美債利率多年新高逢杠桿基金押注看跌 BTC暴跌9%_SHIB

作者：Omkar Godbole, Krisztian Sandor, Stephen Alpher，CoinDesk；編譯：松雪，金色財經

隨著利率走高和華爾街轉向規避風險，比特幣面臨拋售壓力。

杠桿基金自2022年4月以來最為看空比特幣期貨。

BTC 價格下跌（CoinDesk）

比特幣 (BTC) 周四暴跌約 9%，并在全球最大的加密貨幣交易所幣安 (Binance) 上短暫跌破 25,000 美元，隨著華爾街偏向于希望規避風險，相對無聊的 8 月變成了一場大屠殺。

CoinDesk 比特幣指數跌至兩個月來的最低水平。 以太坊 (ETH) 的表現也好不到哪里去，暴跌 11% 至 1,600 美元左右。

摩根大通：即便油價觸及130美元十年期美債收益率達2.5% 美股也吃得消:10月9日消息，摩根大通全球研究聯席主管Marko Kolanovic領導的策略師預測，市場和經濟承受得起高得多的國債收益率和油價。他們的模型顯示，經通脹和消費者購買力等因素調整后，油價可能升至130或者150美元而不會造成太大麻煩。與此同時，市場對收益率上升的擔憂過頭了，鑒于美國企業盈利能力及股票相對于債券的估值溢價，即便美國十年期國債收益率達到2.5%—比當前水平高100個基點，美股也能消受得起。（財聯社）[2021/10/9 20:16:32]

幣安幣 (BNB) 是一種與拋售壓力強相關的代幣，下跌了近 7%。

CoinDesk 市場指數 (CMI) 下跌 8.9%。

美國利率創多年新高

民生證券：3月非農大超預期，美債收益率再添上升動力:民生證券認為，大幅超市場預期的3月非農數據反映了美國經濟的快速修復和疫苗接種的加速推進，加息預期將得到有力地提振，同時美債收益率也有望繼續走高。隨著1.9萬億財政刺激的正式落地、疫苗接種的加速推進疊加超強的三月非農數據，將共同提振市場對于美聯儲加息的預期，同時美國經濟修復的進程也將繼續加快。我們預計10年期美債收益率有望在未來1-2個月內突破1.8%。[2021/4/5 19:46:01]

據彭博社報道，拋售背后的因素之一是全球利率持續飆升，尤其是美國，30年期國債利率升至4.42%，為2011年以來的最高水平。 10 年期國債收益率為 4.32%，僅比 15 年高點低一個基點。

這不僅抑制了加密貨幣價格，而且抑制了總體風險資產。 納斯達克指數 8 月份下跌約 6%。

10年期美債收益率短線走高2個基點:10年期美債收益率短線走高2個基點，最高報1.633%。[2021/3/26 19:18:34]

宏觀分析師諾埃爾·艾奇遜(Noelle Acheson)在周四上午的市場報告中寫道：“債券收益率上升表明股市投資理由減弱。” “信貸收緊導致經濟增長放緩，貼現率上升導致現金流估值下降，股票風險溢價已降至 2007 年水平。”

她補充道：“債券收益率上升也表明比特幣和黃金等非收益資產的投資理由較弱。” “無論硬資產多么強勁，收益率就是收益率，而比特幣和黃金沒有任何收益率。”

現貨比特幣ETF的希望

盡管看多比特幣的人士表示，他們希望 SEC 即將批準現貨比特幣 ETF，但無法保證 SEC 會在 2023 年就該機構收到的眾多申請中的任何一項做出決定，更不用說批準了。

招商宏觀：美債收益率上行會對A股等新興風險資產造成一定的估值壓力:招商宏觀表示，近期10Y美債收益率升破1.3%，美債上行疊加美元指數反彈引發了市場對于風險資產的擔憂。分拆來看，美國TIPS債券收益率維持低位，可見通脹回升在美債收益率的上行中有重要作用，而實際利率抬升程度有限。對包括A股在內的新興風險資產而言，美債收益率上行如與美元指數顯著走強相配合，則美國經濟的相對優勢和其對資金流向的影響會對新興風險資產造成一定的估值壓力。[2021/2/21 17:36:49]

另一個積極的催化劑可能是法院對 Grayscale（灰度比特幣信托基金（GBTC）的所有者）有利的判決，該判決針對 SEC 提起訴訟，強制批準其將該信托基金轉換為 ETF 的嘗試。 本來有人希望周二能做出裁決，但那一天已經過去了，現在觀察人士將周五視為一種可能性。

看跌比特幣

就在比特幣出現下行波動的幾天前，美國商品和期貨交易委員會（CFTC）關于交易者承諾（COT）的報告顯示，杠桿基金——對沖基金和大宗商品交易顧問——加大了在芝商所上市的現金結算的看跌押注。

加密分析公司 The Tie's 的內容總監 Lawrence Lewitinn 表示：“他們三分之二的頭寸是空頭（以紅色顯示），而三分之一是多頭（以藍色顯示）。這是自 2022 年 4 月以來最廣泛的頭寸。” 

自 2022 年 4 月以來，大多數杠桿基金都處于凈空頭狀態。

或許老練的交易者擔心宏觀前景不明朗以及美國國債收益率上升可能帶來的溢出效應。

此外，加密貨幣市場對最近加密貨幣領域的積極發展漠不關心，例如全球最大的金融服務公司之一 PayPal 推出的穩定幣，以及與以太坊(ETH)掛鉤的基于期貨的交易所交易基金(ETF)的一系列動向。

“無論是世界上最大的金融服務公司之一使用公共區塊鏈基礎設施推出穩定幣，還是在一系列新應用的支持下，基于期貨的以太坊 ETF 重新煥發活力，波動性和交易量指標都繼續下降至多倍。” 機構交易部門 FalconX 研究主管 David Lawant 表示。

Lawant 補充道：“總體而言，雖然加密貨幣領域不斷改善的趨勢和基本面繼續維持樂觀情緒，但現在是密切關注從宏觀到更廣泛的風險資產，乃至加密貨幣的任何潛在溢出影響的好時機。”

比特幣重新出現的下行波動與其在 SHIB 顯著反彈后創下臨時頂部的記錄一致。 這個自稱為狗狗幣殺手的加密貨幣在本月的前 12 天內飆升了 20% 以上，主要是因為人們樂觀地認為 Layer 2 Shibarium 的推出將有助于該加密貨幣重塑其作為重要行業參與者的形象。

自 8 月 12 日以來，該加密貨幣已回調 18%，在 Shibarium 開局動蕩的情況下，僅過去 24 小時內價格就下跌了 9%。 根據數據源 Coinglass 的數據，幣安上的 SHIB 永續期貨交易的資金費率已跌至兩個月低點 -0.084%。

幣安的 SHIB 期貨的規模為每份合約 1,000 SHIB。 

負數表明空頭正在向多頭支付費用以保持其看跌頭寸。 換句話說，杠桿偏向看跌。

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