金色觀察丨14張圖解構2023年二季度加密風投市場_加密貨幣

來源：Galaxy官網；編譯：金色財經Jason

金色財經報道，加密貨幣風險投資公司Galaxy Digital發布了二季度加密風投市場報告，數據顯示熊市仍在繼續，盡管交易數量仍然強勁，但分配給加密初創公司的資本總額仍在環比下降。不過與之前的熊市相比，加密貨幣風險投資活動仍然強勁。 交易數量和投資資本仍約為2017年至2020年熊市期間的兩倍，表明初創企業生態系統在較長時間內出現凈增長。此外，種子期前交易活動仍然相當強勁，美國繼續主導加密貨幣初創生態系統，同時資金正在流向新興的Web3、DAO、以及元宇宙和游戲等垂直領域。

一、按交易數量和投資規模進行分析

1、2023年第二季度，加密貨幣和區塊鏈行業總投資規模為23.2億美元，創下了自2020年第四季度以來的最低水平，也延續了自2022年一季度130億美元融資峰值后的下降趨勢。實際上，加密貨幣和區塊鏈初創公司在過去一年融資資金都不太樂觀，過去三個季度的融資總和比2022年二季度單季還少。

金色算力云副總裁：IPFS有變革的能力，Fileocin存在短期價格泡沫:金色財經報道，在7月28日舉辦的《家里有礦 | Filecoin：革命or泡沫？》的直播節目中，金色算力云副總裁Maggie表示，從二級市場的角度，我主要從三個方面，來討論Filecoin價格火熱的原因。

1.基于供需關系角度，70%的幣都是通過挖礦獲得，早期投資人可拋售Filecoin量少。

2.基于經濟模型的角度，主網上線后，礦工需要自行購買Filecoin來進行質押，才能參與挖礦，已經開通Filecoin的交易所也需要購買去給到用戶交割。

3.挖礦角度，因為主網上線后，需要從0開始往里填充有效算力，才能挖礦，也就是前期能夠挖出來的fileocin量也比較少。這三方面導致用戶在二級市場一片看多，挖礦的頭礦紅利也就尤為明顯。綜合來說，我認為IPFS有變革的能力，Fileocin也存在短期價格泡沫，這將持續到主網上線后的一段時間，但是吹掉泡沫后，也是真實存在底層應用價值去支撐前行的。我們看到有很多的開發者都致力于其中的發展，未來還是很有想象空間的。[2020/7/28]

金色財經現場報道北京領主科技創始人劉大鴻：不能以傳統互聯網的思維去看待區塊鏈:金色財經現場報道，在2018中國區塊鏈高峰論壇以“區塊鏈將帶給我們怎樣的未來”的圓桌論壇上，北京領主科技創始人劉大鴻表示，“對于如何判斷區塊鏈項目，我認為首先要回到需求上去看區塊鏈項目，要有應用場景，投資人也應該更加理性，未來區塊鏈的發展會進入到人們生活的方方面面，區塊鏈的投資人還是不夠多，需要投資人更多加入，推動行業發展。”[2018/5/20]

2、盡管風投規模逐步萎縮，但2023年二季度加密行業的投融資交易數量略有增加，總計完成了456筆交易，而2023年一季度該指標值為439筆，分析發現上季度A輪階段的融資交易增加，升至174筆，較2023年一季度的154筆增長了約 13%。

3、就融資階段而言，早期交易（pre-seed、種子輪和A輪階段融資）占到二季度加密行業投資的絕大多數 (占比73%)，而后期交易 (27%) 數量則相對較少。

金色財經現場報道蠻子基金金鈺：未來區塊鏈像電一樣被廣泛應用:金色財經現場報道，在2018中國區塊鏈高峰論壇以“用什么姿態擁抱區塊鏈”的圓桌論壇上，蠻子基金金鈺表示，“一個技術的發展都是為了更好的滿足大家的需求，在沒有電的時候，人們對電力的需求，促使了電燈達發明，區塊鏈的發展速度非常快速，可能會像電一樣很快被廣泛應用。”[2018/5/20]

二、按公司年份進行風險投資分析

4、2023年二季度，2021年和2022年成立的加密初創公司完成的融資交易最多，均超過了100筆。

5、2022年成立的加密初創公司融資資金是所有年度同類公司中最多的（接近5億美元），2021年成立的加密初創公司融資規模緊隨其后（超過4.5億美元）。

金色財經現場報道 Omer Ozden：項目團隊要了解區塊鏈文化 :金色財經現場報道，在世界區塊鏈大會·三點鐘峰會“古典投資人的冷思考”圓桌討論中，石木資本董事長，真格基金海外投資首席顧問，優客工場聯合創始人Omer Ozden說，在上世紀90年代末的硅谷，15頁的PPT就可以得到VC1500萬美金，現在區塊鏈發展的速度快過互聯網速度2-3倍，上市也更快；當判斷區塊鏈項目價值時，要考慮其團隊是否了解區塊鏈文化，可靠的團隊將TOKEN廣泛用于市場流通而不是自己占有，構建區塊鏈生態。[2018/4/24]

三、按地理位置進行風險投資分析

6、總部位于美國的加密初創公司在完成的交易數量和籌集的資金規模方面均占主導地位，2023年二季度，美國的加密初創公司所籌集資金規模占到融資總規模的45%以上，其次是英國（7.7%）、新加坡（5.7%）和韓國（5.4%）。

金色財經獨家解讀：韓國區塊鏈協會自律控制案不具備法律效力，但協會可與商業銀行合作關閉不參加宣言的交易所的法幣兌換通道:今天韓國區塊鏈協會發布數字貨幣交易所自律控制案，金色財經第一時間對此方案進行了解析。其中對交易所最重要的一點便是，韓國區塊鏈協會自律控制案不具備法律效力，但介于協會與政府及商業銀行的友好關系，協會可以通過與商業銀行的協議關閉法幣-代幣轉換通道。而這便直接導致了大部分韓國大型交易所一致支持宣言，其中包括bithumb，korbit，coinone等。但upbit或因其主要業務為新幣種交易，拒絕接受宣言。在場的小型交易所也因為此方案對廣告限制的范圍過于廣義，而沒有同意宣言。

一家小型交易所對金色財經表態，他們認為這樣的宣言內容會對中小型交易所造成不利的競爭環境，希望協會能夠重新斟酌此方案。[2017/12/15]

7、從已完成的融資交易數量來看，情況也類似。2023年二季度，美國的加密初創公司所獲得融資交易數量占所有已完成融資交易的規模的43%以上，其次是新加坡（7.5%）、英國（7.5%）和韓國（3.1%）。

四、按風投交易規模和估值進行分析

8、2023年二季度，整個風險投資領域的估值規模都在持續下降，加密貨幣也不例外。上一季度，加密貨幣或區塊鏈風險投資交易的投前估值中位數降至1793萬美元，創下自2022年一季度以來的最低水平，加密貨幣風險投資交易規模中位數為300萬美元。

9、加密貨幣風險投資交易規模和估值的下降遵循了整個風險投資行業的趨勢。

五、按風險投資類別進行分析

10、2023年二季度，加密交易公司、交易所、投資公司、以及借貸初創公司籌集的風險投資資金最多（達到4.73 億美元，占已部署資本的20%）。

Web3、NFT、游戲、DAO和元宇宙初創公司籌集資金規模緊隨其后，達4.42億美元，占2023年二季度部署的所有風險投資的19%。

Layer2/Interop 領域見證了上季度規模最大的一筆融資交易：LayerZero，籌集了1.2億美元B輪融資。Magic Eden完成了5200萬美元融資；基礎設施服務提供商Auradine完成了8100萬美元融資，River Financial的融資金額達到3500萬美元。

11、從交易數量來看，在 Web3 游戲、NFT、DAO和元宇宙領域開發產品的公司繼續保持領先地位，其次是交易、交易所、投資和借貸公司。這些趨勢與2023年第一季度相比沒有變化，但值得注意的是，構建隱私和安全產品的公司融資交易數量環比增幅最大 (275%)，其次是基礎設施公司 (114%)。

12、后期階段完成的交易中最大份額是在采礦和企業區塊鏈類別中，而包括鏈分析和監管工具的合規類別中在種子前階段完成的交易中所占份額最大。

13、從募集資金來看，挖礦和 Layer 1 交易大多處于后期階段，而托管、媒體/教育、合規和 DeFi 則有很大一部分是在早期階段籌集的。

六、按加密風投機構進行分析

13、自 2020 年第三季度以來，2023年第二季度新基金發行數量最少（10只），分配資金也最低（7.2億美元）。

14、結合2023年上半年的數據，新基金的平均規模目前為2.36億美元，中位數為5000萬美元，均較去年大幅下降。

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