對話真本聰：踏減半行情之顛，AAX攜AAB掀起新浪潮_比特幣

2020年5月8日，真本聰、Winkrypto和AAX聯合舉辦了「踏減半行情之顛，AAX攜AAB掀起新浪潮」AMA活動，本次AMA邀請了AAXCEOThorChan。

他向大家介紹了「AAX在交易所性能和資產安全層面所作出的努力」、「AAX的未來規劃」和「代幣的價值捕獲」；并對「CeFi和DeFi」、「治理模型」等發表看法。

以下是對嘉賓的提問和他的回答，為了方便閱讀，部分內容在不改變原意的前提下有刪改，EnjoyIt！

Q1：可以先給社區的小伙伴簡單介紹一下AAX嗎？這個項目的愿景是什么？主要解決現在行業的什么問題？

AAX是全球首家倫敦證券交易所技術驅動的數字資產交易平臺，有著被全球金融市場認可的領先技術和強大的信任背書。

AAX使用包括倫敦證券交易所、新加坡交易所和香港交易所等全球頂尖證券交易所選擇的低延遲、高彈性和強擴展性的Millennium撮合引擎技術，提供機構級別的交易性能和可靠性，讓人人都能安全放心地交易數字資產。

我們的愿景是建立一個安全可信、充分釋放數字資產潛力的數字貨幣交易平臺。

AAX從信任、安全、誠信、性能的核心價值觀出發，旨在提供一個人人可用的機構級別的交易平臺，鏈接數字資產與全球金融。

Q2：可以向我們介紹一下您的背景嗎？您是基于怎樣的機緣接觸到加密貨幣并決定進入到這個行業？您覺得加密貨幣最吸引人的地方是什么？

我是在2018年開始和我的伙伴們一起開始創立了AAX。在之前我一直是在傳統金融行業工作，持有香港證監會股票和衍生品經紀業務及資產管理牌照。

在加入AAX之前，我曾擔任FDT的副首席運營官，FDT是招商銀行前董事長馬偉華私有的香港特許經紀商，處理每天上百億的股票和衍生品交易量。我負責打造FDT的交易架構，以支持亞洲股票的快速及大量交易。

在比特幣主導的數字貨幣爆發之后，FDT于2016年開始交易數字貨幣，我也是從那個時間開始在做數字貨幣的交易。

孫宇晨：火必將與Gemini和DCG就他們的債務危機進行建設性對話:1月3日消息，波場TRON創始人、Huobi Global顧問委員會成員孫宇晨發推稱：“火必對Gemini和Digital Currency Group（DCG）面臨的債務危機深表關注。我們愿意盡自己的一份力量，幫助找到解決辦法。我們知道這是一個復雜而敏感的問題，我們已經準備好與Gemini和DCG團隊進行建設性對話，以找到前進的道路。”

此前金色財經報道，Gemini聯創公開致信DCG創始人，要求其在1月8日前給出解決方案償還所欠的9億多美元，并稱DCG欠Genesis約16.75億美元。今日早些時候消息，DCG創始人對此表示否認，并稱DCG從未拖欠Genesis的利息。[2023/1/3 22:21:35]

2018年我離開FDT，跟我們AAX的合伙人一起創立了AAX，將低延遲的撮合機制引入數字貨幣領域。

那數字貨幣交易相比傳統金融來說最吸引我的地方就是數字貨幣市場的交易可以實現傳統證券金融市場很多的不可能：例如全天24小時的不間斷交易、一家交易場所可以承載全球各地的交易用戶這些特點，都是傳統金融市場做不到的。

Q3：剛剛您有提到AAX是世界上首家由LSEGTechnology提供技術支持的交易所，可以詳細給我們展開敘述LSEGTechnology是什么嗎？其他交易所有沒有可能獲得這樣的支持？

LSEG就是LondonStockExchangeGroup，倫敦證券交易所集團。LSEGTechnology為包括倫交所在內的全球40多個組織和交易所開發并運營高性能技術解決方案，包括交易、市場監控及交易后系統。

LSEGTechnology為AAX提供核心撮合引擎技術，利用Millennium撮合引擎技術可以保障交易的透明，解決信任的問題。

另外通過交易引擎的高并發；低延遲；穩定性高，可以為客戶提供深度流動性，真實價格發現，同時可以實現機構級的交易承載量。

和AAX的合作是倫交所首次嘗試將這一撮合引擎應用于數字資產交易市場，我們也是首個加入倫交所合作伙伴平臺的數字資產交易平臺。

BlockFi：正與多個監管機構積極對話:加密資產借貸平臺BlockFi發推稱，BlockFi正與多個監管機構積極對話，此前新澤西州證券局要求在該州停止運營的命令的生效日期已被推遲至9月2日生效。在此期間居住在新澤西州的居民不得創建新的BlockFi利息賬戶（BIA），但該命令不影響目前已有的的BIA客戶和任何其他產品。此前報道，此前新澤西州證券局要求BlockFi利息賬戶(BIA)從2021年7月22日起停止接受居住在新澤西州的新BIA客戶，后續該命令又被推遲至7月29日生效。[2021/7/29 1:22:14]

對倫交所來說，這一合作并不是排他的，只是目前為止還沒有AAX之外的其他交易所可以跟倫交所達成這樣的合作。

Q4：對于交易所來說，很多用戶比較關心的是資金的安全問題，請問你們在安全上面的理念是什么？在保護客戶資金安全方面做了怎樣的努力？

安全是AAX交易所的重中之重，為此AAX在安全方面也做了很多工作。AAX的安全理念是為投資者提供一個值得信賴的交易環境，為用戶提供極致的交易安全保護。

系統安全措施：遵守加密貨幣安全標準(CCSS)，這是一種公認的加密貨幣系統安全標準，包括用于存儲、處理或接受數字資產的任何系統的安全措施。

自主研發的多幣種錢包系統：符合行業標準，具有多重簽名特性，不會出現單點故障。不依賴于單個安全源，并且具有強大的恢復協議。此外，AAX還配備了硬件安全模塊(HSM)，以保護用于共同簽署交易的最終用戶私鑰。

儲存安全：平臺大部分數字資產都存儲在擁有跨層級行業標準加密技術的離線存儲中，服務器上的敏感數據是完全與互聯網斷開連接的。還可根據用戶要求，在完全受監管的實體提供有保險的加密托管。

AAX與全球領先的風險解決方案提供商Kroll建立了合作，并獲得了CCSS加密貨幣安全認證。自1972年以來，Kroll一直為全球金融機構，軟件和互聯網、律師事務所和政府機構提供風險解決方案。作為Kroll的董事總經理、亞太區網絡風險主管，PaulJackson在網絡安全、戰略和思想等方面有超過25年的經驗，為AAX的安全提供了非常好的支持。

Coinbase首席法律官：歡迎SEC就加密貨幣監管展開對話:金色財經報道，針對美SEC主席Gary Gensler周四在其首次公開聽證會上發表的講話，加密貨幣交易所Coinbase首席法律官Paul Grewal在推特表示：“我們歡迎諸如此類的關于如何正確執行加密監管的對話。事實上，我們歡迎有任何機會分享我們自己的經驗，包括哪些適用于消費者、用戶和執法部門，哪些沒用。”此前消息，Gary Gensler建議國會為加密交易所制定投資者保護措施。[2021/5/8 21:36:22]

此外，AAX參考了英國FCA(英國金融行為管理局)監管框架，不斷強化和完善內部自我監管。

Q5：你們的現在的主要產品線有幣幣交易、合約還有OTC，你們的主要重點是什么？未來在產品線的開拓上，會往什么方向發展？

AAX主打合約交易。長遠來說，數字貨幣市場的發展會與傳統金融市場的二級市場保持一致，很多衍生品慢慢都會基于數字貨幣衍生出來。其實加密市場其實就是一直在向相對成熟的傳統金融市場學習，如市場上的各類交易、期貨、期權等等。

AAX會陸續推出一系列創新金融工具，如代幣化商品、指數衍生品、圍繞比特幣的系列產品、社交交易程序和證券型代幣等。

另外，AAX還將會在今年陸續推出指數期貨合約、季度合約等創新合約產品及財富管理產品，并計劃在4季度上線AAB合約交易。AAB相關的Staking產品也會于近期上線，歡迎大家關注。

Q6：今年很多交易所都擁抱合約，您覺得現在行業內，合約交易所的競爭環境如何？你們的合約業務對比有怎樣的優勢？

長遠來說，數字貨幣市場的發展會與傳統金融市場的二級市場保持一致，很多衍生品慢慢都會基于數字貨幣衍生出來。有更多的交易所進入這個賽道，也是證明了這個賽道的發展潛力。

其實加密市場其實就是一直在向相對成熟的傳統金融市場學習，如市場上的各類交易、期貨、期權等等。

交易的發展越到后面越考驗交易所底層架構的實力。合約交易其實對團隊的技術要求還是挺高的，撮合性能、擴展性、穩定性、API接口的限速以及數字資產安全性等都是需要交易平臺深耕技術問題。

火幣論壇對話汪弘彬：從技術層面來說，區塊鏈將在金融領域發揮領先作用:新加坡時間12月30日下午，歐洲貨幣機構投資者集團大中華區CEO汪弘彬做客火幣論壇，以“回顧與展望，從疫情到復蘇”為主題，與火幣商務副總裁Ciara探討在疫情的持續影響下，企業該如何進行數字化轉型。

汪弘彬認為，疫情推動了數字浪潮的發展，從技術層面來說，區塊鏈和加密貨幣行業將在金融領域發揮領先作用，并且會迅速成長為不同于大數據、人工智能和物聯網的另一種新技術，未來勢必會有很大的發展空間。比特幣在2020年表現突出。但如果比特幣要成長為更成熟的資產類別的話，必須要經歷一系列的周期，比特幣至今還沒有一個完整的周期。成熟的機構投資者要了解這一點，然后再進入這個市場。

“據我個人觀察，比特幣的資產類別變得愈來愈清晰了，這會吸引越來越多的機構進入這個市場，但我們還是要從宏觀角度來看比特幣整體周期的發展。但從長遠來看，我對這類資產很樂觀。”汪弘彬最后總結道。[2020/12/31 16:08:51]

穩定性方面，AAX利用倫交所Millennium撮合引擎技術可以處理各種類型的市場條件下復雜且大宗的機構交易。

在目前的配置下，我們能夠維持亞毫秒級的平均延遲，以及90微秒的最低延遲、平均訂單處理時間小于等于500微杪。一旦有需求時，AAX可以輕松地重新配置撮合引擎，從而使其在速度和復雜度方面，足以媲美全球十大資本市場。

倫敦證券交易所的核心交易平臺有著無與倫比的可靠性，同樣的標準也被用于AAXFIX網關的設計。該系統具有完全的容錯能力和完整的災難恢復系統。

關于易用性，對于普通用戶來說，在市場行情劇烈波動下可以執行快速平倉、及時添加保證金足夠了。AAX的一體化賬戶為用戶提供了真正的端到端體驗,在一個支持多設備使用的單一平臺上為用戶提供法幣、幣幣和合約交易。用戶只需注冊一次即可使用一個賬戶以及對應錢包進行法幣交易、幣幣交易和合約交易。

從安全性、穩定性和易用性三個方面。我們都是用戶進行合約交易平臺的最佳選擇。

Q7：在上幣方面，什么樣的幣種會更加符合你們的標準？

特斯拉創始人在和J.K. 羅琳推特對話時稱持有 0.25 BTC:特斯拉創始人 Elon Musk 在和哈利波特作者 J.K. 羅琳推特對話時稱持有 0.25 BTC 。《哈利波特》作者 J.K. 羅琳在推特上表示對比特幣有興趣，并尋求網友為其解釋比特幣。為此，特斯拉創始人 Elon Musk 和以太坊創始人 Vitalik Buterin 都開始向她積極布道解釋加密貨幣概念，其中，Elon Musk 更在討論中透露自己持有 0.25 BTC 。[2020/5/17]

現貨市場的中短期不會發生大的變化，未來現貨市場也需要像衍生品市場一樣不斷推出創新型產品及應用，將傳統金融與數字資產鏈接起來。

AAX致力于提供一個健全的交易環境，其核心是在允許代幣進入交易平臺之前，對代幣的質量和合法性進行全面的盡職調查，并且進行持續性的監控。

AAX目前基本上是一些主流幣種和優勢項目。當然我們也在做一些嘗試，我們最近上線了PhiGold，通證化的商品通證。

PhiGold能夠有效地讓投資者以折扣價購買黃金。PGX貨幣發行在以太坊區塊鏈上，購買者可以在黃金被從地下開采出來之前，對其進行投資。

未來AAX也計劃上線更多通證化商品，從而使投資者能夠將比特幣與石油、黃金、咖啡甚至三文魚進行交易，真正將傳統金融與數字資產鏈接起來。

Q8：可以跟我們聊一聊你們平臺幣的代幣經濟模型嗎？代幣的主要分配情況以及具體價值體現如何？

AAB是AAX的平臺幣，AAX交易所將合約平臺收入100%用于AAB每日回購及銷毀，直至銷毀總量達到發行量的一半，也就是2500萬枚。

同時我們會將AAB與AAX平臺推出的系列創新金融工具進行深度融合，例如代幣化商品、指數衍生品、圍繞比特幣的系列產品、社交交易程序和證券型代幣等，使AAB持有者共享平臺成長及收益。

AAB分配情況可以參考下圖：

平臺幣價值體現在：平臺基本面，使用價值，通證模型，投機價值幾個方面。剛才已經為大家介紹了平臺的基本面和使用價值和通證模型，并在不斷成長，而且AAB上線以來從未破發，參與首輪公募的用戶都得到了非常可觀的收益。

Q9：AAX賺取的合約交易手續費收入將100%用于AAB的每日回購和銷毀，為什么會設定為100%銷毀？那平臺的運營支出靠什么維持呢？

其實AAX前期一直是self-funded，我們有自己的機構資金來支撐AAX團隊的研發和運營，同時現在我們也獲得了比如共識實驗室、紅鏈資本等投資機構的支持，所以對于平臺的運營支出完全不用擔心。

此外我們還有幣幣交易市場收入，以及其他市場流動性的融資收益等，以及后續我們也會不斷豐富借貸、理財等產品線，推出一系列創新型金融工具，這些都會給AAX增加收益。

Q10：平臺幣AAB上線已有一段時間，價格表現還不錯，你們是怎樣給予大戶長期持有的信心？

其實如果有關注我們早期前兩輪公募的話，會注意到我們公募設定的投資額度相對還是比較高的，但是總的份額卻并不算很高，所以早期AAX的投資者其實都是經過了一輪篩選的，都是對AAX平臺的長期發展以及AAB的長期價值有信心的用戶，會選擇投資AAB。

此外，我們現在利用合約上的收入每日回購和銷毀AAB，也給AAB的價格穩定上漲提供了一個有力的支撐。

所以整體來說，還是用戶對AAX平臺的平臺基本面和AAB未來的使用價值、通證模型也有絕對的信心。

Q11：回購銷毀是很多平臺幣的主要應用，但像幣安這樣一些大平臺也有在努力地開拓新的應用場景，未來我們可能會看到AAB的一些應用場景擴展嗎？

構建AAB的初衷，是將其打造為數字資產和傳統資產、個人交易者和專業交易者、價格接受者和做市商、交易所及其合作伙伴之間的溝通橋梁。而且AAB將與AAX即將推出的產品進行深度融合。

同時作為交易所平臺通證，AAB將被應用于AAX的各款金融工具中，持有AAB將享有很多平臺權益：

在所有現貨和期貨交易中享受高達50％的手續費折扣；

解鎖獨家服務和設施、交易機器人、交易信號以及其他特有產品；

最大程度地提高借貸、儲蓄和抵押產品的收益，并以折扣價借款；

可以訪問AAX獨特的金融產品和方案。

具體內容歡迎大家查閱AAB的頁面https://aab.aax.com/cn/

Q12：其他平臺有“隊長”或“天使”類的機制來激勵和回饋平臺幣持有者，請問AAX在相關方面的策略是怎么樣的呢，平臺幣持有者能夠享受到什么樣的權益？

哈哈，我們AAX也有計劃。我們推出了“影”計劃，尋找地表最強忍者，希望與社區、社群等進行流量方面的合作，并拿出10萬枚AAB作為社區獎勵。

針對平臺幣持有者，我們即將上線Staking，敬請大家留意和關注。

Q13：您覺得你們目前的對標競爭對手是誰？您又怎么看待與傳統金融機構的關系，更多是競爭還是合作？

首先我覺得這個市場肯定是才剛剛起步的，這里有一張圖可以看到數字貨幣市場的量級。頭部交易所格局并沒有完全定型，一些新的挑戰者將不斷涌現。

在我看來，目前加密市場的機會有兩個，散戶市場以及機構市場，AAX在市場策略上，亞洲市場以個人投資者市場為主；以英國為代表的歐洲市場是機構用戶的重點市場，兩個市場我們是在同步推進的。不同的市場也有不同的標榜機構，比如ToC的頭部交易所、還有比較知名的機構交易平臺bakkt等。

但目前總的來說現在整個的加密資產市場仍然處于非常初始的一個階段。現在是將市場做大的一個過程，也是是向傳統金融機構學習的一個過程。

Q14：最近行業內關于中心化金融與去中心化金融的討論日漸流行，您怎么看這兩個概念？交易所作為Cefi的代表，你們是怎么看待Defi的呢？

Defi近期正越來越受到市場的關注，成為一個新的熱點。但就像是去中心化交易所的概念在最開始是非常吸引人的，至少到目前為止還沒有被實現。

對于AAX而言，我們相信去中心化交易所也有一席之地，但是出于實用而非理想化的考慮，我們還是選擇創建一個中心化交易所，不僅是因為這可以讓我們更輕松地提供一個高度流動性的市場，也讓合規更為簡單。

AAX認為，Cefi以及Defi未來的發展，都需要促進去中心化社區和受監管投資社區之間的對話，在安全可信的框架內營造適宜的環境，讓投資者可以自由選擇自己的風險偏好。

Q15：在擁抱監管和鼓勵創新兩者之間，似乎現在的加密貨幣交易所，還是存在挺大一個分歧的。您怎么看待擁抱監管和鼓勵創新呢？

AAX是非常擁抱監管的，這也是我們最初就會選擇與倫交所合作的一個非常重要的原因。

我們堅信加密貨幣市場正在日趨成熟，無論是從投資者對這一新的資產類別的態度來看，還是從監管力度及主流參與度來看。為了使這一趨勢可持續地發展下去，同時讓行業對機構資本開放，交易平臺需要致力于提供更高的性能表現及透明度標準。

Bakkt是比特幣(BTC)合約交易平臺，由紐約證券交易所的母公司創建。ErisX認為納斯達克是其投資者之一。同樣，我們自己的交易所AAX的撮合引擎，是由倫敦證券交易所集團旗下的LSEGTechnology提供支持。

這些交易所的共同之處在于，它們都認識到，機構級別的技術和擁抱合規監管的前瞻性，對于創造適合機構投資者的環境和將大量資本引入市場來說，至關重要。

AAX積極擁抱監管，我們目前擁有了新加坡、馬耳他、愛沙尼亞的合規牌照，同時也在計劃申請多個運營牌照。

關于創新：AAX與倫敦證券交易所集團首次將其MillenniumExchange撮合引擎部應用于加密貨幣領域，并部署于云端24小時交易環境中。

上線創新型的商品通證，并將持續推出代幣化商品、指數衍生品、圍繞比特幣的系列產品、社交交易程序和證券型代幣等創新金融衍生品和工具。而且保證這些創新服務都是在符合監管合規條件下進行的。

同樣國際貨幣基金組織這樣的官方組織在發表的論文《數字貨幣的崛起》表達了同樣的觀點，如果你感興趣可以閱讀去年我發表的文章：《數字貨幣監管風向：用監管措施來建立保護機制，同時鼓勵創新》

以下是真本聰社區成員對嘉賓的自由提問：

Q16：請問您心中優秀的交易所治理模型是怎樣的？

我們認為優秀的交易所治理模型，應該是對外符合監管合規要求，對內加強和完善自我監管的。

Q17：是否考慮過推出結構化產品？

這也是我們一直在積極創新和努力的一個方向，希望能盡快上線更多創新型的金融產品，歡迎大家持續關注。

Q18：合約交易我感覺門檻其實挺高的，AAX既然主打合約交易那在今后會考慮做一些合約交易用戶教育方面的事嗎？

合約交易的用戶教育我們一直有在做，而且內容非常的深入淺出，適合初學者。具體的內容可以關注AAX網站的學院版塊。

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