大盤下跌如何對沖風險鎖定收益_穩定幣

隨著大盤的持續震蕩，加密幣市場的情緒已經由上月的FOMO變成Fear。

8月29日凌晨2點左右，主流幣再次跳水，比特幣最低跌至9530美元。目前比特幣于9700美元上方震蕩，24小時下跌4.37%。過去24小時，市值前10的幣種中ETH、LTC、BNB、EOS、HT的跌幅均大于7%，市值前100的幣種中僅有10個上漲。

投資者們FOMO也好，Fear也罷，原因無非是沒有在價格足夠低的時候買入，價格足夠高的時候賣出，擔心現在買入價格過高，無法預測下一次回調、上漲的具體時間，又怕踏空、又怕被套。

那么在隨機和非線性的世界里，我們普通投資者有沒有更好的方法，既不錯過上漲的關鍵行情期，又能提對沖下跌的風險，最大程度的消除這種不確定性？

對于大多數人來說，這很難。“持幣即投資”，在漫長和反復的市場波動中，多數人無法克服人性弱點，擺脫不了追漲殺跌的宿命；最重要的是，大多數人也缺乏合適的投資工具和策略。

分析師：比特幣的主導率已達到頂峰，山寨幣的表現可能會優于大盤:金色財經報道，TradingView 的數據顯示，BTC主導率從第一季度的 42% 上升至 48%，并且本月到目前為止一直難以超過這一水平。近兩年來，該指標一直在 38% 和 48% 之間波動，從 46%-48% 的下降與山寨幣的超額收益相吻合。

加密服務提供商 Matrixport 的研究和戰略主管 Markus Thielen 周四在給客戶的一份報告中表示，比特幣的主導地位可能會達到頂峰，這將表明山寨幣的表現將優于大盤。[2023/4/21 14:18:34]

其實無論是牛市還是熊市，保值性、避險性和穩定性似乎已經成為幣圈投資者的普遍訴求。相比于目前市場眼花繚亂的多種投資工具和策略，火幣交易所上已有不少簡單友好的套期保值工具，比如火幣合約套期保值與無風險套利功能、穩定幣HUSD與HT的類Staking功能。

分析 | TI指數小幅上漲，大盤整體震蕩上行:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間06月16日8時報761.82點，較昨日同期上漲12.93點，漲幅為1.73%。此外，在TokenInsight密切關注的28個細分行業中，24小時內漲幅最高的為商貿與租賃應用行業，漲幅為15.51%；24小時內跌幅最高的為醫療應用行業，跌幅為3.81%。

另據Bituniverse智能AI量化分析，今日行情震蕩，可開啟LTC/USDT網格交易，區間85.28-168.93 USDT，自動高拋低吸。[2019/6/16]

火幣合約套期保值與無風險套利

說到合約，大多數人的印象是一種通過杠桿放大收益與風險的投資工具。其實這只是期貨合約在產品設計上的表現，合約本質的功能在于，回避價格風險、發現價格、穩定市場供給和價格、節約交易成本。

行情 | 市場走勢整體微跌，通用平臺類整體表現弱于大盤:據TokenInsight 數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間8月2日9時報789.51點，較昨日同期下跌1.70點，跌幅0.21%。通用平臺指數TIG勉強守住700點，報701.26點，較昨日同期下跌17.13點，跌幅2.38%。通用平臺類整體走勢弱于大盤。另據監測顯示，BTC人氣熱度增速0.094%（上周0.31%），較上周同期大幅下降；全球轉賬數較昨日下降3.7%至23.7萬（上周24.9萬），單周環比下降5%；全網算力42.57EH/s。BCtrend分析師認為，價格下跌導致BTC單位算力每日利潤率下降，伴隨人氣萎縮，中期不宜戀戰。技術分析方面，獨立分析師Tommy認為，BTC經歷大幅回調后，目前正處于反彈修復指標的過程中，預計會在7800美元附近受阻后再次下跌到7300美元附近尋找支撐。[2018/8/2]

這里我們以談談火幣合約的通過回避價格風險做套期保值和無風險套利功能。

受大盤影響，區塊鏈版塊跌2.17%: 受昨夜美股跟上午大盤影響，區塊鏈版塊上午跌2.17%，收于1174.787點，個股方面：銀之杰漲3.51%,二三四五漲2.26%，衛士通漲0.82%。跌幅前三位：用友網絡跌6.73%，中國長城跌5.01%，中科金財跌4.8% 。[2018/4/3]

所謂套期保值是指利用虛擬合約對沖現貨市場價格的波動，從而避免現貨市場價格波動導致的風險。套期保值分為多頭套保和空頭套保，多頭套保是為了規避價格上漲的風險，空頭套保是為了規避價格下跌的風險。

當用戶當前持有一定數量的BTC，或者是在未來將會以固定的成本獲得BTC時，BTC的現貨價格波動將會產生盈虧。為了規避這種風險，客戶需要建立反向的合約倉位，使得價格波動時持有現貨產生的盈虧和合約產生的盈虧正好相反，現貨合約組合的整體盈虧始終保持不變。

例如，某礦工根據當前的算力產出預測自己在一個月后可以獲得10BTC的挖礦收入，當前BTC價格是500USD/個，BTC虛擬合約的價格同樣為500USD/個。為防止一個月后價格下跌，礦工需要鎖定的收益=10BTC*500USD/BTC=5000USD，而BTC每張合約面值是100USD，因此礦工需要開空的合約數量=5000USD/100USD=50張。

灰度推出基于前五大數字貨幣的數字大盤基金:灰度投資公司(Grayscale Investments)今天推出了第四只基金。與Grayscale之前關注比特幣，以太坊經典和zcash的基金不同，今天推出的基金名為數字大盤基金（Digital Large Cap Fund），旨在讓投資者能夠接觸到基于市值的五大數字貨幣。在推出后，該基金的股票將全部投資于比特幣（BTC），乙醚（ETH），波紋（XRP），比特幣現金（BCH）和萊特幣（LTC）。根據Grayscale總經理Michael Sonnenshein的說法，加入新的數字貨幣以及回避Grayscale已經提供的一些數字貨幣的決定是基于資產的總價值。[2018/2/8]

假設一個月后，BTC的價格跌到400USD/BTC，礦工開空BTC虛擬合約的收益=*50*100=2.5BTC，礦工可以賣出的總BTC數量為102.5=12.5BTC，按當前價格400USD/BTC賣出，賣出后的收益=12.5*400=5000USD。

如上所述，通過提前建立對應的合約倉位，礦工可以通過套期保值鎖定自己的最終穩定收益。

然后再說下關于火幣合約的無風險套利功能，包括期現套利和跨期套利。

期現套利，即通過期貨和現貨之間存在的價差進行套利，屬于風險度較低的套利。一旦基差與持有成本偏離較大，就出現了期現套利的機會。其中，期貨價格要高出現貨價格，并且超過用于合約交割的各項成本。

假設一個幣種現貨價格為0.02BTC，期貨比現貨價格高，是0.03BTC，那我們可以買入1份現貨，同時做空1份期貨，總共投入0.05BTC。等到某一天期貨和現貨都漲價了，并且價格都是0.04BTC。那么0.02BTC買入的現貨賺了0.02BTC，0.03BTC做空的期貨，虧了0.01BTC，忽略手續費的話，收益是0.02BTC-0.01BTC=0.01BTC，與投入0.05BTC相比，獲利20%，當然也要考慮爆倉風險，所以可考慮選擇有投資組合全品全倉保證金風控系統的合約交易所，不易爆倉。

如果期貨價格比現貨低，按照理論，做多期貨，再融幣做空現貨。

跨期套利，即在火幣合約交易所，利用同一產品不同交割期的期貨合約之間的價差變化，同時買入和賣出同一產品不同期貨合約以套利。

穩定幣HUSD

即便在USDT占據98%的市場份額之后，穩定幣在資產保值、應用場景等方面的探索道路也從未停歇。尤其是在市場前景不明，價格波動巨大時，可以將手中的數字貨幣拋出一部分而改持穩定幣，以避開市場的波動，減小風險。

HUSDToken是Stableuniversal與PaxosTrust合作發行的合規穩定幣，與美元1：1錨定，由PaxosTrust托管美元資產，并由一家美國頂級的審計公司進行審計認證。HUSD發行模式與PAX等合規穩定幣類似，是100%保證金，每1枚HUSD背后都對應1美元的資金托管儲備。

目前在火幣全球站，HUSD的交易對包括PAX、USDC、TUSD、USDT四個穩定幣，和BTC、ETH、XRP、EOS、HT五個主流幣交易對。

HT本位年化87.4%的staking

HT作為平臺幣，其PoS獎勵并未被社區特別關注。實際上，在HT發行總量不斷通縮的前提下，HT本位的理論年化PoS收益能夠達到87.4%。

簡單說就是持有平臺幣HT即可以分紅、投資、理財，其主要表現有：

1.HT的類PoS獎勵主要來自三方面：HuobiPrime、FastTrack和鎖倉挖HPT；

2.其他PoS幣的極為不同：HT總量通縮，但是持幣卻能源源不斷獲得HTPoS獎勵；

3.假如從2019年1月1日開始持有1000HT并參加所有活動。截至8月14日，HT數量可增加到1274枚，HT數量增加27.5%，折合USDT增加497%，折合BTC增加102%；

4.在其發行總量通縮6-8%前提下，HT的理論年化PoS獎勵可達87%，同時。如果中簽任意一次Prime首輪，該收益還將直接增厚40-100%；

有研究機構曾整理過HuobiPrime、FastTrack、PrimeLite、轉板數據一覽表，我們可以看到，如果HT持有者在3月17日開始持有1000HT，并參加Prime、FastTrack活動，那么截至8月14日，Ta將可以積累到1274枚HT，增幅27.4%。

再根據擬合的結果，用指數函數做了一個趨勢線預測。如果保持這樣的節奏，HT持有者從3月開始持有1000枚HT，到2019年底，HT數量可能會達到1600枚左右。與此同時，HT發行總量可能從5億枚降至4.55億枚左右。

這意味著什么？如果從3月開始持有1000枚HT，到2019年底達到1600枚左右，幣本位的年化收益率則在60%左右。HT今年漲幅已經超過400%，即使年底仍保持現在價格，用USDT本位的話，持有HT的年化收益率也已經超過640%。

總的來說，無論是火幣合約套期保值與無風險套利功能、穩定幣HUSD與HT的類Staking功能，都是在行情震蕩不穩定時用于沖風險鎖定收益不錯的產品，尤其是對于普通投資者來說，更顯得簡單友好和易操作。

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