Blur 鏈上數據深度分析_NFT

原文作者：日月小楚

Big Thing，經過一個多月的努力，我們對研報進行了重大的升級，加入對鏈上數據的深度分析。主要對4個目的進行深入的分析：

1）從團隊/投資人質押大戶/基金會的動作來判斷他們對項目未來的態度

是持有、增持、還是在不斷賣出

2）多個維度看主力吸籌，還是分發籌碼

3）現在主力持有人的情況

未來增持的實力

長期還是短期

是否是聰明錢

4）增持/減持者的數據分析

以BLUR為列，看看投研數據

1 Holder人數的研究

holder人數代表著項目支持者。

上圖為blur的持幣人數隨著時間的變化，分別代表著持有blur超過2枚，超過200枚，超過100K枚的變化。

1）超過2枚，價值在1U左右，代表持有人的總數。

在這里我采用了與其它數據平臺不同的定義。因為在研究中我發現，存在著大量非常小的非零地址，它們只是賣出轉賬的遺留。很顯然，這些地址是不能算持幣用戶，因為他們壓根都不會覺得持有，但是他們的存在會影響holder總人數的數據，甚至會產生相反的結論。

2）超過200枚，價值在100U左右，參考的是江湖流傳的100U戰神，代表著有意愿主動買入并持有的用戶數量。

3）超過100K枚，價值5萬U左右，用于代表大戶。

Blur創始人：NFT地板價變化根本原因與流動性有關:金色財經報道，針對“Blur正在殺死NFT敘事”，NFT聚合市場Blur創始人Pacman在社交媒體發文稱，我通常不會回應這樣的爭議，但這件事還是想說一下，Blur于2022年10月22日推出，從那時之后，一些NFT項目的地板價上漲，也有一些NFT項目地板價下跌。其中NFT市場地板價上漲的原因可能與Blur空投給NFT市場注入流動性有關，而NFT地板價下跌或因Azuki鑄造移除了4000萬美元流動性有關，我們不是在落井下石，NFT市場只會根據流動性而非其他因素變化。當資產價格上漲時，人們并不會關注根本原因（即Blur注入了流動性），但當資產價格下跌時就會議論紛紛，好事不出門壞事傳千里，我覺得也許這就是創業做生意的成本。[2023/7/6 22:20:15]

從上面的圖中可以看出，blur的地址數量一直在增持，但是3月增持比較大。4到6月總持有人數增持都在1000+人，增持速度大概在4%左右。而200的持有人數，每月增持在800人左右。而對于大戶，每月的增長在20+左右。（其中六月代幣解鎖，項目方分發了20個大額的錢包）

整體來說，blur在過去3周的持幣地址的增幅比較小，只有地址每月的漲幅僅為4%左右。尤其是持幣大戶每月的增長是更加的小。

2 DEX/CEX近60天數據研究

上面圖中，第一張代表著每日交易所的充值/提現情況，其中黃色代表當日凈充值，藍色代表當日凈提現。陰影面積是充值提現的累計。第二張圖代表著每筆充值/提現的平均數量，用來判斷充值和提現是否是大戶行為還是散戶行為。直觀的看，值比較高的就是大戶的行為，而峰值比較低的主要是都是散戶的行為。

數據：某機構再次從Amber買入100萬枚BLUR和40萬枚DYDX:5月6日消息，據鏈上分析師余燼監測，某機構地址昨晚又花了163萬枚USDC從Amber買入100萬枚BLUR和40萬枚DYDX。Amber賣給該機構的DYDX、BLUR是前天分別從Binance、OKX提出；該機構目前累計：以821萬枚USDC買進310萬枚DYDX（成本2.65美元）、以645萬枚USDC買進950萬枚BLUR（成本0.67美元）。[2023/5/6 14:46:38]

1）從交易所的充值提現來看，在6月15日附近，出現大額的充值，結合當時blur有大量的解鎖，可以判斷是團隊解鎖的籌碼充值進入交易所。而在6月8日~12日之間，交易量整體凈流出了600萬枚blur，但是從平均提現來看，并沒有大額的行為。大概率是做市商的行為，分了多筆小額的進行

2）也特別注意到，在5月14日到6月8日之間，交易所整體流入流出量并沒有太大的變動。但是充值量先后出現了兩個峰值，這說明雖然有很多散戶在從交易所提現，但是大戶卻相反卻在充值，導致blur的幣價整體一直在下跌。

總結，從數據來看5月14日到6月8日之間，很多散戶在從交易所提現，但是大戶卻相反卻在充值，導致blur的幣價整體一直在下跌。而在6月8日~12日之間，交易量整體凈流出了600萬枚blur，是做市商分多筆小額的提現。而15日有大額的解鎖的籌碼充值進入交易所。以上跡象來看，在15日之后blur大概率形成底部，做市商會有所行動，目的是為了拉高出貨。從結果來看，blur從15日最低的0.3刀，漲到0.45，漲幅達到50%。

BlueWheel Gulf從迪拜私人投資者獲得5兆瓦比特幣采礦合同:金色財經報道，BlueWheel Gulf宣布從迪拜私人投資者獲得5兆瓦的比特幣采礦合同，本合約簽署萬抽，該公司的總挖礦業務已達到6.5兆瓦且擁有2000太ASIC礦機。據悉，Bluewheel Gulf最近還與總部位于新加坡的區塊鏈工作室DeFi Nation studios合作在Bluewheel Mining旗下推出了比特幣挖礦NFT項目，NFT持有者只需持有NFT即可獲得比特幣挖礦獎勵。（bitcoinist）[2023/4/10 13:54:56]

上圖是dex的買入賣出行為，第一張圖代表著每日dex上買入賣出情況，其中黃色柱子代表當日凈買入，藍色柱子代表當日凈賣出。陰影面積是充值買入量，負值表示凈賣出。第二張圖代表著每筆買入/賣出的平均數量，用來判斷大戶行為。

dex與cex不同的是，dex是直接買入和賣出。

1）從上圖中可以看到，在4月28日到5月24日的時間內，不僅累計凈賣出了大量blur，而且第二張圖出現多個藍色峰，說明一直都大戶在dex上面賣出。

2）在紅色框中，可以看到在6月12日附近，這兩天凈買入量都比較大，并且大戶大額買入。那么為什么那時候blur幣價并沒有大漲呢？因為交易所跟dex是有做市機器人聯動，說明交易所內散戶在大量賣出。從鏈上能看出blur在0.3位置有大戶買入，所以價格成功筑底并開啟了后面的反彈。

所以，對于最近一波blur的行情，dex和cex的種種跡象都比較明顯了。

Blur推出新功能“藏家模式”:金色財經報道，據 Blur 在社交媒體發布公告，該新晉 NFT 平臺已推出新功能“藏家模式（Collector Mode）”，該功能側重于 NFT 訪問體驗，而不是與 NFT 交易相關的圖表和分析，在藏家模式下，用戶可以獲得更簡單、清晰的訪問體驗。另據 Dune Analytics 最新數據顯示，當前 Blur 交易總額已達到 776,957 ETH，銷售量為 1,639,904 筆。[2023/1/31 11:38:22]

上圖是dex和cex的錢包地址（合約地址）轉賬的次數，是轉入轉出的累計的次數

從cex可以看出，CEX上面最活躍的時間是UTC 14:00,13:00,06:00， 其次是12:00,15:00。 轉化成北京時間的話，主要是以半夜為主，說明cex上面的交易以美國時區的為主。

從dex可以看出，DEX上面最活躍的時間UTC 12：00，其次是02:00，15:00，13:00。轉化成北京時間，最活躍的依然是半夜，以歐美時間為主。其次是晚上9點和11點，是比較晚的時候。

整體來看，blur現在cex和dex比較活躍的都是美國時間為主。

3 持幣大戶深度畫像

請注意，這里的持幣大戶在排除了項目方、dex、cex、mev、dex中間錢包、cex中間錢包等地址之后，持有blur數量的Top100的地址。

BlueYard Capital第三支基金完成1.85億美元募資，將專注于投資Web3等領域:6月12日消息，風險投資公司 BlueYard Capital 宣布旗下第三支基金已完成 1.85 億美元募資 (約合 1.72 億歐元)。據該基金聯合創始人 Ciaran O'Leary 透露，這支基金將專注于在種子階段和早期階段投資四個前沿科技領域里的初創公司，分別是：Web3、可編程生物學、計算工程、數據知識技術。

據悉，BlueYard Capital 曾投資過多家加密和區塊鏈項目，包括加密會計平臺 Cryptio、基于 Polygon 的鏡像交易協議 Housecat、區塊鏈項目 Massa Labs 等。（independent）[2022/6/12 4:19:52]

上面是持幣大戶地址的匯總的核心信息。

1）ROI，從ROI來看，大部分持幣大戶當前處于虧損狀態，中位數是虧損20%， 中間段50%的持幣大戶虧損范圍在3%到37%之間。

2）TransactionsPerDay （TPD）是指地址的平均每日的轉賬次數，用來來衡量錢包在鏈上活躍度的指標，并能從側面來判斷持幣者是長線還是短線操作。從數據來看，blur的持幣大戶TPD中位數為0.4次，即月平均是12次，這主要反應出并不是高頻操作。

從TPD數據中，還發現一切非常活躍的錢包，這可能是一些持有blur的做市商的錢包。

3）從addressAge來看，我們可以發現，中位數的錢包時間為217天，超過四分之三的錢包已經有69天以上。這表明大部分錢包并非新生成地址，已經存在一段時間。

4）HoldDay代表地址持有blur的時長，其中位數為61天，這意味著平均持有時間超過了兩個月，且四分位數集中在25天到100天間。值得注意的是，blur的價格在過去的兩個月中從0.8美元跌至0.3美元

綜合來看，blur的持幣大戶的錢包大部分是處于2月以上的錢包，并且每日轉賬數量并不活躍，并非是頻繁交易者。blur持幣大戶整體是在一個月前買入，新進的大戶占比很低。而且，持幣大戶整體處于虧損中，大部分虧損在3%到37%之間。

上圖是持幣大戶的成本，以及持有量的關系圖。球的大小代表著持有的時間。從上圖中我們可以直觀的看到

1）大部分大戶的平均持有成本集中在0.5和0.8刀之間，特別是0.6刀附近。

2）有些持倉大戶的成本在0.3~0.4刀附近，他們球體相對較小，說明他們是近期新進的大戶。

3）在1刀以上成本的持倉大戶已經非常少了，說明在高位的大戶早就已經被洗盤，或者在低價格買入以降低持倉成本。并且持倉量比較小，在圖中成本在1刀以上的只有三位，分別320萬，48萬，和30萬blur

上圖是持幣大戶的總資產量，以及持有量的關系圖。球的大小代表剩余其它的資產，即球越大，blur占其資產比列越小，可以間接的反應持幣大戶可可能進一步增持的潛力。從上圖中我們可以直觀的看到

1）持幣大戶的資產，大部分集中在100萬美金以內的。其中1百萬~1千萬，1千萬~1億美金資產的占比不到10%。

2）資產100萬以上的大戶的球體都比較大，說明他們持有的blur比列不高。而在10萬美金~100萬美金之間，也有相當一部分地址其blu在的占比并不高。

3）從blur持有量來看，持有量比較大的（100萬blur以上）blur所占的資產比例都比較高，說明這些地址都是專門地址持有blur

總的來說，blur的持幣大戶的地址總的資產并不高，集中在100萬美金以下。而持有量blur的地址，blur占比比列比較高。

4 增持者分析

上圖是過去60天中，持倉大戶增持情況的數據。其中

1）%Increase Of Amount 代表增持的blur數量，占持倉大戶總blur倉位的比列。那么這個比例是53.48%，也就是說一半以上籌碼已經發生了換手。

2）% Increase Holder Of Total Holders 代表著持幣大戶中增持的比列，高達42%。

3）雖然前面兩個數據的情況還不錯，但是在我們具體看增持者情況的時候，卻發現了一些問題。

A：雖然持幣大戶中有42%增持，但是累計增持30萬blur以上，只有25個。

B：紅色框選出來的，多個192萬blur的增持者。他們都具有相同數量，并且只持有blur一個代幣，并且都是從交易轉出，這可能是某個大戶的統一行為，也可能是做市商的行為。同時我們發現，增持量排名第一和第二的大戶，同樣也是從交易所內轉出，并且是只有10天的新錢包。雖然我們無非判斷這些地址是有誰控制。但是至少說明，實際增持的人并沒有前面分析的那么多。

4）增持者直接從dex買入的只有三人，鏈上的增持并沒有那么活躍。

5 團隊/機構解鎖籌碼研究（之前已發布）

1）blur14號解鎖后，3000萬轉入coinbase。但CB交易量只在14號增加了200萬。且價格反而上升了20%。

2）1.54億blur轉入多個錢包，錢包都是剛注冊的。可以認為解鎖籌碼由項目方統一控制。

3）在14號，blur官方錢包從coinbase提現。

4）有315萬blur轉給做市商，并且wintermute近幾日在增持中。

6月14日，根據白皮書，投資人解鎖7849萬枚，團隊貢獻者解鎖1.17億枚，顧問解鎖498萬枚鎖。

根據鏈上追查，實際轉出了1.91億枚，由地址0xCD531Ae9EFCCE479654c4926dec5F6209531Ca7b進行分發。我對其進行深入的調查，發現1.91億枚blur一共轉賬到了18個地址。其中的5個地址的blur已經轉出，共計3310萬枚blur，他們的去向為：21萬直接在dex賣出，2973萬枚轉入coinbase，315萬枚轉給了wintermute。

對還持有blur的地址進行了分析，大部分地址都是新地址，并且沒有其他的轉賬記錄，這些地址一共持有1.54億枚。只有圖中的倒數三個，轉賬比較頻繁，但是他們收到了blur總計只有30多萬枚。可以認為鏈上有1.54億blur 由統一控制中（大概率是項目方）。

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