大型機構與散戶針尖對麥芒的博弈，誰能笑到最后？| CFTC COT 比特幣持倉周報_FTC

6月13日，CFTC公布了最新一期的CME比特幣期貨周報，統計周期中BTC價格波動幅度相比于前一統計周期大幅下降，行情在一周時間內多有反復，但是最終價格波動幅度僅在200美元左右，并沒有表現出特別強烈的多空單向「偏好」。

總持倉數量在最新一期數據中自8824張上升至9565張，該數值取得連續兩周上漲，目前已經回到了歷史第三高點位置，行情的溫和反彈帶動市場參與熱度迅速回歸。

彭博社：大型機構客戶是去年加密借貸平臺遭遇擠兌的主要因素:5月16日消息，芝加哥聯邦儲備銀行的一項研究發現，大型投資者是借貸平臺遭遇擠兌的主要因素。去年，諸如Celsius、BlockFi和Genesis Global Capital LLC 等加密借貸平臺，均遭遇了大型投資者及機構客戶的大額資金撤回，導致幾個平臺最終破產。

這項研究提出了當前許多加密貸款平臺在應對潛在大規模提款風險所存在的規劃不足問題，并強調了各平臺完善其相關提款政策的緊迫性。（彭博社）[2023/5/16 15:05:57]

分項數據上來看，規模較大的經紀商持倉多頭頭寸自423張進一步上升至435張，再度刷新歷史高點水平，空頭頭寸保持214張不變。這類賬戶繼續保持明確的看漲態度，繼續增持多方籌碼的同時空頭頭寸未作調整，這類賬戶已連續數周進行了非常明確的偏多/凈多調倉，大型機構幾乎沒有任何松動的強烈看漲態度為市場提供了比較直接的偏多指引。

小摩高管：對大型機構投資者，加密貨幣作為資產類別幾乎不存在:金色財經報道，摩根大通資產管理的一位高級投資策略師表示，在加密貨幣跌宕起伏的過程中冷眼旁觀的基金經理或許正在為自己的這種做法感到寬慰。“作為一種資產類別，對于大多數大型機構投資者來說，加密貨幣實際上是不存在的，” 摩根資產管理的機構投資組合策略主管Jared Gross表示。“波動率太高，缺乏內在的回報，這讓其非常具有挑戰性。”Gross說，過去，人們曾經希望比特幣可以成為一種數字黃金或避險資產，可以提供通脹保護，但“不言而喻”這種情況沒有發生。[2022/12/24 22:04:15]

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自3684張反彈至4203張，與此同時空頭頭寸自5752張同步上漲至6198張。杠桿基金在最新統計周期中進行了多空雙向大幅增持，空頭頭寸重新迫近不久前創出的歷史高點水平，多頭頭寸同樣創出三周新高。雖然多空持倉比沒有出現特別明顯的單邊傾斜，但是空頭頭寸居高不下顯示這類賬戶對于后市的偏空態度并沒有發生變化。

聲音 | 加密貨幣分析師：比特幣應與華爾街大型機構脫鉤:據cryptovest報道，談及最近有關高盛將擱置推出加密貨幣交易平臺后又否認的一系列新聞，加密貨幣分析師Garen Ovsepyan表示，當加密市場聽到任何大型機構的動態時，他們不應該被“FUD”（恐懼、不確定和懷疑）的情緒控制，并提醒自己仍然在加密貨幣演變的底層。此外，Ovsepyan認為，比特幣將成為安全的加密貨幣，直到其他可以提供更好價值的東西出現，他們也許會提供真正的內在價值。但就目前而言，現金，無論是美元、歐元還是日元，都會成為每個人退出加密市場時的贏家。Ovsepyan表示，加密貨幣應與華爾街和高盛等大型機構脫鉤。加密貨幣意味著無國界和多中心化，而不該與像高盛這樣的機構，或任何其他實體或個人的所說所做掛鉤。加密貨幣與這些機構或任何其他反對者越脫鉤，加密貨幣就越有可能在未來成為一種衡量標準。[2018/9/11]

大戶持倉方面，多頭頭寸自1806張進一步上升至2175張，空頭頭寸自1706張小幅反彈至1816張。上一統計周期內這類賬戶的持倉狀況正式轉入凈多，而本期數據中這類賬戶的凈多優勢進一步擴大。雖然最新統計周期內這類賬戶進行了雙向增持，但是多頭頭寸增持幅度明顯大于空頭頭寸，同樣鞏固了這類賬戶上一統計周期內流露出的偏多態度。

散戶持倉方面，多頭頭寸自2597張回落至2473張，空頭頭寸自480張反彈至562張。在行情出現溫和反彈的情況下，散戶卻非常意外地進行了明確的凈空調倉，這與上一統計周期結束前不久的那波急跌或存在一定關聯。散戶作為市場中最情緒化的群體，行情的異動對于這類賬戶的帶動效應顯著，因此可以將最新統計周期中的凈空調倉解讀為對于此前行情的滯后反應，而非明確的看空信號。

擴展閱讀：一文讀懂CFTC持倉報告是什么？有何價值？該如何解讀？

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