乘風破浪的Compound被Balancer超越，誰是DeFi的最強王者？_BAL

藍狐筆記在上個月關注過Balancer，它相當于通用版本的Uniswap，它跟Uniswap的主要區別除了可以自定義流動性池的代幣比例之外，還有一個很大的區別就是擁有治理代幣BAL。

關于Balancer的更多信息，可以參考藍狐筆記之前的文章《Balancer：通用化的Uniswap》。

Balancer超越Compound成為市值最高的DeFi項目

截止到藍狐筆記寫稿時，BAL的價格達到19.8美元，BAL總量1億個，已發行35,435,000個，持有人達到2,043個，考慮到早期挖礦用戶大約接近1000多個位，那么在BAL上市后，購入的用戶大約1000多位。考慮到DeFi較小的用戶規模，這說明其存在一定的用戶基礎。

Ripple律師：2018年SEC備忘錄描述了Ripple不會因為XRP銷售而受到懲罰:金色財經報道，在Ripple律師John E. Deaton指出2018年SEC備忘錄對于證明Ripple的XRP銷售無罪至關重要之后，XRP與SEC之間的關系發生了轉變。這份備忘錄很重要，它描述了Ripple不會因為XRP銷售而受到懲罰。此外，John Deaton準備就推翻托雷斯法官的判決與SEC進行斗爭。支持XRP的John Deaton將注意力轉向了曾在SEC工作的William Hinman的演講。演講的主題是如何將Howey測試應用于XRP，Howey測試是一種判斷某物是否為證券的方法。[2023/8/30 13:05:48]

BAL種子輪價格為0.6美元，那么，根據種子輪來看其價格上漲了33倍。按照已發行量算，Balancer市值突破7億美元，而Compound目前市值為5.99億美元。也就是說，在這個時間點，Balancer超越Compound成為DeFi領域市值最高的項目。當然考慮到深度的問題，這更多只是數字上的游戲。

Olympus將約91.3萬枚CVX轉至DAO基金地址，擬進行場外交易:7月26日消息，算法穩定幣協議Olympus將約91.3萬枚CVX（約300萬美元）從0x2d64開頭質押地址轉移到0x245c開頭DAO基金地址，據官方Discord信息披露，此舉為進行場外交易做準備。[2023/7/26 15:59:20]

此外，DeFi是長期游戲，一時的超越并不算什么，有足夠的用戶和業務支撐，有護城河，有生態才能持久。

不過，這也代表了DEX和借貸之間的對比。市場對借貸和DEX之間如何估值在未來一段時間會是很有趣的話題。從當前的市場反應看，未來DEX項目的估值可能會高于去中心化借貸項目。

阿聯酋中央銀行為CBDC項目選擇技術和法律合作伙伴:金色財經報道，阿聯酋中央銀行(CBUAE)已選擇Clifford Chance、R3和G42 Cloud來協助實施其CBDC戰略。該戰略的第一階段預計將在未來12至15個月內實施，包括三個主要支柱。其中包括啟動用于國際貿易結算的實際價值跨境CBDC交易、與印度的雙邊CBDC橋梁的概念驗證工作，最后是涵蓋批發和零售用途的國內CBDC發行的概念驗證工作。[2023/4/4 13:44:40]

此外，衍生品也會加入戰局。從藍狐筆記的角度，DEX、借貸和衍生品會是DeFi領域最核心的三大價值捕獲者。

BAL的真實市場流通量

BAL代幣總量1億，其中65%計劃分配給流動性提供商，而35%分配給創始團隊、顧問、早期投資者、團隊核心成員、生態基金以及融資基金。

Shiba Inu將推出基于以太坊的Layer2網絡Shibarium的測試版本:據官方消息，Shiba Inu即將推出Layer2解決方案Shibarium Beta版本，官方將發布一個技術博客，其中包含希望成為驗證者或委托人的社區成員提供所有必要信息，以及最近發布的知識庫中的最新信息。

其中Shibarium Beta運行在以太坊之上，其生態Token BONE將用來支付Gas費用，2000萬枚BONE（10%）已預留用于獎勵未來幾年的驗證者和委托人，驗證者可通過鎖定一定數量的BONE并操作Heimdall驗證器和Bor區塊生產者節點來為網絡的可操作性和安全性做出貢獻。

即將推出的Shibarium測試網將使用BONE測試Token，以允許用戶和開發人員在網絡上進行大規模測試，用戶將能夠通過私有測試網絡門戶領取測試Token，此門戶目前尚未開放，官方們將在部署后正式發布公告。[2023/1/16 11:14:00]

從上文的代幣流通圖中，我們可以看到已發行的代幣總量是35,435,000BAL。不過，并非所有代幣已經流向市場。435,000BAL已經分發給早期的流動性提供商，已進入市場流通。

而在35,000,000BAL中，5,000,000作為生態基金，用于吸引戰略合作伙伴，以發展生態。這部分資金的使用由BAL持有人未來通過治理決定，這部分BAL還未流向市場。5,000,000作為融資基金，這部分用作為項目未來融資，用于支持BalancerLab的運作。這部分還未流向市場。

剩余的25,000,000BAL分配給創始團隊、顧問和早期投資者，以及10%的期權激勵，也就是2,500,000個會作為未來核心成員的激勵。除去10%的期權激勵，還剩余22,500,000BAL。這部分的BAL，其中的25%已經解鎖，75%會在接下來的三年逐步解鎖。這意味著這部分BAL中，現在可以流向市場的代幣有5,625,000個。

那么，根據上述的代幣分配，目前BAL的真實市場流通量是6,060,000，其當前市場價值大約1.19億美元左右。

BAL的未來分配計劃取決于治理

在其整體的代幣中，其中65%將分配給流動性提供商，主要的目的是為了實現其代幣的足夠分散化。按照目前的計劃，65,000,000BAL中，大約每年分發7,500,000BAL，大約需要8.6年分發完畢。由于后續是通過BAL進行治理，分配計劃有可能會根據治理人的意愿進行改變。

Balancer的基本面

從藍狐筆記之前的文章中《Balancer：通用化的Uniswap》，可以看出Balancer是通用化的Uniswap，可以實現無須托管的去中心化代幣交易，它還可以幫助用戶自動實現資產的再平衡，也是很好的資產管理工具。

不過，相對于產品的優點，它上線后之所以能夠引導出流動性，其中一個重要原因就是BAL。BAL帶來了流動性提供商。

在三個星期之前的6月初，BAL推出了流動性提供商的挖礦計劃，其流動性出現第一次大的爬升，具體見下圖。第二次大的爬升是今天，上漲了41.6%，預計未來幾天還會有增長。就流動性而言，Balancer已經基本上跟Uniswap持平，Uniswap當前的流動性為6300多萬美元。

除了流動性提升，其交易量也在上漲。如下圖，在過去24小時中，Balancer的交易量達到6,789,983美元，占據10.6%的市場份額。僅次于Uniswap、Curve、Kyber，位居第四。

不過其交易額跟Uniswap相比還有較大的差距，相當于Uniswap的28.7%。隨著其關注度上漲，未來或許還有機會爬升。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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