背靠黃金 Libra方可成為真正的世界貨幣？_LIBRA

只有黃金才能實現真正穩定的加密貨幣的使命。——史蒂夫·福布斯

全球擁有超過27億用戶的Facebook，2019年6月18日正式發布Libra白皮書，力圖建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。在白皮書中，Libra宣稱將與一籃子銀行存款和短期政府債券掛鉤。消息一出便引發全球各界關注。

一周后，福布斯媒體公司董事長史蒂夫·福布斯于6月25日向馬克·扎克伯格寫了一封公開信，建議用黃金支持Facebook的加密貨幣Libra。福布斯解釋稱，在Libra提供“真正穩定的加密貨幣”的使命中，黃金最適合這種功能。

想成為真正的世界貨幣，錨定一籃子法幣還是錨定黃金？這是一個問題。

Libra真的穩定嗎？

掛鉤一籃子銀行存款和短期政府債券，就真的穩定了嗎？我們看Libra白皮書中是怎樣寫的：

某匿名用戶向Base無償贈送“base.eth”域名:4月6日消息，Base官方在推特表示，某位匿名用戶向該項目贈送了“base.eth”域名。

該用戶在與Base溝通時表示，選擇捐贈該域名是因為想要支持公共物品（public goods）的發展，自己并不求從Base或Coinbase處得到任何回報。[2023/4/6 13:48:50]

Libra并不總是能夠轉換成等額的當地指定貨幣(即Libra并不與單一貨幣“掛鉤”)。相反，隨著標的資產的價值波動，以任何當地貨幣計價的Libra價值也可能會隨之波動。...Libra的任何升值或貶值僅取決于外匯市場的波動。

也就是說，Libra的價格本質上是參考一籃子貨幣價值的浮動匯率。隨著儲備資產總體價值的波動，以任何一種當地貨幣計價的Libra價值都可能隨之發生波動，這意味著Libra持有者同樣需要承擔外匯波動風險。如果匯率損失很大，甚至可能引發流動性風險。

以太坊首個公共提款測試網Zhejiang已啟動，下周將進行Shanghai+Capella升級:2月2日消息，據以太坊客戶端開發商Nethermind消息，以太坊首個公共提款測試網Zhejiang已正式啟動，預計下周（epoch 1350）將對該測試網進行Shanghai+Capella升級。[2023/2/2 11:42:23]

除此之外，擺在Libra面前還有一個難題：一籃子貨幣的構成。

前車之鑒是SDR，也就是特別提款權。上世紀60年代末出現美元危機時，國際貨幣基金組織推出了與主要國家貨幣掛鉤的“超主權世界貨幣”SDR。

同樣是錨定多國資產，它的價值由美元、歐元、人民幣、日元、英鎊這五種貨幣所構成的一籃子貨幣的當期匯率確定。決定各種貨幣權重的主要因素是該經濟體的商品和服務貿易出口量。也就是說，它強調一國貨幣在全球貿易中的作用。

Silvergate已減計去年收購的Diem技術的價值，此筆收購相當于虧損98%:1月13日消息，加密銀行集團Silvergate Capital上周披露，其在2022年第四季度計提了1.96億美元的減值費用，減計了去年初從Diem Group收購的知識產權和技術的價值。與收購這些資產時支付的2億美元相比，這一修正后的數字相當于虧損98%。Silvergate去年曾計劃使用這些資產推出穩定幣，不過Silvergate上周表示，該穩定幣的發布已被擱置。該公司認為，鑒于數字資產行業格局發生重大變化，這筆費用反映了公司的信念，即Silvergate推出基于區塊鏈的支付解決方案不再迫在眉睫。

此前2022年1月7日消息，Diem的技術或以2億美元的價格出售給Silvergate Capital。（Decrypt）[2023/1/13 11:09:54]

那么，Libra該根據什么樣的標準來選取各個籃子貨幣及其比重系數？

安全團隊：DAO Maker攻擊者關聯地址已將部分資金轉至Tornado Cash:9月12日消息，據PeckShield數據監測，DAO Maker攻擊者關聯地址向Tornado Cash轉入100枚ETH（約合17.5萬美元）和40萬枚DAI。[2022/9/12 13:23:39]

另一方面，SDR自問世以來，由于難以得到在IMF擁有一票否決權的美國的支持，一直難以成為廣泛商用的世界貨幣，而只是成為政府間的一種補充性質的官方儲備資產。

Libra恐怕也將面臨同樣的問題。

自白皮書問世以來，各國政府就對它表示高度關注和警惕。首先是來自美國政府的監管，隨即歐盟內部也表達了高度疑慮，俄國、印度政府決定直接封禁。中國官方媒體人民日報也發表評論文章《臉書的Libra：改變世界或打開魔盒？》，直指Libra將來可能會帶來金融壟斷和監管難題，降低發展中國家的貨幣主權

安全團隊：Finance Grim利用中間地址已將另外1,200枚ETH轉移到Tornado Cash:8月22日消息，據PeckShieldAlert監測顯示，Finance Grim利用中間地址0x9882238已將另外1,200枚ETH （約194萬美元）轉移到Tornado Cash。[2022/8/22 12:40:37]

信用貨幣的危機

Libra之所以能引起全球各界廣泛關注，其影響力源自于Facebook在全球擁有27億用戶。這為Libra的落地應用提供了廣闊的想象空間。最基本的應用場景就是Facebook用戶之間可以簡易、低成本地進行跨境轉賬，打破了國界的限制，一定程度上實現了“世界貨幣”的職能。

一般認為，貨幣有五大職能，分別是價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。在五大貨幣職能中，背靠全球海量用戶，Libra也許可以實現流通手段、支付手段和世界貨幣的職能，在一定條件下也許能成為一種計價單位，實現價值尺度的職能。但Libra永遠缺乏一項重要的貨幣職能——價值儲藏。

人們之所以從物物交換升級為貨幣交換，是因為貨幣具有稀缺性、穩定性、耐損性、高流動性等優點，經過歲月的洗禮形成共識后，在人們心目中才形成了相對一致的價值。在人類文明漫長的歷史時期中，金銀因其稀缺性、穩定性，成為全人類共認的貨幣載體。

金本位時期，貨幣的價值來自于其錨定的黃金。直至1971年布雷頓森林體系崩潰，美元宣布與黃金脫鉤，世界各國自此開始采用“信用本位制”，以主權信用為錨發行貨幣。

但信用本位制常常被利益所牽絆。

失去了黃金這個真正穩定的錨定物之后，各國政府為刺激經濟，大多推行擴張性財政和貨幣政策、增發紙幣，使貨幣供應量大大超過流通中的實際需要，從而導致經常性的通貨膨脹和物價上漲。而由此而帶來的資源錯配，最終導致了全球經濟周期性波動甚至是金融危機。貨幣信用危機也由此產生。

最直觀的表現就是法幣逐漸喪失了價值貯藏的功能。法幣購買力不斷下降，哪怕是最強勢的美元，其購買力在過去100多年間也下降了96%。

伴隨著美國經濟衰退、財政赤字高漲、債務壓力增加，美國的國家信用也在不斷消耗、衰退。這種衰退和影響對于美元的穩定是非常不利的。

貨幣信用逐漸崩塌，貨幣之錨亟需重新審視。于是人們將目光投向了新生的數字貨幣。

重構貨幣之錨

數字世界的貨幣之錨又在何處？

回歸人類最初的共識，這個問題的答案只有一個——黃金。

只有黃金能重拾法幣丟失已久的價值貯藏功能。

史蒂夫·福布斯在給馬克·扎克伯格的公開信中寫道：

出于種種原因，黃金比其他任何東西都更能保持其內在價值。它就像一根測量桿。，這意味著Libra將擁有今天其他貨幣所沒有的東西：一個固定的價值。而這種固定的價值將逐漸使其成為全球最理想的交易媒介。人們想要可靠的貨幣。

固定的價值，換言之，就是穩定的購買力。根據《經濟學人》對英國歷史物價數據的梳理，在1664年至1914年的250年時間里，錨定黃金的英鎊始終保持著驚人的穩定購買力。在歷史上能夠確立全球經濟強國地位的國家，包括荷蘭、英國，以及二戰后的美國，都與其法幣最初選擇與黃金掛鉤有關。

史蒂夫·福布斯還表示，錨定價值始終在波動的一籃子貨幣，并不足以支撐Libra獲得貨幣所需的穩定性，只有黃金才能實現真正穩定的加密貨幣的使命。除此之外，背靠黃金支持的數字貨幣“將阻止資金充足的模仿者”。

過去，黃金由于不易分割、不便攜帶，一定程度上阻礙了黃金成為流通手段。如今，區塊鏈的出現，讓黃金重新貨幣化成為現實。

比如，Goldlinks全球金以黃金為底層資產，通過分布式帳本技術，對黃金進行虛擬分割并映射到區塊鏈上，完成黃金的數字化和通證化，形成了黃金支持的數字通證GGC(GlobalGoldCoins)。1GGC等價于0.01克黃金。

Goldlinks背靠全球黃金區塊鏈共識社區打造涵蓋數字金融、供應鏈、工業智能、文化娛樂等領域的應用生態圈。GGC作為價值穩定的支付工具和計價工具，將廣泛應用、流轉于Goldlinks數字經濟生態圈的商業場景中，為數字世界的貨幣工具提供一種更公平的信用基礎。

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