一文讀懂Lybra Finance：LSD賽道新穩定幣協議_NBS

原文作者：Hercules 

原文編譯：深潮 TechFlow

在以太坊升級完成后，LSD 賽道還有哪些可以參與的新機會和看點？ 新的穩定幣也許是其中之一。

Lybra Protocol ，一個通過超額抵押 ETH 生成穩定幣的協議，并且可以將存入的 ETH 轉換為 stETH 以換取收益。

同時通過超額抵押、清算機制和套利機會來確保其穩定性。此外還有一個原生代幣 LBR，用于治理和投票。

目前其測試網已經開放，在交互之前，不妨通過本文深入了解 Lybra Protocol 的各種機制和特性。

報告：隨著監管機構升溫，比特幣引領加密貨幣市場復蘇:金色財經報道，根據 Cointelegraph Research Venture Capital 數據庫的最新信息，區塊鏈行業的投資活動在 3 月份出現了顯著下降，只有 59 筆交易發生，低于 2 月份的 96 筆。這意味著投資活動減少了 38.5%。3 月份的資金流入總額為 5.04 億美元，較 2 月份的 8.8 億美元下降超過 42.7%。

風險投資需要穩定和有利的宏觀經濟條件，以支持高風險企業的增長。長期滯脹環境的風險使得這一目標難以實現，這也是近期VC投資情緒趨于看跌的原因。在宏觀經濟指標發生轉變，使投資者從避險轉向冒險之前，區塊鏈行業的投資情緒可能會繼續停滯或下降。

此外，加密股票在 3 月份表現不一。雖然挖礦業務因收入增加而推高了股價，但其他類型的加密貨幣企業卻舉步維艱。這包括 Coinbase、Canaan 和 Block 等公司。[2023/4/8 13:51:14]

Lybra Finance 是一個 DeFi 協議，允許你存入 ETH 并鑄造穩定幣 eUSD，無需支付任何費用或借貸利息。你賬戶中持有的 eUSD 將獲得穩定的利率收益。

美國SEC前主任：不要使用表情符號進行投資建議:金色財經報道，在法院將Dapper Labs使用表情符號列為投資建議的裁決之后，前美國證券交易委員會（SEC）分支機構負責人Lisa Braganca警告公眾不要在宣傳材料中使用某些表情符號。

根據維克多-馬雷羅法官2月22日的法庭裁決，使用與火箭飛船、股票圖表和錢袋有關的表情符號可能被歸類為投資建議。針對表情符號的裁決包含在對Dapper Labs及其首席執行官Roham Gharegozlou提出的訴訟中，該訴訟指控其提供的NBA Top Shot Moments違反了證券法。[2023/2/26 12:30:03]

該協議目前處于測試網上，不久將在以太坊主網上啟動。

測試網鏈接：https://beta.lybra.finance/

Lybra Finance 工作原理如下：

11.04億美元BTC和4.33億美元ETH期權合約將于今日到期交割:金色財經報道，數據顯示，今日16:00(UTC+8)將有11.04億美元BTC和4.33億美元ETH的期權合約到期交割。其中，BTC的最大痛點價格為2.25萬美元；ETH的最大痛點價格為1600美元。交割前后，行情波動或較大。[2023/2/3 11:45:21]

1. 將 ETH/stETH 作為抵押品存入 Lybra；

2. 鑄造 eUSD；

3. 持有的 eUSD 可以獲得 7.2% 的收益。

鑄造的 eUSD 也可以在其他協議中使用。

OXT研究人員通過鏈上分析驗證了灰度的比特幣信托持有的BTC數量:金色財經報道，盡管Grayscale未公開，但OXT研究人員Ergo解釋稱，已經采取措施，根據公共信息和區塊鏈取證來識別可能的GBTC地址和余額。其中發現，持有317,705?BTC的432個地址可能是GBTC托管地址。

此外，在此分析中，使用額外的onchain取證來確認GBTC在Coinbase托管處持有的大約633K?BTC余額。Ergo總結指出，在發現前50%的比特幣與Grayscale的BTC相關聯后，該團隊掃描區塊鏈以尋找符合第1部分中發現的地址的其他地址。[2022/11/25 8:06:40]

eUSD 是一種與美元硬掛鉤的穩定幣，它由 ETH 超額抵押支持。僅僅持有 eUSD 就可以產生穩定的收入，APY 約為 7.2% 。

美聯儲主席鮑威爾：堅決致力于降低通貨膨脹:9月22日消息，美聯儲主席鮑威爾：堅決致力于降低通貨膨脹。物價穩定是經濟基石，缺乏價格穩定，經濟就無法運轉。(金十)[2022/9/22 7:12:34]

存入的 ETH 會自動通過 Lybra 協議轉換為 stETH。隨著時間推移，stETH 會不斷增長。從 stETH 中獲得的收益會轉換為 eUSD。收益則會分配給 eUSD 持有者，目前基本 APY 為 7.2% 。

Lybra 通過以下三種方式來維持 eUSD 的穩定性，這也是目前大多數超額抵押穩定幣的基本設計：

1. 超額抵押；

2. 清算機制；

3. 套利機會。

超額抵押

每個 eUSD 至少以價值 1.5 美元的 stETH 作為抵押物。

清算機制

如果用戶的抵押率低于安全的抵押率，任何用戶都可以自愿成為清算人（Liquidator）。他們可以用相應的 eUSD，購買被抵押的 stETH 的清算部分。這種機制確保了 eUSD 的穩定性。

套利機會

當 eUSD 價格偏離其 1 美元的錨定價時，就會出現套利機會，用戶可以利用這些價格差異獲利。

LBR：協議的原生代幣

LBR 是 Lybra 協議的原生代幣。持有 stLBR 的用戶可以參與治理和投票，同時分享協議的收益。

用戶可以通過以下方式獲得 LBR 代幣：

參與 Lybra LBR 的 IDO；

通過鑄造 eUSD 獲得獎勵；

成為 eUSD / ETH 流動性提供者。

在 Lybra 協議中，用戶可以扮演以下角色：

鑄造者（Minters）；

贖回提供者（Redemption Providers）；

清算人（Liquidators）；

Keepers。

用戶可以使用其 ETH 或 stEth 作為抵押品借入 eUSD，賺取收益，并在以后償還債務。用戶的抵押率應高于安全抵押率，該比率為 160 ％。

剛性贖回是將 eUSD 按面值兌換成 ETH 的過程，類似于 1 eUSD 正好等于 1 美元。用戶可以隨時以 0.05 ％的費用將其 eUSD 換成 ETH。

清算人是維護系統可行性的第一道防線。通過成為清算人，用戶可以隨時使用他們的 eUSD 來結算任何借款人（Minters）的債務。他們維護著 eUSD 的穩定性和總供應量。

任何第三方都可以運行 Keepers，以監視每個清算人和鑄造者的狀態。當借款人需要被清算時，Keepers 可以選擇立即使用 eUSD 進行清算。

代幣經濟學

LBR 是一種 ERC-20 治理代幣，最大供應量為 10 億。代幣分配情況如下：

礦池： 55 ％

合作伙伴和營銷： 10 ％

團隊開發： 10 ％

國庫： 15 ％

IDO： 10 ％

除了 IDO 直接全部解鎖外，不同的分配者幾乎都擁有 2 年以上的線性解鎖期，詳情如下：

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