關于維基鏈（WICC）穩定幣 你要知道的若干事（一）_WUSD

本文內容整理自6月14日維基鏈官方一直播中，維基鏈戰略分析師陶敬關于“穩定幣”的分析解讀。

維基鏈穩定幣的抵押類型

目前市場上的穩定幣，根據抵押資產的不同，主要有兩種，一種是法幣抵押型，較多的是用美元1:1抵押發行出來；另一種是加密貨幣抵押型，采用加密貨幣超額抵押發行。

維基鏈穩定幣是加密貨幣抵押型，抵押資產是WICC，同樣的也是采取超額抵押的方式，發行的穩定幣WUSD計價是錨定美元：一個WUSD價值一美元。“抵押”的概念大家都很好理解，比如法幣社會中，我們用房子去抵押給銀行，然后銀行借法幣給我們，那對應到維基鏈系統中，就是跟系統去抵押WICC，系統給到我們WUSD，所以抵押的WICC的所有權還是屬于抵押人，而抵押人拿到的WUSD就相當于欠系統的債。

Aave社區關于“BUSD下架計劃”的ARFC提案已開啟投票:3月8日消息，Aave 社區關于“BUSD下架計劃”的 ARFC 提案已開啟投票（ARFC 提案通常被視為“溫度檢查”），目前已獲得 99.99% 的贊成票。提案概述了 BUSD 在 Aave V2 以太坊市場上的最終退出計劃，該計劃旨在減少 BUSD 的流動性，并鼓勵用戶轉向其他穩定幣。該計劃涉及修改 BUSD 風險參數，將在單個 AIP 中執行。[2023/3/8 12:49:35]

維基鏈穩定幣系統

抵押與贖回

法官裁決美國SEC提交包含“前高級官員關于以太坊是否被視為證券的聲明草稿”的郵件:1月14日消息，法官裁決要求美國SEC交出一封電子郵件，其中包含前美國SEC高級官員William Hinman關于以太坊是否被視為證券的聲明草稿。預計SEC將轉交帶有“Hinman的演講、SEC工作人員與非Ripple第三方之間的會議記錄”的郵件。（U.Today）[2022/1/14 8:49:58]

另外再界定一個概念，CDP——抵押債倉，每個抵押人進行抵押操作的時候都需要創建一個CDP，抵押資產是被鎖定的CDP中的。

聚幣Jubi：關于網絡不實謠言的聲明:近日，個別用戶在社群中傳播關于聚幣Jubi團隊的不實謠言，對此，聚幣Jubi鄭重聲明：聚幣Jubi平臺產品及團隊人員一切正常，謠言系群內用戶惡意杜撰。請廣大用戶提高警惕，不信謠，不傳謠，對于造謠者聚幣將保留追究其法律責任的權利。

聚幣Jubi于2020年2月被新加坡Uniweb集團全資收購，并取得多項新加坡金管局豁免經營權，公司及團隊均在新加坡，將始終遵循監管法規、合規運行保護客戶資產安全。[2020/8/22]

有這個對比的例子，大家就應該能較好地理解為什么要采取“超額”抵押，因為加密資產是在波動的，超額抵押才能讓系統運行更穩健。抵押率最小是200%，沒有上限，比如，用價值200元的WICC可以向系統最多抵押出來價值100元的WUSD。

imToken關于以太坊網絡擁堵引起打包超時的說明:imToken發布公告稱，近期以太坊網絡擁堵，待打包隊列持續在2-3萬筆區間。很多用戶碰到打包超時或廣播失敗找不到交易Tx。imToken維運團隊已經對imToken節點池配置進行優化。imToken建議用戶：1.提高礦工費，建議4gwei以上；2. 交易Tx找不到或打包超時，可以進一步提高礦工費重試。但請先通過etherscan查詢驗證結果后進行，避免產生重復轉賬問題。3.也可以嘗試設置web3節點為：http://mainnet.infura.io[2018/4/29]

既然有抵押，相應的那就會有贖回。抵押人想要贖回WICC的時候，需要還給系統WUSD以及穩定費，穩定費可以理解為利息。穩定費的利率是指數曲線性變化的，發行出來或者說借出來WUSD越多，利率越優惠，比如抵押出來100萬WUSD，利率只有約3%。上線后也會陸續有承兌商進來，這個設置是可以鼓勵承兌商的。

這是一個去中心化的系統，所以只有抵押人自己可以執行贖回操作，別人是動不了的。但是抵押人可以贖回的是正常CDP，抵押率在150%以上的稱為正常CDP，而在150%及以下的稱為異常CDP。

清算機制

然后這就要講到系統的“清算機制"，異常CDP會被強制清算。這個機制是為了保障系統整體的抵押資產價值大于發行的穩定幣的價值，這樣才能保證WUSD背后是有價值支撐的，才能保證它的”穩“。所以抵押人要注意自己CDP的抵押率，因為被清算是會有一定損失的。

異常CDP會被清算人清算掉，清算人無其他限制，只要他持有WUSD就行。因為此時CDP已經處于異常狀態，算是不良資產了，因此系統希望可以盡快把它處理了，所以要給清算人套利空間來鼓勵他們積極參與進來，就是把WICC打折賣給清算人。清算人給到系統的WUSD就用來還掉CDP對應的債務，可能可以還完債務，可能不夠還債，會有這兩種情況，舉例說明：

假設，抵押人A抵押了價值$200的wicc，選擇了抵押率200%，從CDP借出了$100的WUSD。

當抵押率降到150%的時候，會被強制清算，打折賣給清算人，具體賣給清算人的額度由兩部分組成。然后清算人給到系統WUSD，這部分WUSD又有兩個去處，先去還掉CDP對應的債務$100WUSD，剩余的用于兌換成治理幣，然后銷毀治理幣。

當抵押率降到90%的時候，這時候CDP里的抵押資產價值$90，而對應的債務是$100，資不抵債了。通過打折出售資產，假定從清算人那交易得到了$85WUSD，債務缺口就是$15。這時候就需要增發治理幣，只增發能換來$15WUSD的量。

如果清算人沒有及時入場，或者說增發的治理幣也沒有及時兌換得到WUSD，這時就用“風險備用金”里的WUSD去先還債。然后CDP釋放出來的WICC或者是增發的治理幣再拿去兌換成WUSD還給“風險備用金”，資能抵債的情況中，還給“風險備用金”后剩余的部分再去兌換成治理幣銷毀。

以上，就是穩定幣系統的抵押、贖回、清算的操作流程。總結一下，系統里共有三個幣種：WICC是抵押資產，WUSD是穩定幣、治理幣是系統的收益及義務的表現形式；上述過程有三個參與主體：抵押人、清算人、治理幣持有人。

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