Bybit永續合約究竟有何魔力？_Bybit

導語：

合約市場，日益成為交易所競爭的重要賽道，后繼者絡繹不絕。

然而，多數交易平臺選擇將精力投入營銷，而非打磨產品，這并非長久之計。在極端行情下，合約交易所的性能問題尤為突出。

作為2019年合約賽道的新秀，Bybit選擇攻堅產品難關，提高交易性能，努力提升用戶體驗，做到全年系統可用性高達99.9%，也因此獲得市場認可。

“我們從不做跟風的事，包括發幣，始終遵從一個理念：如何給客戶提供一個更好的交易體驗。“Bybit聯合創始人兼CEOBenZhou表示。

特別是3月12日以及3月13日的兩次暴跌行情，Bybit依然沒有發生宕機事故。同期，OKEx、幣安均短時宕機，一些投資者由于無法平倉導致爆倉，損失慘重。

“極端行情下，用戶會同一時間登陸和交易，交易所會遭遇高并發這個史詩級難題。312暴跌時Bybit的交易量達到了70多萬比特幣，但沒有出現交易卡頓問題。“BenZhou表示，“交易所風控有幾個層面，首先技術上要達到極端情況下10倍的突發量。其次，產品設計上要把公平性和風控機制設計進去。”

不過，由于Bybit一直專注完善產品，導致產品類別較少。一些用戶反映，希望Bybit盡快上線USDT永續合約。

ByBit昨日流出1.25萬枚BTC:金色財經報道，BitcoinNews在X平臺（原推特）上表示，加密交易所ByBit昨日流出1.25萬枚BTC，總計3.2億美元。這是Bybit有史以來最大的一次提現。ByBit交易所還剩 2.15萬枚BTC。[2023/8/29 13:03:37]

如今，這一問題宣告終結。3月24日，Bybit舉行線上新品發布會，正式推出USDT永續合約、合約保險等產品。博鏈財經將為廣大讀者解析該發布會的相關內容。

永續合約，成衍生品市場前進方向

Bybit發布會的亮點之一，便是推出USDT永續合約。

USDT永續合約是指使用USDT作為保證金和結算方式的一種合約產品，合約的保證金和賬戶盈虧均用USDT計價。

2019年USDT永續合約逐漸開始大規模流行，在此之前，合約交易所基本采用幣本位的「反向合約」；

總體而言，USDT永續合約對普通用戶的友好程度高，更適合非機構投資者，而幣本位的反向合約更適合機構用戶。

博鏈財經認為，在不遠的將來，永續合約將成為合約市場的前進方向，越來越多的主流交易平臺也會上線USDT永續合約。

銀行平臺TrueLayer與加密交易平臺ByBit合作:金色財經報道，歐洲領先的開放銀行平臺TrueLayer今天宣布與加密貨幣交易所Bybit合作。TrueLayer的Crypto負責人Ross Kelly在評論此次合作時表示：“TrueLayer支持的開放式銀行支付不受遺留問題的影響，為Bybit用戶為其賬戶注資提供了一種更好的方式。（finextra）[2022/9/4 13:07:15]

不過，作為合約平臺，兼而有之是最好的格局。目前，只有Bybit等為數不多的幾家平臺兼具USDT永續合約以及反向合約的加密衍生品交易平臺。

從這點而言，Bybit已經步入了合約交易平臺的前列。

Bybit永續合約，兼具多重優勢

在發布會上，BenZhou也重點介紹了BybitUSDT永續合約特有的幾項功能：多空雙向持倉、未結盈虧共享、多合約共享保證金以及保險池。

加密市場始終處于動態變化，為了追求收益最大化，一些投資者也會采取不同的交易策略，這也要求合約平臺能夠適應交易者的需求。

舉個例子，今年1月「減半三傻」之一的ETC瘋漲，投資者小劉持有3萬個ETC的多單。但是，在ETC價格達到12美元時，小劉覺得ETC可能不會直線上漲，存在下跌的可能，于是想開倉套保。

BOSO TOKYO NFT與Bybit達成合作關系:7月10日消息，BOSO TOKYO NFT宣布與數字資產平臺Bybit達成合作關系，同時日本嘻哈藝術家也加入了該項目。

據悉，BOSO是一個在元宇宙空間有品牌身份的項目。為Netflix的熱門動漫作品《咒術回戰》演唱ED歌曲的Aklo和全美排行第一的TRILL DYNASTY合作創作本項目的主題曲。

BOSO TOKYO NFT后續將公布更多合作信息。[2022/7/10 2:03:41]

傳統的做法是，直接平掉多倉，但小劉害怕ETC再次瘋漲，錯過收益，不想平倉。此時，一些平臺就無法滿足小劉既想持多倉，又想保住收益的想法。

而Bybit的永續合約支持同一合約下持有多空雙向倉位，恰好可以滿足小劉的愿望。簡單來說，就是小劉可以保留ETC的多倉，同時開設一小部分空倉進行套保。如果行情直線上漲，小劉可以立即平掉空倉，不會錯過多倉收益。

值得注意的是，在全倉模式下，如果交易者同時持有多空雙向倉位，兩個倉位的未結盈虧會共享，保證了多空單對鎖部分的收益不受價格波動影響，也不會被強制平倉。逐倉模式下，多空雙向持倉可以選用不同杠桿，多空兩個倉位獨立存在，單獨計算盈虧，互不影響。

以未平倉合約計算Bybit排名超CME成為第二大比特幣期貨交易所:金色財經消息，根據Skew數據，擁有超過200萬注冊用戶的加密交易所Bybit成為按未平倉合約（OI）計算的第二大比特幣期貨交易所，超過芝加哥商品交易所（CME）。

未平倉合約是市場參與者在一天結束時持有的未平倉衍生品合約的總數，例如期權或期貨。Skew數據顯示，Bybit現在有24.8億美元的BTC期貨未平倉合約，CME為23億美元，幣安仍然位列第一。（CoinDesk）[2022/4/15 14:25:41]

另外，Bybit永續合約在全倉模式下，未結算盈利可以開倉和提現。如果小劉想做多ETH，不需要額外充值保證金，利用ETC的未結算盈利可以直接開倉，進一步提高交易者的資金利用率。

同時，ETC的未結算盈利也可以提現，實時清算，另做他途。只不過提現會使得ETC倉位保證金減少，增加了倉位被強平的風險，因此需要慎重。

目前Bybit永續合約上線了BTCUSDT交易對，未來會上線ETH、EOS等其他幣種的永續合約，而這些交易對可以共享USDT保證金。用戶只需要充值一次USDT，即可在各個交易對開倉。此前的反向合約，則需要在各個交易對單獨充值。

Travelbybit首席執行官：加密技術在旅游行業的應用很有意義:Travelbybit首席執行官Caleb Yeoh在最近的播客中表示，隨著許多加密貨幣的發展，加密技術在旅游行業的應用將會如何激增，反過來又可能會給旅游業帶來極大的好處。他指出，盡管該行業在過去幾個月中因新冠病大流行而遭受了嚴重打擊，但加密技術超越國界的能力仍然具有堅實的使用價值。借助這項技術，世界各地的任何人都可以不受限制地收到付款，并且沒有拒付欺詐的風險。對于旅游行業而言，加密技術的應用很有意義。（Ambcrypto ）[2020/6/1]

相比之下，永續合約更加簡便易行。這樣能減少兌換上的麻煩，操作更簡單。對于想快速捕捉行情的交易者來說，可免去因充值程序等因素而錯過潛在的盈利空間。

除了共享保證金，Bybit永續合約還可以共享保險池。

目前，各家合約交易平臺在用戶交易時，都會設置保險池防止穿倉風險。然而ETH、EOS等相較于BTC的交易量較少，波動性更大，對保險池累計金額消耗更大，導致穿倉風險提高，交易者可能發生自動減倉的情況。

為了降低其他幣種交易者的自動減倉風險，Bybit所有永續合約將共用同一保險池，相當于用BTC合約的保險池金額補貼其他小幣種。鑒于歷史數據可看到，各大交易所的BTC合約都累積了相當金額的保險池，能預防絕大多數波動下的損耗。

這種多合約共享保險池模式，不僅可以保護非BTC合約交易者，也不會明顯損害BTC合約交易者的利益。

合約保險，免除后顧之憂

在Bybit新品發布會上，最令博鏈財經印象深刻的，莫過于Bybit將在第二季度推出的的新期權產品——合約保險。

此前，包括OKEx、CME、Deribit在內多個衍生品交易平臺都推出了期權產品。不過，有很多用戶反映期權產品的門檻較高，規則難懂。

“期權對于一般用戶而言，易用性較弱，產品設計不夠親民，很多用戶還沒弄懂規則就賠了不少錢。“BenZhou表示，為了降低用戶門檻，Bybit結合了歐式期權和美式期權的特點，特推出新期權產品期權保險，并有望在今年第二季度上線。

生活在當代社會，我們每個人都或多或少與保險打交道。從醫保、社保到財產保險、人生意外險等等，不一而足。如今，加密投資者也可以為合約交易投上一份保險，防止合約爆倉風險，降低損失，這就是Bybit合約保險的初衷。

舉個例子，投資者持有BTCUSDT永續多倉合約，同時買入Bybit多倉合約保險：

當市場價格上漲，投資者可以獲取永續合約上漲收益。如果當前指數價格高于保險買入時刻的指數價格，多倉保險過期無效作廢。

當市場價格下跌，投資者的永續合約出現虧損。如果當前指數價格低于保險買入時刻的指數價格，多倉保險對用戶進行賠付。

反之，空倉保險賠付過程相同。

在發布會上，BenZhou也給與會者演示了保險合約的相關操作。用戶在開倉后，會顯示「購買保險」的按鈕，點擊進入，就可以為當前倉位購買保險。

合約保險選擇指標有兩種：一是選擇被保合約量，可以是25%、50%、75%以及100%持倉量；二是選擇保險時長，可以是8小時、12小時乃至48小時。

可以說，Bybit合約保險的出現，填補了加密市場長期以來的空白，也真正降低了合約用戶持倉的風險，前途廣闊。

專注產品設計，提升用戶體驗

除了上述亮點，Bybit的發布會讓博鏈財經感受最深的，還是產品細節的設計。

在演示環節，BenZhou介紹了新版Bybit的一些小細節，例如快速下單、快速平倉、圖表區反手下單等。

簡單介紹一下平倉反轉。有時候市場波動劇烈，用戶持倉的同時可能來不及平倉再開倉，錯過了絕佳的入場時機，此時平倉反轉就派上大用場了。用戶只需要點擊圖表上的「平倉反轉」的功能鍵，可以一鍵將當前頭寸直接轉換成反方向同倉位頭寸：持有多單，反轉成空單；持有空單，反轉成多單。

語言是蒼白無力的，更多的細節需要大家去Bybit體驗后才能感受。從用戶的反饋來看，Bybit無疑是一個細節狂魔。USDT永續合約之所以延遲上線，也是在打磨產品細節。

“合約上線后，怎么解決流動性、滑點以及用戶體驗等問題，這些都需要時間打磨。慢工才能出細活，Bybit不是要做大而全，而是精而細，這也是我們前兩年的方向。包括近期上線的永續合約，我們也是用了6個月做足了功課才敢上線。”BenZhou表示。

今年，Bybit還有望在第三、第四季度上線簡化期權、到期合約以及ETF產品。到時，將可以滿足更多用戶的交易需求。

總結

實際上，這次Bybit新品發布會，無疑在業內也開了一個好頭。

一方面，USDT永續合約在Bybit發布會的推介下，必然觸達更多的受眾，未來其他主流合約交易所也會陸續跟進。

另一方面，Bybit也給同行樹立一個典范。此前的合約交易所在上線新品之后，雖然熱熱鬧鬧通過文字宣傳一波，但對于產品的介紹其實是不夠的。用戶更多時候處于懵懵懂懂的狀態，一不小心還有虧損的風險。

而這次Bybit愿意花費時間、精力通過視頻做新品發布，并且由CEO直接現身介紹產品，給了用戶更加直觀的感受。這是對產品的自信，也是對用戶的負責。

實際上，這種新產品發布和傳播形式在傳統科技行業早已有之，華為、蘋果、小米都會采用類似形式，但在幣圈一直缺乏。從這點上來說，Bybit無疑是加密領域第一個吃螃蟹的人，也必然會收獲市場的認可。

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