長篇分析：為什么比特幣是當下最佳投資標的_加密貨幣

進入五月，春去夏來，氣溫蹭蹭蹭得漲了起來。

比特幣似乎也感覺到了夏天的熱情，開始了出人意料的猛拉狂奔，幾天之內閃電般連續突破6000、7000、8000大關。

這個結果沒人料到。就算料到了，親眼看著一根根陽線也讓人感到震驚。市場里昨天還在熊市冰窟里瑟瑟發抖的幣民，一夜之間就被炎熱的陽光照得睜不開眼睛。空倉的人拍斷大腿，滿倉的人同樣彷徨，大家都希望牛市已經來臨，卻又都不希望牛市太快到來。

對于現在的行情，女王也沒法下定論是熊還是牛。但對于大家的彷徨，女王覺得最好的辦法就是回想一下比特幣的本質。只有明白了事物的本質以及長期走向，我們才可能在短期的波濤中保持平靜。

下面的內容是比特幣投資者TuurDemeester在2015年熊市時寫的一篇關于比特幣投資前景的文章。這篇文章的確切寫作時間是2015年1月30日，也正是比特幣上一個熊市的低點時間。女王15年看到這篇文章時就第一時間收藏了，幾年來每當市場變化，都會翻出來讀一讀，如今接近4年半的時間過去了，文章里的觀點卻仍然有著驚人的指導性，而許多論斷甚至成為了今天的預言。

完美世界：已在目前的游戲研發中融入元宇宙相關元素:金色財經報道，完美世界在投資者互動平臺表示，公司看好元宇宙的未來前景，正在積極探索現有優勢與未來技術結合應用于元宇宙領域的多種可能性，并已在目前的游戲研發中融入元宇宙相關元素。[2023/6/9 21:26:56]

(Deemeester寫文章時的市場背景）

今天女王將文章翻譯給大家，并附上一些自己的評論，希望這些內容能給彷徨的你帶來一些平靜。

比特幣:當下時代里的最好投資標的

作者：TuurDemeester

當一項科技能創造一個新的市場并替掉老的科技時，我們都會說這是一項“顛覆性技術”。

從這個角度看，比特幣就是這么一種“顛覆性”的技術，并且還有著遠超“顛覆”的能量。對于比特幣而言，它所顛覆的是全球最大、連接最廣的市場-金錢、銀行、以及金融系統。因此，比特幣的顛覆性將能使它成為我們這個時代最具潛力的投資標的。

與當下越來越難以預測和不穩定的古老金融系統不同，比特幣的核心使用了21世紀的最新技術。這種電子貨幣及其所具有的清算系統具有開源、高移動性、個人對個人、密碼學保護、隱私至上以及根植于網絡等技術特征。而這些特征的融合使比特幣擁有了現今金融世界中無法達到的安全與效率高度。對于比特幣而言，這項技術正在直接挑戰下面這些金融領域：

觀點：以太坊上海升級不會顯著影響ETH的價格:金色財經報道，科技公司Ether Capital首席執行官Brian Mosoff表示，以太坊即將到來的上海硬分叉可能不會顯著影響ETH的價格。根據Mosoff的說法，該網絡的升級可能會吸引一批新的投資者，Mosoff稱：“我預計會看到更多的ETH被鎖定在質押協議中，要么來自單獨的質押者，要么你會再次看到更多的結構化產品進入市場，通過讓新投資者能夠從他們投入的ETH中賺取一些收益，你將開始看到傳統金融開始更有信心地進入這個領域”。[2023/4/11 13:55:40]

年規模2萬億的電子支付市場，

年規模1萬億的電商市場，

年規模5140億的國際匯款市場，

2.3萬億的避險基金市場，

7萬億的黃金市場，

4.5萬億的貨幣市場，

16.7萬億的離岸貨幣存款市場。

所以說比特幣的潛力是無法被低估的，而這項科技從一開始就得到了嗅覺明銳的人的注意和背書：比爾蓋茨以及gmail的創立者PaulBuchheit都曾先后對比特幣大加贊賞。

FLOW鏈上交易活動大幅下降，原生Token已跌至0.89美元歷史新低:金色財經報道，支持NBATopShot的區塊鏈FLOW交易活動近期大幅下降，coingecko數據顯示其原生Token FLOW也跌至0.89美元，創下歷史新低，過去7天跌幅為14.8%，過去30天跌幅達到26.6%。相較于2021年4月創下的42美元峰值，當前FLOW價格已縮水98%。

此外，FLOW鏈上交易額已從9月的3900萬美元跌至11月的770萬美元，其中NBATopshot在11月更是創下兩年交易額新低，不到210萬美元，而NFLAll Day上月交易額則跌至360萬美元。（decrypt）[2022/12/16 21:48:19]

當然除了背書，我們更看到人們用明晃晃的金錢表示了他們對比特幣的支持：

風投大佬中，諸如馬克安德森、里德霍夫曼和弗萊德霍夫曼等硅谷大佬早已大舉投資比特幣；

主流億萬富翁里，理查德布蘭森和李嘉誠也早已布局；

傳統金融界，我們熟知的花旗集團總裁VikramPandit、PayPal聯合創始人MaxLevchin、LeggMason基金經理BillMiller無一例外早就在比特幣世界里占坑；

隱私公鏈Aleo宣布測試網3已上線:8月23日消息，隱私公鏈Aleo官方宣布測試網3（Testnet 3）已上線。據悉，測試網3將是Aleo主網上線前的最后一個測試網，開發者將可在該網絡上部署由零知識證明驅動的應用程序。[2022/8/23 12:42:56]

而在主流商界，近來我們也看到谷歌、紐交所、美國保險大鱷USAA、西班牙第二大銀行BBVA以及日本電信公司NTTDocomo通過各種方式加入比特幣的世界

一個發展只有幾年的“貨幣”，為什么能讓全世界趨之若鶩？套用IBM首席構架師RichardBrown的話來說：“比特幣自身已經成為了一個成熟的全球性分布式資產賬本。”從這句話我們不難看出，大佬們已經發覺在不遠的未來，比特幣已經不止可以作為一種去中心化貨幣以及支付平臺存在，同時也會成為“網絡資產”的認證背書。

我們不難理解，隨著社會生活的網絡化，在未來“網絡資產”將越來越將成為諸多社會服務的價值兌換基礎。通過去中心化平臺和各種移動通訊工具，各類公司將可以進行股票、債券和期貨等核心金融產品的發行和買賣。這種新型金融服務的出現將降低甚至移除很多金融界既有的官僚主義以及人為門檻。通過此舉，我們將有機會為世界上超過25億無法接入傳統銀行網絡的人口提供全新的機會

工信部首屆中國算力大會發布紀念款數字藏品:金色財經報道，工信部首屆中國算力大會發布紀念款數字藏品，限量9999份，免費發行。中國算力大會由工業和信息化部與山東省人民政府共同主辦,旨在展示我國算力基礎設施發展最新成就,加強與國內外算力相關的技術和產業交流合作,搭建政產學研對接平臺,推動算力賦能千行百業,助力經濟社會全面數字化轉型。（鳳凰網）[2022/6/29 1:37:55]

當然，這就引出了一個問題：為什么只有比特幣才能做到這點，而不是其他的加密貨幣？

這個問題的答案在于比特幣的網絡效應：在所有的加密貨幣中，比特幣擁有任何一個幣種都無法比擬的市場占有率和安全性。比特幣礦業歷年積累下來的算力一直是其支付網絡最有力的價值護城河，而這個護城河還在飛速的擴大著。如果用一句話形容的話，那就是：沒有任何一個加密貨幣像比特幣一樣安全。在市場上，這種優勢讓比特幣能夠吸引更多的資本，進而使其自身更加安全和優秀。

憑借其自身的過硬表現，比特幣網絡如今已經成為了討論金融新疆界時必會涉及的支付框架。一如TCP/IP最終成為互聯網信息傳輸的主流協議，比特幣網絡最終也極有可能成為互聯網貨幣與金融的價值本位。也許在速度上比特幣網絡將需要鏈下與側鏈交易，但對于具有決定性作用的各類超大額交易，比特幣將有最大的可能成為最能依靠的本位網絡貨幣。

那么，上面說的這么多可能有多少已經實現了呢？

我們來看看數字。比特幣誕生于2009年。在2009到2011年1月的“嬰兒期”中，比特幣市值從零漲到150萬美元；到2013年1月，比特幣市值火箭直升到1億4500萬美元；到2015年初，比特幣市值突破40億美元。

除卻2013年秋季階段性見頂之后出現的12個月的持續價格下滑，比特幣的年同比采用趨勢始終上行：在2015年初，市面上存在790萬個比特幣錢包，比特幣交易所的交易量達到230億美元，比特幣被超過82000個商家，世界上現在已經有320臺比特幣ATM，現今比特幣網絡的哈希算力達到了335pth/s，漲幅85倍。

受其巨大潛力的吸引，進入比特幣生態的投資正在飛速增長。在2013，與比特幣相關的風投只有40個，總額大約9600萬美元。到了2014年，這個數字翻了4倍，達到3億3500萬美元。基于這些數據，馬克安德森認為2014年的比特幣系統就像是1993年的互聯網。

除此以外，比特幣的價格也在以指數級的數值增長。而在這種增長數值的背后，我們認為其原因可以歸結為比特幣是一種稀缺資源，而這份資源的用戶群正在飛速增加。

當然，比特幣并非只有有點。隨著市場的發展，比特幣自身也將會面對許多新的挑戰，例如：

一個新型加密貨幣后來居上，大量寢室比特幣的市場；

系統出現了前所未有的漏洞；

某些擁有巨大計算資源的組織持續不斷的對比特幣進行攻擊；

多個國家級政府(例如G20組織)對比特幣進行有組織有協調的打擊；

那么上面這些風險有多大呢？我們來挨個分析一下：

被一個新貨幣替代有很大可能，但如果歷史可以作為參考，我們會發現顛覆性的協議有一個很普遍的特點-例如email的SMTP和互聯網的TCP/IP-就是一旦被大規模采用之后，即使面對更新更潮的事物，他們也會顯示出極強的韌性。

有組織的網絡攻擊是絕對可能的，但施行他們的代價非常高昂，甚至遠高于正當競爭所獲得利益，而且隨著比特幣的發展，抵抗方法也越來越多；

就系統bug或者漏洞而言，任何軟件都是不可避免的。bug的出現會擾亂系統的正常功能，但比特幣開源的特質允許更多人來幫助發現問題，也能激勵更多的人來參與解決問題。

而就國家政府打擊而言，這很可能是四大風險中最有可能發生的。但事實上，鑒于許多政府已經或明面或暗地里開始支持比特幣，再結合比特幣堅實的去中心化網絡性質來看，即使比特幣遭到打擊，所受的影響也只是暫時性的。從長遠來看，這些影響都會變得微乎其微。

鑒于其強大的網絡效應，我認為比特幣的故事將在兩個完全相反的方向中選擇其一：要么比特幣將會被一個更為強大和先進的科技所徹底取代，要么在接下來的幾年中，隨著全球用戶的快速增長，比特幣的價值會在得到前所未有的上升。

不論是哪種可能，我認為加密貨幣的未來是無比清晰的：它們將存在，并將繼續存在下去。比特幣并不是一個泡沫，也不是某種短暫存在的避險資產。從金融的角度看，比特幣有著極為誘人的風險/回報比，因此在你的投資組合中持有一小部分比特幣將可能是我們這個時代最聰明的投資決定。

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