巴菲特不敵區塊鏈大佬？誰擁有史上讓人印象最深刻的投資記錄？_加密貨幣

前言：昨天藍狐筆記發布一篇《加密世界中的慢錢》文章，其中提到了慢錢需要時間的醞釀。今天的加密領域處于熊市，很多人失去了信心。如果了解加密世界的價值，也許會有不同的看法。時間最終會把真正的價值呈現出來。巴菲特之所以被認為是有史以來最偉大的投資家，是因為他有超過50年的超高回報的投資記錄。區塊鏈投資，現在還太早期，一時的得失也許還說明不了什么，也許大家需要更多的耐心，讓它生根發芽，開花結果。本文作者BenCarlson，由“藍狐筆記”社群的“Nahong”翻譯。

有位播客聽眾問我：

“你之前已經提到過這個問題，但你能否真誠地告訴我們，誰的投資記錄最讓人印象深刻？考慮各個方面，是Simons、Klarman、Druck、Thorp、Lynch或者其他人？”

馬斯克評論“巴菲特在股東大會的演講”：他說了這么多次“比特幣”:5月1日消息，馬斯克評論“巴菲特在股東大會的演講”表示，他說了這么多次“比特幣”。[2022/5/1 2:44:09]

這感覺像是體育談話類電臺節目中的辯論，到底喬丹和勒布朗誰更厲害？但我厭倦了對收益率曲線的爭論，所以，讓我們這么做吧。

我知道這個問題的答案，甚至還沒開始算數字，但我不得不算下數，以證明我的觀點。

但在我們找出最終贏家之前，這就是為什么我沒有選擇其他候選人：

JimSimons在文藝復興科技公司擁有最神秘的記錄，人們仍然不知道他和他的一群博士和火箭專家們是怎么做到的，這就是為什么我對GregoryZuckerman寫的關于他的要面世的新書感興趣。

巴菲特警告股東注意“新形式的貨幣”和現金的重要性:金色財經報道，沃倫·巴菲特在股東大會上回憶 2008 年的金融危機時警告股東注意“新形式的貨幣”，并表示伯克希爾哈撒韋將“手頭總是有大量現金”。巴菲特展示了一張舊的 20 美元鈔票并說道：“美國政府認為這（美元）才是在美國的合法貨幣，這就是貨幣。事實證明，美元在購買力方面的價值會大大降低。它幾乎可以像許多國家的紙幣一樣。但是當人們告訴你他們正在尋求新形式的貨幣時，這才是唯一可以支付賬單的東西。” 巴菲特沒有明確指“新形式的貨幣”是出比特幣或其他加密貨幣，盡管他過去曾因稱比特幣為“老鼠藥”，還表示比特幣沒有獨特的價值，查理芒格也曾對比特幣表示敵意。[2022/5/1 2:43:04]

Simons是個很好的選擇，但他沒被選上，原因是他運營的主要基金多年來一直對外部資本關閉。他聰明地意識到他的流程在管理資產方面存在限制。

聲音 | 李啟威：不會試圖說服巴菲特使用加密貨幣:萊特幣創始人李啟威就“參加巴菲特午餐”一事在推特上回復網友表示：我不會試圖說服巴菲特使用加密貨幣。我想他已經下定決心了，這很好。[2019/6/17]

索羅斯和他的保護者StanleyDruckenmiller，各自都有令人難以置信的長期記錄。在這場爭論中，他們最大的問題是，這兩位從來沒有像我選中的那位管理過那么多錢。

彼得·林奇是有史以來最偉大的共同基金經理之一，但他的職業生涯結束較早，有些人可能會認為可以深挖他的記錄。

如果只選擇一位，我選擇的是沃倫·巴菲特，對此，你應該不會驚訝。

這是我的思考過程：

在經營伯克希爾·哈撒韋公司之前，巴菲特為一小部分個人投資者和家庭開展投資合作。從1957年到1968年，其報告的年收益率為25.3%，收費前是31.6%，比6%的收益率高了25%，而道瓊斯指數年化收益大約為9%。

巴菲特再次唱衰比特幣：購買比特幣不是投資:據cointelegraph消息，4月28日，在美國內布拉斯加州的雅虎財經訪談中，87歲的美國投資人兼伯克希爾哈撒韋首席執行官倫巴菲特（Warren Buffett）再次蔑視了加密貨幣的投資，稱“購買比特幣不是投資”。巴菲特表示，有兩種人購買了比特幣并認為他們正在投資，一些人真的是在投資，另一些不是。如果人們購買農場，公寓，或對商業的興趣，可以私下進行購買，這是一個非常令人滿意的投資。但是現在，如果購買比特幣或某種加密貨幣，并不會從中產生其它東西。人們只是希望下一個人為此支付更多錢。巴菲特認為這種投資僅僅是一種投機“游戲”和“賭博”，并且沒有人確切知道比特幣是什么。[2018/4/29]

在這次合作即將結束時，巴菲特將伯克希爾·哈撒韋公司變成他選擇的投資工具。從那時起，從1965年到2018年，伯克希爾·哈撒韋公司的年化回報率是標準普爾500指數年化回報的一倍多：20.6%vs9.6%。

但即使是如此驚人的年化回報也無法呈現全部的故事。

在這段時間內，伯克希爾·哈撒韋公司的總回報率接近2,500,000%，而標準普爾500指數則為14,000%。

長期的資本復利導致產生非常大的回報數字。超過50年的時間里每年的市場收益接近10%。巴菲特的回報是非凡的。

他能夠在這么長的時間內保持如此高的回報，這可能是他記錄中最令人印象深刻的方面。事實上，他能夠將公司的市值做到5000億美元，這可以將他跟其他任何投資者都區別開來。

還想要更多？好吧，這里有。

最近，伯克希爾·哈撒韋公司的市場表現不如以往：

考慮到最近價值投資的表現不佳，你可以說這并不是那么糟糕。但伯克希爾在過去十年表現不佳的事實反而襯托出巴菲特早期投資記錄的厲害。

在挖掘這些數字時，讓人驚訝的事情之一是巴菲特多年來所取得的巨大的回報規模。以下是其按年份數的回報vs標準普爾500:

在標準普爾500指數下跌的12個年頭，伯克希爾實際上有一半時間處于正向區域。市場的平均損失為13%左右，而巴菲特平均上漲了2%左右。

虧損的年份數量來看，伯克希爾跟標準普爾500總體水平類似，但在收益的年份數量方面，讓整體市場相形見絀。

伯克希爾有十個年頭的收益超過50%，5個年份的收益超過80%，其中還有2年的收益超過100%。巴菲特最糟糕的表現是在1973-1974年的熊市區間，當時伯克希爾下跌了50%，而這兩年標準普爾500指數跌幅37%。

在這段糟糕表現之后的回報值得關注。從1976年到1989年，伯克希爾·哈撒韋公司增長超過21,000%,或年增長接近47%。這14年來，巴菲特每年的收益幾乎達到50%。在此期間市場也大幅增長，但相比之下，只有620%的總回報率和15.1%的年化，伯克希爾讓市場回報相形見絀。

巴菲特表現不佳的最著名時期發生在20世紀90年代末互聯網泡沫期間。除了有一年表現不佳之外，它并沒有像人們想象的那么糟糕。

1999年，伯克希爾股價下跌20%，而標準普爾指數上漲21%。然而，從1995年到1998年，伯克希爾輕松超越標準普爾指數：上漲243%vs188%。

從2000年2002年，在熊市區間，伯克希爾上漲近30%，而標準普爾500指數跌幅超過37%。從1995年到2002年，巴菲特超越標準普爾500指數：257%vs118%。

是的，從那以后，回報就沒有之前好了。但巴菲特自己承認規模是優異表現的敵人。巴菲特能夠在超過60年的投資中匯集如此高的回報，這使其成為有史以來最偉大的投資記錄。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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