投資觀察｜價格漲跌的背后_GLO

在證券市場上，除了掛單外，每天買賣雙方的數量總是相等的。

如果你想買進100股茅臺，必須有人賣出100股茅臺；如果你想賣出100股茅臺，必須有人向你買進100股茅臺。

既然買賣雙方數量總是相等的，為什么股價還會上漲或下跌？

一、價格的上漲與下跌

每一個交易價格都是所有市場參與者價值認同瞬間達到一致的表現。每一根K線都提供了多頭和空頭激烈博弈的重要信息。價格的上漲和下跌不是因為數量上的差異，而是因為市場上買賣雙方貪婪和恐懼的程度發生了變化。

1、價格的上漲

當價格趨勢向上，多方更為樂觀，預期很好，并不介意多花一些錢買入，他們在高位繼續買入，是因為他們預期價格將進一步上漲。

Tiger Global減記FTX投資后成立新風險基金并擬募資60億美元:11月18日消息，據知情人士透露，Tiger Global Management成立一支新基金“Tiger Global Private Investment Partners 16”，并與摩根士丹利財富管理部門接洽，尋求為該基金募集60億美元資金。

據悉，Tiger Global之所以要推出該基金，是因為其不得不減記此前私人投資組合的投資，其中包括因FTX投資虧損而減記的資產。PIP 16將在兩年內啟動投資，如果順利募集到60億美元，將成為Tiger Global Management旗下第三大私人投資工具。（Advisorhub）[2022/11/18 13:21:05]

樂觀的多方對行情上漲表示樂觀，恐懼的空方對繼續下跌已經開始懷疑，當樂觀的多方遇到了恐懼的空方，市場就會上漲。這樣的情緒對比越強烈，上漲的程度就會愈發強烈。只有當多方失去熱情，開始對上漲表示恐懼，這種上漲才會結束。

RICESWAP獲Alchemy專項基金投資 登錄火幣Heco智能鏈開啟公測:據官方消息，剛剛，基于火幣Heco智能鏈的RICESWAP成為Alchemy Pay支付生態激勵一個獲得Grant項目，雙方將深耕DeFi領域，結合Alchemy支付系統聚合技術和生態布局，打造面向大眾的分布式金融場景，降低普通投資者參與DeFi挖礦的門檻，同時結合Heco智能鏈降低參與成本，推動更多用戶參與到DeFi生態中。

RICESWAP總量1350萬枚，將分配給社區流動性挖礦和游戲挖礦，RICESWAP初始每區塊將生成1個RICE通證，每10天區塊產量縮減20%。[2021/2/1 18:34:53]

沒有任何交易者是純粹理性的經濟人，恐懼和貪婪的波浪會席卷多空雙方。上漲的速度取決于交易情緒：如果買方的情緒比賣方僅強烈一點點，那么市場就會緩慢上漲；如果買方情緒比賣方情緒強烈很多，那么市場上就會迅速上漲。我們看行情圖時，就是要看何時買方的情緒更加強烈，經及這種強烈的勢頭何時終止。

動態 | 數字貨幣投資組合追蹤軟件Blockfolio解雇約10％的員工:據Coindoo消息，數字貨幣投資組合追蹤軟件Blockfolio已解雇約10％的員工，將員工人數減少至37人，并暫時擱置其孵化器項目。據此前報道，2018年10月，Blockfolio完成1150萬美元的A輪融資，由Pantera Capital領投，Bitmex、Huobi、Danhua VC、DCM Ventures、Nirvana Capital等參投。[2019/1/14]

2、價格的下跌

市場下跌是因為多方的恐懼與空方的貪婪。當價格下跌，空方表示樂觀，覺得還會再跌，從而繼續在更低的價格上賣空。多方感到恐懼，還要在更低的價格才會愿意買入。當樂觀的空方遇到恐懼的多方時，價格就會下跌。這樣的情緒對比越強烈，下跌的程度就會越厲害。只有當空方開始謹慎，拒絕在更低的價格賣空時，這種下跌才會停止。

火幣將舉辦量化投資策略峰會:火幣集團將于本月21日和26日分別在英國倫敦和荷蘭阿姆斯特丹舉辦量化投資策略峰會，會議圍繞火幣在歐洲的交易所業務展開，重點涉及量化交易策略與火幣公鏈等內容。峰會將匯集眾多歐洲區塊鏈KOL與各界知名人士，火幣CSO蔡凱龍將出席發表演講，火幣方面表示，本次會議將為火幣在歐洲的后續業務拓展打下基礎。[2018/6/14]

恐懼是比貪婪更加強烈的情緒。

二、趨勢的反轉

1、上漲趨勢的反轉

當趨勢上漲時，上漲趨勢持續的時間越長，多方會越發感覺到自信，好象受到了獎賞。當一個人的行為被獎勵的時候，他會繼續他之前的行為。所以當多方盈利時，他們會繼續買入，把價格推到更高。空方感覺受到了懲罰，然后平倉空單，加入多方陣營。

最后行情開始出現反轉。

先是市場上出現了大的賣單，此刻沒有足夠的多方來消化這些賣出的籌碼，然后上漲的趨勢開始出現了跳水，價格的跳水為上漲趨勢的反轉埋下了種子。

此后，即使市場復蘇并創出新高，多方也會變得更為小心，而空頭會變得更為大膽。反對樂觀情緒不斷增長，使上漲的趨勢開始反轉。

技術指標中的頂背離，就是股價達到了一個新的高度，而指標卻沒有創出新高，就表明上漲趨勢的終結。頂背離能識別出一些絕佳的賣出時機。

2、下跌趨勢的反轉

在下跌趨勢過程中，下跌趨勢持續時間越長，空方就會越自信，他們的拋售推動市場進一步走低。所以當空方盈利時，他們會繼續賣出，把價格推到更低。多方受到損失，他們平倉加入空軍陣營。

反轉行情又開始了，一連串的買單消化了賣單，這提高了市場的價格。空頭變得恐懼，多頭變得更加勇敢。

此后，即使價格再創出新低，空頭也會變得更加小心。反對恐懼的情緒不斷增長，使下跌趨勢開始反轉。

技術指標中的底背離，就是股價達到了一個新低，而指標卻沒有創出新低，就表明下跌的趨勢的終結。底背離能識別出一些絕佳的買入時機。

三、為什么每次大跌后市場情緒都需要恢復后，行情才能起來？

當市場剛剛大幅下跌或者剛剛大幅上漲，出現情緒大幅波動時，不是最好的切入點，因為這個時候情緒還沒有消化，只有當情緒恢復平靜，行情才會恢復平靜。也有人利用這個原理在原本盤整的階段，突然暴力下跌時進場搶反彈。但即使是搶反彈，也要從更小的級別去觀察，下跌的動能是否釋放，否則可能接住的是正在下跌的飛刀。

這就像一個人從不高的臺階上摔下來，他可能沒太多感覺，站起來拍拍灰就能走了。如果一個人不小心從二樓上掉下來，可能腳受傷了，可能哪個關節摔壞了，可能自己受到驚嚇了，這個時候他會在地上修復一下，或者需要別人幫忙攙扶一下才能起來，這就像經歷過大跌的投資人需要時間去恢復。

專業人士會會記錄群體情緒的強度，觀測價格突破現有的支撐位和壓力位時市場的可承受程度。

所以，價格的漲跌，實際上是多空雙方情緒的較量，群體情緒可以導致行情的反轉，要利用自己的判斷力，決定自己什么時候加入群體，什么時候離開觀望。

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