對比Orbits、dydx和GMX：誰是衍生品DEX之王？_RBI

原文作者：News BTC，由 Odaily星球日報譯者 Katie 辜編譯。

DEX 提供了一種安全、免信任和透明的加密貨幣交易方式。在當前市場中，Orbits、dydx 和 GMX 已經成為最受歡迎和使用率最廣泛的衍生品 DEX 平臺。每個交易所都有獨特的特點和優勢，但也存在缺點，交易者在決定使用哪個平臺之前應該仔細衡量。

本文我們將對 Orbits、dydx 和 GMX 進行詳細的比較，評估各自優缺點及其在水平和垂直維度上的性能。無論你是經驗豐富的交易老手還是新手，本文將幫助你理解 DEX 交易的復雜格局。

Orbits 是一個創新性的去中心化交易所（DEX），利用了 ZK-SNARK 技術。該平臺提供了全面的 SaaS 系統和流動性聚合器，使用戶更容易快速部署共享深度的子站（sub-station）。此外，Orbits 能夠實現現貨和永續合約的無縫交易。

CH4 Capital聯創：畢馬威的研究代表主流金融機構對比特幣進行了徹底的盡職調查:金色財經報道，畢馬威發布題為《比特幣在ESG指令中的作用》的報告后，CH4 Capital聯合創始人兼著名ESG分析師Daniel Batten表示，畢馬威的研究至關重要，因為它首次代表主流金融機構對比特幣進行了徹底的盡職調查。

Batten表示，對該報告的全面性感到驚訝。報道通常會在盡職調查過程中漏掉某些民間傳說，例如‘但比特幣從其他用戶那里奪走了可再生能源’。Batten贊揚了畢馬威團隊的研究質量，并發表了他認為內容是“非顯而易見的事實”。[2023/8/6 16:21:14]

作為一個用戶友好的平臺，Orbits 與用戶分享其量化策略紅利，為用戶提供額外的收益。該平臺還為項目提供了可選的流動性池功能。

競爭優勢：

閃電般的交易速度：

立即執行交易，并在 10 毫秒內在主鏈上得到確認。

Santiment：巨鯨對比特幣交易“興趣”創下自2020年以來最低水平:金色財經報道，根據鏈上分析公司Santiment的分析數據，比特幣巨鯨在網絡上進行的交易最近大幅放緩，Santiment數據顯示，比特幣網絡上價值100萬美元以上的交易數量已經降至2020年以來的最低水平。當該指標的值很高時，這意味著市場上正在發生大量大額交易，表明巨鯨在積極交易，反之則說明巨鯨目前沒有采取太多行動，對交易BTC的興趣不大。Santiment 指出，從歷史上看，巨鯨交易數量與比特幣價值之間存在很強的相關性，牛市通常看到這一群體的活動非常活躍，而熊市則會放緩。[2022/12/29 22:14:07]

低成本：

大約是主鏈成本的 1/40 ，低至 0.01 美元。

訂單簿：

與幣安共享流動性深度，降低 AMM 池等被黑客攻擊的風險。

NYDIG首席執行官：機構投資者只對比特幣感興趣:1月16日消息，紐約數字投資集團（NYDIG）首席執行官Robert Gutmann表示，與他接觸的機構投資者只對比特幣感興趣。 他表示：“在我與認真考慮配置資產的投資者進行的最后一次對話中，有100次是關于比特幣的，而沒有一次是關于其他加密資產的。”在Gutmann看來，對比特幣的興趣與前一年的宏觀背景有關，全球央行采取了積極的貨幣政策來應對新冠疫情危機。這揭示了比特幣作為企業備用資產的一些獨特特征。（The Block）[2021/1/16 16:18:41]

首款 ZK-SNARK DEX：

Orbits 是第一個基于 ZK-SNARK 技術的 DEX，它將顯著降低成本并增加功能。

dYdX 是行業老牌去中心化交易平臺，允許交易者交易數字資產的永續合約。這種獨特的交易功能將使用戶能夠從資產價格波動中獲利，而無需擁有基礎資產，并且也不受到合約到期限制的約束。

動態 | GitHub禁令或不利于伊朗區塊鏈開發者，人們對比特幣業務的興趣仍有所增長:近日GitHub開始限制識別和禁止伊朗賬戶，區塊鏈開發者無法參與包括私有倉庫或為商業風險投資提供付費服務的軟件項目。 Behkame CTO Behrad Khodayar稱，“各地公司正在開發的大多數嚴肅加密貨幣/區塊鏈項目托管在私有倉庫。對于來自被禁國家的開發者來說，GitHub的限制將對其職業生涯以及他們是否能加入這樣的世界級公司產生重大影響。”一些限制被錯誤應用于居住在歐洲或北美的伊朗僑民。遠程協作服務也是如此，2018年12月，Slack限制伊朗開發者參與全球網絡的能力。 GitHub發言人稱，在這些國家或地區，某些GitHub服務可能適用于免費的個人和組織GitHub.com帳戶，僅用于個人通信，不用于商業目的。 已有加密項目受影響。Khodayar稱其團隊無法使用TradingView代碼繪制即將進行的交易圖表和技術指標。Khodayar曾使用LocalBitcoins買賣加密貨幣。今年5月，該服務開始禁止伊朗用戶。消息人士稱，一些比特幣交易員仍使用該網站，在其他國家的頁面下發布報價。伊朗消息人士，人們對比特幣的興趣有所增長，而不是動搖。[2019/8/7]

dYdX 平臺建立在以太坊區塊鏈上，并利用 Starkware Layer 2 技術——StarkEx 支持的智能合約。這項技術能夠在平臺上實現快速高效的交易。然而，為了使訂單簿和匹配引擎達到完全去中心化，dYdX 計劃在 V4 升級中將協議遷移到其獨立基于 Cosmos 的區塊鏈之上。

動態 | 黃金愛好者Peter Schiff批評CNBC對比特幣投入更多廣播時間 而非黃金:8月5日，黃金愛好者Peter Schiff發推稱，CNBC正在盡最大努力欺騙觀眾購買比特幣。盡管黃金是一個更大的市場，但CNBC在比特幣上投入了更多的廣播時間。中國人不會將比特幣作為避險資產而大量購買。而是投機者正在購買，其押注中國人會將其作為避險資產。[2019/8/7]

用戶友好的界面；

低費用；

高效的交易處理速度；

提供最高20 倍的杠桿交易的能力。

GMX 是一家領先的去中心化交易所（DEX），為用戶提供現貨和永續合約上線（perpetuallisting），并能夠進行杠桿交易，這意味著他們可以借入資金進行投資或交易。GMX 的主要優勢之一是它的低 Swap 費用和“交易不受價格影響”（zero price impact trades）的獨特功能。該 DEX 通過多資產流動性池（AMM）運作，為用戶提供無縫的交易體驗。

GMX 因其用戶友好的平臺和先進的功能在交易者和投資者中廣受歡迎。利用杠桿交易現貨和永續合約的能力，GMX 成為那些尋求最大化回報的用戶的首選。

現貨和杠桿交易最高可達 50 倍；

利潤共享和質押；

GMX DAO。

比較維度如下：

資產敞口：Orbits 提供各種合成資產敞口，而 GMX 只允許交易員使用 GLP 池中的資產進行交易。

資金費率：在極端波動的情況下，恢復能力是一個關鍵的評估標準。無法很好地管理風險的永續交易所（Perpetual DEX）將面臨破產。因此，dYdX、gTrade 和 Orbits 實施了資金費率規則（funding rate rules）（當多頭頭寸超過空頭頭寸時，多頭頭寸向空頭頭寸支付費用，反之亦然）。

資金費率確保了多頭/空頭比率接近 50% ，因此交易者的利潤不會太高。另一方面，GMX 沒有資金費率，這對交易員來說是一個顯著的優勢。然而，由于其 GLP 模型，空頭頭寸的最大敞口頭寸限額為 50% 。

收入分配：GMX 將其費用收入的一部分（30% ）分配給 GMX 的質押者；Orbits 平臺交易費用向獎勵池中的用戶返還 50% （具體返還方式有待考慮）。

交易界面：Orbits 交易界面更專業，而 GMX 的交易界面相對簡單。

收費：GMX 對開倉和平倉收取 0.1% 的費用，但 Orbits 僅在平倉時收取 0.05% 的一次性費用。

技術解決方案：GMX 使用 Arbitrum 的L2，而 Orbits 使用 zk 的L2。

杠桿倍數：GMX 是 50 倍，Orbits 是 20 倍。

交易模式：GMX 是一個 AMM 模型，而 Orbits 是一個訂單簿模型。

內部平衡機制：GMX 沒有平衡持倉量（OI）的內部機制，這可能會導致 LP 面臨交易失衡，而 Orbits 使用資金費率機制，這會促進價格趨于一致。

借款費用：GMX 的空頭和多頭頭寸都必須向 GLP 支付借款費用。但 Orbits 沒有借款費用。

總之，GMX 在資產敞口、無資金費率和交易界面簡約方面具有優勢。另一方面，Orbits 在收入分配、資金費率機制和價格趨同方面具有優勢。關于技術解決方案，GMX 使用 Arbitrum 的L2，而 Orbits 使用 zk 的L2。最后，GMX 是一個 AMM 模型，而 Orbits 是一個訂單簿模型。

總體而言，Orbits 是為用戶提供了多種功能和好處。其采用 ZK-SNARK 技術確保了安全性和隱私性，而其流動性聚合器和量化策略紅利使其成為交易者和投資者優先的選擇。

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