形勢大逆轉 “打呆仗”的OKEx終于迎來春天？_okex

隨著BTC行情反復試探后站上1萬美元，區塊鏈數字資產投資用戶對于今年年底將迎來新一輪牛市基本達成共識。但是與2017年的牛市顯然不同，近幾個月以來ICO的募資項目數量及金額完全沒有回暖跡象，市場對新資產的寬容度明顯降低。上一輪牛市之中，幣安依靠率先上線大量新資產來獲取用戶流量的競爭策略在本輪市場競爭中已然失效。新的行業增長期，呈現出新的發展趨勢和特點，各大交易平臺面臨的市場競爭環境也將截然不同。

本輪行業增長不再由“新資產”帶動，“傳統用戶入場“以及“合規引導加強”成為新的發展趨勢

新一輪行業增長期，交易平臺通過上線大量新資產來吸引用戶流量的競爭策略明顯失效，新的階段里，市場發展趨勢和競爭環境發生了極大的變化，主要體現在兩個方面：

1、大量傳統金融機構以及互聯網用戶入場

迪拜金融咨詢公司DeVere的調查顯示，68%的高凈值個人已投資或計劃在2022年年底之前投資數字資產；此外還有40%的投資者表示在未來5年內對數字資產的投資持開放態度。事實上，經過了上一輪牛市的市場教育，大量傳統金融市場的投資者已對數字資產和區塊鏈有了基本的認知，將成為區塊鏈數字資產投資的潛在用戶。

獨家 | 李煉炫：昨日全球主要股市大跌，在于目前冠狀病全球蔓延的形勢嚴峻:金色財經報道，周一全球股市和石油價格大跌。在經歷歐洲和亞洲股市暴跌之后，美股開盤后迅速跳水，科技股重挫導致納斯達克指數跌幅超過4%，道瓊斯指數跌幅一度達到3.2%，標普500指數下跌3.2%。對此，歐科研究院首席研究員李煉炫在接受金色財經采訪時指出：“昨日全球主要股市大跌，主要原因在于目前冠狀病在全球蔓延的形式嚴峻，相信大家都看到在過去的幾天里韓國、日本和意大利等國確診的新型冠狀病感染者人數激增，也親歷過國內A股在新春開始后的暴跌。當前疫情的危急性嚴重影響了未來經濟增長和市場預期，因此全球股市均發生大跌。就未來的影響而言，主要取決于疫情在全球的蔓延趨勢是否能得到遏制，目前形勢還不太明朗。”[2020/2/25]

另外，摩根大通、日本瑞穗等金融巨頭以及Facebook等互聯網巨頭在2019年加大布局區塊鏈數字資產應用，有望為區塊鏈數字資產帶來大量新的互聯網消費以及金融應用場景，并提升區塊鏈數字資產錢包等基礎設施的普及率，為廣大的新用戶進入數字資產投資交易市場打開了大門。

分析 | 鏈塔智庫：Libra面臨的最大挑戰是復雜的國際監管形勢:據財新網報道，中國人民銀行結算司副司長穆長春表示Libra需納入央行監管體系。鏈塔智庫也于今日發布題為《國際監管形勢復雜或成Libra最大挑戰》的分析報告。報告指出Libra面臨的最大挑戰是復雜的國際監管形勢。具體來說監管挑戰包括各國對數據的使用以及可遷移性的監管、金融市場的準入障礙、特定國家的外匯管理政策以及不同國家政策差別所帶來的復雜性。鏈塔分析師團隊呼吁行業謹慎對待Libra，從合規角度來看，時機還不成熟。[2019/7/6]

2、合規基礎設施進一步完善，且監管合規引導加強

STO平臺嘗試將Token發行納入傳統證券監管體系，經過2018年一年的努力，已成功推動律所、審計機構、資產托管機構、經紀商等傳統金融合規服務商進入區塊鏈行業，行業合規基礎初步形成，并有望推動相關監管法案創新。

另外，摩根大通、Facebook等傳統巨頭又通過發行穩定幣，進一步推動了傳統審計服務商、資管機構等的Token業務服務體系的建設。

現場 | ChainUP創始人鐘庚發：區塊鏈全球監管形勢不太樂觀:金色財經現場報道，5月24日，HiCoin全球合伙人見面會在北京召開。在活動現場，ChainUP創始人鐘庚發表示，全球對區塊鏈技術的態度是相對開放的，但監管形勢卻不樂觀。根據報告顯示，目前全球216家加密貨幣交易所中，僅有14%獲得了監管機構的許可。同時，他還表示，越南、新加坡等國是布局海外市場很好的選擇，整體成本會有所減少；歐美則是技術聚集的地區；而日本是監管條例相對比較完整的國家。因此，在進行全球化布局時，有三點建議，第一在本地市場，專業運營，引領趨勢；第二全球視野，最佳布局，規避風險；第三與當地最有優勢的合作伙伴合作，實現共贏。

據悉，HiCoin全球合伙人是2018年HiCoin推出的“全球超級節點合伙人”召集計劃，面向全球招募錢包合伙人，共拓國際市場。[2019/5/24]

近期，作為監管國燈塔的美國已經初步形成以FinCEN、SEC、CEFT為核心的聯合整頓體系，為數字資產發行及合規進一步指明了方向。

聲音 | 澳本聰：在市場形勢未明朗之前先不要輕舉妄動:12月24日消息，澳本聰剛才在推特中稱：“以太坊大漲。但你最好不要輕舉妄動，在局勢尚未明朗之前。”[2018/12/24]

交易平臺的競爭門檻明顯提高，五大要素判斷新時期交易平臺競爭力

基于大規模用戶入場以及合規要求加強的發展趨勢，數字資產交易平臺的競爭門檻明顯提高，新時期的競爭要素主要集中在以下五個方面：1）優質項目篩選能力；2）交易系統的安全穩定性；3）專業金融產品創新能力；4）大規模用戶的客戶服務能力；5）合規基礎建設。

現根據五大競爭要素，整理三大交易平臺相關情況：

競爭要素

OKEx

火幣

幣安

優質項目篩選能力

Compass項目評估模型，包括7個維度，100項評估因子

Smart評估模型，包括5個維度，51項評估因子

美聯儲：數字貨幣飆漲與風險偏好情緒偏高的形勢相吻合:美聯儲：整體而言，美國金融系統的脆弱性大體平衡。金融領域的脆弱性偏低，部分領域的非銀行類金融杠桿上升。在考慮了下調企業稅和當前美債收益率因素之后，一系列資產的估值壓力升溫。股市已經變得更加不穩定，留意到基于期權的波動性指標在2月底接近歷史性常態。數字貨幣飆漲，與風險偏好情緒偏高的形勢相吻合。[2018/2/24]

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交易系統的安全穩定性

2019年以來，宕機事件明顯減少，3-4次宕機，平均半小時內修復

2019年推出合約產品以來，平均每月1次宕機，修復時間較長

2起重大安全事故，1）API接口被攻擊，用戶賬戶失控，VIA幾分鐘內被拉升10000%；2）錢包被攻擊，失竊7000BTC

專業金融產品創新能力

全球領先推出專業化合約產品，2019年以來，先后推出“標記價格升級”、“爆倉拆彈”、“梯度保證金”等創新風控制度，引領合約產品創新。

即將推出期權產品。

2018年底推出合約產品，實施“持倉和下單限制”制度，側面反映出其交易承載能力和風控水平有限。

計劃推出合約產品，暫無明顯進展。

大規模用戶客服能力

實測在線客服響應速度1min，工單響應10min，社群響應1min，微博響應1min，郵件響應10min

實測在線客服響應速度1min，工單響應35min，社群響應2-3min，無微博響應渠道；郵件響應30-50min

實測在線客服響應速度1.5-2min，無工單，社群響應速度2-3min，無微博和郵件渠道

合規基礎建設

取得馬耳他經營許可牌照；全球市場內無違法執業行為

取得塞舌爾經營許可牌照；全球市場內無違法執業行為

取得馬耳他經營許可牌照，先后違反日本及美國法規

從以上五個方面綜合來看，三大交易平臺之中，OKEx的綜合競爭力領先。

一度被貼上“保守”“遲鈍”標簽的OKEx，為何在新時期突飛猛進？

回顧2018年，幣安在美國監管機構施壓Bittrex和Poloniex等ICO代幣交易平臺的空檔，成功搶占了大量美國用戶，在海外市場遙遙領先；火幣則憑借優秀的品牌推廣能力，加快生態布局和全球品牌建設；反觀OKEx，卻因為合約產品陷入一系列的維權風波之中，一時間似乎有大廈將傾之勢。

但僅僅不一年時間，市場的競爭形式便發生了大轉變。

火幣此前快速擴張的諸多業務在2019年初進行了大量的裁撤，正如火幣董事長李林所說的那樣，火幣內部經歷了長達幾個月的整頓期，無獨有偶，其新上線的合約產品暴露出很多技術產品問題，接連幾個月以來，仿佛走上了OKEx的老路，對大量用戶的投訴事件應接不暇。

此前正風頭正勁的幣安，則在美國監管壓力下，被迫放棄了最重要的美國市場，從用戶數量來看，美國用戶占到幣安總用戶的1/4，但綜合考慮美國高凈值用戶體量大，單筆交易規模大，從成交資金來看，幣安甚至可能失去接近一半的交易市場。

再回過頭來看OKEx，牛市期間并沒有快速擴張，海外市場拓展過程中也始終緊守合規底線，此前陷入巨大的維權聲討困境時，并沒有在公關PR上花大力氣爭一時之長短，而是低調堅持產品創新，才得以在近半年以來，大幅提升了交易系統的穩定性和風控水平。之所以能夠在今天各項維度的比拼中取得全面的優勢，OKEx的核心團隊應該并不感到意外。

另外，長期以來與OKEx雙寡頭稱霸合約市場的Bitmex近期也陷入了美國監管層的調查困境之中，交易量急劇下滑，OKEx在合約市場中的份額進一步增長。這對于OKEx而言，可能是個意外的好消息。

區塊鏈數字資產行業還在持續發展壯大，未來不僅僅是三大交易平臺之間的競爭，更要面臨與新興持牌交易平臺的競爭。事實上，2017年12月，芝加哥期權交易所所和芝加哥商品交易所先后推出比特幣期貨合約，數字資產市場已經迎來了所謂的“正規軍”。

但是經過一年多的發展，正規軍們在數字資產衍生品市場取得的成績，可以說是乏善可陳；無論是對用戶交易習慣的匹配程度、還是產品創新迭代的速度，另外包括面向數字資產投資用戶的運營服務能力等，CME和COBE的合約產品都并無優勢可言，交易量持續低迷，CBOE更是宣布計劃在2019年中正式關閉比特幣期貨交易。

但是就像數字資產交易平臺也在逐漸克服自身弱點，不斷進步完善一樣，新進場的持牌交易平臺也必然不會止步不前，有希望在新的行業發展階段提供更有競爭力的產品和服務。

區塊鏈數字資產行業正在不斷發展壯大，專業化、有序化是其發展的必然趨勢。在這樣的趨勢下，OKEx“保守、遲鈍”的缺點，也許會成為一種有利于其長期可持續發展的優勢。擅長“結硬寨、打呆仗，把慢功夫花在真問題上”，這樣的OKEx業務也許更適合新時期行業的競爭環境，更有機會實現快速的增長。

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