金注入；如果另外5分鐘K線是陰線，那么這5分鐘的交易量就是資金流出。

那么這一天的資金凈流入是怎么樣的呢？就是用這一天的所有5分鐘K線流入之和，減去這一天的所有5分鐘K線流出之和，得到資金凈流入，如果寫成公式就更清晰明了：

Linea主網交易筆數突破25萬筆:金色財經報道，Dune數據顯示，Linea主網已橋接轉入27,892枚ETH，交易筆數達256,265筆，交互地址數達185,331個。[2023/8/20 18:11:34]

資金流入-資金流出=正數為“凈流入”，負數為“凈流出”

那為什么平時用資金流交易效果不好？

大部分小散都會想，當資金凈流量指標在上升，那一定是莊家進場了，趕快進場賺一波。但是為什么每次這種搭便車操作只能小賺，甚至有時候還會虧損。

這是因為莊家預估了小散們的預估，往往都會悄悄地建倉，在低位吸籌，等小散的資金流指標起作用前已經建立好大部分倉位。你以為你在第一層，莊家在第二層，實際上莊家在第五層。

那這么說，我們就不能使用資金流數據交易了嗎？當然不是，我們可以換一種方式，更好的利用這些數據。所以非小號研究直接給大家弄了一個大殺器：資金流選幣模型，這是一個逆向選擇策略。

Aptos推出可用于增強任何基于Narwhal的共識協議的Shoal框架:6月14日消息，Aptos推出Shoal框架，可用于增強任何基于Narwhal的共識協議（DAG-Rider、Tusk、Bullshark等），以解決延遲問題和消除超時需求，據測算其使無故障執行的延遲減少了40%，有故障的執行減少了80%，而對TPS沒有任何影響。[2023/6/14 21:35:37]

資金流選幣如何反殺莊家？

在大部分情況下，小散們缺乏專業的投資能力和收益，那么根據“搭便車”理論，希望通過大戶對幣價的判斷而進行投資，一旦大戶率先對潛在市場信息做出反應，羊群效應的小散則追漲殺跌，往往導致在很多情況下市場對潛在信息反應過度。

打個比方，當莊家喊“沖啊”的時候，其實他已經沖完了，但韭菜們聽到消息，興奮過度直接踩滿油門沖了上去。

數據：Frax Finance已使用3.8枚sfrxETH鑄造2000枚crvUSD:5月16日消息，鏈上數據顯示，3小時前，穩定幣協議Frax Finance已使用3.8枚sfrxETH（7200美元）鑄造了2000枚Curve原生穩定幣crvUSD。此前報道，重新部署前完成鑄造的前100萬枚crvUSD也曾由Frax Finance旗下以太坊流動性質押產品sfrxETH提供抵押支持。[2023/5/16 15:04:57]

那么，根據逆向選擇理論，能夠準確評估信息價值的投資者，便會賣出已經產生了反應過度的幣種，買入低估值，從而糾正這種信息反應過度行為。非小號資金流選幣模型的原理就是糾正信息反應過度，交易資金流因子總堆積過低的幣種。

資金流選幣策略，都有哪些維度或是因素？

非小號的資金流選幣模型，為了更好地收集資金流信息，除了最常見的資金凈度維度之外，還構造了多個維度來反映出數據特征。模型主要采用了以下維度：

歐洲議會投票贊成利用區塊鏈技術實現稅收現代化:金色財經報道，歐洲議會投票贊成一項決議，以利用區塊鏈技術使歐盟的稅收程序現代化，同時決議呼吁精簡對加密資產的征稅規則。該決議試圖確定什么是應稅事件，從加密貨幣轉換為法定貨幣被視為是最可行的選擇。歐盟委員會尚未明確界定這一事件和其他可能的應稅事件。該政策還要求對小型交易進行“簡化的稅務處理”。

根據歐洲議會的公告，區塊鏈技術也被作為一種稅收工具來推進，確定了該技術的潛力，即“稅收自動化，限制腐敗，更好地識別有形和無形資產的所有權，從而更好地對流動納稅人征稅”。（The Block）[2022/10/5 18:39:33]

這些維度作為因子應該如何使用？

我們在這個步驟使用傳統金融因子選擇股評分卡的方法，思路如下：

首先，求每個幣種的沖突。按照多個因子綜合算法，對每個幣種的每個因子進行打分，最后對各個因子得分進行求和，就是幣種綜合得分。

距以太坊合并剩余不足1000個區塊，合并進度99.99%:金色財經報道，據OKLink多鏈瀏覽器“The Merge 倒計時”頁面顯示，距以太坊合并還剩不足1000個區塊，合并進度已達99.99%。當前區塊高度為15536369，按當前的區塊難度和實時算力計算，預計合并將在未來4小時內發生。

歐科云鏈官方表示，待以太坊合并完成后 OKLink 將第一時間提供以太坊共識層首個PoS區塊信息，后續還將支持上線 ETHW 瀏覽器，滿足用戶瀏覽相關鏈上數據動態的需求。[2022/9/15 6:57:16]

其次，根據幣種綜合得分，將所有幣種分為n組。

最后，驗證個別分組的收益率，是否顯著高于其他分組或高于平均水平。

回測統計規律

非小號資金流選幣策略根據以上因素，訓練集為前一個月的歷史數據，將200個優選幣種根據分值由小到大分為10組，每組20個幣種。

得出：分值小的前變量，在本月的平均收益率，顯著高于所有優選的200個幣種平均水平。并且這個涉及到多個月的數據檢驗，從而相對穩定。

以下是部分檢驗結果：

5月數據為訓練集分出10組，6月收益率

6月數據為訓練集分出10組，7月收益率

以上圖表中，“組”為根據上個月數據進行的分組，從0至9依次轉換高。

因為我們是逆向策略，所以認為分組低的兩個分組，0和1更好，分組在每月1日根據上“avg_r”為分組的平均收益率，為分組中所有幣種本月月度收益率均值。

由回測數據我們可以得到，每月1號，根據上月數據計算的分組中，平均分值最低的變量0組和1組。在本月組內各個幣種平均收益率穩居前三，并且顯著高于平均水平。

偶爾有0和1分值以外的其他分組在本月收益率也很高，這就是我們經常追漲殺跌的幣種分組，根據行情啟動的時間點不同，這一組的位置非常不穩定，有時候是第9組有時候是第7組或是其他分組。

根據6月數據計算，7月應該購入的0分組和1分組的幣種是以下幣種：

是否在分組中，選擇分值越低的幣種交易越好？

策略展示的是整體投資組合的收益率，并不能排除某個幣種存在虧損的情況，所以并不是單個幣種分值越低收益率就可以。

如果可以根據7月數據計算出8月推薦幣種，提前布局，那么有非常大的概率穩賺收益。目前功能還在研發期間，屆時我們會在非小號官網和APP上線這個功能，根據資金流來測出每個月最有可能大幅上漲的幣種名單，用科學的數據計算方法曝光“莊家”要布局的幣種名單~

小白怎么避免選到“垃圾”幣？

在功能上線之前，我們也教教大家，怎么通過簡單的數據信息來判斷投資的幣種，是否靠譜。

1.打開非小號網頁或者APP，查看該幣種的發行時間和行情走勢。

拿EOS來說，發行時間越早的幣種，能夠到現在還有一定的交易量，說明基本不會是“上線3個月，割完韭菜就歸零”的垃圾幣，所以發行時間沒超過半年的幣，都要留個心眼，不要投入太大資金，有可能你就是牌桌上最傻的人。

另外，上架交易所的數量也是一個參考值。

再看整體走勢，很多小白喜歡問“這個幣還能回到xx價格嗎”，看圖就清晰了，明顯目前來看，這個走勢要回到2018年的最頂峰，至少今年內不太可能，除非有驚天利好消息。

可能有人說今年不漲，那我買了賭它明年、后年可能漲呢？......如果你要投資，就盡量別賭這種萬分之一的機會，資金投入后也是有機會成本的。如果你拿1w投有前景的項目，一個月翻倍，但你卻投了幾年內甚至看不到希望的幣，那某種意義上，是不是就等于損失了2w？這就是機會成本。

注意一點，右側紅框中，如果一個幣種“24h、近7天，近30天...今年來”這幾個時間維度，全部都是跌的，不太適合買入，因為時間已經說明了，大概率它還是會跌的。千萬不要誤以為既然一直在跌，這就是抄底的機會，抄底是小概率事件，憑什么7個月都在跌的幣種，你一買入就能漲了呢？

2.看幣種的持幣分布

如果幣種的持幣地址分布，前10名占比比較高，基本可以認為籌碼過于集中，暴漲暴跌可能是常態，而且這時候進場的話，就像是你一根小拇指和莊家的大腿在掰。

大家可以把自己想判斷的幣種，持幣分布情況與主流的BTC、ETH之類的對比，會發現越主流的幣，持幣會更分散，這其實也是大家經常掛嘴邊的共識。

無論是你已經持有的幣種，還是不知道應該選擇什么樣的幣種投資，都可以在非小號查詢幣種資料或者排行榜。

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