美SEC主席撰文：加密公司應該在法律范圍內開展工作_COIN

作者：美國證券交易委員會主席 Gary Gensler

編譯：比推BitpushNews Mary Liu

當我在麻省理工學院教授關于區塊鏈和貨幣的課程時，每個學期都會問學生一個問題：“在你們心中誰是中本聰”？

時至今日，無人知曉。 中本聰的匿名身份是沒有可信認第三方的新式金融的一部分–一種在互聯網上轉移價值的新方式，其目標是沒有政府或銀行等中央中介機構監督。

然而，自古以來，金融世界就建立在信任和法治之上。 此外，從銀行到證券交易所，金融已經趨向于中心化、集中化和相互關聯。

加密市場也不例外，它有許多“值得信賴的”（盡管不合規）中介。 如今，加密行業由少數交易、借貸、質押和其他金融中介機構主導，投資大眾相信這些實體會對投資者的資產負責，據CryptoCompare整理的數據顯示，三大加密交易平臺據稱占所有交易量的近四分之三。

a16z政策主管：美SEC已經“完全失控”:金色財經報道，在Futures Industry Association的年度會議上，CFTC前委員、a16z現任政策主管Brian Quintenz表示，過去幾周，美國證券交易委員會（SEC）等監管機構公布了一系列針對加密貨幣公司的執法行動，許多業內人士認為這是對加密貨幣行業和美國創新的敵意攻擊。

“SEC完全失控了。他們在耍流氓，”Quintenz說，“美國必須做出決定，是否要擁抱和支持這個國家的創新者。有些司法管轄區注意到了這一點。這不是我們在美國看到的情況，時間不等人。”

另一位小組成員、CoinFund總裁Chris Perkins也表示，中國香港、新加坡和英國等司法管轄區在這些進展方面領先于美國。（CoinDesk）[2023/3/15 13:05:22]

加密企業家可能會在他們自己的營銷PPT中聲稱他們是透明和受監管的。 但請不要誤解：很少一部分（如果有的話）參與者真正在美國證券交易委員會（SEC）注冊并完全遵守聯邦證券法。

美SEC成立了一個專注于加密貨幣公司的新辦公室:金色財經報道，Bitcoin Archive在社交媒體上稱，美國證券交易委員會成立了一個新的辦公室，重點關注加密貨幣公司。

金色財經此前報道，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler支持美國商品期貨交易委員會（CFTC）對比特幣進行監管。[2022/9/9 13:19:40]

缺乏合規性會使投資者來之不易的資產面臨風險。 投資者缺乏關于加密資產本身以及執行交易和托管資產的公司的基本信息披露：公司對客戶資產做了什么？ 他們如何為承諾的回報提供資金？ 他們把手伸進了投資者的口袋嗎？ 當您購買或出售代幣時，您的對手方是不是一個交易中介？ 防止操縱和欺詐的規則是什么？

沒有披露和其他投資者保護，我們根本不知道。

知情人士：馬斯克延遲披露Twitter持股引發美SEC調查:5月12日消息，據知情人士透露，美國聯邦監管機構正在調查馬斯克（Elon Musk）上個月晚些時候披露他持有Twitter大量股份一事，這一延遲使他能夠在不提醒其他股東有關他持股的情況下買入更多股票。知情人士稱，美國SEC正在調查馬斯克拖延提交公開表格的行為。投資者在購買一家公司超過5%的股份時，必須提交公開表格。這些信息披露對股東和公司來說是一個早期信號，表明一個重要投資者可能試圖控制或影響一家公司。馬斯克4月4日提交了預警公告，至少在他所持股份超過披露上限10天后。馬斯克沒有公開解釋為什么沒有及時提交公告。

此前5月6日消息，馬斯克面臨美國聯邦貿易委員會（FTC）有關收購推特的反壟斷調查，以及有關延遲披露股權變動的調查。知情人士透露，FTC正在評估馬斯克對推特440億美元的收購交易，將下個月設定為決定是否對收購交易做深入評估的最后期限。（華爾街日報）[2022/5/12 3:10:09]

整體來看，這些公司總是說“相信我們”。 更重要的是，當公司破產時（最近很多公司都破產了），他們會求助于破產法庭來解決他們的爛攤子。 考慮到中本聰的最初設想——從本質上講，代碼就是法律——這有點諷刺。

動態 | Coinbase Custody添加獲美SEC Reg A+認證的Props代幣支持:Coinbase Custody宣布其托管清單添加了最近獲美國證券交易委員會Reg A+認證的Props代幣。Coinbase Custody將為Props持有者提供冷存儲和錢包。此外，Coinbase錢包將作為YouNow提供給用戶的默認錢包。此前消息，YouNow表示，美國SEC已授予其基于以太坊的代幣Reg A +資格。（CoinDesk）[2019/7/30]

作為美國證券交易委員會主席，我在加密市場方面有一個目標：確保投資者和市場獲得他們在任何其他證券市場中所能獲得的所有保護。

如何做到？

首先，中介機構和代幣應自行適當地合規。 加密中介的業務結構應符合我們監管證券交易所、經紀自營商和票據交換所的法律； 他們可以制定防止欺詐和操縱的規則手冊。 加密證券發行方應提交注冊聲明并進行必要的披露。

這些是證券市場上其他參與者幾十年來一直遵循的規則。

我認為證券法缺乏明確性這一論點沒有說服力，一些加密公司可能會表示法律不夠明確，而不是承認他們的平臺沒有足夠的投資者保護。

我們已經很清楚，大多數由企業家背書的加密代幣，以及其他特征，使它們很可能被歸類為證券。 我們已經清楚借貸和質押平臺如何受到證券法的約束。 我們已經明確表示，上市加密證券的平臺必須在 SEC 注冊。 此外，證券法明確規定，這些平臺不得將功能組合在一個單一的保護傘下，這會給投資者帶來沖突和風險。

提供交易、借貸或質押即服務的加密公司的一個共同特征是，它們通常要求用戶將對其加密資產的控制權交給平臺（不是你的密鑰，不是你的代幣）。 因此，SEC的工作人員已經清楚公司應該如何為代替用戶持有的加密資產進行會計處理，并且工作人員已經就加密資產市場參與者最近的破產和財務困境導致的披露義務提供了指導。

我們也很清楚，根據加密平臺的一般運作方式，投資顧問今天不能依賴它們作為合格的托管人。 我們還提出了規則，要求所有通過投資顧問投資的資產，包括非基金或證券的加密資產，都由合格的托管人托管。

不過，坦率地說，加密中介機構并沒有完全在SEC注冊并遵守國會頒布的法律，也許他們的商業模式本來就是不合規的。 一些情形下，有些參與者尋求的是對不合規活動的批準，而不是改變一個根本不合規、充滿沖突的商業模式。

當然，我們的另一個工具是通過調查和執法行動根除違規行為。

SEC 已成功提起或解決了 100 多起針對加密中介機構和代幣發行人的案件，其中包括一些經營龐氏騙局或金字塔計劃、從事非法兜售或實施其他形式欺詐的案件。 我們最近對 FTX 首席執行官和其他高管以及 Terraform 及其創始人提出了欺詐指控。

執法行動需要時間和資源。 這在加密貨幣領域尤其如此，因為公司通常不合作，盡管向美國投資者提供產品但仍主張海外管轄權，并且有充足的資金來應對曠日持久的訴訟，包括可能使用投資者在其平臺內和平臺上籌集的資金。 然而，我們將堅定不移地履行我們的使命，根除市場上的不當行為。

一些人批評美國證券交易委員會提起訴訟（甚至只是調查）加密發行人和中介機構的行為。 有人說，我們應該讓創新蓬勃發展，否則就是將創新推向海外。 但放棄投資者保護會使人們的畢生積蓄面臨風險。 執法是一種工具，而不是目的，目標是讓市場參與者遵守法律和規則，并保護我們的“客戶”：美國投資者。

事實是這樣的：即使中本聰的身份不為人知，規范加密的法條卻是清晰的，加密公司要么在法律范圍內開展工作，要么就別做。

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