來勢洶洶的穩定幣Reserve Protocol_SERV

5月13號火幣Prime發布公告，ReserveProtocol將于5月22號登陸火幣全球站，也成為了第三個通過火幣Prime直接登錄火幣全球站的項目通證。因前兩期項目參與人數過多，成功搶購率偏低，所以火幣Prime的第三期抬升了參與門檻。

認購總額為30億枚RSR，認購交易分為兩輪，第一輪6億枚RSR先到先得，第二輪24億枚RSR按時價掛單匹配成交。交易規矩大家已是輕車熟路，最引人關注的地方就在于，此次的認購對象，竟然是一個穩定幣！

1.法定資產抵押型穩定幣

數據：某PEPE早期投資者再次購入超30萬美元PEPE:金色財經報道，據 Lookonchain 監測顯示，此前通過早期投資 PEPE 賺取超 220 萬美元回報的匿名巨鯨于 4 小時前又以 0.000001605 美元的均價購入 2060 億枚 PEPE（約 33.1 萬美元）。

該巨鯨于 4 月 15 日以 2.1 ETH（當時約 4410 美元）購入 4 萬億枚 PEPE。但此后，其在 5 月份的兩次日內 PEPE 交易都以虧損離場。[2023/6/27 22:03:48]

即用法定貨幣入金作為抵押換取穩定幣，與錨定的法定貨幣保持1：1的匯率。這類穩定幣要求托管商需要保證100%的準備金，但是由于缺乏監管，托管商和發行商有可能會遭到質疑。

過去一周USDC流通量減少3億美元:金色財經報道，據官方數據，過去7天Circle共發行8億美元USDC，贖回11億美元USDC，流通量減少約2億美元。截至6月19日，USDC總流通量為282億美元，儲備量為283億美元，其中現金35億美元，隔夜回購協議248億美元。[2023/6/19 21:46:25]

由加密貨幣抵押換取穩定幣，雖然在某種程度上解決了信任問題，但是由于數字加密貨幣的價格波動較大，一旦抵押物大幅貶值，那這套機制將幾乎成為無抵押物狀態，市場浮動風險較高。另外為了降低風險，數字加密資產抵押普通存在過度抵押現象，即2BTC的價格進行抵押，只能獲得1BTC價值的穩定幣，這種方式也降低了資金的流動率和收益效率。

去中心化穩定幣協議Angle Protocol將推出Transmuter:6月17日消息，去中心化穩定幣協議Angle Protocol將推出Transmuter產品，可使用一籃子代幣支持任何其它資產，例如使用一籃子LST創建ETH質押衍生品，以分散風險。[2023/6/18 21:44:27]

此類穩定幣通常不需要抵押物，運行模式為通過預言機制獲得市場對于穩定幣的真實需求后，再通過算法執行主動的、自動化的貨幣增發及回收，目的是保證穩定幣供給數量符合市場需求。用智能合約模擬中央銀行的職能，雖然能實現去中心化，但是缺點在于市場的真實需求難以被準確計算，而一旦出現需求萎縮，算法穩定幣會陷入死循環模式。

國新辦發布《攜手構建網絡空間命運共同體》白皮書：對區塊鏈等新技術加強管理:11月7日消息，國新辦今日發布《攜手構建網絡空間命運共同體》白皮書。白皮書介紹了新時代中國互聯網發展和治理理念與實踐，分享中國推動構建網絡空間命運共同體的積極成果，展望網絡空間國際合作前景。其中提到加強新技術新應用治理。不斷完善適應人工智能、大數據、云計算等新技術新應用的制度規則，對區塊鏈、算法推薦服務等加強管理，依法規制算法濫用、非法處理個人信息等行為，推動各類新技術新應用更好地服務社會、造福人民。[2022/11/7 12:27:40]

在穩定幣市場中，昔日的王者USDT因為一系列黑天鵝事件，深陷信任泥潭，市場份額由最高時期的90%降至75%，而其他的穩定幣真的很好么？USDT向來為人所詬病的信息不透明、可能存在超發內幕等，恰恰在某種程度上，提高了USDT的流動性，從而抑制了市場溢價現象。如果刨去屢次黑天鵝事件中的價格閃崩，那USDT的價格波動性反而是最小且最接近美元價值的穩定幣。而USDC、TUSD、PAX等信息較透明的穩定幣，因為市場流動性差，反而在特殊情況下無法對市場情況及時做出調節，所以其價格長期高于1美元，屬于溢價狀態。

1.中心化階段，該階段通過中心化的美元作為抵押資產，將美元托管在第三方信托公司。

2.去中心化階段，這一時期，Reserve的抵押資產將由一籃子動態變化的資產以去中心化的方式構成，但依然會保證穩定幣與美元保持價格上的相對穩定。

3.自主階段，Reserve將不再錨定美元的價格，而是無視美元的價值波動實現購買力的穩定。利用系統內三種代幣ReserveToken、ReserveNetworkToken、CollateralTokens的合理運行機制，保證穩定幣的穩定性。

從功能而言，ReserveProtocol最大的基本特性就是可在任何智能合約平臺上進行部署，并且與其他同樣抵押鏈外資產的穩定幣不同的是，ReserveProtocol將采用多資產抵押的形式，通過跨資產種類、跨資產發行方、跨司法管轄區的多樣化資產抵押方案，對沖資產下跌的風險，從而盡可能有效的穩定抵押資產的價值。

從上面兩張圖是RSR的項目團隊背景以及合作資源，算的上是數字貨幣項目中的超級典禮陣容。作為首個采用多樣化資產抵押對沖風險的穩定幣，即將進入市場競爭的RSR項目方此次勢在必得。

諾貝爾經濟學獎得主，美國著名猶太裔經濟學家保羅·羅賓·克魯格曼，曾提出“不可能三角”的理論，即一個國家不可能同時實現資本流動自由，貨幣政策的獨立性和匯率的穩定性。也就是說，一個國家只能擁有其中兩項，而不能同時擁有三項。如果一個國家想允許資本流動，又要求擁有獨立的貨幣政策，那么就難以保持匯率穩定。如果要求匯率穩定和資本流動，就必須放棄獨立的貨幣政策。如果把這個理論套用在目前的穩定幣上，也同樣適用。誰統一了加密貨幣的穩定幣市場，誰也就將控制數字加密資產的進出口。所以此次來勢洶洶的RSR能否在這個“不可能三角”中，找到屬于自己的平衡點，值得令人期待。

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