肖磊：美聯儲承認新的世界貨幣誕生 中國應有所行動_LIB

最近連續寫了四篇關于Facebook發幣，以及針對中國移動支付領域發展和未來全球競爭問題的分析，很多投資者問，這個里面到底中國應該如何應對；貨幣領域的競爭，是否真的是一場沒有硝煙，但可以決定生死的戰爭。其實我也一直在研究和思考這個問題。

關于貨幣問題，其實在企業層面來討論，實際上一直是一個禁區，因為歷史以來，所有的創業者，可以天馬行空的想象出各種商業模式，但絕對不會，也不敢說我要做一個貨幣，所以一旦有創業者開始討論建立貨幣這種商業模式的時候，其實我們所討論的，已經不是簡單的一個貨幣問題，而是歷史背景悄然改變。

在世界各地，制造假幣是一個非常重要的罪行，創造貨幣這項權限，只有主權國家才具備，但自從2009年比特幣誕生以來，“貨幣”這個特殊的市場開始遭遇沖擊，慢慢的，各國政府開始研究和討論去中心化數字貨幣的競爭、定性和開放性問題，這個領域，也開始被很多創業者盯上了。

從各種技術的發展來看，任何一種革命性的工具，所顛覆的，不可能僅僅是某一個行業。工業革命改變了所有行業，以及各國的生存狀態。如今，我們的衣食住行，都已被互聯網所改變，貨幣領域不可能“獨善其身”，互聯網對貨幣領域的改造，只是時間問題。

聲音 | 肖磊：投資者的避險意愿開始升溫，黃金和比特幣價格開啟了跳漲行情:今日，財經作家肖磊發文表示，關于人民幣匯率破7的問題，市場出現了一定的恐慌情緒，投資者的避險意愿開始升溫，黃金和比特幣價格開啟了跳漲行情。市場應該清楚，人民幣匯率的破7，是中國主動做出的回應，是無奈的選擇，也是被美國所三番五次刺激的結果。[2019/8/5]

作為一家企業，Facebook在發行Libra之前，其實做了很多工作，其中一個工作是，跟美聯儲的溝通。美聯儲作為美國的中央銀行，可以說是美元的終極掌控者，如果美聯儲對Libra是一種開放的態度，那么Libra的到來，其實就成為一種歷史的必然。

就在Facebook發布Libra白皮書的第二天，美聯儲主席鮑威爾向媒體發表了一系列觀點。鮑威爾認為，“像Libra這種數字貨幣已經引起了很多關注，它很可能會取代更傳統的貨幣，但目前仍處于嬰兒期。”

其實僅僅從這一句話當中，我們就能看到美聯儲的態度和判斷。Libra如果不是從技術層面和全球支付層面擁有一定的創新和可行性，鮑威爾不會輕易說出“它很可能會取代更傳統的貨幣”這樣的話。反過來說，如果僅僅是法幣的另一個符號，那Libra如何能取代更傳統的貨幣呢？

聲音 | 肖磊：數字貨幣應用場景比較狹窄 其更多承擔的是金融交易功能:據財經網消息，近日，金融分析師肖磊接受采訪時表示，實際用途來說，數字貨幣應用場景比較狹窄，其更多承擔的是金融交易功能，以及資金流動的一種替代品，這種背景下，其實可以創造出來的商業模式并不是很多，而借貸模式則是相對容易確定需求并存在一定發展的商業模式，尤其是對于手上資源比較多，本身持有的幣特別大的機構或個人來說，參與借貸等業務，實際上是更為高效的一種投資方式，因為如果不這么做，自己持有的數字貨幣幾乎是沒有任何存量收入的，如果幣價不漲，損失會更大。[2019/7/22]

那么從現實的角度，美聯儲是否有權阻止Libra的誕生呢？鮑威爾說，對于像Libra這樣的加密貨幣，美聯儲并沒有“全權”，相反，由于美聯儲“對支付系統有重大投入”，所以，央行可能會通過“國際論壇”對加密貨幣的廣泛應用施加影響。

這是什么意思呢？意思是美聯儲不會去強制監管Libra，也沒有權限這么做，但美聯儲有能力在這一領域施加影響。說白了，就是美聯儲會借助自身資源，爭取到對Libra等數字貨幣的話語權和影響力。

聲音 | 肖磊：美國真正的目的不是阻止libra的推出，而是符合美國利益和美元霸權邏輯:財經專欄作家肖磊今日在公眾號上發文《美國阻止Facebook發幣，挑戰美元霸權將引發全球貨幣大戰》，文章表示，美國眾議院關于要求Facebook停止libra發行的提案或呼吁，基本不會造成太大影響，原因有四個：首先，libra并未針對美國用戶發行，主體管理機構設立在瑞士，所有程序透明，并沒有一個絕對的利益主體，基金會是一個非營利組織，這種背景下，美國所能直接管轄的部分很少；其次，libra已經占領普惠金融實踐者這個道德高地，就連國際貨幣基金組織，也在模仿同樣的模式準備發行數字貨幣，如果阻止libra問世，恐怕會遭遇抑制商業和創新的譴責；第三，在libra發行之前，也就是去年的9月10日，美國交易所Gemini和Paxos同時獲得了美國紐約金融局的批準，發行了可供政府監管的錨定美元的數字貨幣（穩定幣）GUSD和PAX，雖然這兩個穩定幣在機制上跟libra有所不同，但已經存在發行此類數字貨幣的先例，這個非常重要；第四，Facebook已經做好了非常充分的準備來應對國會的質詢。在數字貨幣，以及libra所要解決的全球性金融問題上，恐怕Facebook的國會聽證會，反而有可能成為闡述理想和獲得更多支持者的機會。美國真正的目的，不是阻止libra的推出，而是一開始就必須得從法律和設計層面，符合美國利益和美元霸權邏輯。[2019/7/6]

鮑威爾還提到，Facebook早前已經向美聯儲闡述了Libra的相關信息。從中也知道了，Facebook已經在世界范圍內進行了相當廣泛的調查，現在，監管機構、監管人員和很多其他人都在討論Facebook的這項計劃，當然也包括美聯儲。

金色財經現場報道比特幣資深研究人士肖磊：比特幣是賺的上帝的錢:金色財經現場報道，在2018中國區塊鏈高峰論壇以“用什么姿態擁抱區塊鏈”的圓桌論壇上，比特幣資深研究人士肖磊表示，“比特幣從代碼創造到萬億市值，比特幣是賺的上帝的錢，區塊鏈行業不存在價值投資，是價值的轉移，價值的重新分配。[2018/5/20]

鮑威爾的意思是，Facebook還是很尊重美聯儲和監管機構的，我們正在加緊討論Libra。

那么更現實的來說，美聯儲當下的擔憂和舉動會是什么呢，鮑威爾說，這種可能有大量應用的貨幣，它有潛在的好處，也有潛在的風險。如果他們決定繼續推進，我們將從安全、穩健和監管的角度出發，并將對其抱有很高的期望。　

好了，如果我們知道了美聯儲主席的態度和觀點，實際上就不需要再去討論更多市場或機構的看法了，因為美元可以說就是當下的世界貨幣，美元的中心管控機構所發出的信息，本身就能說明太多的問題。

而關于中國，這方面的研究早就開始了，按照中國央行的規劃，其實數字貨幣的發行也是遲早的事情。如果按照理論性規劃，中國的數字貨幣主要替代的對象是目前流通中的現金，也會采用區塊鏈技術，發行量也存在一定的固定常數，而且也是跟原有的法幣存在一定的隔離和競合問題。這符合數字貨幣的大部分特點，但在其公開的論文里面，我并沒有找到這一數字貨幣是否考慮到推進國際化的問題。

肖磊：如果央行數字貨幣使用區塊鏈發行，那么這就相當于是數字版“紀念幣”:財經專欄作家肖磊今日發文表示，“我可以肯定的告訴大家，如果央行采用區塊鏈的方式發行數字貨幣，且不得不把發行量固定在一個數值之內（如果發行量是無限的，就跟法幣的電子化沒有什么區別了），那么央行發行的數字貨幣，實際上就是數字版的，可流通和交易的‘紀念幣’。”[2018/4/8]

央行一錘定音，國家法定數字貨幣就這么搞？

其實按照Libra的發行機制，中國如果推出類似的數字貨幣，有著得天獨有的優勢。Libra的背書貨幣是一籃子貨幣和可信國家的政府債券，但可以肯定的而說，美元和美債將占有大頭。大家想想，現在持有美元外匯和美債最多的國家是誰？當然是中國。

假設Libra借助一籃子貨幣和政府債券，獲得了強有力的背書，完成了一個新的國際貨幣的發行和市場占領，那中國豈不是虧大發了。中國只要把持有的美債，以及外匯儲備的十分之一拿出來做這種架構，就足以干掉世界上所有類似的幣種。

另外，中國現在還具備多個優勢。Libra所在的Facebook雖然擁有二十多億用戶，但真正有跨國交易需求，或者說更大的金融需求的用戶實際上不多。中國現在是貨物貿易第一大國，在東南亞、非洲等地，有巨大的貨物貿易作為支撐，而以美元和美債作為背書的結算介質，本身不會遭遇國際清算機構的反對，就像美聯儲也沒有理由反對Libra一樣。

中國另一個優勢是，我們有強大的硬件生產能力，包括手機、電腦等等，可以形成預裝。同時有全世界最先進的移動支付系統，另外在“一帶一路”國家，我們還擁有更好的合作切入口。

從金融系統和金融機構的支持層面，我們已經有正在運行的人民幣跨境支付系統，有銀聯和各大銀行的國際化體系。

當然，目前最大的障礙是，從央行到整個金融系統，對這種問題是不屑一顧的，所以只能等到Libra發展壯大之后來倒逼。或者就是支持國內幾個互聯網巨頭出去干，這個可能性會比較大一些，干成了最好，干不成也影響不大。

這是一個不得不持續討論的問題，如果人民幣的國際化存在太多的現實障礙和推進條件，那么我們為什么不借助美元自身來完成這一步呢。一個國家創造兩個貨幣也不是沒有可能，中國目前就是多種貨幣的集合，比如臺幣、港幣等。中國國內有人民幣，國際市場有Pandacoin，雙軌制的運行模式也不是不可以。

如果不采取這種用美元背書的模式，那么中國要用黃金做人民幣的背書資產的話，盡管中國央行一直在增持黃金，但可能還需要很多年才能買夠足以超越美國黃金儲備的量，中國現在還不到2000噸的黃金儲備，美國是8000噸，而半個世紀以前，美元走向世界的時候，為其背書的黃金總儲備量是2.2萬噸，是當下中國黃金儲備的十多倍。

既然Libra可以借助區塊鏈一籃子法幣可信國政府債券的形式發行世界貨幣，中國就更有理由干這件事情了。

從歷史發展的角度看，每隔三十年國際貨幣體系就會出現一次大的變革，1914年英國廢除金本位制，英國停止兌換黃金，英鎊貶值；三十年之后的1944年美國利用金匯兌本位，完成了美元占領世界的最后一步操作；1971年，美國宣布美元跟黃金脫鉤，美元開始大幅貶值；1999年歐元誕生。而歐元的誕生，已經脫離了金本位，更重要的是，沒有人會想到，數十個國家會聯合起來發一個統一的貨幣。

離歐元的誕生已經整整過去二十年了，未來十年會醞釀出什么樣的新型貨幣，必將是一個令人期待和興奮的問題。但從目前的發展趨勢看，Libra將激發出各國在貨幣領域的全方位競爭和危機感，新的世界貨幣或者說新的貨幣模式或許已經在不遠處向我們招手。

其實回顧歐元的誕生，最初也是來自一個經濟學家的理論推導。羅伯特蒙代爾1961年在其論文中提出"最優貨幣區域"，當時蒙代爾提出的問題是，幾個國家或地區放棄各自的貨幣主權而認同共同的貨幣，在什么時候會更有利？蒙代爾的論文簡要地提到了共同貨幣的好處，比如貿易中更低的交易費用和相關價格更少的不確定性等。

1999年歐元誕生，同年蒙代爾獲得了諾貝爾經濟學獎，從此被譽為歐元之父。歐元區目前所承載的經濟力量，已經可以抗衡美國。

2015年11月7日，加州大學洛杉磯分校金融學教授，BhagwanChowdhry表示，他已經提名比特幣的發明者中本聰為2016年諾貝爾獎經濟學家的候選人。

就在昨晚，當美聯儲宣布不再采取激進的加息政策，未來不僅有可能降低利率，還有可能停止縮減資產負債表的時候，黃金價格在幾小時內足足飆升了50美元。

面對美元，這個想制裁誰就制裁誰，最終只為美國利益服務的國際貨幣體系，很多人都在尋找其制衡和對沖工具，無論是天賜的黃金，還是人造的比特幣。

在我看來，那些一直被視為問題的東西，終究會找到解決辦法，無論以什么形式，人們總會追逐更加公平的貨幣，但如果中國不去爭取，這種公平，依然將是屬于美國人的，而不是世界的。

文/肖磊

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