Radiant：始于Arbitrum的全鏈借貸市場_RDN

原文：《 Radiant：全鏈貨幣市場》

作者：藍狐筆記

Radiant（RDNT）于 2022 年 7 月份推出，是 Arbitrum 上的原生借貸市場項目。

從貨幣市場角度，它們類似。主要的不同在于，Radiant（RDNT）要做全鏈的貨幣市場。Radiant 的用戶可以在其支持的不同鏈上進行跨鏈借貸。

舉例來說，用戶在 Arbitrum 上存入 ETH、GMX 或 MAGIC 等（假設在有流動性前提下），可在 BSC 上借入 BNB、在 Solana 上借入 SOL、在 Optimism 上借入 OP、在以太坊上借入 ETH 等。在這個借貸的過程中，其用戶無須進行資產的跨鏈操作（比如無須將其 Arbitrum 上的 ETH，存入到 Optimism 上）。也就是說，從用戶的角度，不用將資產跨鏈到其他鏈，就可以在不同鏈或 L2 上完成借貸操作。

數據：GSR Trading相關地址收到250萬枚HFT質押:金色財經報道，據The Data Nerd監測數據，隨著過去7天HFT飆升12%，做市商（MM）開始行動：

0x34e開頭地址（與GSR Trading相關）收到250萬枚（86.2萬美元）HFT質押；

Jump Trading收到152萬枚（58.2萬美元）HFT；

Wintermute不斷將HFT從binance、bybit和kucoin轉移到kraken。[2023/8/10 16:17:56]

目前多數的借貸協議都是在不同鏈 /L2 上部署不同的版本，比如在以太坊 L1、Arbitrum、Optimism、BSC、Solanan、Avalanche 等上面推出不同版本。相互之間不可互操作，彼此之間的流動性是割裂的。要想操作，須首先進行資產跨鏈。

Paradigm研究合伙人Hasu加入Lido Finance任戰略顧問:4月15日消息，Flashbots 戰略主管、Paradigm 研究合伙人、MakerDAO 天使投資人 Hasu 在其社交網站宣布加入質押協議 Lido Finance，并任戰略顧問。[2022/4/15 14:26:10]

全鏈貨幣市場的本質就是整合不同鏈上的流動性，減少普通用戶的操作麻煩，提升資產的利用率。根據 Defillama 的數據，截止到藍狐筆記寫稿時以太坊 L1 的 TVL 大約在 60% 左右，剩余的分布在各種其他不同鏈上。這些鏈上的借貸都是獨立進行的，流動性是割裂的。

從技術的角度，簡化來說，Radiant（RDNT）是通過 LayerZero 的 Omnichain 技術來構建其全鏈的互操作性。

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一句話總結，Radiant（RDNT）試圖解決不同鏈 /L2 之間流動性割裂的問題，從而構建出一個全鏈的借貸市場。

Radiant 目前計劃在未來幾周內推出 RDNT V2，這也是社區比較關注的部分。簡單來說，主要有如下幾點：

只有提供一定比例的動態流動性才有機會獲得 RDNT 的增發激勵

Radiant 使用增發的 RDNT 來激勵借貸雙方。RDNT V2 引入 dLP（dynamic Liquidity Provisioning）概念，也就是，動態流動性提供。

動態 | CryptoTrader.Tax推出可簡化加密貨幣稅收報告的新產品:加密稅務軟件公司CryptoTrader.Tax宣布推出一項可簡化加密貨幣稅收報告的新產品。（cointelegraph)[2019/11/26]

要想獲得 RDNT 的增發激勵，用戶必須提供一定的流動性，而這個流動性提供的價值的比例須至少在其總存款價值的 5% 以上。由于價值是動態變化的，所以稱為動態的流動性提供。

如果所提供的流動性價值比例低于 5%，將不會獲得 RDNT 的增發獎勵。這樣一來，存款人要想獲得 RDNT 的收益，就必須提供一定比例的流動性。一方面可以鎖定一定比例的 RDNT，提升對它的需求；同時也可以提升 RDNT 的流動性，從而實現貢獻者和協議長期發展利益的共生。

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將 ERC20 RDNT 代幣改為 LayerZero Omnichain Fungible 代幣格式

其目的在于實現跨鏈的無縫體驗，利于將更多新鏈集成進來

提前退出的罰款改為線性模式

V1 中，用戶提取 RDNT 等待期為 28 天。在這個期間，如果提前任何一點時間，都會消減 50%，也就是說距離第 28 天最后一秒鐘提取也會被消減 50% 的 RDNT。

在 V2 設計，將歸屬期從 28 增加至 90 天，不過其提前退出則會按照線性的模式進行消減。一方面延長了歸屬期，減少潛在拋壓；二方面通過線性模式，讓消減懲罰變得更合理。

改變過期鎖定的激勵

V2 中，只有鎖定的 RDNT 才有機會獲得協議費用；過期后不會獲得激勵。

協議費用的變更

V1 中，從借款人那里產生的費用，會在 RDNT 的鎖定者和貸方之間分配，各 50%；而在 V2 中，60% 的費用分給 RDNT 的鎖定者，25% 分給貸方，15% 分配給 DAO。

也就是說，未來協議費用的最大受益者是 RDNT 的質押鎖定者。如果協議持續發展，產生費用越多，RDNT 的質押鎖定者收益越多，從而推動更多用戶質押 RDNT，從而產生飛輪效應，推動借貸市場的發展。不過，反過來也會一樣，飛輪效應的背面是死亡螺旋。此外，還有 15% 的費用分配給 DAO，這部分用于未來 DAO 發展的需求。

整體借貸市場規模

截止到藍狐筆記寫稿時，Radiant（RDNT）目前整體借貸市場規模為 4.38 億美元左右。

協議給到 RDNT 質押者的費用

目前給予 RDNT 質押者的累計費用為 562 萬美元，也就是協議產生的 50% 費用分給了 RDNT 的質押鎖定者。

TVL

根據 Defillama 的數據，目前 Radiant（RDNT）中存入資產的 TVL 為 1.26 億美元；如果加上借的、質押的、Pool2 的，則整體 TVL 為 4.7 億美元左右。

從上述數據看，Radiant 在 Arbitrum 借貸市場上已經處于領先位置，如果未來能夠打開全鏈借貸市場，有機會進一步提升市場規模。

最后，在 DeFi 領域，任何時候會有潛在風險，這也是需要考慮的地方。除了 Radiant 自身，Radiant 還是基于 Layerzero 協議的技術，如果 Layerzero 出問題，也會影響到 Radiant。

藍狐筆記

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