老牌也尷尬？交易所“夾心層”不進則退_GAT

文|武旭升

編輯|文刀

7月12日，幣安更改平臺幣銷毀規則在業內引起熱議，火幣、OKEx陸續抵達“戰場”加入討論，更是吸引了一大批吃瓜網友的圍觀。

頭部平臺的一舉一動總能引起行業關注。相較而言，gate.io、ZB、Bibox等成立時間不短的交易所近期鮮少出現在話題中心。

這三家交易所都成立于2018年之前，穿越一輪牛熊后，已在市場積累了一批忠實用戶，占據一席之地。但論交易量、用戶數等，它們與三大平臺尚存在差距。相比抹茶、BiKi等新興平臺，它們的產品、生態更加豐富和完善，但后起者的強勢崛起，已然帶來了危機感，連各自的用戶們都為他們著急。

夾在頭部和“新勢力”之間，這些交易所面臨著增長瓶頸。在運營策略上較后來者保守；在產品布局上難有創新，與頭部平臺同質化嚴重，讓它們成為了交易所格局中的尷尬階層。

轉望市場，行業新一輪的洗牌正在火速進行。不進則退，成為擺在交易所夾心層面前的生存法則。

Blur CEO評亞馬遜進軍NFT市場：老牌機構或難以有效駕馭新范式:金色財經報道，Blur首席執行官Tieshun Roquerre在談到亞馬遜進軍NFT市場時表示，雖然這一舉措是“積極”的，但帶來的影響可能較為有限，他說道：“每當出現新的范式時，老牌機構很少能有效地駕馭，如果Web2公司能在Web3中做出引人注目的東西，我會感到驚訝。”不過，OpenSea 首席商務官Shiva Rajaraman對亞馬遜涉足區塊鏈和Web3持樂觀態度。

此前報道，科技巨頭亞馬遜或將于4月24日推出其NFT平臺“Amazon Digital Marketplace”，該平臺將首先向美國客戶提供服務，然后逐步推廣至其他國家。[2023/3/15 13:05:03]

動作緩慢用戶著急

7月初，在Bibox合約投資者群里，有用戶發問，“合約深度什么時候才能好？平臺是不是不管合約這塊業務了？”

用戶的焦急來自于平臺的動作緩慢，一些用戶看著MXC、BiKi等新平臺大玩營銷，紛紛給Bibox出主意。他們關心的這家交易所成立于2017年11月，已在加密貨幣市場中經歷了一輪牛熊。

BitMEX創始人：SBF打造了一個西方老牌精英認可的人設:11月18日消息，BitMEX創始人ArthurHayes發文探討了FTX暴雷事件的思考，Arthur指出，SBF能夠迅速崛起，并得到廣泛的幫助和認可的一個重要原因在于，他打造了一個西方老牌精英認可的人設。文中認為，SBF出身高級白人家庭，且畢業于名校，他通過一系列的“向正確的圈子靠攏”的行為，將大量西方老牌金融精英拉上了FTX的馬車。[2022/11/18 13:20:35]

一年前，Bibox還是一家新交易所，有無限的想象力和增長空間。如今，快兩年過去，它已熬成了業內的“老人”，身后又是一茬后起的新秀。

新秀代表抹茶、BiKi誕生于上一輪的熊市中，在市場的回暖中打法激進，憑借著大膽上線VDS等“流量幣”，迅速完成了早期用戶的積累。

不僅如此，這些新所的運營路數與前輩們大相徑庭。單就平臺幣而言，兩家都選擇拿出100%的利潤來為自家平臺幣保駕護航。其中抹茶60%的利潤用于給平臺幣持有者分紅，40%的利潤用于平臺幣回購；BiKi則選擇將所有的利潤都用來回購平臺幣，直至剩下1億枚。

美老牌雜志《新共和》將扎克伯格評為“2021年度惡人”:金色財經報道，美國老牌雜志《新共和》（The New Republic）將Meta首席執行官馬克·扎克伯格評為“2021年度惡人”，他們認為Meta是一個“將人變成嗜血份子”的機器，持續向用戶推送奇怪的廣告，狠諷正常人都不會對Meta元宇宙構想感興趣。對于Meta試圖以元宇宙概念重振品牌形象，特斯拉CEO馬斯克也曾坦言，他覺得這個想法目前看來只是個行銷流行語。（環球網）[2021/12/26 8:05:12]

兇猛的打法，讓兩家交易所新勢力快速崛起，不僅平臺幣分別暴漲了100倍和40倍，用戶數和交易量也突飛猛進地增長。數據顯示，抹茶總注冊用戶已突破200萬，日活用戶突破20萬。

抹茶平臺幣今年以來漲幅超100倍

新人成為黑馬，三大頭部依然強悍，夾在這中間的一批交易所們，其生存空間一定程度受到擠壓。

不比后來者猛烈的勁頭，今年Bibox平臺幣漲幅為98%，雖也是不錯的成績，但已經有過一輪漲幅的平臺幣，增長率落在了下風。

美國老牌超市Kroger發言人：Kroger節假日將接受比特幣的新聞稿為不實消息:美國老牌超市Kroger發言人：表示Kroger節假日將接受比特幣的新聞稿為不實消息。（金十）[2021/11/5 21:28:47]

與Bibox處境相同的還有Gate.io、ZB兩大老牌交易所。兩者的成立時間都超過5年，在交易所賽道上，這兩家老牌交易所像是“起了個大早趕了個晚集”。

拋開火幣、OKEx幾乎同一時期成立的兩大平臺不談，2017年7月成立的幣安已憑借全球化布局和前瞻性打法超過了它們。

就連2018年6月橫空出世的FCoin也一度搶了風頭，盡管因“交易挖礦”機制失了人心，但今年市場回暖后，FCoin的平臺幣也跟著“起死回生”，熱度絲毫不遜于這兩家老平臺。

前有短時間難以追趕的巨頭，后有來勢洶洶的新所，ZB、Bibox、Gate等這一梯隊的平臺，江湖地位正變得岌岌可危。

核心產品與頭部同質化

有業內人士認為，上述平臺成立已久卻依然沒有突破的原因主要在于產品缺乏差異化，運營戰略保守，更多以追隨頭部平臺為主，創新缺乏難以撬動市場流量。

TOP Network CMO：老牌公鏈可能被新生公鏈代替:在本期金色沙龍上，TOP Network CMO Noah Wang指出，公鏈賽道一定會面臨洗牌，屬于老牌公鏈的輝煌已經過去，也一定會有新生的公鏈黑馬來代替它們的地位。他解釋說，以太坊、EOS這些公鏈發展了這么多年，并沒有真正實現應用的落地，而目前一些新興的公鏈無論是在技術上還是落地潛力都不輸以太坊，最關鍵的是老牌公鏈的技術框架以及生態布局基本已經定型，要轉變賽道是非常困難的，這也是為什么以太坊2.0遲遲沒能推出的原因之一。

同時，他也補充說，這并不意味著老牌公鏈一定會死掉，新生公鏈一定能成功，具體還是要看這個公鏈項目是否真的有價值，是否真的能夠落地。特別是在當前的熊市環境下，一定會淘汰一大批只有白皮書的區塊鏈項目。但是對于那些真正有技術，有落地潛力的公鏈來說反而是機會，能夠讓人們看到這些項目的真正價值。[2020/3/18]

實際上，目前OKEx、火幣、幣安三大頭部平臺在產品形態、戰略布局上日趨同態化，個別產品獨有優勢。不久前，幣安宣布其合約產品即將上線，自此，三大交易所在公鏈、去中心化交易所、合約等核心產品上均有涉獵。

從核心交易產品來看，Gate、ZB和Bibox都在緊跟頭部平臺的步伐。

去年12月，Gate推出了永續合約，并提供20余個幣種的合約交易，在數量上多過OKEx、火幣等平臺。但一直以來，Gate仍舊難以成為合約交易的主戰場。

除合約衍生品外，Gate也開始投入公鏈，于今年4月對外露出“解決平臺資產安全問題”的公鏈。而后，Gate也順勢發行了平臺幣GT，填補了在平臺幣上的空白。

Bibox在今年2月就上線了永續合約，同時在運營上做出創新，比如取消資金費。這一優惠手段為它積累起合約用戶，但從用戶的反饋看，其交易深度顯然還無法與OKEx抗衡。

ZB目前暫未開通合約交易，在公鏈上也未見動作。不過它先于Bibox、Gate跟進了今年的IEO浪潮。

今年1月，幣安Launchpad帶動了IEO興起。隨后，各大交易所紛紛入場，ZB算是跟進迅速的一家。

3月27日，ZB開啟了區塊鏈資產發布通道ZBLaunchPad，推出明星項目VSYS。2100萬枚VSYS在12秒內被搶購一空，甚至還一度引發交易頁面崩潰。

這為ZB帶來了短暫的用戶增長，但隨著IEO的熱度漸退，專為“打新”輾轉于各個平臺的用戶多數是“搶一把就跑”，難以為平臺帶來實質性增長。

與ZB一樣，Gate和Bibox也隨后推出了各自的IEO平臺，但兩家平臺都在此踩了坑。

4月22日，Gate推出優質項目上幣通道Startup，首期項目CNNS的市場表現陷入負面批評，一度將Gate也拉進了輿論漩渦。后續的打新節奏隨著市場熱度逐漸減慢。

Bibox的“恒星計劃”也不順利。首期一次性上線4個項目的計劃突生變故，取消了一個，當即引起了下線項目方和平臺之間的“互撕”。之后，Bibox的二期項目仍在醞釀中。

緊跟頭部交易所的步伐，第二梯隊們選擇保守運營，穩步前進。在核心產品上，逐漸與三大交易所形成同質化。一旦沒有太多創新，便很難突圍。匆匆跟進的IEO新模式，反響平平，反倒讓這些交易所陷入“不跟不行，跟了乏力”的尷尬境地。

抹茶等后來者的激進玩法又詮釋了另一個道理，交易所的競爭中，不冒險并不能保證安穩無憂，恰如逆水行舟，不進則退。

理財產品獨顯特色

在核心產品上，頭部之后的這些平臺選擇緊跟主流，防止掉隊。在此之外，各家交易所還推出交易服務之外的理財業務，試圖吃掉頭部交易所不那么重視的一塊市場。

目前火幣、幣安等頭部平臺都還未開通抵押借貸等產品，僅OKEx上線了余幣寶，但也僅有存幣獲息的單一功能。而理財領域，可能是二線平臺為數不多的可以大展手腳的空間。

去年9月，ZB推出抵押借款應用，ZB用戶將持有的數字貨幣進行抵押，可以借入相應比例的資金，既可用于購買其他見漲幣種，也可用做其他類型的投資。

幾乎同一時間，Gate也上線了理財業務，陸續推出定投理財、杠桿借貸、法幣理財等多款理財產品，如今其理財借貸產品已上線五款，一些用戶直接從這里借出GT參與IEO認購。

Gate.io上線了5個理財產品

今年7月7日，Bibox也上線了“存幣寶”。目前支持FOR項目，用戶存FOR得USDT。

除了理財產品外，二線交易所也緊跟Staking風口，試圖提早布局，彎道超車。目前，Bibox上線了Staking業務，支持COSMOS公鏈挖礦；ZB也上線了“存幣挖礦”業務，支持EOS和VSYS兩條公鏈。

不在規模上與頭部交易所爭鋒，這些平臺開始試圖通過在理財產品和Staking上發力，尋求差異化的業務模塊，獲得前后夾擊下的增長新空間。

前有領頭羊，后有黑馬，籠罩在頭頂的危機感也促使二線平臺找尋突破方向。近日，Bibox副總裁向丹表示，Bibox已在關注國際市場，其歐洲版即將上線。她還透露，Bibox將與Facebook合作，申請Libra節點。

走合規路線，搶灘國際市場，一直是各大交易所發力的重點，也是帶來增量用戶的關鍵。幣安、火幣、OKEx也一直在布局全球，對于如今略顯尷尬的第二梯隊們也已意識到這一點，加快國際市場布局，這或許也是縮小差距的關鍵之一。

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