從1萬2到7000，機構進場是幻覺？_比特幣

穿過宗教圣地圣保羅大教堂，來到佇立著23米高科林斯柱的主禱文廣場，246歲的倫敦證券交易所集團辦公樓坐落于此。附近還有高盛、美林證券和野村證券等投資銀行。

11月27日，這座大樓迎來了首位加密貨幣合作伙伴。交易所AAX在此舉辦發布會，宣布與倫敦證券交易所集團開展正式合作，并加入LSEG的全球合作伙伴平臺。

AXX是一家位于香港的加密貨幣交易所，自今年1月開始與LSEG合作，將后者的Millennium交易技術應用于其交易系統。該交易所在今年11月7日正式上線。

AAX啟動時點恰好遇上行業拐點：隨著交易所進入存量競爭，行業普遍認為合規與機構入場是未來戰場。然而，Bakkt上線受挫戳破了機構進場的迷思；缺乏新流量的行業紅利榨盡、升級受阻，部分交易所走起了極下沉的“模式之路”，上線備受爭議的傳銷幣；終于，中國各地舉起重拳，整治虛擬貨幣交易。

五大主流AI代幣的總市值已從1.7億美元降至6000萬美元:金色財經報道，加密數據提供商Kaiko表示，盡管有數十億美元投入人工智能初創公司，但人們對人工智能相關代幣的興趣仍然持平。Kaiko分析師Dessislava Ianeva表示，五種頂級AI代幣（FET、GRT、RNDR、OCEAN和ROSE）的總市值從今年早些時候的1.7億美元驟降至8月份的6000萬美元。Ianeva表示，人工智能代幣的下跌是由于全球風險偏好的轉變。[2023/9/7 13:23:14]

這些似乎讓AAX面臨著更大的挑戰，Odaily星球日報在發布會現場，就上述問題專訪了AAXCEOThor、COOMichaelWong和顧問JamieKhurshid等三人。

AAX認為，中國監管層整治有利于行業合規；現存交易所的競爭恰恰反映了行業需要新的流動性進入，AAX希望自身能成為連接傳統金融與區塊鏈世界的交易所。以及，機構進場并非幻象，只是需要時間。AAX透露，已有體量非常巨大的機構成立了加密貨幣部門，將擇機宣布雙方合作。

Fantom NFT市場Artion將NFT鑄造費用從10 FTM降至1 FTM:9月26日消息，由Fantom基金會推出的開源NFT市場Artion將NFT鑄造費用從10FTM降低至1FTM。

此前報道，9月24日，基于Fantom的NFT市場Artion測試版上線，該平臺沒有銷售傭金。[2021/9/26 17:06:40]

行業整治有利保護投資者

本月22日，央行上海總部發布《加大監管防控力度打擊虛擬貨幣交易》。此消息發布后，比特幣短時下挫11%，各交易所平臺幣暴跌30%。目前比特幣價格有所回升，交易所平臺幣價格依舊疲軟。

就在前一天，深圳市互金辦也發布了關于防范“虛擬貨幣”非法活動的風險提示，要求摸排工作須在11月25日前完成。22日，深圳市地方金融監管局已通過靈鯤系統，摸排出涉嫌開展虛擬貨幣非法活動的企業39個。

韓國從1661名投資者手中沒收了514 萬美元的加密貨幣:9月21日消息，韓國京畿道上周宣布，已從1,661人手中沒收了61億韓元（514 萬美元）的加密貨幣，這些人總共拖欠了144億韓元的罰款。當局解釋說，去年5月至8月，他們對29,656家公司和個人進行了調查，這些公司和個人在“非應稅收入”類別下拖欠了100萬韓元或以上的款項。這包括檢查他們在四個交易所持有的加密貨幣。（News.Bitcoin）[2021/9/21 23:39:54]

另據新京報報道，涉及美股交易的BISS全員已被北京抓捕，并將此案定性為非法集資詐騙。

對此整治帶來的影響，Thor認為有利于保障投資者利益，同時會推動行業的合規化。AAX在上線之初就非常注重KYC和AML。

同時，適配不同轄區的監管政策運營、在全球多地申請牌照本就在AAX的計劃中。根據公開資料，AAX現取得了馬耳他與愛沙尼亞的牌照，正在申請其他地區牌照。

以太坊主網Gas上限已從1500萬提升至3000萬:以太坊主網在區塊高度12,965,000完成倫敦硬分叉升級，以太坊主網Gas上限從1500萬提升至3000萬。[2021/8/5 1:36:55]

Thor還表示，在ICO時代，投資者只關注某個幣種下個月會不會暴漲百倍，反而讓行業充斥這只拉盤不做事的割韭菜項目，也催生了一批劍走偏鋒的交易所。如今，市場更為理性，用戶更關注落地，正是合規交易所出發的時候。

現有投資者需要新的流動性

針對機構級客戶，背靠倫交所自然是AAX的獨有優勢。根據Odaily星球日報此前報道，倫交所將為AAX提供運營、技術與合規的支持。

據AAX透露，倫交所將深度參與AAX運營，并為AAX帶來大量的潛在的機構用戶資源。倫交所的PartnerNetwork，接入的公司超過300多家。AAX與倫交所的戰略合作使得AAX成為網絡里最高級別的合作伙伴，可以通過這個網絡，直接與倫交所的機構客戶對接。

聲音 | 火幣中國范進：2020年將是區塊鏈行業從1到10大力發展的一年:11月29日，火幣中國受邀在北京參加了由路孚特主辦的“洞見2020 | ReFinTech金融科技峰會”。據悉，受邀嘉賓還包括中國互金協會區塊鏈研究組組長、中國銀行原行長李禮輝、中國外匯交易中心技術開發總經理朱榮、阿里云智能產品總監劉剛等資深業內人士。火幣中國總裁助理、清華X-lab特聘導師范進圍繞大會主題“引領科技變革，洞見金融未來”，與參會嘉賓展開了深入探討與業務合作交流。范進表示，2020年將是區塊鏈行業從1到10大力發展的一年，火幣中國將抓住這一重要發展期，將多年的行業經驗和解決方案與各行業相結合，致力于打造價值創造的行業應用和標桿型落地案例。[2019/11/29]

今年以來，將機構帶入場是不少合規交易所講的故事，這也是AAX的愿景之一。然而，當我們在討論該命題時，提到的往往是灰度等加密貨幣原生基金；真正的傳統金融巨頭仍在按兵不動，未參與交易。

這意味著，目前存量市場中，主要的“機構客戶”還是加密貨幣量化基金等原生大戶，他們已經跟Coinbase、OKEx等加密貨幣交易所有長久合作，為什么要選擇AAX？

“我們了解到，現有的頭部加密貨幣基金，并非只在一個交易所交易，他們大部分可能在前20的交易所合作。”Thor表示，現有基金選擇交易所并非排他的。如果有更好深度、更高性能、低延時與更安全的交易所可選，為何不選？

況且，正因行業面臨增長瓶頸，量化基金們更需要增量流動性。Michael認為，AAX跟現有加密貨幣交易所不同，嘗試遵循的是傳統市場的交易范式。

“我們認為，交易所需要提供一個公平、合規、安全的渠道，給個人和機構投資者。倫交所幫我們把公平、可信市場的技術，帶到了加密貨幣市場中來。我們能嘗試彌合個人與機構者兩個群體，也希望融合傳統金融和現在的中心化世界。這樣才能為加密貨幣市場帶來增量。”

已有傳統機構開設加密貨幣部門

談及增量市場，離不開傳統金融巨頭參與加密貨幣交易的問題。曾萬眾期待的Bakkt，上線后的表現卻不及市場預期。這讓圈內幻想已久的、將驅動下一輪牛市的“機構進場”迷思落空。

不過，Bakkt慢悠悠的增長，在來自傳統金融行業的Jamie看起來似乎并不慢。他表示，加密貨幣市場對傳統投資者而言依然是新生事物，投資規模也是冰山一角，他們確實沒有必要因急于一時而將自身名聲置于風險之下。等監管到位、技術成熟或其他合適時點，他們就能放心入場。交易所要做的，是做好安全、合規等基礎工作，機構隨時可以進來。

除卻安全與合規之外，Odaily星球日報此前采訪傳統金融機構發現，其顧慮之一是未能為比特幣等加密貨幣找到合適的估值模型和定位，難以評估其公允價值。

“估值模型是個很大的問題，整個行業都在討論。”Thor觀察到，市場已開始變得更為理性，更加關注產品和商業模式。許多公司正在推廣行業應用，如此一來數據越來越多，也許就可以討論用戶數據等。此時才有估值模型可言。

至于比特幣，AAX認為，其對傳統金融機構吸引力，或因其波動與傳統資產沒有相關性，以期對沖風險。

可有趣的是，比特幣未有成共識估值模型。一旦形成，是否有可能與傳統資產構成某種相關？

Khurshid坦言確實有可能，“我們也在找估值模型，我個人也非常期待能看到相關性”。比特幣的估值模型有待探索，但Thor覺得還是更應該關注底層技術的潛力，未來如果區塊鏈被大規模應用，大家肯定不會忘了首個應用，即比特幣。事實是，AAX合作客戶中，已有開設了數字貨幣交易部門的大型機構。

回到眼前的市場，Thor看來，最近推動加密貨幣市場增長的，更多是消息面、事件性因素，這樣的增長往往不可持續。他相信，在ICO時代之后，未來市場的持續增長，需要更廣泛的落地應用支撐。

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