馭金有道：TON最終還是倒下了 散戶手里的期貨該怎么辦？_ELE

當大家還在尋找比特幣減半后新故事的時候，Telegram突然傳來噩耗，宣布關閉旗下區塊鏈項目TON，讓幣圈扼腕嘆息。

北京時間5月13日凌晨，Telegram創始人兼CEOPavelDurov在Telegram上悲壯地宣布了這一消息：“在過去2年半的時間，我們耗費了大量人力和精力研究區塊鏈的底層技術，在速度、可擴展性等性能方面遠遠超過了比特幣和以太坊網絡。我為TON今天所取得的進展感到非常驕傲和自豪，但是現在因為受到美國法院的干涉，我們不得不宣布關閉TON。”

崇尚隱私至上的Durov曾在其自傳里寫道：“我并不是在為自由而戰，而是在用自己的存在證明自由并未消失。”Durov是一個反權威的叛逆者，致力于數字隱私的建設與維護，曾因強硬拒絕俄羅斯政府查看Telegram中聊天內容的要求，遭到了政府的封殺。

這一次，Durov引以為傲的“第五代區塊鏈”TON則屢遭美國監管的“堵路”。

Durov在給投資者的信中解釋了美國法院之所以禁止TON，是由于不允許TON將其代幣GRAM售賣給美國乃至全球的任何投資者，“美國法院不允許投資者像買賣比特幣一樣買賣GRAM，更為荒謬地是，美國法院不僅禁止在美國售賣GRAM，甚至禁止GRAM在全球任何一個國家和地區售賣。”

美國熏肉棒品牌Slim Jim宣布推出代幣SAUCE:金色財經報道，美國熏肉棒品牌Slim Jim推出元宇宙互動平臺Meataverse，通過免費NFT提供與數字體驗，其中包括限量發行10000 個GigaJim NFT。?該平臺將通過排行榜促進用戶之間的競爭，最高分者將獲得真實世界的體驗，還介紹了Slim Jim的數字貨幣SAUCE。該舉措代表了食品和飲料行業的新一波營銷策略，旨在通過創新的Web3技術提高消費者的參與度。[2023/6/24 21:56:55]

因為美國法院認為即使GRAM不公開在美國售賣，但是一旦等到TON主網正式上線，美國的投資者們還是可以想盡各種辦法參與GRAM，為了阻止這種局面的出現，美國法院索性禁止GRAM在全球任何一個國家和地區進售賣，即使是那些認可TON和GRAM的國家。

Telegram深陷與SEC的法律糾紛

自去年10月美國證券交易委員會起訴TON以來，Telegram一直深陷與SEC的法律糾紛。

2017年，Telegram在無償運行了5年后，發起了區塊鏈項目TON，希望建立一個對標以太坊的底層區塊鏈操作系統，并在2018年年初私募融資到17億美元，資方包括紅杉資本、Benchmark、KPCB在內的頂級風投和國際投資機構。TON也成為了區塊鏈領域第二大融資項目。

比特幣鏈上的NFT在過去30天內總收入約為1.67億美元:金色財經報道，據Web3數據平臺CryptoSlam數據，基于比特幣的NFT已升至區塊鏈NFT銷售額的第二位，在過去三十天里，比特幣NFT的總收入約為1.67億美元位居第二，以太坊NFT的總收入約為3.97億美元位居第一。然而，比特幣上的NFT銷售額幾乎是Solana網絡上的三倍，Solana網絡落后于約5700萬美元。[2023/5/23 15:19:52]

2019年10月，當一切準備就緒，TON主網正要上線之際，SEC給了TON當頭一棒。SEC突然宣布對TON的一項訴訟，對參與其代幣GRAM私募的兩家離岸實體提起“緊急行動并獲得臨時限制令”，并將GRAM描述為“在線非法數字資產證券銷售”，并表示，如果Telegram繼續售賣GRAM，那么監管機構將判定該行為屬于違法行為。

在SEC的視角里，所有的1CO相關活動如果涉及到美國用戶，不能出現通過信息差讓后期投資者給前期投資者接盤的情況，否則，將被視為是證券屬性。甚至，SEC認為Telegram是因為現金短缺無法支付服務器費用而銷售代幣，實為替代股權融資。

好萊塢經紀公司WME與NFT藝術家IlseValfré簽約:金色財經報道，好萊塢頂級人才經紀公司WME已與NFT藝術家IlseValfré簽約，擁有897,000名Instagram粉絲的Valfré被選中參與Instagram的試用NFT市場計劃，該計劃允許創作者展示、鑄造和銷售數字收藏品。WME簽約的其他web3藝術家和收藏組合包括Bright Moments、Non-fungibleHeroes和Boss Beauties。[2022/11/22 7:53:34]

針對SEC緊急叫停TON一事，Telegram第二天就提出反訴。上訴書指出，SEC的緊急禁令是毫無根據的，要求聯邦法院拒絕監管機構要求采取措施的動議。Telegram還辯稱，其即將推出的GRAM代幣不是證券，SEC不應強迫其出示有關TON項目的文件和1CO的數據。

此外，Telegram在給投資者的一封信中表示，對美國證券交易委員會選擇對其代幣交易提起訴訟感到驚訝和失望，并聲稱自己“在過去18個月里”一直試圖與SEC交涉。

Tether：從未與Genesis或Gemeni Earn有接觸:11月16日消息，Tether官方發文表示，確認其與Genesis或Gemeni Earn零接觸，USDT 100%由其儲備支持，支持儲備的資產超過負債。[2022/11/17 13:14:29]

但是，對于Telegram的上訴，SEC并沒有讓步，并決定在2020年2月專門舉辦聽證會來梳理此案。

而對于投資者這邊，Telegram根據投資者們的反饋，將TON的主網上線時間推遲到了2020年4月30日。

在準備SEC聽證會的期間內，Telegram還發布了TON的新版白皮書，介紹了新共識協議Catchain。

今年2月19日，紐約南區美國地方法院再次針對Telegram發幣一事舉行了聽證會。聽證會很大程度上圍繞著“數字資產GRAM是否屬于證券”、“在TON主網正式啟動之后它還是證券嗎”等問題展開。

在聽證會上，Telegram律師AlexanderDrylewski稱，SEC的Howey測試不適用于數字資產，GRAM在TON主網啟動后將不再是證券。

OpenSea與Twitter未能達成合作，Magic Eden可能成為Twitter合作伙伴:11月5日消息，據知情人士透露，OpenSea和Twitter討論了在Tweet Tiles上的合作，但未就條款達成一致。Magic Eden成為可能Twitter的合作伙伴。

此前，Magic Eden超過OpenSea成為月交易量最大的NFT市場。（TheBlock）[2022/11/5 12:19:46]

但SEC依舊保持先前觀點，他們認為Telegram從投資者那里為TON籌集的17億美元是發行了一項未在SEC注冊的證券，并不符合美國證券法RegD標準，因此是非法的。

最后，法官Castel保留了SEC對Telegram的TON初步禁令，并向Telegram律師Drylewski保證，該案將在4月30日之前作出判決。

Telegram將向投資者退賠12.24億美元

今年4月29日，Telegram向其投資者發送了一封公開信，公開信顯示，Telegram將第二次推遲其區塊鏈項目TON的發布，新的上線日期暫定為2021年4月。

Telegram還在信中表示，如果投資者不同意推遲主網上線時間，要求退款，Telegram將返還72%的投資額，即12.24億美元，這是TON在去年10月首次推遲主網上線時間時與投資者商定好的內容。

但是，Telegram一直都是個免費產品，至今未盈利。Durov每個月還得自掏腰包，拿出100萬美元來維持運營。據媒體報道，Telegram的業務始終處于燒錢狀態，運維資金來源主要依靠Durov在其他業務盈利所得，以及融資。

一旦此次所有投資者均選擇“割肉”退出項目，拿回72%的投資，Telegram或許會產生兌付困難。

不過，Telegram為投資者提供了一種替代選擇，投資者現可將其投資借貸給Telegram，投資者將在2021年4月30日前獲得其原始投資的110%。簡單理解就是，用1年時間換10%的利息。

如果投資者均選擇等待一年退出項目，Telegram則必須在2021年4月30日之前向投資者支付大約18.7億美元的本金和利息。根據Telegram白皮書，至2021年4月，Telegram大約會在項目開發上消耗掉3億美元左右的募資額，所以到2021年4月，Telegram團隊應該還剩余14億美元的募資額。到明年4月支付投資者本金和利息之時，Telegram將產生大約4.7億美元的資金缺口。

沒營收的Telegram補得上這么大的缺口么？

你買的GRAM期貨能退嗎？

除了對TON的關閉“精神上”表示惋惜外，更關注“切身利益”的則是那些已在交易所購買了GRAM期貨的散戶投資者們。

一大早，這些投資者就開始在TON官方社群中討論交易所是否會退款？甚至有一些投資者已經組建了維權群，準備去交易所門口蹲點維權。

圖片來源于：TON中文社區1群

投資者曾對明星項目TON抱有期望和狂熱，加上早期投資人50%折扣的購入價格，催生出了一個繁榮的GRAM期貨市場。

TON剛宣布上線時，很多交易所就通過IOU的方式率先上線了GRAM期貨，有些交易所是與GRAM的私募投資者合作發售，有些是自購式轉讓發售。

IOU全稱“Ioweyou”，意為“我欠你的”，交易所通過這種形式發售暫時沒有上線代幣的期貨，并且承諾該項目上線后交付真實的代幣，簡而言之，IOU相當于一份靠交易所名譽擔保的欠條。在真實代幣上線之前，IOU只能在該交易所內盤交易，通常無法進行充提，而且缺乏交易深度，所以這些交易所的GRAM價格也就不具實際參考意義。

TON官方社群中的很多投資者在2018年就開始買入GRAM期貨了，王文軍在Lbank交易所曾以1美元的單價買入1萬枚GRAM期貨，現在GRAM期貨在Lbank的報價為0.1USDT，資產直接縮水10倍。

下面是Odaily星球日報盤點的已“上架”GRAM的交易所：

制圖：Odaily星球日報

但是，隨著TON的關閉，交易所無法向投資人交付真實的GRAM代幣。之前購買了GRAM期貨的投資者們不禁開始擔心自己的錢要不回來。

Odaily星球日報聯系了2018年就早早上線GRAM期貨的LBank交易所，詢問其應對措施，Lbank回復道：我們也很震驚這個消息，正在溝通最優解，一定會給用戶一個最優解決方案。其他幾家交易所也尚未公布解決方案，Odaily星球日報將持續關注他們對此事的回應。

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