一文看懂?MXC抹茶現貨、現貨杠桿、杠桿ETF、合約的異同_ETF

MXC抹茶目前有現貨、現貨杠桿、杠桿ETF、期貨合約等產品可供用戶選擇，那么這些產品的主要區別在哪里？本文主要從杠桿倍數、借還機制、盈利機制、調倉機制、爆倉機制、保證金機制、交易手續費及管理費這八個方面進行介紹和對比，希望用戶能夠在讀完本文后對這四種產品的區別有基本了解，從而選擇最適合自己的產品。

1.杠桿倍數

杠桿是把本金放大數倍，以小資金進行更大投資，實現以小博大，收益翻倍。但同時必須承擔可能造成的虧損翻倍風險。現貨是無法加杠桿的；杠桿ETF就是針對其掛鉤的投資標的進行乘倍數的每日漲跌幅放大，因而具備一定杠桿效應，目前抹茶支持BTC、ETH等26個幣種的三倍多空杠桿ETF；支持1-10倍的現貨杠桿倍數，是支持最大杠桿倍數較大的交易平臺，共71個幣種；對于合約交易，抹茶目前支持全倉、逐倉20倍、逐倉50倍、逐倉100倍的杠桿倍數。

Mantle Network已通過將最高20萬枚ETH進行質押的社區提案投票:8月8日消息，BitDAO模塊化以太坊Layer 2網絡Mantle Network已通過將Mantle Treasury中的最高20萬枚ETH進行質押的社區提案投票。該提案內容包括設立Mantle經濟委員會，并授權合計限額高達20萬枚ETH的質押策略，其中Lido ETH質押策略的單獨限額高達4萬枚ETH，并在以太坊L1和Mantle L2 DEX上構建stETH-ETH和mntETH-ETH LP交易對。[2023/8/8 21:31:23]

2.借還機制

數據：zkSync跨鏈橋TVL突破100萬枚ETH，約合19.4億美元:7月15日消息，據Dune數據顯示，以太坊Layer2擴容解決方案zkSync跨鏈橋TVL已突破100萬枚ETH，現為1,001,896枚ETH（約合19.4億美元），跨鏈橋地址總量為1,780,975個。其他以太坊Layer2擴容解決方案TVL方面，當前Arbitrum跨鏈橋TVL為2,654,917枚ETH、Optimism為558,882枚ETH、StarkNet為113,434枚ETH。[2023/7/16 10:57:33]

只有現貨杠桿有借還幣的機制，其余均無需借還。

FTX已在Kroll開啟債權人信息登記，最大單筆索賠金額超1100萬美元:11月21日消息，加密交易平臺FTX已在美國公司調查和風險咨詢公司Kroll的平臺上開啟債權人信息登記頁面，當前最大單筆索賠金額為ETHEREALTECHPTE.LTD.登記的11,690,000美元。

此前報道，11月18日，FTX Group現已聘請Kroll作為其索賠代理人，所有向美國破產法院提交的官方文件均可在cases.ra.kroll.com/FTX/查詢。[2022/11/21 7:51:57]

3. 盈利機制

數據：名人單個NFT購買前5名總計花費近1000萬美元:金色財經報道，根據blockchaincenter披露的名人NFT購買數據顯示，購買的單個NFT花費金額最高的5個人，總花費金額已經達到了9,873,500美元，其中排名第一的是Gary Vaynerchuck，他花費了3,764,500 美元購買CryptoPunk #2140，其次是NFL球員Odell Beckham Jr 購買的CryptoPunk #3365，價格為 217萬美元，美國說唱歌手 Snoop Dogg 以 210 萬美元位居第三。賈斯汀·比伯以 130 萬美元價格購買的 Bored Ape Yacht Club #3001排名第四，而內馬爾則以 539,000 美元的價格購買了BAYC #5269，排名前五。[2022/9/24 7:17:36]

現貨是只可以在低價買入Token，在高價賣出實現盈利，也就是只可以做多盈利，當然，杠桿ETF看多產品、現貨杠桿、合約也可以在牛市中通過做多盈利；在熊市中，用戶可以通過買入看空的杠桿ETF產品或者通過現貨杠桿借幣賣出，當價格下跌后再買入歸還，或者使用合約做空實現盈利。

4.調倉機制

調倉機制為杠桿ETF特有的機制，又叫做再平衡機制，再平衡機制分為常規情況下的再平衡和臨時情況下的再平衡。

常規情況下的再平衡：通常情況下平臺會在北京時間0點進行倉位再平衡，以保證組合杠桿比率與約定比 率不會偏離過大。

特殊情況下的臨時再平衡：當出現劇烈波動時，若標的資產相較于上一個再平衡點波動幅度超過給定閾值，就會觸發臨時再平衡機制，來控制投資組合的風險。臨時再平衡只針對因為該波動幅度出現虧損的一方，即如果BTC漲幅達到15%，平臺會對-3倍的杠桿ETF做再平衡，對其他產品不做調整。請注意，如果觸發不定時再平衡后行情趨勢得以延續，那么用戶的虧損會變小，但是如果觸發后行情趨勢立馬反轉，產品反彈的速度也會由于再平衡 的減倉而減弱。

由于杠桿ETF的再平衡機制，每日杠桿ETF如果獲利，會將該獲利進行重新投資。如果虧損，則賣出部分倉位實現恢復至3倍杠桿，從而避開強制平倉風險。這也是杠桿 ETF與杠桿現貨、杠桿期貨最大的不同。

5.爆倉機制：現貨由于沒有加杠桿，所以不會爆倉；杠桿ETF因加入了再平衡機制，所以即使加了杠桿也不會爆倉；現貨杠桿會在風險率達到約定強平線時觸發強平機制導致爆倉（風險率=杠桿賬戶資產/（借幣+利息）*100%，杠桿率在抹茶平臺上一般是105%或110%）；合約交易中當標的價格達到強平價格時會觸發爆倉。

6.保證金機制：現貨和杠桿ETF不需要保證金，現貨杠桿以杠桿賬戶中的資產作為保證金，合約以合約賬戶中的資產作為保證金。

7.交易手續費：對于普通用戶，交易手續費為0.2%/次。

8.管理費：現貨無管理費；杠桿ETF在持倉期間，每日會對每倍杠桿收取相應管理費來支付基金組合產生的資金費率（一般為0.1%，后續會根據市場波動進行調整，每種標的具體管理費可在對應的交易頁面查看），管理費會體現在凈值變化中，即會以‘扣除相應杠桿ETF的價值’的方式呈現，且僅在北京時間0點收取，如果不在該時間點持有產品即不會產生費用；現貨杠桿會按照借幣時約定的利率按照小時收取利息；合約的管理費并非用戶支付給交易所，而是在資金費率為正數時，看漲用戶需要支付給看跌用戶，負數則相反。

下圖總結了以上四種產品的區別： 

Tags：ETHETFMANMantleETHW幣CETFAssetMantle

DYDX