體系初顯：HK監管Web3規范即將落地_WEB

自2022年11月香港財經事務與庫務局（財庫局）正式發布了《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，標志著香港作為我國最為國際化、經濟活動最頻繁的金融地區之一，正式加入了競爭世界虛擬資產中心的大潮中。緊接著在2023年2月20日，香港證監會（以下簡稱“證監會”）在以往虛擬資產監管框架的基礎上，發布了《有關適用于獲證券及期貨事務監察委員會發牌的虛擬資產交易平臺營運者的建議監管規定的咨詢文件》（以下簡稱《咨詢文件》），標志著香港對Web3行業的監管即將進入落地階段，更加詳實而具有可操作性的規范正呼之欲出。

今天颯姐團隊就為大家梳理和總結一下，我國香港地區對于Web3各賽道出臺的規范和指引，以便各位Web3 builder們合規前行。

婁底市長：運用區塊鏈技術 建設婁底誠信醫保管理體系:3月25日，婁底市委副書記、市長楊懿文在研究醫保有關工作時強調，醫療保障是減輕群眾就醫負擔、增進民生福祉、維護社會和諧穩定的重大制度安排，要運用區塊鏈技術，建設婁底誠信醫保管理體系，采取強有力措施，堅決打擊欺詐騙保等違法犯罪行為。(婁底新聞網)[2020/3/26]

一、虛擬資產最新監管規范

如前所述，香港對Web3行業中的虛擬資產即將實施一系列更加具體的監管措施，通過《咨詢文件》先行向大眾公開征集意見。此次《咨詢文件》主要包括兩個重要議題：是否應準許持牌平臺營運者向零售投資者（俗稱“散戶”）提供服務？如準許，除了在公眾咨詢文件中所建議的一系列投資者保障措施外，還應實行哪些措施？

在這兩個議題之下，證監會詳盡地與公眾探討了自己現有的對策與措施，包括：保障持牌交易平臺上的虛擬資產的合規可信、建立交易平臺保險或用戶補償機制、虛擬資產衍生金融產品的合規交易、持牌審核加速，以及非常重要的，在新修訂的《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》正式實施后，虛擬資產服務提供者的過渡性安排及清退措施。

山西運用區塊鏈等技術完善智慧物流體系:2月28日消息，山西省工信廳28日對外發布稱，鼓勵信息技術企業與醫療科研機構聯合攻關，利用人工智能、大數據、5G等技術，加快病檢測診斷、疫苗新藥研發、防控救治。其間，山西省工信廳滾動發布多批企業數字化辦公產品和解決方案，供各企業參考使用；支持互聯網、交通、物流、快遞等生產性服務企業率先復工復產；支持工業電子商務企業和物流企業高效協同，運用互聯網、大數據、區塊鏈等技術完善智慧物流體系，打通生產生活物資流通堵點。（中新網）[2020/2/28]

具體分析參見

HK證監：虛擬交易是“少設限”還是“高門檻”？

聲音 | 美國CFTC前主席：當前的金融體系已經過時:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）前主席Chris Giancarlo表示，當前的金融體系已經過時，他的目標是解決這些問題。Giancarlo稱：“我在委員會工作的五年里，我們看到了世界數字化的新浪潮。第一波浪潮是信息的數字化，它創造了我們今天所知道的互聯網。但我們看到的是一些人所說的價值數字化，或價值互聯網。我也一直在思考，我們的基礎設施——橋梁、隧道、機場——是如何老化和腐爛的。它們是五六十年代最先進的。今天已經遠遠超過了保質期。我們的許多金融基礎設施也被允許老化和衰退，沒有實現現代化。”據悉，Chris Giancarlo目前正在著力推進數字美元計劃。[2020/2/4]

二、香港虛擬貨幣監管框架及持牌規范指引

監管主體：

聲音 | 工信部李琰：區塊鏈技術對實現國家治理體系和治理能力現代化有重要作用:由國家工業信息安全發展研究中心主辦，區塊鏈技術與數據安全工業和信息化部重點實驗室承辦的工作交流會于2020年1月11日在北京召開。工業和信息化部信息技術發展司李琰調研員在致辭中表示，當前，我國數字經濟蓬勃發展，已成為經濟高質量發展的重要動力，數據成為關鍵生產要素。區塊鏈技術支撐可信數據有序流動，對實現國家治理體系和治理能力現代化有重要作用。作為行業管理部門，工信部信息技術發展司高度重視區塊鏈產業能力培育和應用落地，積極采取有效措施推動區塊鏈相關產業研究、技術研發和應用推廣等工作。

下一步，信息技術發展司將從以下五個方面開展相關工作：一是跟蹤分析前沿動態，加快完善頂層設計；二是加強區塊鏈核心技術研發，持續提高創新能力；三是加快應用落地步伐，推動區塊鏈與實體經濟融合；四是建立健全標準體系，構建完善產業生態；五是著力強化安全保障，引導產業健康發展。（星球日報）[2020/1/11]

（1）香港財經事務及庫務局；

委內瑞拉副總統：石油幣將通過央行Dicom浮動匯率體系進行拍賣:委內瑞拉副總統埃薩米在委內瑞拉國家電視臺上說，該國的加密貨幣“石油幣”將通過中央銀行Dicom浮動匯率體系進行拍賣。[2018/3/7]

（2）香港證券及期貨事務監察委員會；

（3）香港金融管理局

以證監會為監管主力，將虛擬資產一分為二地劃分為受規管的“證券金融化資產”和“非證券金融化資產”，將證券金融化的虛擬資產納入傳統金融體系的發牌監管中，只要面向香港公眾運營金融證券類虛擬資產相關業務，就必須遵守香港《期貨與證券條例》的合規要求并獲證監會發予相應受規管領域的牌照。其他非證券金融化虛擬資產，同樣受到香港證監會的監管，但截至目前，證監會僅在2023年的《咨詢文件》中簡單闡述會以“雙重發牌”制度對此類資產進行規管，但具體措施尚不明朗，還有待進一步觀望。

香港虛擬資產監管框架：

一文看懂，香港虛擬資產監管規范全解析

香港發牌監管制度及虛擬資產持牌規范：

HK金融牌照，運營虛擬資產需要哪些？

虛擬資產運營方申請金融牌照實操：

（1）香港牌照申領，哪些資料不可馬虎

（2）HK虛擬資產牌照系列，爭雄“勝任能力”

香港虛擬貨幣ETF實操指南：

里程碑 | HK準入虛擬貨幣ETF，“魔盒”來了？

三、香港NFT監管框架

在香港的監管框架下，NFT一直是一個特殊的存在。一方面，NFT本身具有強金融屬性，在大量同質化發行或是使用ERC-1155等技術進行發行時，可以將NFT轉化為一種類似虛擬貨幣的具有“同質化”屬性的虛擬資產，如果放任不管必然會對香港金融秩序產生危害；但另一方面，NFT由于自身可用于“映射”任何一種具有實體或不具有實體的動產、不動產、其他虛擬資產甚至是權利、數據信息等，這就使得NFT的應用極為廣泛，甚至根據其用途和映射的對象之不同，NFT還可以在“證券金融資產”和“非金融資產”中進行轉換。此時如果對NFT一概采取金融兼監管措施，就很可能會不當地限制了NFT在香港的發展。

考慮到這一點，本不愿對非金融證券類資產實施監管的證監會在多方交流和妥協下，決定將NFT等納入現有的金融監管體系，但創新性地提出了“雙重發牌”監管制度，雖然該制度尚不明朗，但我們對香港證監會的創新之舉表示敬佩。

HK證監：虛擬交易是“少設限”還是“高門檻”？（NFT監管部分）

2023香港NFT開新局，平臺如何抓住“窗口期”？

四、香港Web3產業監管政策及思路解讀

自20世紀以來，香港一直在傳統金融領域榮膺“亞洲金融中心”的桂冠，而在虛擬資產發展愈加壯大的當下，香港再次選擇向未知出發，主動擁抱Web3產業。但是，香港對Web3產業的歡迎并不是無條件的，保障香港金融秩序和社會的持續繁榮穩定是香港接納Web3的前提。

HK財政司長發言，即將開啟Web3.0搶人“魔盒”？

香港虛擬資產，到底利好了誰？

寫在最后

總體來看，我國正在整合大量資源，促使Web3革命能發生在香港。香港也正在萬眾矚目之下，為虛擬資產的監管給出兼具創新和兼容既有法律框架的答案，與以往相比更加具有可操作性。颯姐團隊在梳理總結香港監管框架的同時，也能感受到香港政府對于Web builder們滿滿的誠意，我們堅信香港會是Web3的下一片沃土。

肖颯lawyer

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