三兩談幣：幣圈沒有奇跡_SOL

在經歷了千幣齊跌后，很多人應該明白，一夜暴富的代價，就是要接受一夜歸零的可能。但是沒有泡沫，金融何其乏味？

監管持續高壓，外松內緊，幣圈人心惶惶，昨日猶在眼前，何其相似？經歷過二十年股市、樓市監管的國人，能否繼往開來？

期貨大佬、上市公司董事長、風險投資合伙人，這一波實力派投資人之所以敢入場幣圈，是見證比特幣的兩次牛熊市切換后，堅信在多數人看空的情況下，還能走向第三輪牛市。

區塊鏈這次走紅，一方面是中國的錢太需要有個去處，另一方面是區塊鏈造了一個美到難以置信的夢。對夢可以多種解析，心若在，夢就在！

任何技術都不會成就無政府主義，區塊鏈亦然。清醒認識到：區塊鏈在宏觀上是個大中心，技術上分布式小中心化，擁抱政府、擁抱監管，放下僥幸之心，才能走得更遠。

1、千軍萬馬

從2017年開始，炒幣致富的案例走出小圈子，進入基層。

有一位80后兄弟，接觸數字代幣后，成為比特幣教徒。2015年在房市低迷之際，他毅然賣掉了地球上唯一的房子，搬到月租1800元的小屋子里，他每省出一毛錢，都會用去買比特幣，“我簡直是用命在炒幣”。不過2年，這位兄弟早已成為萬幣候，經常一擲千幣去支持區塊鏈項目。“我就是相信它，不會拋的”，他堅定地說。

照理說銀行從業者多比較保守，但是我認識的一位很生猛。幾年前他花了幾百萬投資了比特幣和一些數字代幣，2017年套現上億元，然后移民國外，沒有帶走一片霧霾。

Barry Silbert：目前沒有PoW代幣被美國證券交易委員會起訴:金色財經報道，The Block編輯Frank Chaparro在社交媒體羅列了迄今為止被美國證券交易委員會起訴的代幣列表，包括SOL、ADA、MATIC等。對此灰度母公司DCG創始人兼首席執行官Barry Silbert回應稱，截至目前還沒有PoW（工作量證明）代幣被美國證券交易委員會起訴，包括比特幣、萊特幣、XMR、ETC、ZEC等。盡管加密KOL Cobie指出DASH也遭到起訴，但Barry Silbert回應稱DASH可能存在質押組件。[2023/6/6 21:19:41]

不止是金融界人士，實業界人士也拍馬過來。一位淘寶上“鑰匙扣”賣到行業銷量第一的仁兄，最近炒得不亦樂乎。他去開導一位放高利貸的朋友，“別去做你那沒前途的事，不如試一試炒幣？放進去一萬，明天變兩萬。”那位也算過世面的朋友被唬得一愣一愣。

當然，幣圈不全是歡樂的憧憬，也有揪心的絕望。

一位原本在摩根斯坦利投行工作的90后，眼光獨到的他在2011年就買了4000個比特幣，當時他也沒把這當回事。2017年比特幣大漲之后，他突然想起來自己也是“千幣侯”，但由于錢包、密鑰沒保存好，嘗試多次后，就是無法打開在線錢包。按照目前市價計算，他的比特幣大概價值3到4億人民幣。在幾番輾轉反側之后，這位兄弟痛下決心，辭職加入一家區塊鏈創業公司，潛心研究密碼學，希望有生之年能夠找回曾經屬于自己的比特幣。

美股三大指數集體收漲，標普500指數漲1.45%:金色財經報道，美股三大指數集體收漲，道指漲2.12%，本周累漲2.02%；標普500指數漲1.45%，本周累漲1.82%，周線3連漲；納指漲1.07%，本周累漲2.04%，周線6連漲。[2023/6/3 11:55:27]

見證了這么多故事，更多故事還在持續發生，暴漲暴跌的幣海中，已經上船的人從心花怒放到提心吊膽，沒上船的人從嗤之以鼻到躍躍欲試，總之，越來越多的人將被卷入到了這片浪潮之中。

　泡沫不是什么好東西，卻是最好的投資者教育。區塊鏈布道者說得再唾沫橫飛，都敵不過一夜暴富來得有說服力。

無論這是不是一場泡沫，這已是一片不容忽視的名利場。

2、皆為利來

重賞之下必有勇夫，何況千倍暴利？

首先，比特幣作為一種小眾投資品，近兩年回報率相當驚人。

我們做過一個統計，從2006年到2017年，包括股市、房價等傳統金融市場，年度收益率最高的是2007年的滬深300指數，為161.55%。

和傳統金融市場相比，比特幣的年度虧損額固然驚悚，但是其收益率更是驚人。而且，這僅僅是比特幣，還不包括其他快速崛起的數字代幣。如果你是投資人，你會不會開始考慮布局配置？

其次，在經歷了前面兩個牛熊周期的觀察后，市場不得不認可比特幣的價值和生命力。主流金融機構入場將重構投資力量。

數據：3月16日Arbitrum網絡日轉賬筆數超100萬筆，創迄今第三高記錄:金色財經報道，據Arbiscan最新數據顯示，Arbitrum于3月16日宣布將向社區成員空投ARB治理代幣后，當日鏈上日轉賬筆數達到1,079,668筆，創下迄今為止鏈上第三高日轉賬交易量記錄，當前Arbitrum鏈上日轉賬交易量最高記錄發生在2023年2月21日，當日鏈上交易量達到1,103,398筆，第二高記錄發生在2023年2月22日，當日鏈上交易量為1,093,187筆。[2023/3/17 13:10:55]

事不過三，錯過兩次可以歸結為運氣，錯過第三次就是侮辱智商了。許多投資人已經養成了條件反射，暴跌后入場。雖然他們并不一定理解或者認可比特幣，但是他們開始對比特幣的生命力抱有了謎之信心。

有人認為這種買跌的行為基于信仰，但我的觀察是，只有極少數人是基于對比特幣的信仰而硬撐，更多人是基于歷史數據而博弈，他們堅信，比特幣未來的價格會更高。而推高比特幣最主要的動力，就是不斷有新人涌入比特幣市場。

和傳統金融市場的非常類似，比特幣市場在每次牛熊切換后，新一輪牛市都會吸引更多的人入市，新進入的人又會將價格繼續推高。

在一片滲透率不足的市場里，無論熊市曾經多么寒冷，當新一輪牛市開啟時，總會吸引起新投資人的跑步進場。

同樣，資本市場的過度反應不足為奇。現在無論中美的上市公司，只要一沾上區塊鏈，股價動輒漲停。即使上市公司出面進行風險提示，市場依然十分亢奮上頭。

美國公訴人早在FTX崩潰之前數個月就已經立案調查:金色財經報道，市場消息：美國公訴人早在FTX崩潰之前數個月就已經立案調查。[2022/11/22 7:54:09]

歷史總在重演，資本市場表面是題材主導，背后永遠是羊群驅動！

戰場變了，但人心沒變。

數字代幣的藏富效應。

比起很多有形資產，數字代幣最大的好處就是相對安全、空手可以帶走。人類面臨的最大風險是什么？股市下跌？食品安全？我認為是戰爭。那么哪種財富載體在戰爭中容易保全？不會被限制出境？不會在顛簸中失落？

為什么韓國、日本、委內瑞拉等國會對比特幣如此熱衷，因為日韓身處朝核陰影之下，委內瑞拉則深陷千倍通脹之苦。對于這些國家的國民來說，將財富兌換成數字代幣，其安全和保值顯然更有保障。

不被公認的產權沒有意義，對于有產階級來說，無論是中產階級還是土豪，確認產權都是剛需。如果我們的產權是登記在區塊鏈上，或許能破解證明“我的東西是我的”這道世界級難題。

有了數字代幣后，即使遇到了戰爭這樣的極端情況，只要全球互聯網上還有幾個節點沒有消失，數字代幣就仍可能留存。以前說“亂世藏金”，未來，被視為“數字黃金”的比特幣也完全可能被視為重要的藏富資產。

一些世界頂級的富豪，也開始將數字代幣作為財富配置方向之一。

隨著這些超級富豪的入場，他們不完全是以炒幣為目的，而是資產配置。他們囤幣并非出于炒作，而純粹是長期投資。

Jump Crypto正在與Solana基金會合作為Solana推出第二個驗證者客戶端:8月16日消息，高頻交易巨頭Jump Trading旗下加密投資部門Jump Crypto正在和Solana基金會合作，為Solana構建第二個驗證者客戶端Firedancer。該客戶端將基于C++編程語言，旨在與SolanaLabs現有的基于Rust編程語言的驗證器客戶端共存。

在部署之后，Firedancer可能有助于避免Solana Labs的單個客戶端持有絕大多數驗證者權益的問題。另外，Jump Crypto表示，將提議對Solana的開源核心軟件進行重大升級。（Decrypt）[2022/8/16 12:29:26]

初略估計，目前已經挖出的1600多萬枚比特幣，除了幾百萬枚已經遺失，無法找回之外，幾百萬枚掌握在極少數人手中，集中度遠超傳統財富，稀缺性也是支持上漲的原因之一。

3、干柴烈火

數字代幣的爆紅，本質上是干柴遇到烈火——干柴是2008金融危機之后缺乏想象力的金融市場，烈火則是無處安放的資金。

中國市場從不缺錢，但是民營中小企業拿到貸款卻非常困難。初創企業融資更困難。盡管中央政府三令五申要金融支持實體經濟，但實際效果難言理想。加上現在去杠桿、嚴監管，初創和小微企業獲得貸款就難上加難。

一方面是饑渴難耐的市場，另一方面是無處安放的資金。

首先，資金出境受限是大趨勢，去海外投資難度不低，短期內趨勢也難以改變。

其次，資金在境內的投資機會也比較有限。一線城市全面限購，不限購的城市也難言投資價值。而且，房子本不應該是用來炒的，而是用來住的。

資金走投無路之下，避險需求變得無比旺盛。茅臺(600519,股吧)的市值一度突破萬億元，難道沒有泡沫？而目前整個A股市場上，市值過萬億的公司，不是大型銀行就是石油公司。為什么一瓶酒可以傲視群雄？沒有人否認茅臺的市場價值，但是一瓶酒竟能在資本市場一騎絕塵，多少也折射了資本的無奈。

在這種結構性失衡的情況下，以區塊鏈技術為底層的數字代幣出現了，區塊鏈創造了新的金融邏輯，根據美國等多個國家的監管意見，發行數字代幣本質上是證券行為，接近直接融資模式。在經過一段時間的觀望后，饑渴的市場和寂寞的資本之間通過“區塊鏈”搭上了關系。

為什么代幣發行如此受到爭議，因為它將原本少數公司才享有的公開募資行為，變成了所有公司都可以做的事，甚至每一個人都可以發幣。這種模式幾乎挑戰了一切牌照式監管，不需要私募、證券牌照，不需要上市審核，就能做著類似的事情，這對于懷著財富夢想的人吸引力何其之大。

區塊鏈技術除了實現這些想做而不能做的事情，更能夠實現很多人想都不敢想的事情。在互聯網時代，互聯網公司提供免費服務吸引用戶，再將用戶流量轉化為廣告資源販賣。雖然每個用戶都貢獻了一份力量，但是所有收益用戶不會拿到一分。未來，一切行為都可數字化、代幣化，當你每貢獻一次自己的個人信息、用一次微信、每發一條微博，都可能拿到一定代幣，公司價值越高，代幣價值越高。用戶的時間和注意力將不再免費，而是成為可量化的資源。個人信息的價值將不再是BAT壟斷，而是創造者分享！

同樣，一個人的信用也可以被記錄和量化，甚至每個人都可發行代表自己信用的代幣。信用好的人理應以得到更多的支持，他的個人代幣理應更值錢。好人沒有好報這種事，完全可能通過技術而不是道德去終結。

4、依法治幣

隨著數字代幣的走紅，很多人都會問，數字代幣怎么監管，政府到底能不能監管？

現在很多人都看到，2017年9月中國叫停了ICO后，數字代幣價格一度暴跌，但是沒過多久，整個市場就又東山再起，甚至更為活躍。這就給人造成了一種印象，政府似乎拿代幣市場無能為力。

需要注意的是，雖然發行數字代幣在中國不被監管認可，但數字代幣作為一種虛擬商品，在中國交易并不違法。

數字代幣交易確實帶給政府一定沖擊，包括資金出境失控、稅務流失和洗錢反恐受到挑戰等等。這些問題刀刀砍向政府的錢袋子，只要政府不會消亡，就不會對這些問題坐視不理。

有人說，因為代幣市場沒有“幣監會”，不像傳統金融市場有一行三會。確實，傳統金融是嚴監管市場，監管機構和金融機構更像是上下級關系。但是，在代幣市場，政府只要改變思維，以參與者而非監管者的身份加入其中，是可以成為主導者之一的。

由于代幣市場是基于互聯網的全球市場，投資者的全球監管套利已是必然。無論一國政府是否愿意參與，最后都不可避免地被國民拖下水。因此，晚下水不如早下水。

而且，在這個自由市場中，政府的優勢在體量無比龐大、資源無比豐富，完全具備了成為超級莊家的可能。論挖礦，誰的電力供給有政府豐富？論囤幣，誰的資金供給有政府雄厚？論信用，誰的背書會比政府牢靠？可以想象，如果一國政府能夠發行數字代幣，其價值和影響力是任何個人或者機構都無法比擬的。

因此，通過參與市場來影響市場，類似于財政政策和貨幣政策影響市場的模式，將政府作為市場的參與者來發揮調控的作用，效果或許更為理想和可控。

實際上，這并非個人臆想。2017年，央行就成立了數字代幣研究所，該所所長姚前在公開場合和學術期刊頻頻發聲。從2016年9月開始，姚前所長就發表了諸如《中國法定數字代幣原型構想》、《數字代幣的發展與監管》、《數字代幣視角下的電子銀行》。可見，央行關于發行數字主權貨幣的理論儲備和政策儲備早已開始。

自由誠可貴，但自由不意味著放肆。規則公平不代表結果公平，更不代表機會公平。如今，數字代幣市場上已形成了不少寡頭，這和中國20世紀90年代的資本市場如出一轍。沒有約束的絕對自由，最終反而容易走向獨裁和專制。

所以，無論大家愿意或者不愿意，政府介入數字代幣市場都是早晚的事，做好戰略準備，避免僥幸心理，真正利用新技術、新金融將社會變得更好，這才是發展的真諦。千萬不要重蹈覆轍，我們在互聯網時代不接受虧損企業上市，怕散戶受損，結果誕生了VIE結構這么一個怪胎，一整代優秀互聯網公司無法在祖國上市，被趕到美帝國主義的土地上！在今天，我們也看到在區塊鏈時代，優秀創業團隊也被逼出海，向國外社區進行募資，以后再找機會報效祖國！

從來沒有人能借由無政府主義來獲利。當我們在區塊鏈這條道路上越走越遠時，千萬不要忘記，當初我們是為了什么而出發。

一切，才剛剛開始。

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