如何利用投資中的不對稱性_比特幣

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關于不對稱性，其實在生活中很常見。

比如，你在網貸平臺投資P2P，你的收益是比銀行略高的利息，但是你承擔的風險是全部本金。

比如，你寫文，發到各個UGC平臺，一篇文可以讓成千上萬的人看到，并收到各平臺用戶的反饋。同樣一篇字數的文章，因為切中大眾的關注點，就可以獲得更多的點擊率。

比如，有人同樣的抖音上發了個60秒的視頻，有人無人問津，有人就點擊爆量。

比如，有人在工作中找到了Keypoint，花同樣的時間，同樣的精力做事，KPI就是更優秀。

經濟日報：區塊鏈的價值和前途取決于如何運用:4月20日，經濟日報刊文“加密資產走熱帶來什么價值”。文章表示，加密資產市場正在見證投機與人性的瘋狂。從技術進步的維度看，部分加密資產由于運用了區塊鏈技術，的確為創作者乃至知識產權保護帶來益處。事實上，無論如何炒作，區塊鏈作為技術本身是中立的，其價值和前途取決于如何運用。目前，區塊鏈技術還存在性能不足、普及尚淺、未獲權威認可等問題。如果拋開加密資產市場的噱頭與炒作，更多看到以NFT等為代表的確權體系對知識產權保護、重塑數字娛樂等產業的作用，進一步完善區塊鏈建設，發揮出其更大的潛力，造福于人，可能會給這一輪熱情烙印上更深遠的意義。[2021/4/20 20:38:16]

用同樣的時間，同樣的人力，同樣的資源，總有人做得比想象得更突出，有人卻做得很平庸。

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回到投資上來，什么是不對稱性呢？一筆損失有限，但是回報可能好幾倍的好投資，就是投資中的不對稱性。那些用更少的本金，賺更多錢的人就是利用了投資的不對稱性。

投資的不對稱性，就是要做贏面概率更大的事情，把自己放入一個會發生好結果比會發生壞結果大得多的條件下。

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評估投資的成績，有個參照值，也就是市場平均值。比市場更好，則指的是比市場的平均值表現得更好。那些總是能比市場表現更好，不斷讓資產增值的投資人也稱“增值型投資者”。

增值型投資者的表現是不對稱的，他們獲得的市場收益率高于他們的損失率，通俗一些說就是大盈小輸，盈得多輸得少。

阿拉斯加女學生如何依靠2014年的比特幣課題支付大學學費:2014年，阿拉斯加的一位女學生以比特幣作為競賽項目課題，而在當時這一課題毫無疑問獲得了評委的青睞。到現在，這一課題不僅為她帶來了榮譽，還給她積累了一定的財富。而當時因為這一課題而了解到比特幣的孩子們大多數仍舊保留著這些比特幣，同時還保持著對加密貨幣的興趣。正如這故事所表明的，向孩子傳授有關金錢的知識并賦予他們一定的財務自由越早越好。[2017/12/29]

一般來說，在市場繁榮期人人都能賺錢，所以，在繁榮期能達到平均表現就足夠了。但是，當市場到了衰退期，要想戰勝市場，就要考驗投資人的技術了。而增值型投資人在市場衰退期仍能表現得比市場更好。

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如何能夠表現得比市場更好呢？有一個投資組合的表現計算公式：

y=α+βx

α系數：個人投資系數，或是與市場走勢無關的獲利能力，代表投資技術

β系數：衡量投資組合相對市場走勢的敏感度。β系數大于1，表示投資組合的波動性高于參照市場，小于1則意味著波動性較低。

如果市場上漲15%，那么β系數為1.2的投資組合的收益是18%。

如果市場下跌15%，同理，β系數為1.2的投資組合的虧損是18%。

被動型投資者可以直接購買指數基金。在幣市中，目前沒有可選的ETF，被動性投資者可以直接定投50%BTC，30-40%主流幣，10-20%山寨幣作為投資組合。

主動型投資者可以增值波動更高的幣種，或者使用杠桿來提高投資組合的市場敏感度，但在波動劇烈的幣市中，建議用保守一些的組合對沖風險。

x：市場收益

在這個公式中，決定你的投資表現的2個核心要素，第一是你選的投資組合，第二是你的技術。

增值型投資者的表現是不對稱的，他們獲得的市場收益率高于他們受的損失，也就是收益風險比比普通投資者更高。

有技術的積極進取型投資者在牛市表現良好，但不會在相應的熊市中把賺到的錢全賠回去。

有技術的防御型投資者在熊市中損失相對較少，在牛市中獲利較多。

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在李笑來的書中也提及，如何提高收益風險比的方法，他列舉了一個公式并寫出了解決方法：

回報風險比=可能的回報/可能的風險

想要提高風險比，必須加大分子，減少分母。

減小分母的方法：

1、調整止損線，降低自己的風險承擔

2、降低每次的交易金額在總資金的占比

3、提高自己在場外賺錢能力

加大分子的方法：

1、選擇更為優質的交易標的

2、選擇最佳的交易時機

3、放長持有時間

總結：

投資不是一個二維世界，要考量周期，K線，心理，市場面，資金面等多方面因素，更接近一個混沌的體系。而“不對稱性”是這個混沌體系中的一種投資哲學，是一個脫離了走勢表象，更高維度的思考方法。

作為大部分沒有太多技術或技術并不精湛的投資人來說，選擇一個優質的標的組合，降低幣圈投資在總資金的占比，提升場外賺錢能力，放長持有時間，也能利用投資的不對稱性跑贏大部份投資人。

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