加密衍生品周報 | Bakkt BTC 期權連續三月零成交，ETH 期貨持倉逼近 10 億美元創新高_DERI

過去一周，以太坊期貨交易量、持倉均環比增加超22%，期權交易量再增八成。

一周市場動態

幣安上線ETHUSD當季0925交割合約。火幣上線XLM、XTZ、ONT、IOTA、ATOM、NEO和XMR永續合約。OKEx上線DOTUSDT和FILUSDT永續合約。幣安上線AaveUSDT永續合約、LINKUSD當季0925交割合約。FTX上線波卡代幣DOT季度及永續合約和THORChain現貨、季度及永續合約。期貨市場

極端行情爆倉概況

本周二下午，比特幣半小時急漲近200美元，至9350美元附近，期間BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣爆倉金額達5548萬美元。昨日早間，比特幣半小時內再度放量漲近150美元至9500美元附近，期間爆倉金額達5477萬美元，當日比特幣爆倉金額達8500萬美元。

Deribit 8月加密衍生品交易量增長17%:金色財經報道，盡管全球活動降溫，但上個月Deribit交易所上市的加密衍生品交易量仍然活躍。Deribit在與CoinDesk分享的月度評論中表示，8月份Deribit的衍生品市場交易量升至420億美元，較7月增長17%，與全球衍生品交易量下降12.1%至1.6萬億美元左右的全球下降趨勢相反。成交量數字代表期權、期貨和永續期貨領域的總活動。[2023/9/5 13:19:06]

幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

Coinbase正在美國開展加密衍生品業務計劃:3月16日消息，Coinbase正在美國開展加密衍生品業務計劃。Coinbase周二在美國佛羅里達州博卡拉頓舉行的期貨行業會議上公布了其衍生品業務的詳細信息。衍生品業務主要分為三大方面：Coinbase FCM（期貨傭金商）、Coinbase DCM（由FairX更名，連接零售經紀商和做市商）和Nodal Clear（衍生品清算機構）。Coinbase解釋說，未來將與美國商品期貨交易委員會（CFTC）協調，為個人和機構投資者提供加密貨幣期貨。

此前消息，Coinbase在1月份宣布將收購FairX，這是一家在商品期貨交易委員會 (CFTC) 注冊的衍生品交易所。（The Block）[2022/3/16 13:58:57]

比特幣期貨交易量連續六周持續下滑，過去一周的總交易量為385.91億美元，環比減少6.81%。其中，幣安、OKEx的交易量均減少超10%，CME和Deribit的交易量均反彈超30%。

FTX宣布成立FTX Europe，為歐洲用戶提供加密衍生品交易服務:3月7日消息，加密貨幣交易所FTX今日宣布成立FTX Europe，標志著FTX步入全球擴張的下一階段，將其業務擴展至歐洲和中東。FTX Europe已獲塞浦路斯證券交易委員會（CySEC）的監管許可，通過在歐洲經濟區持有執照的投資機構，向歐洲用戶提供FTX的加密資產交易服務。目前FTX Europe在瑞士設有總部，另外在塞浦路斯設立了區域總部。此外，公司將投入大量資源在監管合規方面，與相關監管機構建立牢固的工作關系。[2022/3/7 13:42:29]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

相比之下，以太坊期貨一周交易量卻環比增加超25%，達135.01億美元，日均交易量為19.28億美元。其中，伴隨著以太坊價格的大幅上漲，昨日期貨交易量高達41億美元。另外，Deribit的一周交易量環比增加超70%至1.82億美元，幣安和BitMEX的交易量均環比增加超45%。

加密衍生品交易所Bybit將成為阿根廷國家足球隊全球贊助商:11月16日消息，加密貨幣衍生品交易所Bybit與阿根廷足協簽訂贊助協議，將成為阿根廷國家隊的全球贊助商。該協議將在未來兩年內有效，Bybit的名稱將被添加到阿根廷球隊的訓練服中。[2021/11/16 21:54:37]

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

未平倉頭寸數據可在一定程度上反應市場的參與熱度，值得投資者密切關注。比特幣期貨未平倉頭寸在7月23日收報44.07億美元，較一周前增加逾19%。其中，除Bakkt的未平倉頭寸減少10%外，其他交易所均有所增加。盡管如此，該數據距二月份高點仍有一定距離。

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

動態 | 初創公司trueDigital計劃獲取加密衍生品交易許可證:據The Block報道， trueDigital是一家致力于為銀行提供數字資產解決方案的初創公司，該公司最終確定了從其母公司trueEX獲得兩份許可證的細節，然而該交易在獲得CFTC批準前尚無法完成。 如果該公司成功獲得了DCM和SEF注冊，那么將能夠推出受監管的加密貨幣衍生品交易，從而與ErisX和LedgerX等公司競爭。根據一份聲明，trueDigital的交易所旨在推出實物交割的比特幣掉期交易，以“提供機構級的數字資產產品”。[2019/7/12]

以太坊未平倉總頭寸續創歷史新高，逼近10億美元，在7月23日收報9.57億美元，較一周前增加超22%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

綜合持倉情況和價格表現可以看出，在二月中旬以太坊持倉創下歷史新高后不久，就遭遇了「3·12黑色星期三」價格跌近七成。目前的以太坊持倉比二月中旬高點增加近8%。目前判定以太坊期權市場過熱還為時尚早，不過，若未來幾周內該持倉數據出現趨勢拐點，投資者則需要注意風險控制。

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權過去一周總交易量達7.55億美元，環比增加逾42%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

其中，自4月22日以來，Bakkt的比特幣期權連續三個月交易量為零。相比之下，過去一個月，Deribit的交易量占比持續穩定在90%左右，過去一周交易量為6.95億美元，環比增加46%。而在6月19日至25日這一周，Deribit的交易量占比僅為77%。可以看出，期權市場中，Bakkt的市場份額已幾乎完全被其他交易所蠶食。

Bakkt的比特幣期權交易量表現

以太坊期權交易熱度也持續走高，一周交易量高達1.23億美元，日均交易量為1758萬美元，環比增加逾83%。其中，昨日交易量達5640美元，是過去一周平均水平的3倍多。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

截至7月22日，比特幣期權未平倉頭寸為14.86億美元，較一周前增加約10%。其中，Deribit的未平倉頭寸達1.2億美元，占據約80%的市場份額。盡管如此，比特幣期權持倉仍未恢復二季度交割日前水平。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

與交易量低迷一致，Bakkt的未平倉頭寸在六月中旬之后的持倉一直為零。

Bakkt比特幣期權未平倉頭寸

以太坊期權未平倉頭寸在上周完全恢復二季度交割日前水平后持續創下歷史新高。截至昨日收報2.37億美元，較一周前增加近37%。其中，Deribit占據近95%的份額。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率持續創下近15個月新低，截至昨日為26%。另外，截至目前，一個月平值期權隱含波動率為49%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

期權到期情況

今日將有2.08萬份比特幣期權合約到期。7月31日將有6.23萬份期權合約到期，名義價值約為5.94億美元。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權方面，今日有8.48萬份合約到期，名義價值約為2315萬美元。本月31日會有21.32萬份期權合約到期。值得一提的是，今年9月和12月份的最后一個周五將分別有19.69萬、25.94萬份期權合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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