加密衍生品周報：比特幣期權熱度激增，期貨未平倉總量已恢復至 3·12 前水平_DERI

比特幣期貨未平倉頭寸持續走高，本周已基本恢復至3·12大跌前水準。比特幣期權未平倉頭寸不斷創造歷史新高，Deribit期權未平倉量相比于4月初激增175%；CME該數值同期暴漲64倍。

本周市場動態

BitMEX推出比特幣現金雙幣種永續合約BCHUSD，以比特幣作為保證金和結算收益，最高支持25倍杠桿。

OKEx上線THETA、ALGO、和KNC永續合約。

幣安合約上線ALGO永續合約，最高支持50倍杠桿。

OKEx上線EOSUSD期權合約，合約乘數為100。

FTX推出DeFi指數合約，并上線COMP和cUSDT和現貨、合約以及杠桿交易。

期貨市場

極端爆倉數據概況

數據：加密衍生品交易量比FTX危機前下降24%:12月30日消息，CoinGecko分析了FTX崩盤前后（2022年10月1日至12月18日），提供加密衍生品交易的前3大中心化交易所Binance、Bybit、OKX和去中心化交易所dYdX的數據變化。11月14日至12月12日，加密貨幣交易所Binance、Bybit、OKX和dYdX的交易所交易衍生品交易量已低于FTX之前的水平，平均約為3056億美元，這比10月3日當周FTX危機前的水平下降了24%（991億美元）。而在12月5日至12月12日期間，去中心化交易所dYdX上的衍生品交易量則從34億美元攀升至52億美元，增長了18億美元。[2022/12/30 22:16:22]

期貨合約爆倉數據方面，本周一比特幣一度跌破9000美元，后快速反彈至9100上方。當日單在BitMEX上比特幣爆倉金額就達3702萬美元。另外，據幣Coin數據顯示，大約在比特幣跌破9000美元整數關口前后的一小時內OKEx、BitMEX、火幣、幣安、Bybit五家交易所的比特幣爆倉超6830萬美元。周二上午比特幣反彈逼近9600美元的半小時，爆倉金額達2301萬美元。

火幣日本獲準提供加密衍生品交易服務:火幣日本已獲得日本金融廳的批準，可依據《金融工具和交易法》注冊為I類金融工具業務。這將使火幣日本能夠從事加密貨幣衍生品的交易、承銷和管理，以及運營衍生品交易系統。這是火幣日本業務的一個重要里程碑，因為這將使該公司不僅可以開發衍生品，還可以為客戶提供交易和做市服務。（prnewswire）[2021/10/19 20:38:30]

BitMEX上比特幣爆倉數據統計，來源：Datamish

交易量

鏈聞注，比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi、OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、Huobi、OKEx。

加密衍生品協議Fincyphere宣布已完成種子輪募資:據官方消息，基于零知識證明的鏈上加密衍生品協議Fincyphere宣布已完成種子輪募資，投資方包括Brilliance Ventures 、Cygni Labs 、TRG和Ramsey 等機構和個人的120萬美元種子輪投資。

CDO(Collateralized Debt Obligation)，是DeFi旗下最具潛力的細分板塊之一，但仍處于被低估的狀態。FinCypher的誕生的初衷，是為了彌補傳統金融CDO和智能合約CDO之間的鴻溝。FinCypher CDO能夠使得系統中涉及的貸款池利率趨于穩定。各層級類別均可提供專屬該類別的獨有利率。利率與層級自身的風險直接相關。合同中優先級較高的層級（考慮到標的資產的回報，此部分風險較小）提供的固定利率要低于其他較高風險的層級。[2021/3/12 18:39:50]

過去一周，比特幣期貨總交易量為646.631億美元，日均交易為92.38億美元，與上周相差不大。除周一比特幣價格波動較大當日外，其他時間的日交易量都在100億美元以下。由于周一價格波動較大，交易量飆升至逾175.12億美元。

Bitget VP Jose：加密衍生品領域正處爆發期 Bitget在全球化中野蠻生長:據官方消息，Bitget VP Josephine在Blocklike即刻鏈接第八期衍生品系列AMA中提到，“加密衍生品賽道在近一年備受關注，隨著行情不斷上漲，不少傳統金融機構進場布局。Bitget一直專注于衍生品賽道，提供專業、高效、安全的服務，目標是讓全世界的用戶在Bitget上安全放心地交易。過去一年，隨著日韓站相繼上線，本土化運營團隊不斷擴大，Bitget的日韓市場也取得到了不錯的成績。累計日韓注冊用戶16000+，日均DAU600+，日均交易金額突破1億美金，日韓合約交易所排名榜Bitget穩居 TOP 5。今年也將持續布局全球化，尋找更多國際化的戰略合作伙伴。”[2021/2/2 18:41:20]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

Tim Draper等支持的加密衍生品平臺Globe已籌集300萬美元種子融資:加密衍生品平臺Globe已經籌集了300萬美元的種子融資，以啟動其全球衍生品交易所。這個新平臺旨在將機構投資者帶入加密貨幣的世界。這家新公司的早期投資者包括億萬富翁Tim Draper、區塊鏈投資基金Pantera Capital和風險投資公司Y Combinator。（Cointelegraph）[2020/11/20 21:32:21]

以太坊期貨交易量與比特幣呈現類似的趨勢。過去一周，以太坊日期貨交易量大致在14億至19億美元之間。不過，在本周一交易量大幅飆升至31.78億美元，其中，火幣高達14億美元，占據約44%的份額。

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

期貨未平倉頭寸數據可以有效反應市場的參與熱度。目前比特幣期貨頭寸已基本恢復至3月12日黑色星期四水平，即40億美元左右。該數據6月18日收報36.46億美元，相比上周四上升2.79%。其中BitMEX、OKEx和火幣三家交易所的頭寸占比高達62.49%。

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

CME和Bakkt較一周前減少幅度較大。截至6月18日，Bakkt的頭寸為640萬美元，相比于一周前減少逾46%。CME在5月19日創下歷史新高后小幅回落但仍處于高位，截至6月18日該數值為3.91億美元，相比于一周前減少近6%。而同期幣安和Bybit交易所的未平倉頭寸均增加超13%。

以太坊期貨未平倉總頭寸昨日收報6.81億美元，相比上周同期水平變化不大。其中，火幣、BitMEX和OKEx三家交易所的頭寸占據了近73%的份額。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

幣安以太坊頭寸較一周前增加最明顯，增幅高達47%，為5600萬美元，其次為火幣，較一周前增加12.10%。另外，Bybit較一周前驟降51%至2800萬美元。

期權市場

交易量

鏈聞注，比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權方面，黑色星期四之后五家衍生品交易所的交易量大幅下降，并在5月份開始有所回升。過去一周這五家交易所的日均交易量為8198萬美元，相比于前一周減少近27%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊期權方面，6月1日，Deribit的交易量刷新歷史新高，高達3000萬美元，之后小幅回落。過去一周，Deribit和OKEx的日均交易量為1010萬美元，相比于上一周減少3.63%。其中，Deribit占據高達96.84%的份額。鏈聞注，OKEx于今年6月4日上線ETHUSD期權合約。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權方面，6月份以來，未平倉頭寸持續創下歷史高點，截至6月18日該數值為16.98億美元，較一周前無太大變化。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

近期，期權頭寸大幅增加可主要歸因于Deribit和CME。截至6月18日，Deribit的比特幣期權頭寸為12億美元，相比于4月初增加了175%。另外，6月18日CME為3.72億美元，較4月初激增超64倍，較一周前增加2.76%。

CME比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

截至6月18日，Deribit的頭寸占據最大份額，達70%以上，遠高于位居第二占比的CME。

以太坊期權方面，未平倉頭寸在今年五月份之后持續激增創下歷史新高，截至6月18日為1.589億美元，較5月初增加近189%，較一周前減少近1%。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

另外，Deribit的未平倉頭寸占據98%以上的份額。OKEx的未平倉頭寸雖在6月4日上線后逐步增加，但該交易所占據的份額非常小。

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率在3月11日急劇上升后，于5月中旬恢復至之前的正常水平。截至6月18日，比特幣的一個月已實現波動率為59%，截至目前的隱含波動率也為59%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月隱含波動率

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠準比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

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