為什么大部分公鏈都被嚴重高估了？_THE

昨晚，橙皮書編輯部進行了一次有趣的討論：

五年后，你認為哪兩條公鏈會成為比特幣之外的Top3?

我們投票的結果是：三票以太坊，一票目前的公鏈都是辣雞，但我們的共識是，未來總會有一條公鏈可以建立Dapp的生態。

正好，我們最近在推特上看到了一個有趣的觀點：以太坊之外的公鏈大部分會歸零。

看完或許你會對我們討論的問題有進一步的想法。enjoy：

Tether市值已達到830億美元 接近歷史新高:金色財經報道，根據CoinGecko的數據，Tether的市值已達到830億美元，逼近2022年5月創下的832億美元的歷史新高。然而，Kaiko分析師發現，Tether的供應量增加了，但交易量卻沒有相應增加。Tether主要用于集中交易所的交易，與其他穩定幣對相比，Tether占據了50%的市場份額。在去中心化交易所，USDT僅擁有約20%的市場份額。

推動USDT市值增長的因素也可能是3月份幣安的BUSD穩定幣和USDC的去掛鉤事件。促成Tether市值攀升的另一個因素是它在 Tron 上的增長。[2023/5/24 15:21:40]

1.目前阻礙區塊鏈行業發展的重要因素是：很多公鏈的價值被高估了。

某PEPE巨鯨在6小時前將3.4萬億枚PEPE換成925枚ETH:金色財經報道，據SpotOnChain監測，一個PEPE巨鯨在6小時前將3.4萬億枚PEPE換成925枚ETH（約180萬美元），2周內投資回報率是1650倍。16天前，該巨鯨通過Uniswap僅用1枚ETH買入5.421萬億枚PEPE，4月24日通過Uniswap將216.4萬億枚PEPE換成3.5枚ETH。目前，該巨鯨仍持有2萬億枚PEPE（約150萬美元）。[2023/5/1 14:36:53]

2.以太坊的價值被認可是因為它一種可編程的價值存儲手段，要實現這一點非常難，而且需要長時間的共識。

馬來西亞郵政發行首張NFT郵票:9月8日消息，配合為期一個月的國慶節和馬來西亞日慶祝活動，馬來西亞郵政宣布發行首張NFT郵票，并表示用戶每次購買#Empatbelas Setem Ku特別版郵票文件夾套裝，均可免費兌換總計14款的限量版NFT郵票，該套裝內還包括三個信封、三張明信片、一個特別設計的文件夾和一本用于兌換免費NFT郵票的用戶指南，NFT兌換時間需在10月31日之前。（thestar）[2022/9/8 13:17:07]

3.目前大部分公鏈平臺提供的是技術和治理方式的創新：擴容、分片、POS、分布式驗證等，沒有人關心SoV(StoreofValue)，即價值存儲的事情

4.他們的思考邏輯是：如果我們做個比以太坊好用“一點”的公鏈，那么開發者就都過來了，開發者過來了，那我們發的空氣就有存儲價值了。

5.這種思路看上去是正確的，但幾乎沒有團隊在開發人員流動性上做出重大的進展，EOS和Tron可能取得了一些進展，但是這兩個公鏈的On-chain數據非常容易刷出來，他們還是缺乏SoV的基本面。

6.所以其它公鏈的第一個問題就變成了，開發者為什么要使用它，是因為它在底層上比之前有了改進么？還是說他們有更多的用戶？

7.但大部分的投資者并不關系這些，很多公鏈的估值都超過1億美金，有的甚至在10億美金之上，短期內這些token可以作為交易的標的，但是長期來看，都是要歸零的。

8.目前大部分的公鏈團隊，只能說好一個問題，他們在技術上“優于”以太坊，但沒人能解釋清楚開發者為什么來使用它。

9.問題進一步深挖，如果理論上存在開發者會持續使用的可能性，那么也很少有團隊能舉出三個開發者“需要”他們的實際案例。

10.所以，你投資的公鏈雖然募集了數千萬美金，短期內他們很有錢，但是他們真的解決了什么問題？為什么他們不會歸零？

最后，如果你對五年后BTC之外的"Top3"有想法，歡迎留言與我們討論。

參考資料：

https://twitter.com/coreyj_miller/status/1146494143943892995

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