USDC 脫錨事件后的 DeFi 未來 “鏈上金融”or 完全去中心化？_DEF

原文標題：《The USDC Depeg Implications on DeFi: Two Paths Forward》

撰文：Igans

編譯：Frank，Foresight News

USDC 脫錨引發了市場對 DeFi 未來發展的重大擔憂和質疑。由于 DeFi 生態系統嚴重依賴 USDC，因此評估未來的潛在解決方案至關重要。

我認為我們有兩條路可供 DeFi 社區選擇：將 DeFi 重新定義為「鏈上金融」（on-chain finance），或全面擁抱去中心化。

DeFi 依賴于像穩定幣、預言機和 Web2 基礎設施等這樣的中心化組件，這使它容易受到潛在的政府打壓的影響。

USDC 本身被認為是最安全的抵押品，以至于 Compound v2 把 USDC 的價值直接鎖定為 1 美元。

現在我們意識到，對 USDC 的信任最終依賴于對傳統金融銀行體系和政府的信任。如果政府真的想關閉（大部分）DeFi，他們是可以做到的。

Pippi Finance流動性挖礦將引入DOGE-USDT LP以及 SHIB-USDT LP新交易對:據官方消息，今日（2021年4月17日）21:00 Pippi Finance流動性挖礦將引入DOGE-USDT LP以及 SHIB-USDT LP兩組新交易對，由此打開以太坊項目資源合作。

Pippi Finance （Pippi Shrimp Swap）是一個火幣生態鏈（Heco）驅動的DEX和自動做市機制（AMM）項目，允許任何人高效安全地交換各類Heco貨幣，同時擁有挖礦池、空投池等功能模塊。Pippi Finance獲得第二期“金牌造物主“獎項，TP Labs和Hoo的戰略投資，并已上線Hoo、BigONE交易所。

Pippi Finance目前支持超過20種流動性挖礦交易對，并已開設KSM/USDT礦池，開啟引入波卡優質項目，致力于打造更廣闊的生態。[2021/4/17 20:31:02]

目前，DeFi 在每個級別上都意味著是去中心化和可信任的，因此即使是一個中心化的組件也會影響整個協議的安全性。

加密資產借貸平臺NEXO宣布支持合規穩定幣HUSD:據官方消息，知名加密借貸平臺NEXO已經正式支持合規穩定幣HUSD。NEXO已允許用戶在其官網及官方App中存入HUSD獲得存幣利息，以及使用HUSD作為抵押品進行借貸。

NEXO是領先的加密資產平臺，為全球200多個國家和地區的80余萬用戶提供即時加密信用額度及存幣生息及OTC等多樣的產品和服務。HUSD是由Stable Universal 發行的合規穩定幣，與美元1:1錨定。HUSD已經在數字資產交易、支付、DeFi等應用中落地，致力于為用戶提供安全、穩定、便捷的數字資產服務。[2020/9/18]

所以通過將 DeFi 更名為「鏈上金融」，行業可以在承認中心化的同時保持關鍵優勢，如自我監管、增加流動性、可組合性和單一數據來源（不可逆轉的交易）。

「鏈上金融」的好處將越來越明顯：

流動性增加（買方市場擴大）；

可組合性增強（新金融產品）；

單一數據來源（降低對賬成本）；

Gate.io更改ONT鎖倉理財利息幣種為USDT，并強烈提示買入WING風險:據官方公告，考慮到WING剛剛開啟流動性挖礦，流通量通脹，價格正在迅速下跌，ONT鎖倉用戶將很難留住鎖倉理財收益，Gate.io將更改ONT鎖倉理財收益發放方式為穩定幣USDT，并每日發放到用戶賬戶。

目前Gate.io用戶可以繼續參與ONT鎖倉挖礦理財，但Gate.io非常不建議用戶在初期（前15天產量最高）參與任何地方的WING買入持倉行為，風險極高。詳情點擊原文鏈接。[2020/9/16]

像 FRAX 這樣的例子表明，項目可以朝著「鏈上金融」的方向發展，而無需完全擁抱去中心化：

Frax Finance 的目標是通過申請美聯儲主賬戶（FMA），以盡可能接近美聯儲（Foresight News 注，美聯儲主賬戶允許持有美元并直接與美聯儲進行交易），從而擺脫將 USDC 作為抵押品的局限以及銀行倒閉的風險，并將市值擴大到數千億美元，使 FRAX 成為最接近無風險美元的東西。

動態 | USDT占比特幣交易比重約為69.22%:據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為69.22%；排在第二的是美元，占比為9.79%；排在第三的是日元，占比為8.81%；排在第四的是歐元，占比為3.10%；排在第五的是USDC，占比為2.3%。[2020/1/10]

這意味著即使有一些中心化的組件，FRAX 等項目仍然可以從 DeFi 基礎設施中受益。

這是因為 DeFi 生態系統可以最大程度地實現無需信任的環境，從而最大程度地減少了對人類干預的需求。

以 Uniswap 為例：其代碼被設計為不可變的，這使得像 FRAX 這樣的資產可以在鏈上進行交易而不受任何審查。

然而值得注意的是，Uniswap 的用戶界面仍然是中心化的，因此容易受到監管壓力的影響。

火幣全球站將于6月13日18:00上線OCN/USDT交易:因 Odyssey (OCN）符合了火幣全球站USDT交易區的上線標準，火幣全球站將于6月13日18:00上線OCN/USDT交易。[2018/6/13]

這凸顯了 DeFi 項目必須在提供去中心化優勢和應對監管合規復雜性之間保持微妙平衡。

因此，DeFi 的所有元素和協議可能永遠無法完全實現去中心化或抗審查，因此將像 USDC 這樣的代幣視為風險資產，將 DeFi 視為「鏈上金融」，可以幫助解決這種困惑和道德困境。

第二個選擇是讓 DeFi 社區移除中心化元素，變得像比特幣一樣去中心化。

這將涉及用比特幣或以太坊這樣的抗審查抵押品來取代 USDC，譬如 Liquity 的 LUSD、Maker 的 DAI 和 Tornado Cash 等項目，就是朝這一方向努力的典型例子。

Liquity 的 LUSD 是一個典型的采用更去中心化方法的項目。

在 USDC 崩潰期間，LUSD 展示了其作為避險資產的價值，在市場動蕩中提供了穩定性，這就像當前傳統金融體系中的瑞士法郎。

然而，我們必須要認識到，即使是具有去中心化特性的 LUSD，也依賴于價格預言機，而這些預言機在極端情況下可能會被操縱。

這凸顯了 DeFi 項目在追求完全去中心化的同時，為其用戶確保安全性和可靠性所面臨的持續挑戰和復雜性。

MakerDAO 對 DAI 的愿景是將其構建為一種完全去中心化和公正的全球貨幣。

為了實現這一點，Maker 打算逐步停止使用 USDC 等容易被扣押的抵押品，以確保貨幣有更大的彈性和更安全的基礎，這需要其在必要時放棄錨定美元的匯率制度。

最近在 DeFi 生態系統因對 USDC 的大量依賴已經敲響了警鐘，促使 MakerDAO 加速實現這一使命。

Tornado Cash 證明了實現完全去中心化是可能的，盡管代價很高。

作為一個成功的隱私工具，Tornado Cash 為發送者和接收者混淆交易數據，并且其總鎖定價值（TVL）已經達到 2.47 億美元。

不幸的是，這種程度的去中心化對該項目的開發者來說代價很高，最終他因涉嫌洗錢而面臨監禁。

Tornado Cash 這一案例向 DeFi 生態系統提出了關鍵的問題：

創始人是否愿意承擔完全去中心化所帶來的風險？

如果完全去中心化會使用戶的錢包面臨被列入黑名單的風險，那么用戶是否會愿意與完全去中心化的應用進行交互？

雖然并不是每個 DeFi DApp 都會被監管機構視為威脅，但監管機構干預的可能性仍然是行業面臨的一個永久性問題。事實上，最近對穩定幣的打擊正在推動 DeFi 走向去中心化。

隨著 DeFi 領域的不斷發展，在去中心化和合規性之間取得平衡，對于這些項目的長期成功和可持續性至關重要。

例如，想象一下，如果美國政府要求將 DAI 列入黑名單。

那 Decentralized Autonomous Organizations（DAO）們，如允許創建無需許可的流動性池的 Curve 將如何回應這一要求，Aave 呢？

面對這個困境，Curve DAO 會選擇在智能合約層面阻止 DAI 還是冒著自己被列入黑名單的風險？

在全面去中心化的 DeFi 領域中尋找平衡并非易事，項目必須仔細平衡其對去中心化的承諾與應對潛在監管挑戰和維護可持續生態系統的需求。

事實上，整個 DeFi 生態系統還有第三種選擇。

DeFi 可能會像現在的互聯網一樣，同時朝著兩個方向發展：雖然大多數用戶通過受監管的服務訪問互聯網，但追求隱私的個人可以使用暗網來提高匿名性。

DeFi 協議可能存在著不同程度的去中心化和監管合規性。

例如，Uniswap 接口可能會被審查，阻止對特定代幣的訪問，但是社區可以創建自己的用戶界面，因為代碼是不可變和非歧視性的。

最近的 USDC 崩潰事件為 DeFi 社區敲響了警鐘，因為風險源于傳統金融銀行 ，這一事件使得人們清楚地認識到，DeFi 并不像我們曾經想象的那樣去中心化。

但是「DeFi」這個術語已經深入人心，不太可能被輕易替代。

盡管如此，DAO 必須停止延續完全去中心化的幻想，并開始承認現實情況。

實際上，盡管我們繼續使用「DeFi」這個術語，但我們應該意識到它更準確地代表了「鏈上金融」的概念，其中包括去中心化和中心化兩種元素。

只有接受這種理解，DeFi 社區才可以努力構建一個更具彈性和透明度的生態系統。

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