別等跑路才醒悟：區塊鏈項目合規審查要點_區塊鏈

來源：未央網

作者：張豪

近年來，區塊鏈技術發展迅猛，與區塊鏈相關的企業或項目遍地開花。雖然國家互聯網信息辦公室發布《區塊鏈信息服務管理規定》，且多批備案企業名單已公布，但由于區塊鏈類項目的特殊性，備案并不構成對其合規的背書，而對區塊鏈項目進行事前合規審查以及持續風險監測已然成為一個難題。特別是部分區塊鏈類項目準備或已完成Token，涉及相關Token的性質與發行的方式、在具體場景的應用情況、是否上交易所、境外運營情況、境內與境外的監管協調、數據跨境、用戶準入KYC等問題，都普遍存在違法違規的法律風險。

關于律師受托從事區塊鏈項目的合規審查工作，主要集中在為專業投資機構盡調、國企合作背調、地方政府行政核查、第三方項目評級等。對區塊鏈項目，特別是已完成Token類的項目，合規審查的主要目的為：檢查項目的真實性核查項目的境內合規性識別潛在的金融風險防范可能的刑事風險。就合規審查方法而言，包括但不限于現場走訪、高管訪談、網絡檢索、系統現場演示、后臺數據調取交叉檢驗等）。

比特幣Ordinal單日鑄造量超過422,000個，創下新高:金色財經報道，根據Dune Analytics儀表板，比特幣Ordinal單日鑄造量超過422,000個，創下新高。但由于價格較低和買家減少，7 月份比特幣Ordinal交易量可能總計約為 6500 萬美元，比6月份接近1.2億美元的交易量下降了近50%。在此期間，平均售價和買家數量也下降至每枚Ordinal約460美元。

金色財經曾報道，Ordinals于1月份推出，允許通過一個被稱為“銘文”（inscription）的過程在比特幣上創建NFT。[2023/8/1 16:10:21]

鑒于國內對區塊鏈項目的合規審查缺乏相應的具體的法律法規依據及行業性工作指引，我們的核查重點將主要圍繞如下幾點：

ETP提供商Granite Shares推出比特幣ETP:金色財經報道，ETP提供商Granite Shares通過推出23種新產品來響應不斷增長的需求，其中包括在倫敦證券交易所上市的第一款Spotify和Micro Strategy 3x Long和3x ShortETP。在倫敦上市的新ETP包括3x Long和3x Short ETP，專注于Palantir、AMD和Spotify等美國科技巨頭以及中國科技巨頭阿里巴巴。Zoom有2x長ETP和2x短ETP。其他領域包括大眾汽車，大眾汽車正在擴展到電動汽車和與加密相關的ETP，包括Coinbase、MicroStrategy和Block(Square)。（finextra）[2022/10/14 14:28:01]

是否涉嫌非法集資

CryptoQuant報告：BTC礦工最新拋售可能會在短期內迫使價格下跌:8月15日消息，一位CryptoQuant分析師在研究報告中表示，BTC礦工最新拋售可能會在短期內迫使價格下跌。數據顯示，在最近的18,000美元和22,000美元盤整階段期間，礦工儲備一直在緩慢增加，然而比特幣價格在過去幾周小幅反彈至25,000美元水平后，礦工卻開始拋售BTC資產，如果這種情況持續，那么這些強制賣家造成的拋售壓力可能會在短期內推低價格。

礦工儲備是衡量當前存儲在所有礦工錢包中比特幣總量的指標，當該指標值上升時，表明礦工正在將BTC存入錢包，該指標值下降則表明礦工正在從其儲備中轉出BTC，這種趨勢可能不利于加密貨幣價值增長。[2022/8/15 12:25:33]

是否涉嫌開展傳銷活動

孫宇晨回應外媒稱“支持以太坊硬分叉是為賺快錢”：Poloniex不對ETH交易收取費用，完全是為公共利益:8月8日消息，針對外媒Crypto Slate報道稱，Vitalik Buterin在韓國區塊鏈周期間的一次非公開新聞發布會上表示，人們推動以太坊硬分叉以保留PoW“只是想快速賺錢”。Vitalik表示，他只看到社區內部對權益證明的支持，并指出大多數想要保留工作量證明的人都是以太坊生態系統的“局外人”。Crypto Slate稱，孫宇晨最近宣布通過在他的Poloniex交易所上架兩個新代幣來支持以太坊合并后的硬分叉，代幣將被命名為ETHS和ETHW，分別與PoS和PoW相關，GPU礦工在合并后繼續挖礦以太坊。

據報道，一些中國礦工已與孫宇晨簽約成為這條新鏈的一部分。此外，孫宇晨正在尋求激勵分叉以太坊的舉措，以在PoW鏈中保留當前網絡的一個版本。如果該鏈成為現實，他將提供高達100萬個ETHW來建立一個開發者社區。Crypto Slate強調稱，Tron區塊鏈的創始人孫宇晨在許多方面無疑是以太坊生態系統的局外人。Vitalik還提到硬分叉的支持者“擁有交易所，只是想快速賺錢”。

孫宇晨回應稱，不確定Vitalik Buterin是否真的這么說。但他澄清，Poloniex支持ETH硬分叉完全是為了公共利益，而不是為了盈利。Poloniex目前不對ETHS/ETHW交易收取任何費用。如果硬分叉成功，以太坊上的每個人都將獲得ETHW代幣，無需任何預挖。Vitalik將獲得與我和所有人完全相同的ETHW比例。他只支持PoW應該作為合并后以太坊的共識機制存在。[2022/8/8 12:09:27]

是否涉嫌開設賭場或以賭博為業

是否涉嫌非法發行證券

是否涉嫌洗錢或恐怖融資

是否涉嫌侵犯公民個人信息或數據違規出境

是否涉嫌侵犯知識產權或不正當競爭

1、是否涉嫌非法集資。在區塊鏈領域，最典型的非法集資就是資金盤模式。有了資金盤，還會衍生出詐騙、傳銷等違法犯罪問題。舉一個例子，像“交易即挖礦”模式是否涉嫌資金盤，從交易所的盈利方式以及發展可持續性即可見一斑。我們不對具體的項目進行判斷或評論，但這是一個值得重點關注的法律問題。還有比如很多項目都在玩的超級節點選舉模式，當然有些是為了營銷，也有為了做生態做社群，但也有通過超級節點進行二次集資鎖倉、變相減少流動性以實現價格操縱的做法。還有，比如一些項目方發行“空氣幣”，斂財后馬上跑路，就屬于典型的集資詐騙行為。

2、是否涉嫌開展傳銷活動。從某個角度來講，“傳銷”一詞在業內通常而言是一種戲謔的表達，比如我今天推薦你去購買某個數字代幣，或者說我跟你介紹某個數字代幣可能會漲，把這種推薦行為戲稱為“傳銷”。但現實也確確實實存在一些項目方，下沉到二、三、四線城市做酒店會議營銷，誘導一些大爺大媽或不適當的投資人去投資或發展下線投資，以達到非法獲利的目的。涉嫌開展傳銷活動的項目，一般會花費50萬到100萬買一套代碼做一個數字代幣交易所，然后將打著“區塊鏈”名義所發行的數字代幣上線交易所，且用“市值管理”的名義去做價格操縱的事情。數字代幣上線交易所后，項目方會雇傭大量的人去二、三、四線城市去地推，以打著多少倍的收益、多少穩定的分紅為幌子去拉投資、發展下線投資。目前類似這樣的傳銷幣已有被刑事規制的案例，如廣東的普洱幣。從司法實務角度而言，以”傳銷“入罪會比”非法集資“更容易納入刑事打擊。

3、是否涉嫌開設賭場或以賭博為業。競猜類的項目在之前的世界杯期間火了一把，很多開設*****的團伙或組織，通過結合區塊鏈的方式賺了一波噱頭。甚至個別上市公司，特別是游戲行業的上市公司，都紛紛扎入“游戲+區塊鏈”類的項目，通過區塊鏈概念改造一些類似“賽馬”、“老虎機”、“黑池交易”等游戲，誘導大量的境內用戶參與。

4、是否涉嫌非法發行證券。對于涉嫌擅自發行股票、公司、企業債券的非法行為，我們需要特別審查項目token標的物是否涉嫌證券性質，審查Token如何進行發放、使用、消耗、回收等，是否有約定溢價回購、分取紅利、投資返利、錨定某標的物價格等等。

5、是否涉嫌洗錢或恐怖融資。就市面上的大多數交易所而言，他們的KYC還只能做到一個很初級的程度。例如一些交易所的規則，會要求用戶進行實名制注冊。如用戶進行實名注冊的，則被允許進行大額轉賬提現，如未進行實名注冊的，則限額每日的轉賬和提現額度。在實名注冊環節，面對來自全球的用戶，大部分交易所也只能要求注冊用戶通過手持身份證或護照進行拍照上傳以實現初級的實名認證。交易所無法做到用戶面簽，也無法用金融業內慣用的“四要素：姓名、公民身份號碼、手機號碼、銀行卡”綁定驗證。鑒于行業內暫時缺乏相應的KYC的標準，我們通常會借鑒銀行業或傳統金融機構的KYC標準去衡量。

6、是否涉嫌侵犯公民個人信息或數據違規出境。很多區塊鏈項目是做全球化運營的，涉及到的一些具體的數據，如實名認證的用戶信息，在對項目上下游導流時的沒有做好脫敏加密，則涉嫌非法出售公民個人信息或非法提供給境外機構。目前來講，關于數據出境問題，我們也只是有一個試行辦法和一個草稿，很難有行業標準化的操作指引，但是我們至少可以根據試行辦法和草稿，做一些合規自律。

7、是否涉嫌侵犯知識產權或不正當競爭。目前區塊鏈行業，各項目方對域名、商標、專利的搶奪是非常激烈的。雖然個別業內人士認為區塊鏈行業，代碼應該開源公開，促進社會協作，不應該用專利來限制其他行業參與者，但對于上市公司或大型企業而言，商標和專利的保護與運營，是非常重要的合規內容，也是防止其他項目方進行不正當競爭的有力的手段。

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