幫親友投資虛擬貨幣 是非法集資嗎？_BLU

最近有圈內的朋友咨詢：幫親友投資虛擬貨幣，是否屬于非法集資？

在回答這個問題之前，我們需要了解以下三個問題：

（一）個人能否投資虛擬貨幣？

（二）能否幫他人投資虛擬貨幣？

（三）什么是非法集資？

01 個人能否投資虛擬貨幣？

從《關于防范比特幣風險的通知》（以下簡稱“289號文”）、《于防范代幣發行融資風險的公告》（以下簡稱“9.4公告”）到《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》（以下簡稱“9.15通知”），監管層面對于個人投資虛擬貨幣的態度更加審慎，但是并未禁止。

Flipboard 即將集成去中心化社交網絡 Bluesky 和 PixelFed:5月23日消息，移動社交雜志平臺 Flipboard 將與去中心化社交網絡 Bluesky 和 PixelFed 集成，將允許 Flipboard 移動應用用戶直觀地瀏覽來自 Bluesky 和 PixelFed 的帖子、照片、評論、收藏、回復和自定義流。Flipboard 成為第一家與 Bluesky 集成的大型科技公司。

據 Flipboard 表示，Bluesky 集成將于今天開始向 iOS 和 Android 用戶推出，而 Pixelfed 支持將在未來幾天內推出。[2023/5/24 15:21:38]

以9.15通知為例，對于投資者而言，監管層只是提示了投資虛擬貨幣中存在法律風險，以及違法的法律后果：“任何法人、非法人組織和自然人投資虛擬貨幣及相關衍生品，違背公序良俗的，相關民事法律行為無效，由此引發的損失由其自行承擔；涉嫌破壞金融秩序、危害金融安全的，由相關部門依法查處。”

基金分析公司理柏：最近一周美國高收益債券基金遭遇11.5億美元資金外流:金色財經報道，基金分析公司理柏（Lipper）稱，最近一周，美國高收益債券基金遭遇11.5億美元資金外流；美國投資級債券基金獲得21.6億美元資金流入；市政債券基金遭遇大約1.87億美元資金外流；美國貸款基金遭遇9.53億美元資金外流。[2023/5/19 15:12:42]

也就是說投資者只要不違背公序良俗，不破壞金融秩序、危害金融安全，那么在目前的法律法規框架下，是可以投資虛擬貨幣的。

02 能否幫他人投資虛擬貨幣？

委托他人進行投資、接受委托為他人進行投資活動在當下是十分常見的理財行為，在實踐中自然人之間代為投資股票、期貨等證券的委托理財合同，只要沒有保本、保收益等承諾的話，一般都會被認為有效。這種司法實踐能不能適用于虛擬貨幣投資呢？

摩根大通將結束與Gemini的合作關系:金色財經報道，據一位知情人士透露，摩根大通將結束與加密貨幣交易所Gemini的合作關系，Gemini 是 Cameron 和 Tyler Winklevoss 擁有的加密貨幣交易所。早在 2020 年初，摩根大通就將 Gemini 和在美國上市的交易所 Coinbase 作為客戶。此外，總部位于舊金山的交易所發言人證實，Coinbase 與摩根大通的銀行業務關系保持完好。[2023/3/9 12:50:26]

2023年最高院發布的《全國法院金融審判工作會議紀要 （征求意見稿）》第84條對于委托投資虛擬貨幣的糾紛處理進行了明確了規定：“當事人雙方在合同中約定，委托人以自己的名義在虛擬貨幣交易平臺上登記注冊賬戶，委托受托人從事投資活動的；或者委托人直接將資金交付給受托人，由受托人以自己的名義或實際上借用他人名義從事投資管理的，可認定雙方成立委托投資合同。合同簽訂在《關于防范代幣發行融資風險的公告》（2017 年 9月 4 日）發布之后的，因代理事項違法，人民法院應當認定委托合同無效。對委托人因此所受的損失，可以將委托事項的發生原因作為確定過錯程度主要考量因素，由當事人分擔。”

山東廣電元宇宙創新實驗室成立:12月11日消息，日前，山東廣播電視臺和中科院、清華大學等單位發起的山東廣電元宇宙創新實驗室正式成立。據悉，“山東廣電元宇宙創新實驗室”已推出一系列基于元宇宙技術的創新產品，包括超寫實數字孿生空間、高仿真超寫實數字人、功能性數字人（數字員工、數字客服）、元宇宙會議、元宇宙展會、元宇宙黨建、元宇宙音樂會、元宇宙電商賣場等元宇宙空間產品，并為客戶提供數字人、元宇宙產品的創意策劃、設計制作、執行運維等服務。[2022/12/11 21:37:13]

簡單地說就是2017年9.4公告之前，委托他人投資虛擬貨幣的可以認定為委托投資合同；9.4公告之后委托他人投資虛擬貨幣的，法律上并不認可該委托行為。所以9.4公告之后幫助他人投資虛擬貨幣具有一定的法律風險，但是法律并未明確禁止虛擬貨幣投資的委托與受托行為。

那是否會構成非法集資呢？

03 什么是非法集資？

根據《防范和處置非法集資條例》第二條的規定，構成非法集資需要同時滿足以下三個條件：

（一）未經國務院金融管理部門許可或違反國家金融管理規定吸收資金；

（二）許諾還本付息或給予投資回報；

（三）向不特定對象吸收資金。

在刑事犯罪領域，非法集資主要表現為非法吸收公眾存款、集資詐騙等犯罪，根據2022年最高院的《關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》（以下簡稱《解釋》）第一、二、七條的規定，構成非法吸收公眾存款、集資詐騙需要同時滿足以下條件：

“（一）未經有關部門依法許可或者借用合法經營的形式吸收資金；

（二）通過網絡、媒體、推介會、傳單、手機信息等途徑向社會公開宣傳；

（三）承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報；

（四）向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。

未向社會公開宣傳，在親友或者單位內部針對特定對象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。”

通過上面的兩個規定，我們知道構成非法集資的基本要件之一就是“向不特定對象吸收資金”，甚至在《解釋》中還專門規定了吸收親友的資金不屬于非法吸收。所以，在親友之間吸收資金進行投資一般不會被認定為非法集資。

04  結語

總結一下就是：未向社會公開進行宣傳，僅向特定的對象（如親友、同事等）吸收資金，一般是不夠成非法集資的。在虛擬貨幣領域，我國現階段法律層面對個人投資虛擬貨幣持不鼓勵但也未禁止的態度，自然人幫助親友投資虛擬貨幣雖不構成非法集資，但也不屬于委托理財，具有一定的法律風險，主要體現在發生糾紛后，暫無明確的法律規則來進行裁判。

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