加密戰爭：揭秘SEC主席的策略_GEN

六月意味著炎熱的天氣和夏天的鞋子，人們紛紛換上了人字拖（Flip-flops）——但美國證券交易委員會似乎特別時尚。

Block unicorn注釋：“ Flip-flops ” 在英語中既有 “人字拖 ” 的意思，又常常用來形容政策、立場、觀點等的"反復無常"或"搖擺不定"。在這里指的是SEC對加密貨幣是否是證券的政策問題上不夠堅定、反復無常，就像更換人字拖一樣頻繁

在一段2018年的新公布視頻中，現任SEC主席 Gary Gensler明確表示，比特幣、以太坊、萊特幣和比特幣現金“并非證券”，這與他現在在這個問題上的立場大相徑庭。就在今年二月， Gary Gensler在接受《紐約雜志》采訪時表示，“除了比特幣以外的所有東西”都是證券。

上周發布的臭名昭著的希南文檔（Hinman documents）只是加深了人們的困惑，這些文檔在SEC與瑞波幣案件中作為關鍵證據。最引人注目的是，這些文檔顯示SEC官員在如何分類數字資產的證券法中發現了“監管空白”，這些電子郵件反映出，監管機構對哪種加密貨幣是證券以及為什么是證券缺乏共識。

Glassnode期權交易員：加密期權做市商影響了比特幣價格:Coindesk發文稱，人們再次將比特幣價格下跌歸咎于對美聯儲提早加息的擔憂、最近金融市場的悲觀情緒以及特斯拉決定暫停比特幣支付的決定。然而，Glassnode期權交易員和研究員Fredrick Collins表示，在現貨或期貨市場上出售加密貨幣以對沖其賬本（抵消看漲風險）的期權做市商可能會加劇這種下跌趨勢。Collins表示，做市商在52,000至50,000美元的范圍內大量賣空，他估計在市場崩盤期間有近2,900枚比特幣被迫賣出，以抵消空頭敞口。[2021/5/14 22:04:24]

然而， Gary Gensler公開的立場，卻是完全沒有任何模糊性的立場的說道：“ 加密貨幣平臺實際上就是證券交易所，他們的活動完全在SEC的監管范圍內。加密市場受制于監管合規的缺乏，而非監管明確性的缺乏。”

但是，希南文檔（Hinman documents）顯示，他自己的機構在2018年就面臨著圍繞數字資產的法律灰色地帶的問題。同年， Gary Gensler在對一群對沖基金的演講中說，“這個市場大概四分之三的部分可能并不是證券。”這里，他特指那時交易量最大的四大數字資產：比特幣、以太坊、萊特幣和比特幣現金。

美聯儲副主席：加密貨幣不是一種價值儲存手段:美聯儲副主席克拉里達稱，加密貨幣不是一種價值儲存手段。（金十）[2021/4/15 20:20:42]

所有這些都引出了一個問題：發生了什么？

Gary Gensler是如何在短短幾年內從“這個市場大概四分之三的部分可能并不是證券”躍升到“除了比特幣以外的一切都是證券”的邏輯中呢？這個變化反映了 Gary Gensler真正的心態變化嗎？還是一種戰略計算，以擴大他在華盛頓圈內的影響力？

深入了解 Gary Gensler的思維

SEC對加密貨幣執行行動的時間和實質都表明， Gary Gensler不是普通的監管者——他是一位狡猾的操縱者和媒體專家。

從很小的時候開始，Gary Gensler就展現出在大型機構內進行操縱的才能。他在只有30歲的時候就成為了高盛的合伙人，這使他成為了當時公司歷史上最年輕的合伙人。在華爾街賺了一筆錢之后，他轉戰華盛頓，在克林頓政府下的美國財政部擔任金融市場助理秘書，這里是他磨煉政策制定能力的地方。

加密分析師：比特幣的風險調整回報率高于其他資產:2月28日消息，根據加密貨幣分析師Willy Woo的比特幣風險調整回報率圖表，比特幣的風險調整回報率高于其他資產，包括黃金、美國股票、美國房地產、債券和新興貨幣。當美國央行采取控制借貸成本的政策時，公開市場參與者可以自由對沖他們對經風險調整的借貸成本的看法。在當前的宏觀經濟環境下，比特幣是散戶對沖風險的一個有利可圖的選擇。（AMBcrypto ）[2021/2/28 17:59:38]

根據Gary Gensler自己的承認，他在90年代末首次來到華盛頓時還只是一個政策新手。但在他在麻省理工學院的區塊鏈和貨幣課程的一堂講座中，Gary Gensler描述了一位“來自德克薩斯的老練的律師”帶領他并教給他如何玩這個游戲。

Gary Gensler的導師向他灌輸了有效信息傳遞的重要性：“小伙子，你對這個城市一無所知。如果你不能把你的信息傳遞正確，你就無法處理你的問題。如果你不能正確處理你的問題，你就永遠無法做出你的分析和政策。”

日本加密公司Freessets推出新技術以增強BTC錢包隱私:日本加密公司Freessets近日宣布推出一項增強比特幣錢包隱私的新技術。該技術將允許錢包查詢其地址的比特幣余額，而無需向服務器披露比特幣余額和交易歷史。（Cointelegraph）[2020/6/10]

Gary Gensler似乎已經把這些話深深地銘記在心。他如今可能比華盛頓任何一個機構的領導人更懂得如何玩媒體游戲。用他自己的話來說，加密行業充滿了“騙子、欺詐者、詐騙藝術家、龐氏騙局”。為了讓這個觀點深入人心，他對這個行業發起了一場公關和法律攻擊。

利用卡戴珊策略，引爆頭條新聞

如何保證讓大部分華盛頓以外的人不關心的小眾政策問題登上全國新聞頭條？起訴一名卡戴珊就是一個好的開始，Gary Gensler去年秋天就做了這樣的事。SEC指控金·卡戴珊在沒有透露收款的情況下，利用她的社交媒體關注加密平臺EthereumMax。

從那時起，Gary Gensler就掌控了圍繞加密貨幣的主流敘述——而國會幾乎無力阻止他。每次國會試圖在政策上推進，都被SEC阻擋，看看以下幾個例子：

動態 | 英國和荷蘭逮捕了六名涉嫌盜竊價值2400萬歐元加密貨幣的嫌疑人:據thenextweb報道，英國和荷蘭逮捕了六名涉嫌盜竊價值2400萬歐元(2700萬美元)加密貨幣的嫌疑人。該團伙從12個國家的至少4000名受害者手中竊取了比特幣，經過14個月的調查，這5名男子和1名女子昨天在英格蘭南部、阿姆斯特丹和鹿特丹的家中被逮捕。[2019/6/26]

就在眾議院金融服務委員會宣布設立一個數字資產小組委員會的同一天，SEC宣布它將起訴加密巨頭Genesis和Gemini，因為它們涉嫌銷售未注冊的證券。

一個月后，SEC再次破壞了國會的計劃，它向穩定幣提供商Paxos發出了Wells通知。這正好在眾議院金融服務聽證會兩天前——你猜對了——關于穩定幣的事情。

本月早些時候，眾議院公開了McHenry-Thompson法案的討論草案——這是迄今為止最具野心的針對加密貨幣的立法。但SEC以對美國加密公司提起的最具野心的訴訟來回應這一舉動——針對幣安和Coinbase的雙重訴訟。

簡而言之：國會正在進行一場空中接力賽——而Gary Gensler每次都在突擊。國會通過提前公布聽證會的主題來傳遞其策略，這給了Gary Gensler額外的優勢。他能夠迅速讀懂對方的策略，并在球一打出就幾乎將其阻止。

什么是SEC的視線轉移策略？問題是，為什么選擇加密貨幣？

Gary Gensler監管的美國資本市場價值超過40萬億美元，而數字資產只占其中的一小部分。然而，他對加密貨幣的打擊正在迅速成為他作為SEC主席的遺產。

有可能這一切都是誤導行為，Paradigm政策主任Justin Slaughter在推特上寫道，“如果我們在討論SEC對關鍵加密公司的執法行動，我們就不在討論McHenry-Thompson法案。但我們也沒有在討論SEC未能完成其非常大的議程中的大部分規則，從ESG（環境、社會和治理）到市場結構。”

除了未能在ESG（環境、社會和治理）和市場結構改革上取得成果，主要銀行在Gary Gensler的監管下也已瓦解。然而，他通過將媒體的注意力轉向加密貨幣，基本上避免了媒體的聚焦。

同時，他在進步派中建立了堅如磐石的聲譽，被視為一個嚴肅認真的監管者。對國會山金融改革步伐緩慢感到沮喪的眾議院民主黨人，找到了一個有用的替罪羊——加密貨幣。加密貨幣遠未達到傳統銀行的影響力和游說力，使其成為國會和聯邦機構的易攻擊目標。而指引這場火力的就是根斯勒。

拉攏國會

Gary Gensler已經與參議院和眾議院的成員建立了親密的關系，以增加他在兩個議會中的影響力。為了確保SEC與參議院銀行委員會之間有更大的政策協調，他找來了Corey Frank——參議院銀行委員會主席（也是著名的加密貨幣批評者）Sherrod Brown的前高級助手，來幫助領導機構對數字資產的處理。這還包括他與參議員伊麗莎白·沃倫的親密關系，沃倫是參議院銀行委員會的另一位重要成員，她最近誓言要組建一個“反加密貨幣軍隊”。同時，Gary Gensler已經成功地拉攏了眾議院金融服務委員會的民主黨人，他們開始在內部文件和委員會聽證會上復述他的觀點。

如果說政策就像畫畫，那么Gary Gensler就是畢加索。媒體是他的畫筆，國會是他的畫布。

通過加強與民主黨權力玩家的關系，Gary Gensler為自己未來的晉升——無論是在這個政府還是其他政府——做好了準備。他的履歷使他成為未來財政部長或歐洲、亞洲某個重要職位的大使的主要競爭者。

這里有一個諷刺的地方：Gary Gensler對數字資產的攻擊對該行業構成了生存威脅。但對他來說，這可能只是他通往更高職位的跳板。

他是否能成功對加密貨幣進行牽制，最終由國會和法院來決定。

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