一文讀懂Pacman：Arbitrum上的去中心化杠桿挖礦協議_BSP

Pacman 是一個部署在Arbitrum上的去中心化杠桿挖礦協議。談及杠桿挖礦，很多人第一時間想到的就是 Alpaca Finance。Alpaca Finance 是一個建立在BNB Chain 上的杠桿挖礦協議，通過給予貸款人高利率和借款人高杠桿（借款增加倉位）挖礦收益（cover 高借款利息）來實現最大化資本效率。

Pacman 同理，但也做了一些延伸。

杠桿挖礦的原理就是在你原有挖礦倉位的基礎上借入資金進行挖礦，增加你的收益的同時，用你挖礦的收益來 cover 掉借款利息。

我們來看看 Pacman 做了哪些延伸？

分析師：現貨比特幣ETF或是市場未來18個月的主要觸發因素:金色財經報道，Cointelegraph分析師兼作家Marcel Pechman討論了Ripple對SEC的部分勝利及其對加密貨幣市場的影響。Pechman表示，就價格而言，XRP的決定并不重要，比特幣期貨溢價在過去一周在7%的中性水平附近徘徊，盡管最初山寨幣的表現往往低于 BTC，但現貨比特幣ETF可能是市場未來18個月的主要觸發因素。[2023/7/20 11:05:28]

1、集中流動性挖礦：杠桿會帶來清算，集中在某一價格區間的流動性挖礦會降低被清算的風險，從而規避市場快速下跌時帶來的清算問題。

2、Pacman 增加了 veToken 經濟學（提供 veNFT 和 veNFT 的合并）和 xPAC、oPAC 經濟學。veToken 治理來調整代幣在不同 Leverage Farm Lps 中的排放。因此 veToken 也就有了賄賂收入，同時也會捕獲協議收入。

Soluna Holdings宣布進行注冊直接發售:金色財經報道，加密采礦數據中心開發商Soluna Holdings宣布已與公司的某些現有投資者簽訂證券購買協議，初始購買金額為855,000美元的普通股和購買普通股的五年認股權證，包括之前為公司可轉換票據交易提供資金的投資者。認股權證可立即行使，行使價為每股 0.76 美元，如果以現金全額行使，潛在總行使價最高可達 1,710,000 美元。公司打算將此次發行的凈收益用于數據中心的收購、開發和增長，包括加密貨幣挖掘處理器、其他計算機處理設備、數據存儲、電力基礎設施、軟件和不動產（即土地和建筑物）和業務，包括但不限于 Project Dorothy 設施，以及用于營運資金和一般公司用途。[2022/12/6 21:24:25]

oPAC 是 PAC Token 的看漲期權，允許人們以折扣價格購買 PAC。形式是 oPAC，沒有到期日。oPAC 是 Pacman 給予用戶的部分獎勵媒介。另外一部分是 PAC。

灰度比特幣信托負溢價率擴大至41.69%:11月11日消息，鏈上數據顯示，當前灰度總持倉量達156.46億美元，主流幣種信托溢價率如下：BTC，-41.69%； ETH，-35.5%； ETC，-63.55%； LTC，-41.48%； BCH，-18.48%。[2022/11/11 12:49:49]

oPAC 如何實現看漲期權呢？

官方舉的例子是：PAC Price: $ 0.78 ETH Price: $ 1600/ Strike Price: $ 0.39/ Discount: 30% + 20% 

1 oPAC + 0.00024375 ETH = 1 PAC；After selling PAC, the user can get $ 0.78 

Venom Foundation成為第一個獲得ADGM許可證的加密實體:10月6日消息，Venom Foundation成為第一個在阿布扎比全球市場 (ADGM) 獲得許可證的加密貨幣實體，這是一個位于阿聯酋首都阿布扎比的國際金融中心和自由區。（Khaleej Times）[2022/10/6 18:41:09]

Treasury Income: 1 oPAC + 0.00024375 wETH（wETH 是國庫收入）

簡而言之，就是白嫖的 oPAC+wETH 就能換成 PAC，然后賣掉就獲得了 discount rate%的利潤。這個貼現率取決于 B(x)+L(x)，B(x)是由 PAC 價格變化決定的，價格越高，B(x)越高；L(x)是由協議 TVL 決定的，也就是說 LP 越多，鎖定時間越高，L(x)就越高。也就是說，幣價和 LP 的增長將推動 oPAC 的利潤變高，也就能夠增加 oPAC 持有者對于 PAC 幣價更高的預期。

oPAC 是可以直接轉換為 vePAC 的，這意味著你可以在市場上以折扣價格來獲得 vePAC。

xPAC 就是 vePAC（lock 2 years），是一種流通的 ERC 20 Token。這給予了 veToken 一個退出渠道。

PAC 總供應量： 30, 000, 000 

PAC 的 veIDO 和往常的 IDO 不同，鎖定的時間越久，能拿到的折扣也就越高。第一輪 veIDO 非鎖倉部分的上限是 300 E，鎖倉上限是 300 E。三個 veIDO 輪次非鎖倉部分的總上限是 600 E，鎖倉部分的總上限是 300 E。三輪 veIDO 將發行 15% 的代幣。

為了吸引鎖倉資金，Pacman 采取了一些措施：

1、代幣購買折扣；

2、更高權重的投票權；

3、更低的 oPAC 行權價格；

4、優先享有 xPAC 回購權；

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