牢獄之災、利潤微薄 幣圈無風險套利是美夢還是泡沫？_CRO

二道販子，北京話俗稱“倒爺”。

其工作的實質內容是指在生產或者供應商一方買進某種商品，然后再販賣出去，實則為中間商。本質上是利用信息不對稱來獲利。

不同的在于，他們大多尋找的是一些渠道相對較窄、買賣雙方聯系比較閉塞的行業。也正是因為他們的存在，在某些產品銷售過程中，出現了的暴利機會。

這個行為在幣圈里有一個新的說法，叫搬磚。

和我們平時理解的工地搬磚不一樣，從事比特幣搬磚的人，不用頂著炎炎夏日，面朝黃土背朝天。

取而代之的是，幣圈的搬磚者往往需要隨時隨地盯著大盤變化，時時刻刻打探行情變化。

然而，搬來搬去的加密貨幣真的能賺錢嗎？

文/31QU張宇

何為套利搬磚

套利搬磚，也叫“持幣套利”，也就是以賺取平臺間差價為盈利的投資手段。有時候，同一幣種在不同交易平臺的價格是不同的，于是兩者就產生了差價，往往這種差價還不小。

簡單地說，搬磚就是講同一幣種從價格相對低的交易平臺買進，然后轉存到諸如錢包等中轉平臺，再選擇價格高的交易平臺賣出去，從而賺取中間利差的行為。

MicroStrategy首席營收官在任職近7年后離職:金色財經報道，MicroStrategy的一份監管文件顯示，首席營收官Kevin Adkisson已于周三通知公司辭去該職位。MicroStrategy補充說，Adkisson將繼續以非執行人員的身份留在公司，在過渡期間擔任顧問，過渡期間尚未確定。

根據Adkisson在LinkedIn上的個人資料，他在MicroStrategy工作了近7年。目前還不清楚他退出的原因。

MicroStrategy公司表示，該公司總裁兼首席執行官Phong Le將接替Adkisson擔任公司銷售組織和銷售職能負責人。[2023/7/7 22:24:39]

一般來說，由于加密貨幣市場正處于野蠻生長的初期，各國政府有的還沒有對其形成系統的監管體系，而形成監管的一些國家，其對加密貨幣的態度也并不一致，以至于各國加密貨幣發展程度參差不齊。

此外，縱觀加密貨幣發展歷史，其整體價格曲線仍然處于上升通道，再加上人們對加密貨幣的長期看好。

最終導致，盡管搬磚難度較大，但人們卻依然趨之若鶩。

搬磚的方式有兩種，首先就是最簡單的，當確定兩國之間某一種加密貨幣存在差價時，將加密貨幣從價低國買入，并提到價高國，最終賣出，以此來賺取差價。

Parex完成650萬美元融資，DWF Labs與Bitgert Ventures參投:5月14日消息，社區驅動的去中心化自治組織 Parex 宣布完成 650 萬美元新一輪融資， DWF Labs 和 Bitgert Ventures 參投，其中 DWF Labs 投資了 300 萬美元，Bitgert Ventures 投資了 350 萬美元。

Parex 是由 ParexChain、Parex Pockets、RaccoonSwap、Change 和其他去中心化應用構建的社區驅動的 DAO 生態系統，新資金將用于加速構建環境友好型 DeFi 和 DAO 生態，并計劃推出 PEP-20 測試網之后上線主網。[2023/5/14 15:02:05]

但值得注意的是，由于跨國提幣流程較長，快則幾個小時，慢則幾周。在一充一提的過程中，兩個差價很有可能抹平甚至反轉。

此外，還有一種方法也是搬磚者們較為常用的，即搬磚者在兩個國家間同時擁有一定數量的加密貨幣。當兩國市場出現差價時，搬磚者即可在低價市場買入一定數量的加密貨幣，并同時在高價市場賣出同等數量的加密貨幣。

以上兩種方法就是幣圈玩家常用的搬磚手法。

美國眾議院數字資產小組將于5月18日舉行有關穩定幣的聽證會:金色財經報道，據市場消息稱，美國眾議院數字資產小組將于5月18日舉行有關穩定幣的聽證會。[2023/5/12 14:58:47]

當年9月4日，央行等七部委發布的《關于防范代幣發行融資風險的公告》明確代幣融資的本質是一種未經批的行為，并且要求立即停止各類代幣融資行為，已完成代幣發行融資的組織和個人應做出清退安排。

然而，盡管由此造成比特幣價格在全球范圍內的下跌，但由于國內監管政策的縮進，導致國內比特幣價格與國外市場出現了較大差價。

因此，在顯著的利潤引導下，幣圈玩家們之間，出海搬磚的風氣開始流行起來。

有玩家表示，9月4日15時到9月5日12時，海內外平臺出現了顯著的價差。通過在平臺間騰挪“搬磚”不到12小時，他獲利頗豐。

隨著時間來到2017年的年底，比特幣突破歷史新高，來到2萬美金。

“當時，整個加密貨幣市場都處在一片沸騰之中。”搬磚玩家雷兵告訴31QU，“這場狂歡，該給韓國加密貨幣投資者們記下一大功。”

雷兵表示，當時國內比特幣價格是12萬人民幣左右，而韓國比特幣則漲到了15萬人民幣。

SushiSwap在13條鏈上推出V3流動性池:金色財經報道，去中心化交易所 (DEX) SushiSwap 周四宣布，開始在 13 個網絡中推出新的 V3流動性池，包括 Ethereum、Arbitrum 和 Polygon、BSC 和 Avalanche等，此次推出旨在讓流動性提供者接觸到更大的交易量和流動性，同時減少金融風險。該協議還引入了智能訂單系統 Tines，旨在與協議的新路由處理器一起為用戶提供“最低成本的交易”和“最大的資本效率”。

據 DEX 團隊稱，未來幾個月，v3 流動性池將在 30 多個鏈上可用。增加對跨鏈活動的支持是該團隊對 DEX 未來愿景的重要組成部分。[2023/5/5 14:43:44]

“我第一時間就聯系了在韓國的發小，使用他的身份信息注冊了韓國交易所的賬號。”

于是，雷兵在國內買幣，然后轉到韓國交易所賣出，再由發小幫他把韓元從銀行提出，再通過民間機構把錢轉回國內，周而復始。

雷兵不無自豪的說：“這一波，我賺了不少錢，但具體多少，不能告訴你們。”

盡管賺了不少錢，但也因此感到害怕。

雷兵表示，因為差價，韓國的外匯系統幾乎被全世界各地的搬磚者給毀掉，大額的韓元轉賬會被監控，只能通過銀行取現，而銀行取現一旦超過規定額度，就會引起警察的注意，稍有不慎，就會有牢獄之災。

密西西比州女子用比特幣支付謀殺罪后被判入獄10年:金色財經報道，美國司法部判處密西西比州佩拉哈奇市40歲居民杰西卡·斯萊奇(JessicaSledge)的法定最高刑期為10年。2021年，該女子聘請了一名“殺手”，并付給他價值10,000美元的比特幣來謀殺她的丈夫。此外，當局還監禁了奧蘭治縣的公民——杰里米·麥卡爾平和扎卡里·馬塔爾，他們誘使2,000多名投資者參與欺詐性加密計劃。前者將在監獄中度過36個月，而后者則為30個月。（cryptopotato）[2022/8/3 2:56:13]

此外，在韓國賺取的韓元不能直接換匯、轉回國內，而是需要找尋一個“信得過”的民間機構以一些“非常規”手段轉回國內。在這中間，民間機構同樣也會收取高額的過手費，如果搬磚所賺差額不是很多，反而得不償失。

“其實搬磚套利沒有想象中的那么賺錢。”雷兵告訴31QU，“至少現在不賺錢了。”

搬磚套利沒有想象中賺錢

幣圈搬磚套利的本質就是賺取兩平臺同一幣種之間不同的差價。但差價的賺取有一個前提，那就是同一個幣種在不同平臺之間存在的價差，必須足夠支付用戶的交易成本，否則搬磚并不劃算。

除了市場浮動為搬磚帶來的不確定因素以外，搬磚領域另一個不可忽視的角色：交易所。它的一舉一動同樣會影響到搬磚者的利益。

“站在交易所的角度來說，搬磚套利的現象是流動性引流的一個辦法，有時候，市值維護做出高于大多數平臺的價格，是為了引流。”

小黑龍表示，作為在搬磚套利中扮演至關重要角色的交易所，對部分用戶搬磚的行為并不十分排斥。

“但凡事都有個度。不排除不代表完全不在乎。”小黑龍補充道。

交易所都是希望讓一些新幣種增加曝光度，所以會容許有一定的套利空間，但如果是主流加密貨幣的話，交易所是不愿意的。

因此針對主流加密貨幣，各個交易所都會安排機器人來進行檢測，如果發現套利空間，就會馬上下單填平。這樣一來，搬磚玩家就無利可圖了。

除此之外，一般搬磚還會有提幣風險，做為幣圈的普通玩家，一般很少有人能在每個交易平臺都存有一定數量的資金。

而在套利搬磚過程中，用戶一般需要在各個交易所之間來回倒騰資金，把沒有套利空間的交易所的資金轉移到有套利空間的交易所。但是提幣時間是有差異的，有可能剛剛轉移過來，發現原本的套利空間沒了，甚至在提幣的過程中幣價出現下跌，低于當初買入的價格，搬磚者不僅沒有了利潤，還會出現虧損的情況。此外，不斷地來回提幣，手續費也是一筆不小的開支。

這些都是對搬磚者的風險。

與此同時，靖東大樹則認為，此前加密貨幣搬磚之所以回報大，是因為市場剛剛成型，彼此之間消息閉塞，不同交易所之間的同一幣種價格往往會存在比較大的差價；但現階段全球各交易所之間信息流通很順暢，所以很少會有大差價出現。

再者，各個平臺之間，除了諸如比特幣等搬磚熱門加密貨幣價格不一致，即使是USDT等入金加密貨幣之間也存在不同的差價，但其中的差價并不大，一進一出，基本上利潤空間很少。

量化交易或在加密貨幣領域水土不服

“在搬磚套利里，一般有兩種人。”小黑龍說：“一種是單純手工套利的小玩家，還有一種是有專門套利程序的專業搬磚團隊。”

通過專門套利程序搬磚，也就是量化交易。

某交易所負責人表示，量化交易，有時候也稱自動化交易，是指以先進的數學模型替代人為的主觀判斷，極大地減少投資者情緒波動的影響，避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下做出非理性的投資決策，量化交易有很多種，包括跨平臺搬磚、趨勢交易、對沖套利、三角套利、跨期套利、ETF輪動套利等。

自上世紀七八十年代以來，量化交易就成為全球金融市場占據重要地位的交易方式，并衍生出龐大的金融體系。如今，隨著區塊鏈行業的整體向好以及數字貨幣交易市場的擴張，量化交易也已經被大量團隊引入數字貨幣市場之中，目前各類量化團隊已經達到數百家。

“量化很簡單的，原理就和玩家普通操作一模一樣，但玩法多種多樣。”資深幣圈量化玩家Otto告訴31QU，“搬磚只是其中一種賺錢方法而已。”

Otto表示，量化交易只不過是把人的意念通過機器和代碼來表現出來。

人總要睡覺的，而且不可能24小時都能時刻保持專心和理智。但機器可以。

用戶只要提前設定好交易的各項參數，就可以讓機器來進行買入賣出的操作流程了。

“唯一值得憂慮的就是機器和代碼自身的不完善，會導致交易過程中出現Bug。”Otto告訴31QU，“但就算如此，相較于人來說，機器所犯的錯誤，少之又少。”

然而，盡管Otto無比推崇量化交易，認為盡管量化交易具有投機性，但卻是高智商玩家才能玩得轉的。但另一位量化玩家任沖卻表達了不同的意見。

他認為，相比傳統金融市場的量化交易，加密貨幣市場的量化交易由于發展階段過早、自身特性等原因，還存在各種各樣的內外部問題，致使量化交易在加密貨幣市場并沒有很好地扮演其角色。

首先，相較于傳統證券交易所而言，加密貨幣交易所大多處于監管空白的領域，無法做到足夠的公開與透明；其次，加密貨幣市場太過于“肆無忌憚”。

任沖表示，交易所作為規則制定者打破規則，擾亂市場秩序；投資機構莊家砸盤、內幕炒作；黑客攻擊事件頻發。這些都對量化交易的風控策略提出了更大的挑戰。

橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳。脫胎于傳統金融領域的量化概念，在新興的加密貨幣投資圈里，多少都顯現出了水土不服。

對于量化與搬磚，有人認為這是屬于高智商玩家的游戲，也有人認為這些現象的出現擾亂了幣圈的正常秩序。

在行情逐步回暖的2019年，面對更加波詭云譎的幣圈形勢，量化投資和套利搬磚能在幣圈扮演什么樣的角色？我們不得而知。

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