怕被香港超越？六大要點讀懂美國金融服務委員會的數字資產市場架構草案_CUB

作者：美國眾議院官方網站；編譯：PANews

6月1日，香港《適用于虛擬資產交易平臺營運者的指引》正式生效，短短兩天后，美國眾議院金融服務委員會主席Patrick McHenry和眾議院農業委員會主席Glenn “GT” Thompson聯合發布了一份數字資產市場架構討論草案，旨在為數字資產提供一個法定監管框架，以進一步明確監管空白、促進創新并提供足夠的消費者保護。本文是美國眾議院金融服務委員會發布的《數字資產市場架構討論草案》（Digital Asset Market Structure Discussion Draft）官方概要，從六個方面全面概述了數字資產分類、監管職責、創新和協調、以及監管過渡措施等，具體如下：

當前美國數字資產監管框架阻礙了創新，未能為消費者提供足夠的保護，美國眾議院金融服務委員會和眾議院農業委員會正在通過建立一個適用于市場參與者和消費者的功能框架來解決這些問題，該功能框架將為數字資產公司提供監管確定性，并填補美國商品期貨交易委員會(CFTC) 和美國證券交易委員會(SEC) 兩大機構之間存在的監管空白。

Solana Saga手機推送系統更新，提升種子庫穩定性及拍照體驗:7月19日消息，Solana Saga手機推送版本號為TKQ1.221220.425系統更新，本次更新包含了Android 5月安全補丁；提升種子庫應用穩定性；相機HDR及夜景模式等算法升級，新增全景、延時及文檔模式；系統層面提升屏幕色準、優化了溫控算法及待機能耗等。[2023/7/19 11:04:10]

數字資產市場架構草案討論稿擬賦予美國商品期貨交易委員會對數字商品的管轄權，同時還將明確美國證券交易委員會對基于“投資合約”數字資產的管轄權。不僅如此，該法案還規定了美國允許在二級市場交易數字商品的流程，前提是數字商品最初是作為投資合同的一部分提供的，最后，該法案還將對所有需要在美國商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會注冊的實體實施強有力的客戶保護。

Coinbase報告：比特幣減半事件對資產表現的影響仍不明朗:金色財經報道，加密貨幣交易所Coinbase的一份新報告顯示，比特幣減半事件對資產表現的影響仍不明朗，因為一些外生因素在市場行為中起著重要作用。雖然減半被認為是積極的，因為它被認為會增加 BTC 的預期稀缺性并支持其供需動態，但要清楚地了解市場反應，需要理清美元走勢、利率和全球流動性的影響。

Coinbase 機構研究主管 David Duong在報告中解釋說，只有三個減半事件，市場反應的證據仍然有限，因為它們都發生在一些重大的貨幣和財政發展的同時。[2023/6/18 21:45:40]

《數字資產市場架討論草案》擬建立在根據投資合約提供和銷售數字資產的現行豁免制度的基礎上，還包含了信息披露制度以解決與數字資產相關的潛在風險。根據相關豁免政策，數字資產發行方需要證明他們的數字資產在去中心化網絡上運行，并滿足特定的披露要求。該法案規定，如果滿足某些條件，數字資產可以被視為數字商品，但取決于網絡是否正常運行并被認為是去中心化的。

KILLABEARS將部署新合約并空投新的Killacub NFT:4月22日消息，NFT項目KILLABEARS宣布將部署兩個新合約，旨在解決錢包到錢包之間的轉賬報錯問題，當前Killacub持有者將獲得一個帶有新合約的新版本NFT，合約部署過程中無需做任何操作，但Killacubs和Killacubs Incubatio元數據將發生變化，KILLABEARS將以1:1比例向持有者空投新的Killacub NFT，并且會在空投發生前約90分鐘發布通知公告。[2023/4/22 14:19:59]

此外，該法案中還明確了“去中心化網絡”和“功能性網絡”的定義并提供一個認證流程，數字資產發行方可以根據該流程向美國證券交易委員會證明與數字資產相關的網絡是去中心化的。如果美國證券確定認證數字資產發行方不符合該法案，則可以不予認可，但必須提供拒絕認證原因的詳細分析說明。

以太坊或將于3月21日在Goerli測試網進行最后一次“上海”升級驗證:金色財經報道，在“上海”升級正式執行之前，以太坊還將在Goerli測試網上再安排一次模擬，也是最后一次測試網驗證，預計會在3月21日進行，但由于此安排，以太坊主網的“上海”升級或許將會被推遲到四月份。據悉此前激活的Sepolia測試網已成功完成實施模擬“上海”硬分叉升級，包括處理了ETH提款，據悉相關交易在北京時間2月28日12:04開始，并于12:17完成（本次Sepolia也是驗證者數量最少的一個測試網）。（Cryptopolitan）[2023/2/28 12:34:43]

《數字資產市場架討論草案》中指出，數字資產交易平臺應能注冊為替代交易系統（ATS），如果一個交易數字資產的平臺得到豁免，可以作為替代交易系統來運營，那么美國證券交易委員會就不能拒絕該平臺的注冊申請。相關法案還將允許替代交易系統在其平臺上提供數字商品和使用穩定幣進行支付，并且要求美國證券交易委員會修改其規則，允許經紀交易商在滿足特定要求的情況下托管數字資產。另一方面，該法案將要求美國證券交易委員會制定規則，確保某些數字資產法規適應現代化市場發展需要。

CryptoPunk #2066以1155 ETH價格成交，約合138萬美元:金色財經報道，CryptoPunk #2066以1155 ETH價格成交，約合138玩美元。數據顯示該NFT買家是一個“0x7eb4”開頭地址，該地址旗下持有的NFT總價值超過1000萬美元。[2022/12/31 22:18:19]

《數字資產市場架討論草案》提出，美國將創建一個數字商品交易所(DCE) 框架，類似于美國商品交易法(CEA) 中針對指定合約市場和掉期執行設施的現有交易框架。對于一個注冊的數字商品交易所而言，需要遵守《數字資產市場架討論草案》的要求、以及某些長期存在的美國商品交易法核心原則以及美國商品期貨交易委員會法規，比如交易活動監控、禁止濫用交易行為、最低資本要求、交易信息公開報告、交易沖突利益、治理標準和網絡安全等，數字商品交易所還必須在美國期貨協會進行注冊，如果直接為客戶提供服務則必須遵守美國期貨協議會的客戶保護規則。

需要注意的是，如果需要上架“數字商品”，數字商品交易所必須向美國商品期貨交易委員會證明相關數字商品在啟動交易前不會被人為操作，同時提供可用性、結構、功能和公共信息。

《數字資產市場架討論草案》中還提出要創建一個數字商品經紀商(DCB) 和數字商品交易商(DCD) 框架，由于直接面向客戶提供服務，所以數字商品經紀商和數字商品交易商都必須在美國期貨協會進行注冊，并且滿足與最低資本、公平交易、風險披露、廣告限制、利益沖突、記錄保存和報告、每日交易記錄相關的規范性商業行為要求、以及員工適合度標準。

擬議的法案還提出，在對期貨傭金商(FCM) 施加的現有商品市場要求的基礎上需要強化客戶資產保護，數字商品交易所要求必須隔離客戶資產，客戶資產必須存放在數字商品托管方，相關托管方也必須受到美國商品期貨交易委員會制定的最低監管和綜合監管標準約束。另外，當期貨傭金商作為交易對手時，該法案明確要求期貨傭金商需要為客戶提供破產保護。

《數字資產市場架討論草案》將允許單個實體獲得美國商品期貨交易委員會的多項許可，具體取決于該實體所從事服務的性質，但不會允許交易所直接注冊為交易商。另外，該法案還將允許某些實體在美國商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會進行雙重注冊，以促進多種類型數字資產的交易。

《數字資產市場架討論草案》列出了美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會LabCFTC共同建立創新和金融技術戰略中心(FinHub) 的相關工作，這些機構將作為金融技術(FinTech) 創新委員會的信息資源中心和服務論壇，幫助金融科技創新者更容易接觸到美國商品期貨交易委員會，繼而讓他們更好地了解美國商品期貨交易委員會監管框架。

該法案還提出設立了一個由美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會共同組成的數字資產聯合咨詢委員會，該委員會將由20名市場參與者組成，他們將向美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會提供與數字資產相關的建議。該法案要求美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會對去中心化金融進行聯合研究，并且要求美國商務部與白宮科技辦公室、美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會協商，對不可替代的數字資產（NFT）進行研究。

《數字資產市場架討論草案》中提到將為相關實體提供一個過渡期，確保實體可以“臨時遵守”美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會的規定。同時，法案要求美國商品期貨交易委員會需要制定最終規則以對市場進行全面監督。現有數字資產有資格獲得“安全港”保護，在受“安全港”保護期間允許這些數字資產進行交易，直到美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會向交易平臺發出通知，明確相關數字資產不是數字商品。

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