三類資產配置策略：黃金，股市和數字貨幣_BLO

這篇文章分享的內容和數字貨幣投資有關，但是所站的角度比數字貨幣更高，是從更加宏觀的角度看待所有投資品和所有的投資市場。

從這個角度看問題是每一個投資者在經過多年的投資，累積了一定經驗后必然會發展出的角度。

在幾乎所有與投資相關的書籍和課程中，我們都會聽到分散投資的提法。通俗點說就是不要把雞蛋放在一個籃子里。

為什么呢？直觀地理解就是如果把所有的雞蛋放在一個籃子里，萬一這個籃子打翻了，一整籃子的雞蛋就全部碎了。

這個比喻其實有兩層含義：第一層是宏觀，框架性的；第二層是微觀，細分領域的。

所謂的宏觀，框架性實際上是對所有的投資品按它們的大類，對系統性風險和系統性收益進行分類。

所謂的微觀，細分領域指得是在某個投資品類中找屬性不同的投資品進行投資，以分散風險同時搏取不同的收益率。

CertiK：EFVault的代理合約ENF ETHLEV經歷了一次閃電貸攻擊:金色財經報道，據CertiK官方推特發布消息稱，EFVault的代理合約ENF_ETHLEV經歷了一次閃電貸攻擊。據悉，攻擊者進行了多筆利用攻擊，獲利528,000美元。[2023/8/9 21:34:23]

我們先看宏觀角度：從這個角度，我們一般可以分為風險類資產和無風險類資產。

所謂的風險類資產指的是未來收益不確定，甚至可能會損失本金的資產，一般包括股票，衍生金融品等。而無風險資產是指未來收益確定或者變動極小的資產，一般包括國家發行的債券和貴金屬比如黃金等。

按照這個分類，數字貨幣顯然屬于風險資產，不僅有風險，而且風險很高，投資者甚至要做好數字貨幣可能歸零的心理準備。

在這個層面上，區分風險資產和無風險資產的關鍵就是投資品的系統性風險。

Twitter獲得美國三個州的貨幣轉賬機構許可證:金色財經報道，美國新罕布什爾州、密歇根州和密蘇里州已經批準了Twitter作為貨幣轉賬者的申請，為這個社交媒體應用擴展到支付和其他金融服務奠定了基礎。這是實現埃隆-馬斯克關于“一切應用程序”的愿景，即“西方的Web3微信”的最新步驟。

此前報道，馬斯克表示，他希望創建一個與微信相似的“一切應用程序”。[2023/7/6 22:21:06]

所謂的系統性風險是指當風險發生時，一個投資領域中所有的品種都無一能幸免，會全軍覆沒。

從這個角度理解雞蛋和籃子的比喻就是要把投資分散在具有不同系統性風險的領域，使得萬一其中某個領域即便發生系統性風險，導致投資全盤損失，也會把損失限制在一定范圍內。

舉例來說，股票是風險資產，無論是中國股票，美國股票還是歐洲股票都是如此。

ENS推出AI機器人NickGPT以解答與ENS相關的問題:6月5日消息，ENS 宣布推出 AI 機器人NickGPT，目前已部署至 Discord。NickGPT 是基于自定義自然語言模型開發的NickGPT受過ENS文檔訓練，可以回答用戶關于ENS的相關問題。[2023/6/5 21:17:17]

如果投資者在2007年把所有的資金全部投資股票，他進行分散投資，一部分投資中國股市，一部分投資美國股市，一部分投資歐洲股市。那么在2008年美國爆發金融海嘯時，股票的系統性風險完全爆發，全球股市統統崩盤。

在這種情況下，無論他在這三個股市中的投資怎么配置，他所有的股票投資都會損失慘重，這種他無論怎么分散投資都無法逃避的風險就是系統性風險。

如果這個投資者在2007年只把一半的資產用來投資全球股市，包括中國，美國和歐洲股市，而另一半配置黃金。則在2008年金融海嘯爆發后的一段時間他的股票投資會損失慘重，但黃金投資反而會帶來相當高的收益。這種投資就有效分散了系統性風險。

Block或將于2024年初推出自研比特幣礦機:金色財經報道，Twitter 創始人 Jack Dorsey 旗下金融科技支付公司 Block 最近從英特爾購買大量比特幣挖礦芯片，加速其進入挖礦硬件市場的計劃。此次收購將幫助其將礦機推向市場，因為它專注于開發其尖端的 3nm 芯片。由于英特爾在 2022 年 2 月宣布停止生產比特幣挖礦專用集成電路（ASIC）的芯片，它已將生產的最后日期定在 2024 年 4 月。Block 計劃在本季度完成其用于比特幣挖礦的 5nm 芯片的設計，并以此為基礎制造機器。此次收購意味著該團隊可以專注于 3nm 設計。Block 硬件負責人 Thomas Templeton 表示，Block 第一方產品將于明年初推出。當被問及他們購買的芯片數量時，他說這足以彌補他們設計和生產自己的 3nm 芯片的時間。[2023/4/28 14:33:31]

有一個指標可以間接衡量投資品的系統性風險，就是各類投資品在同樣的宏觀經濟環境下所表現的漲跌特性，也可以被成為各投資品的漲跌相關性。

CFTC指控顯示：FTX 的系統幫助Alameda交易訂單接受速度快于其他交易員:12月14日消息，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）向曼哈頓聯邦法院提交的訴狀中顯示，FTX為兄弟公司Alameda秘密開設了技術特權，可以繞過交易所交易架構的某些部分并回避一些自動驗證流程。Alameda 的交易訂單接收速度比其他 API 用戶快幾毫秒，在高頻交易領域，這是一個重要的時間優勢。CFTC 稱，如果其他客戶“一次下了多個訂單，這些檢查將按順序進行，以便確認每筆交易都是可行的”。“但這不適用于Alameda賬戶。”這樣就避免執行交易前驗證可用資金等自動化步驟。（彭博社）[2022/12/14 21:43:56]

從2009年到2019年這十年，美國股市走出了一波大牛市，基本上一直在上漲中；而同時期黃金從2009年漲到2011年高位后便開始下跌走熊；而數字貨幣呢？在2013年走出了一波牛市，然后又在2017年走出了一波牛市。

顯然，股市，黃金和數字貨幣的漲跌特性在這一時期表現差異極大，因此它們就屬于投資者可以考慮分散系統性風險的投資領域。

對于普通投資者而言，我們的時間，精力和能力都有限，不可能為了充分規避系統風險選擇太多的投資領域，因此我建議就把資金分散在股市，黃金和數字貨幣這三個領域。

在這里我再詳細談談黃金在抵抗系統性風險方面所具備的獨一無二的優勢。

還是以我們都親歷過的2008年金融海嘯為例。

2008年美國的次貸危機引爆了全球的金融海嘯。美國政府于是開啟一場史無前例的量化寬松政策，開始大量印鈔并購買美國國債。

美國政府的這一行動直接導致美國國債被信用評級機構下調信用等級，它表明美國政府的動作在投資者眼中對美國國債和美元信用造成了極大打擊。這一史無前例的現象便是美國國債和美元發生了系統性風險。它直接導致黃金之后從1300美元一路飆漲至1900美元。

美元和美國國債在全球金融體系中一直起著定海神針的作用。在金融界，我們甚至把美國國債的利率定義為無風險利率，也就是說美國國債的信用等級在所有金融產品中是等級最高的。

而這次事件讓全球市場發現美元和美債竟然也有系統性風險，同時也看到當金融體系內信用最高的標的都發生系統性風險時，黃金的作用。

黃金有兩點優勢是目前所有的金融資產都不具備的。

1）黃金是實物，不受任何自然條件的影響，永遠存在

無論人類社會怎么發展，我們始終離不開實物資產，而在所有的實物資產中，黃金的存在及穩定性是久經考驗的。這就是黃金在所有資產中最能抵抗系統性風險的地方。

2）黃金是各國央行的戰略儲備

黃金在各國央行的資產中都是戰略儲備。盡管美國執全球金融之牛耳，但美國同時也是全球儲備黃金最多的國家。各國儲備黃金不是為了資產增值，同樣是為了防范世界性的系統風險。

近來德國，荷蘭，土耳其，匈牙利，奧地利等多個歐洲國家紛紛把存在海外的黃金運回本國也說明各國開始重新審視潛在的全球性風險，而加緊把這份最重要的資產拿回手中。這里要特別提到的是，我國作為全球最大的黃金生產國，所生產的礦產黃金完全不出口。

在這三類資產的配置中，我們可以進行這樣的配置：

1）留出大概30%的現金用于處理投資過程中發生的意外狀況。

2）拿出10%用于購買黃金。對普通投資人來說，如果希望交易方便，可以在各商業銀行比如中國工商銀行，招商銀行購買紙黃金；如果希望更徹底地對沖風險，可以購買黃金實物：比如我國官方發行的熊貓金幣或者各大銀行發行的純金金條。

3）剩下的60%可用于投資股票和數字貨幣。具體在股票和數字貨幣中如何分配這部分資金則完全依據投資者個人的喜好。

我假設我的讀者都是有意投資數字貨幣的。如果有也熟悉股市，那就股市和數字貨幣每樣都投資一些。有的學員完全不懂股市或者而更愿意投資數字貨幣而不愿投資股市，那可以全部用于投資數字貨幣。

就我個人而言，我更看好數字貨幣的未來，但同時也對股市比較感興趣，因此我會把這60%的資金中拿出20%投資股市，剩下的40%投資數字貨幣。

上面所講的分散投資都是從宏觀角度考慮的。當我們在不同的投資門類分散了我們的投資后，下面對每一個投資門類我們也要做分散投資就是微觀領域內的分散投資了。

對于我選擇的三個領域：黃金，股市和數字貨幣，黃金的投資非常簡單，不用花費太多時間和精力，用定投的方式操作就可以了；對股市的投資不是這次分享的重點，我就不在這里詳述；對數字貨幣投資，關于數字貨幣投資在之前的文章有一系列的分享，以后如果有更新和升級再做分享。

Tags：數字貨幣LOCENSBLO數字貨幣將造就大批富翁BLOCKIFYetherdimensionKalima Blockchain

USDT